Opatrenia na boj proti inflácii. Je potrebné bojovať s infláciou a aké sú metódy boja proti nej? Klasické metódy boja proti inflácii

Jednou z najťažších otázok hospodárskej politiky je riadenie inflácie. Metódy jej riadenia sú vo svojich dôsledkoch nejednoznačné a protichodné. Rozsah parametrov pre realizáciu takejto politiky môže byť veľmi úzky, na jednej strane je potrebné brzdiť roztáčanie inflačnej špirály, na druhej strane je potrebné podporovať výrobné stimuly a vytvárať podmienky pre saturáciu trh s tovarom. Riadenie inflácie zahŕňa použitie súboru opatrení, ktoré do určitej miery pomáhajú spojiť zvýšenie cien (malé) so stabilizáciou príjmu. Nástroje procesného riadenia používané v západných krajinách sa líšia v závislosti od charakteru a úrovne inflácie, charakteristík ekonomickej situácie a špecifík ekonomického mechanizmu. Vo všeobecnosti možno v priemyselne vyspelých krajinách (najmä v USA a väčšine západoeurópskych krajín) tempo rastu inflácie (po období povojnovej stabilizácie) držať v pomerne úzkych medziach.

Protiinflačná politika

Účelom protiinflačnej politiky je zabezpečiť kontrolu nad infláciou. Aby bola účinná, je potrebné v prvom rade identifikovať príčiny inflácie. Ak inflácia vznikla na základe neuspokojeného dopytu, potom by mali byť prioritné opatrenia vlády zamerané na:

zníženie emisií peňazí;

zvýšenie diskontnej sadzby na úspory domácností;

zníženie vládnych výdavkov;

zvýšenie daní s cieľom znížiť príjmy.

Ak sa v dôsledku rastúcich výrobných nákladov rozvinie inflačná špirála, potom by sa investície mali podporovať všetkými možnými spôsobmi. A keďže vlády rozvinutých krajín nemôžu používať „hrubé“ metódy priameho smerovania cien, musia opäť siahnuť po takých nepopulárnych metódach, ako je zvyšovanie daňových sadzieb.

Ako ukazuje svetová prax, stabilizačný program, ktorý zahŕňa súbor vzájomne súvisiacich opatrení v oblasti rozpočtovej a menovej politiky, pomáha v krátkom čase obmedziť infláciu. Spravidla sa uskutočňuje ako jeden komplex a na tomto procese sa často zúčastňujú zahraničné vlády a medzinárodné organizácie. Stabilizačný program obsahuje tieto celoštátne opatrenia:

zníženie vládnych výdavkov vrátane zníženia dotácií;

zvýšenie daní;

zníženie objemu úverov komerčných bánk;

zvýšenie emisií štátnych dlhopisov a objemu zahraničných úverov;

zvyšovanie sociálnych výdavkov pre potreby nízkopríjmových skupín obyvateľstva;

stanovenie výmenného kurzu národnej meny.

Pri implementácii stabilizačných opatrení je spolu s ekonomickou logikou potrebná aj politická predvídavosť. Ako viete, zvyšovanie daní je mimoriadne nepopulárny krok každej vlády. A implementácia tohto opatrenia v čistej forme pravdepodobne nenájde podporu medzi obyvateľstvom. Preto ho treba kompenzovať zvýšenými výdavkami na sociálne potreby. Ale keďže stabilizačný balík je primárne zameraný na zníženie rozpočtového deficitu, zahraničné pôžičky môžu pomôcť vláde zaplatiť spoločensky významné programy.

Pripraviť stabilizačný program a začať ho realizovať je dosť náročné. Ešte ťažšie je to však zrealizovať, keďže na tejto tŕnistej ceste hrozí nebezpečenstvo návratu na starú cestu. Aby sa to nestalo, mnohé krajiny sa snažia urobiť zmeny v ekonomickej legislatíve súčasne so znižovaním vládnych výdavkov. Týka sa to napríklad zákona, ktorý centrálnej banke zakazuje poskytovať pôžičky vláde alebo komerčným bankám. Najmä prijatie takéhoto zákona v Estónsku (1992) prispelo k splateniu inflácie v priebehu niekoľkých mesiacov.

Za posledných desať rokov dosiahlo veľa krajín úspech v boji proti inflácii (Bolívia a Izrael v roku 1985, Mexiko v roku 1987, Poľsko v roku 1990, Argentína v roku 1991, Estónsko v roku 1992). Ich skúsenosti ukazujú, že po období prísnej stabilizácie nastáva rýchly ekonomický rast a pokles nezamestnanosti.

Vplyv na proces inflácie v podmienkach prudkého rastu cien si vyžaduje osobitné opatrenia. Na odstránenie následkov „ropného šoku“, ktorý zasiahol americkú ekonomiku v druhej polovici 70. rokov, sa teda zvýšili diskontné sadzby, sprísnili sa požiadavky na veľkosť rezervných fondov a zrevidoval sa daňový systém. Znížiť tempo inflačného rastu cien nebolo možné okamžite: z 13-14% v roku 1979 klesli na 4% približne o tri roky neskôr - v roku 1982. Ako ukazujú skúsenosti, zastaviť infláciu len pomocou organizačných opatrení je veľmi ťažké, ak nie nemožné. To si vyžaduje štrukturálnu reformu zameranú na prekonanie nerovnováhy, ktorá vznikla v ekonomike. Špecifické metódy obmedzovania inflácie, „dávkovanie“ a poradie užívania liekov používaných „na liečbu“ závisia od správnej „diagnózy“. „Urobiť diagnózu“ znamená určiť povahu inflácie, identifikovať hlavné a súvisiace faktory, ktoré podnecujú rozvoj inflačných procesov. Každá inflácia je špecifická a zahŕňa použitie takých receptov, ktoré zodpovedajú povahe a hĺbke „choroby“.

Inflácia môže mať peňažný alebo prevažne štrukturálny charakter, jej zdrojom môže byť nadmerný dopyt (dopytová inflácia) alebo rýchly rast miezd a cien materiálov a komponentov (nákladová inflácia). Inflácia môže byť stimulovaná neopodstatnene nízkym kurzom národnej meny (útek z lacných peňazí) alebo neodôvodneným zrušením obmedzení regulovaných cien takzvaných cenotvorných tovarov (palivo, poľnohospodárske suroviny). Inflácia je stimulovaná deficitom štátneho rozpočtu a monopolom dodávateľov a výrobcov. V praxi neexistuje len jedna, ale komplex príčin a vzájomne súvisiacich faktorov. Preto sú metódy boja proti inflačnému procesu zvyčajne zložité, neustále sa zdokonaľujú a upravujú.

Menová a fiškálna politika naznačuje, že jedným z ich hlavných cieľov je boj proti inflácie. Účinnosť boja s ňou do značnej miery závisí od objasnenia podstaty, príčin a foriem inflácie.

V ekonomickej literatúre sa rozlišuje niekoľko typov inflácie:

1) Požadujte infláciu, ktorá sa volá:

Nárast množstva peňazí v ekonomike;

Zvýšenie deficitu štátneho rozpočtu;

Autonómna zmena reálnej spotreby; plánované investície vládne výdavky a čistý export.

Proti inflácii ťahajúcej sa dopytom možno bojovať prostredníctvom kontrakčnej fiškálnej politiky a politiky drahých peňazí.

2) Nákladová inflácia. Volajú ju:

Zvýšenie úrovne výrobných nákladov očakávaných firmami;

Prudké prerušenia (šoky) dodávok.

Situáciu v ekonomike možno obnoviť znížením cien ich zmrazením alebo zvýšením agregátneho dopytu.

3) Inflačné očakávania .

Je to spôsobené skúsenosťami z predchádzajúcej inflácie riadenej dopytom. Ekonomické subjekty sa na základe skúseností z minulých rokov snažia vopred poistiť proti zdražovaniu zvyšovaním cien svojich tovarov. Rovnakým spôsobom pracujúci, ktorí sa snažia chrániť pred znehodnotením nominálnych príjmov v dôsledku očakávanej inflácie, požadujú zvýšenie svojich nominálnych príjmov. V dôsledku toho rastú ceny tovarov a výrobných faktorov, aj keď v ekonomike neexistujú objektívne podmienky pre infláciu.

Zvláštnym fenoménom v ekonomike je inflácia spojená s ekonomickoukrízy(stagflácia ) . Odvíja sa v prípadoch, keď sa dopytová inflácia v ekonomike vyvíja pod vplyvom stimulačnej politiky vlády (rast agregátneho dopytu z AD 1 na AD 2) súčasne s nárastom objemu produkcie (bod E 2). V reakcii na to sa podnikatelia snažia o návrat do stavu dlhodobej rovnováhy (prechod z bodu E 2).

Vláda, ktorá sa stará o to, aby došlo k zvýšeniu cien (z P 1 na P 2), obmedzuje stimulačnú politiku, ktorá zmrazuje agregátny dopyt. Podnikatelia, ktorí zo zotrvačnosti výroby konajú vždy neskoro, pokračujú v znižovaní objemu vyrobeného tovaru (bod E 3). To spôsobuje ďalší rast cien, ktoré sú stimulované ponukovou stranou (z P 2 na P 3) (obr. 20.926).

Ryža. 20,9 22 Stagflácia

Najradikálnejšou metódou riešenia tejto situácie je prísne obmedzenie agregátneho dopytu. To vedie k zvýšeniu nezamestnanosti, poklesu tržieb a nárastu neplánovaných zásob produktov. To všetko si vyžaduje revidovať očakávania revízií cien smerom nadol. Na riešenie tejto situácie vláda najčastejšie používa politiku „stop-go“. To znamená, že striedavo bojuje s infláciou a nezamestnanosťou.

Inflácia zahŕňa použitie veľkého množstva opatrení, ktoré majú rôznu mieru účinnosti.

Moderná ekonomická teória vníma infláciu predovšetkým ako čisto peňažný fenomén. V dôsledku zvýšenia ponuky peňazí je ich priveľa a ceny stúpajú. Preto sa na boj proti inflácii navrhuje vykonať politika" drahé peniaze " a znížiť výdavky štátneho rozpočtu a zvýšiť dane v rámci fiškálna politikov . Uplatňovanú politiku môže sprevádzať vysoká nezamestnanosť a pokles reálnej produkcie na pomerne dlhé obdobie.

Hlavným krokom pri obmedzovaní inflácie je odstránenie problémov s rozpočtom . Súčasťou tohto procesu je často posilnenie nezávislosti centrálnej banky. To však nestačí, treba zlepšiť aj stav rozpočtu.

K tomu potrebujete:

Zvýšiť ceny vládnych tovarov a služieb, ktoré majú tendenciu klesať v reálnom vyjadrení počas inflácie;

Zvýšiť daňové príjmy (časť z toho sa deje automaticky, keď ceny prestanú rásť po stabilizácii výmenného kurzu, t.j. Oliver-Tanziho efekt pôsobí opačným smerom) a realizovať daňovú reformu;

Zrušiť priame dotácie a daňové úľavy.

S infláciou sa často bojuje politikov cielenie . Vláda si v tomto prípade stanovuje určité ciele na zmenu objemu peňažnej zásoby v krajine a snaží sa ich dosiahnuť aj napriek výkyvom ekonomickej situácie. Tempo rastu peňažnej zásoby by malo byť nižšie ako tempo rastu dopytu po peniazoch, čo umožňuje znížiť inflačné očakávania a v dôsledku toho aj mieru inflácie.

Keď je v krajine vysoká inflácia, domáca mena je nahradená stabilnejšou cudzou menou (napríklad dolármi, ako v Rusku). V „dolarizovanej“ ekonomike sa parita kúpnej sily zvyčajne udržiava pomerne presne. Preto počas inflácie klesá výmenný kurz národnej meny približne rovnakým tempom, ako rastú domáce ceny. Ak sa podarí stabilizovať výmenný kurz, môžu sa stabilizovať aj domáce ceny.

Smeruje štandardný stabilizačný program fixovanie výmenného kurzu na prijateľnej úrovni, teda na úrovni, ktorú môže centrálna banka chrániť. Stabilita výmenného kurzu si však vyžaduje prísnu fiškálnu politiku, ktorá by mohla oslobodiť vládu od financovania ražby. Ak sa vláda súčasne pokúsi tlačiť peniaze a udržiavať pevný výmenný kurz, stratí devízové rezervy a bude čeliť kríze platobnej bilancie.

Keďže väčšina domácich cien je naviazaná na dolár prostredníctvom parity kúpnej sily, inflácia by sa teoreticky mohla zastaviť zo dňa na deň, len čo sa výmenný kurz stabilizuje.

Praktiky používané v transformujúcich sa a rozvojových krajinách menový výbor. V tomto prípade je výmenný kurz národnej meny k cudzej mene alebo košu mien pevný. Dodatočná emisia peňazí sa vykonáva len vtedy, ak sa zvýšia devízové rezervy národnej banky. To vám umožňuje obmedziť tempo rastu peňažnej zásoby v krajine a zarobiť peniaze „drahšie“.

Preto sú tu hlavné protiinflačné opatrenia:

1) verejné a rozsiahle vysvetlenie prostredníctvom médií zamýšľanej protiinflačnej stratégie s cieľom získať dôveru a podporu verejnosti;

2) vytvorenie špeciálneho stabilizačného fondu (zlaté a devízové rezervy) prostredníctvom vnútorných a vonkajších pôžičiek;

3) sprísnenie rozpočtovej politiky s cieľom výrazne znížiť alebo odstrániť existujúci rozpočtový deficit;

4) zavedenie pevného výmenného kurzu a množstva sprievodných obmedzení v zahraničnej ekonomickej a devízovej sfére;

5) stimulácia vývozu a inhibícia dovozu rôznymi prostriedkami;

6) zrušenie uložených obmedzení a liberalizácia príslušných oblastí hospodárskej činnosti, keďže inflácia je potláčaná a zlaté a devízové rezervy rastú.

Menová reforma: zavedenie novej meny . Najpopulárnejšou metódou stabilizácie je „klesanie núl“ z výrazne znehodnotenej meny.

Staré peniaze sa vymieňajú za nové s určitým tempom:

a) bez zmeny,

b) so zmenami mzdových úrovní a cien.

Druhý je čisto kozmetický produkt. Prvý povedie k výraznému zníženiu reálnych hotovostných zostatkov a silnej ekonomickej recesii. Vo všeobecnosti je to najužitočnejšie v situácii potlačenej inflácie, keď sa ponuka peňazí zvýšila a cenové kontroly bránia rastu cien v súlade so zvýšenou ponukou peňazí. Menová reforma potom skôr zosúladí ponuku peňazí s cenami, než aby umožnila ich prudký rast.

Jedným z opatrení je kontrolu nad mzdami a cenami. Rozhoduje sa o hornej hranici cien ao stanovení miezd (mzdy sa nemenia viac ako o určitú sumu). Spočiatku je možné znížiť tempo rastu cien. Takáto politika spôsobuje zmenu očakávaní v ekonomike, pretože pracovníci nebudú môcť požadovať vyššie mzdy a vlastníci tovarov nebudú môcť požadovať vyššie ceny za svoj tovar. V dôsledku toho sa ceny stabilizujú.

Takáto politika má zároveň negatívne stránky, keďže politika zmrazovania cien a miezd môže z dlhodobého hľadiska viesť k nedostatku komodít a pracovnej sily (ZSSR v 80. rokoch). Preto je toto opatrenie účinné, ak je súčasťou komplexného balíka s ďalšími opatreniami, najmä s opatreniami na oživenie výroby.

Od roku 1992 vláda Ruskej federácie používa metódy čiastočného zmrazenia cien:

a) Zavedenie pevných železničných taríf a dokonca ich zníženie.

b) Stanovenie pevných cien energie a energetických zdrojov a dokonca znižovanie cien energií.

V skutočnosti takéto opatrenia bojujú proti vonkajším prejavom inflácie, a nie proti príčinám, ktoré ju spôsobujú. Zároveň vznikajú prípady, keď vláda namiesto kontroly cien a miezd skutočne začne eliminovať spôsoby ovplyvňovania agregátneho dopytu, čím spôsobí recesiu v ekonomike a nezamestnanosť.

Používa sa nasledujúca metóda: indexovanie . Ide o úpravu nominálneho menového príjmu v súlade s úrovňou inflácie. Podľa niektorých odborníkov môže indexácia brzdiť infláciu, keďže sa znižuje očakávanie zvyšovania cien a s tým spojené negatívne dôsledky. Ak všetky dlhodobé zmluvy uzavreté v ekonomike zabezpečujú ich indexáciu o určitú sumu v závislosti od úrovne inflácie, potom to obmedzí rast cien a agregátneho dopytu, v dôsledku čoho výroba začne rýchlejšie reagovať na zmeny. v reálnych príjmoch a očakávaniach v ekonomike a ocitne sa v rovnovážnom stave. Táto metóda indexácie je účinná len v prípade dopytovej inflácie. Ak je v ekonomike ponuková inflácia, tak to zhoršuje situáciu.

Z teoretického hľadiska indexácia bojuje proti vonkajším prejavom bez odstraňovania príčin inflácie, ale môže pomôcť vytvoriť priaznivú situáciu na riešenie tohto problému.

Ďalšou metódou je zmena režimu hospodárskej politiky. Podstatou tejto metódy je, že keď sa inflácia vymkne spod kontroly vlády, je potrebné zmeniť zloženie vlády, ktorá začne vykonávať novú hospodársku politiku. A ak obyvateľstvo verí, že táto vláda sa vyvinula a bude skutočne presadzovať účinnú politiku boja proti inflácii, tak sa očakávania obyvateľstva ohľadom inflácie zmenia a vytvoria sa podmienky na jej zníženie.

Ďalšou metódou je koncepcia návrhu. Tvrdí, že ak v krajine existuje dopytová inflácia, potom je potrebné, aby vláda vypracovala opatrenia, ktoré by pomohli zvýšiť agregátnu ponuku v krátkodobom aj dlhodobom horizonte. V dôsledku toho by rastúci dopyt kolidoval s rastúcimi objemami výroby a ceny by sa stabilizovali (obrázok 20.1027). Dá sa to dosiahnuť znížením daní z príjmu pre podnikateľov, poskytnutím výhod na investičné pôžičky a zároveň znížením vládnych zásahov do ekonomiky, rozšírením súkromnej iniciatívy a podnikania. Zároveň sú potrebné reformy sociálneho zabezpečenia na posilnenie pracovnej motivácie pre určité skupiny obyvateľstva.

Ryža. 20.10 27 Boj s infláciou v rámci ponukovej ekonomiky

V procese prechodu z krátkodobej situácie na dlhodobú sú možné nasledujúce scenáre vývoja:

1) Pre akúkoľvek danú pozíciu agregátneho dopytu, ktorá je určená množstvom peňazí v obehu a inými ekonomickými parametrami, a pre akúkoľvek danú pozíciu agregátnej ponuky v dlhodobom horizonte, ktorá je určená prirodzenou úrovňou reálnej produkcie, existuje je rovnovážna cenová hladina pre finálny tovar, ktorá je určená priesečníkom týchto dvoch kriviek a ak cena v krátkodobom horizonte zodpovedá cenovej hladine v dlhodobom horizonte, tak ekonomika zažíva stabilitu cenovej hladiny.

2) Ak je cenová hladina konečného tovaru v krátkodobom horizonte v bode pod úrovňou dlhodobej rovnováhy, potom ceny stúpnu na úroveň dlhodobej rovnováhy. Inflácia sa bude vyvíjať tým rýchlejšie, čím väčšia je vzdialenosť medzi týmito bodmi.

3) Dlhodobá cenová hladina je pod krátkodobou cenovou hladinou. V tomto prípade bude mať ekonomika klesajúci trend cenovej hladiny. Táto situácia je typická pre tie prípady, keď skutočný objem HNP menší ako objem potenciálneho HNP.

Zo všetkého uvedeného môžeme usúdiť, že možné smery, opatrenia a mechanizmy protiinflačného vplyvu na ekonomiku sa môžu navzájom výrazne líšiť. Dnes však existujú určité všeobecné politické a ekonomické podmienky alebo predpoklady pre dočasný (krátkodobý) aj dlhodobý (dlhodobý) úspech akýchkoľvek protiinflačných akcií.

K dočasnému alebo počiatočnému úspechu protiinflačných akcií prispievajú tieto podmienky:

Nástup nového vedenia v krajine k moci, ktorý nie je spojený s predchádzajúcim ekonomickým kurzom ani populistickými sľubmi spoločnosti, ani vlastným materiálnym blahom;

Potenciálna schopnosť byť silný a nezávislý výkonná moc postaviť sa proti akýmkoľvek sociálno-ekonomickým alebo lobistickým skupinám, ktoré profitujú z inflácie a nie sú ochotné prinášať ekonomické obete v mene jej potlačenia;

Pomoc od medzinárodných finančných organizácií alebo existencia dohody o reštrukturalizácii existujúceho dlhu s veriteľmi;

Pomerne rovnomerné rozdelenie sociálno-ekonomických nákladov spojených s prebiehajúcou protiinflačnou politikou medzi všetky sociálne vrstvy;

Dôvera väčšiny obyvateľstva vo vládu a ochota podporovať jej protiinflačné opatrenia;

Poskytovanie čiastočnej kompenzácie strát najmenej zarábajúcim vrstvám obyvateľstva, aby sa predišlo veľkým sociálno-politickým otrasom;

použitie súboru špecifických protiinflačných opatrení v takom poradí, aby nenarúšali záujmy príliš veľkého počtu významných sociálnych a profesijných skupín súčasne;

Schopnosť výkonnej moci „vyjednávať“ podporu svojej hospodárskej politiky; so všetkými najvplyvnejšími silami v krajine: odbormi, politickými stranami, armádou, podnikateľskými zväzmi a inými verejnými organizáciami;

Psychologický zlom v nálade väčšiny ekonomicky aktívneho obyvateľstva krajiny spojený s túžbou ukončiť vysokú infláciu.

Ak takýto zlom ešte nenastal a väčšina ekonomických subjektov a občanov je pripravená zmieriť sa s infláciou, potom je predčasné na ňu rázne útočiť, rovnako ako je predčasné ju spustiť, aj keď to urobí vláda. nemá vopred vypracovaný postinflačný stabilizačný ekonomický program alebo nemá zabezpečené potrebné zdroje . Pretože v tomto prípade sa počiatočný úspech môže ľahko zmeniť na zachovanie (s následným nárastom) ekonomických deformácií a potom na nový útok krízy a ďalšie kolo inflácie.

Ekonomickou podmienkou, ktorá nielen upevňuje víťazstvo nad infláciou, ale zaručuje aj dlhodobý, stabilný a progresívny rozvoj celého národného hospodárstva, je optimalizácia štruktúry skutočne využívanej peňažnej zásoby v krajine (t. j. optimalizácia pomeru hotovosť, krátkodobé, strednodobé a dlhodobé vklady) v národnej aj cudzej mene.

V doslovnom preklade výraz „inflácia“ (z latinského inflatio) znamená „nadúvanie“. Existuje niekoľko definícií inflácie. Pozrime sa na niektoré z nich:
Inflácia je znehodnocovanie peňazí, pokles ich kúpnej sily, nerovnováha ponuky a dopytu; proces preplnenia kanálov peňažného obehu, ktorý sa prejavuje znehodnocovaním peňazí, rastom cien tovarov a služieb a poklesom reálnej životnej úrovne obyvateľstva. Inflácia je proces preplnenia obehových kanálov peňažnou zásobou prevyšujúcou potreby obchodného obratu, čo spôsobuje znehodnotenie peňažnej jednotky a zvýšenie cien komodít. Pri určovaní inflácie - tohto zložitého, multifaktoriálneho procesu treba vychádzať z toho, že sa prejavuje v menovej sfére a jej korene (pramene) pramenia z narušenia ekonomického života štátu, krízového stavu ekonomiky. Preto je inflácia porušením požiadaviek zákona o peňažnom obehu, výsledkom čoho je nadmerné uvoľňovanie peňazí do obehu, čo vedie k všeobecnému zvyšovaniu cien a znehodnocovaniu peňazí. Ak ponuka komodít prevyšuje ponuku peňazí, ekonomiku charakterizuje deflácia.
Inflácia vytvára podhodnotenie reálnej hodnoty majetku, nebezpečenstvo akumulácie znehodnocujúcich prostriedkov, prevahu krátkodobých transakcií a znehodnotenie príjmov podnikov a obyvateľstva. Z inflácie zároveň profitujú exportéri, dlžníci, ktorí splácajú dlh v neindexovanej výške, banky platiace nízke úroky z vkladov a štát udržiava výšku platieb bez zohľadnenia rastúcich cien.
Z hľadiska tempa rastu cien (t.j. kvantitatívne) sa inflácia delí na:

Plíživá (mierna) inflácia, ktorá sa vyznačuje relatívne nízkymi mierami rastu cien, približne do 10 % ročne. Toto zvýšenie cien nemá výrazný negatívny vplyv na ekonomický život. Úspory zostávajú výnosné (úrokové výnosy sú vyššie ako inflácia), riziká pri investovaní takmer nestúpajú a životná úroveň mierne klesá. Tento druh inflácie je bežný vo väčšine krajín s rozvinutými trhovými ekonomikami a nezdá sa, že by bol nezvyčajný.

2) Cválajúca inflácia - miera rastu cien - až 300-500% ročne, mesačné miery rastu sa merajú v dvojciferných číslach. Takáto inflácia má negatívny dopad na ekonomiku: úspory sa stávajú nerentabilnými (% vkladov je pod úrovňou inflácie), dlhodobé investície sa stávajú príliš riskantnými a výrazne sa znižuje životná úroveň obyvateľstva. Takáto inflácia je typická pre krajiny so slabou ekonomikou alebo krajiny s transformujúcimi sa ekonomikami.
3) Hyperinflácia – tempo rastu viac ako 50 % za mesiac. Na ročnej báze viac ako desaťtisíc percent. Takáto inflácia má deštruktívny vplyv na ekonomiku, ničí úspory, investičný mechanizmus a výrobu ako celok. Spotrebitelia sa snažia zbaviť „horúcich peňazí“ ich premenou na materiálne aktíva.
V závislosti od toho, aké formy má nerovnováha medzi ponukou a dopytom, existujú:

otvorená inflácia, ktorá je charakteristická pre ekonomiku s voľnou tvorbou cien a je chronickým zvyšovaním cien tovarov a služieb;
potlačená inflácia, ktorá sa niekedy nazýva aj skrytá, je charakteristická pre ekonomiku s regulovanými cenami a prejavuje sa nedostatkom komodít, zhoršením kvality produktov, núteným hromadením peňazí, rozvojom tieňovej ekonomiky a bartrovými transakciami.

V závislosti od toho, ako úspešne sa ekonomika prispôsobuje tempu rastu cien, možno rozlíšiť dva typy inflácie:

vyrovnaná inflácia, pri ktorej je zvyšovanie cien u väčšiny tovarov a služieb mierne a simultánne.
nevyrovnaná inflácia, ktorá predstavuje rozdielne tempo rastu cien rôznych tovarov, v dôsledku čoho sa ekonomika nestíha prispôsobovať meniacim sa podmienkam.

V závislosti od presnosti predpovedí ekonomických subjektov týkajúcich sa budúcich mier rastu cien a stupňa prispôsobenia sa im sa rozlišujú:

očakávaná (predpovedaná) inflácia, ktorú možno predpovedať na akékoľvek časové obdobie, je priamym výsledkom krokov vlády krajiny v rámci prebiehajúcej makroekonomickej politiky;
Neočakávaná inflácia, ktorá sa vyznačuje náhlym skokom v cenách, má za následok prudký nárast nákladov na nákup tovarov a služieb, čo vyvoláva ďalší rast cien a rastúce inflačné očakávania.

Existujú aj tieto formy a typy prejavov inflácie:
- administratívna inflácia? ide o infláciu generovanú „administratívnymi“ (riadenými) cenami;
- zabudovaná inflácia? charakterizované priemernou úrovňou za určité časové obdobie;
- nákladová inflácia (sociálna inflácia), prejavujúca sa rastom cien zdrojov a výrobných faktorov, v dôsledku čoho rastú výrobné a distribučné náklady a s nimi aj ceny vyrábaných produktov;
- importovaná inflácia? Ide o infláciu spôsobenú vonkajšími faktormi, akými sú nadmerný prílev cudzej meny do krajiny a zvýšené dovozné ceny;
- vyvolaná inflácia? Ide o infláciu spôsobenú vplyvom faktorov ekonomického charakteru, vonkajších faktorov;
- úverová inflácia? Ide o infláciu spôsobenú nadmernou úverovou expanziou;
- neočakávaná inflácia? miera inflácie, ktorá je za určité obdobie vyššia, ako sa očakávalo.
V závislosti od faktorov, ktoré vytvárajú a živia proces inflácie, sa rozlišuje inflácia „dopytu“ a inflácia „ponuky“ (nákladov).
Prvá (dopytová inflácia) nastáva vtedy, keď príjmy obyvateľstva a podnikov rastú rýchlejšie ako skutočný objem tovarov a služieb. Zvýšený previs dopytu vedie k nafúknutým cenám reálneho konštantného výstupu a spôsobuje dopytovú infláciu. Úroveň dopytovej inflácie je určená nasledujúcimi faktormi:
- priemerné ročné miery ekonomického rastu ekonomiky;
- situáciu na trhu práce a existujúcu úroveň plnej zamestnanosti;
- dynamika a miery rastu zložiek agregátneho dopytu;
- schopnosť ekonomických subjektov predpovedať budúci rast cien.
Druhým typom je inflácia na strane ponuky (nákladová inflácia) alebo výrobcovia, kde sa zvyšovanie cien vysvetľuje rastúcimi nákladmi Zdrojom inflácie spôsobenej rastom nákladov je rast nominálnych miezd alebo cien surovín a energií.
Nárast nákladov je spôsobený nasledujúcimi faktormi:
- prítomnosť nerovnováh a prekážok vo výrobe (štrukturálna inflácia);
- zmena štruktúry trhu smerom k jeho väčšej monopolizácii;
- porušenie alebo šok (narušenie) návrhu;
- rast miezd prevyšuje tempo rastu produktivity práce.
Kombinácia inflácie na strane dopytu a inflácie na strane ponuky vytvára mzdovo-cenovú inflačnú špirálu. Prejavuje sa to tým, že pracovníci sa snažia o vyššie mzdy, čím sa snažia kompenzovať rastúce ceny. Rastúce výrobné náklady pri konštantnej miere zisku zvyšujú ceny produktov. V dôsledku toho pracovníci požadujú ešte väčší nárast nominálnych miezd a proces sa vyvíja v kruhu. Prelomiť takúto špirálu je dosť ťažké, keďže dopyt neustále rastie a v ekonomike je plná zamestnanosť.
Počas inflácie rastú ceny tovarov a materiálov, po ktorých je dopyt na trhu. Obyvateľstvo a podniky sa preto snažia svoje rýchlo sa znehodnocujúce prostriedky čo najrýchlejšie zhmotniť do rezerv, čo vedie k nedostatku financií medzi obyvateľstvom a podnikmi, dôsledkom prudkého nákupu materiálu je zvýšená dopytová inflácia.
Negatívne sociálne a ekonomické dôsledky inflácie nútia vlády rôznych krajín vykonávať určité hospodárske politiky
Metódy boja proti inflácii sú rozdelené na nepriame a priame, pričom posledné z nich sú najúčinnejšie pri spomaľovaní miery inflácie v modernej ekonomike.
Nepriame metódy zahŕňajú:
1. regulácia celkovej sumy peňazí prostredníctvom riadenia „tlačiarne“;
2. regulácia úrokových sadzieb komerčných bánk prostredníctvom ich riadenia centrálnou bankou;
3. povinné hotovostné rezervy komerčných bánk;
4. operácie centrálnej banky na otvorenom trhu cenných papierov.
Priame metódy boja proti inflácii zahŕňajú:
1. priama a priama regulácia zo strany štátu úverov a tým aj peňažnej zásoby;
2. štátna regulácia cien;
3. štátna (po dohode s odbormi) regulácia miezd;
4. štátna regulácia zahraničného obchodu, dovozu a vývozu kapitálu a výmenných kurzov.
Existujú tri hlavné typy opatrení na boj proti inflácii:

Protiinflačná politika
Protiinflačná stratégia
Protiinflačná taktika

Pri hodnotení charakteru protiinflačnej politiky môžeme rozlíšiť tri všeobecné prístupy.
V rámci prvej (navrhovanej zástancami moderného
keynesiánstvo) zabezpečuje aktívnu fiškálnu politiku -
manévrovanie vládnych výdavkov a daní s cieľom ovplyvniť efektívny dopyt: vláda obmedzuje svoje výdavky a zvyšuje dane. Výsledkom je zníženie dopytu a zníženie miery inflácie. Zároveň však môže dôjsť k poklesu investícií a výroby, čo môže viesť k stagnácii až k javom opačným k pôvodne stanoveným cieľom a k rozvoju nezamestnanosti.
Fiškálna politika sa uplatňuje aj s cieľom rozšíriť dopyt v čase recesie. Pri nedostatočnom dopyte sa realizujú programy vládnych investícií a iných výdavkov (aj v podmienkach značných rozpočtových deficitov) a znižujú sa dane. Predpokladá sa, že to zvyšuje dopyt po spotrebnom tovare a službách. Stimulácia dopytu rozpočtovými prostriedkami, ako ukázali skúsenosti mnohých krajín zo 60. až 70. rokov, však môže zvýšiť infláciu. Veľké rozpočtové deficity navyše obmedzujú schopnosť vlády manévrovať s daňami a výdavkami.
Druhý prístup odporúčajú autori, ktorí podporujú monetarizmus v ekonomickej teórii. Do popredia sa dostáva menová regulácia, ktorá nepriamo a pružne ovplyvňuje ekonomickú situáciu. Tento typ regulácie vykonáva centrálna banka nekontrolovaná vládou, ktorá určuje emisiu, mení množstvo peňazí v obehu a úrokové sadzby. Zástancovia tohto prístupu sa domnievajú, že štát by mal vykonávať deflačné opatrenia na obmedzenie
efektívny dopyt, keďže stimulácia ekonomického rastu a umelé udržiavanie zamestnanosti znižovaním prirodzenej miery nezamestnanosti vedie k strate kontroly nad infláciou.
V snahe obmedziť nekontrolovateľnú infláciu vlády mnohých krajín od 60. rokov presadzovali takzvanú cenovú a príjmovú politiku, ktorej hlavnou úlohou je v podstate obmedzovanie miezd – tretia metóda. Keďže táto politika odkazuje skôr na administratívnu ako na trhovú stratégiu boja proti inflácii, nie vždy dosahuje svoj stanovený cieľ.
Komponenty protiinflačnej stratégie:
1. tlmenie protiinflačných očakávaní informovaním obyvateľstva;
2. dlhodobá menová politika (zavedenie prísnych limitov na medziročný nárast peňažnej zásoby);
3. zníženie rozpočtového deficitu (zvýšenie daní alebo zníženie vládnych výdavkov).
Protiinflačná taktika by mala byť zameraná na zvýšenie ponuky tovarov bez zvýšenia dopytu alebo zníženie dopytu bez zníženia ponuky. Významnú úlohu tu môže zohrať zvyšovanie miery predajnosti národného hospodárstva. Tomu napomáha preferenčné zdaňovanie podnikov predávajúcich vedľajšie produkty, služby a informácie, ktoré tvoria nové trhy. Silným faktorom pri znižovaní inflácie je privatizácia štátneho majetku, predaj štátnych strategických rezerv, materiálnych zdrojov podnikov a masívny spotrebný dovoz. Regulácia dopytu zahŕňa zvýšenie miery úspor a zníženie úrovne ich likvidity. Na dosiahnutie tohto cieľa sa výrazne zvyšujú úrokové sadzby z vkladov a štátnych dlhopisov a zrýchľuje sa privatizácia. Niekedy sa dokonca zavedie dočasné zmrazenie vkladov. Po úplnom vyčerpaní všetkých metód proti inflácii je možné uskutočniť menovú reformu typu konfiškácie.
Okrem toho je potrebné vyzdvihnúť niektoré stabilizačné programy používané v boji proti cvalu a hyperinflácii. toto:

ortodoxné programy finančnej stabilizácie, ktorých prioritami je odstraňovanie rozpočtového deficitu a udržanie tempa rastu peňažnej zásoby v obehu v súlade s reálnymi možnosťami zvyšovania produkcie;
heterodoxné programy založené na paralelnom pôsobení mechanizmov dopytovej inflácie a nákladovej inflácie (uskutočňovanie príjmovej politiky, stimulácia výroby prostredníctvom nízkych úrokových sadzieb a znižovania daní, štátna regulácia zahraničnej ekonomickej aktivity a devízových transakcií).

Proces inflácie vedie k tomu, že možno nárast množstva obežných peňazí urýchľuje obrat solventnosti a prispieva k zintenzívneniu investičnej aktivity. Rast produkcie zase často vedie k obnoveniu rovnováhy medzi komoditou a peňažnou zásobou pri vyššej cenovej hladine. Na jednej strane rastú peňažné zisky, rozširujú sa kapitálové investície a na druhej strane zvyšujúce sa ceny vedú k znehodnoteniu nevyužitého kapitálu. Nie všetci vyhrávajú, ale v prvom rade najsilnejšie firmy s moderným vybavením a najorganizovanejšou výrobou.
V kontexte inflačných očakávaní sa podnikatelia snažia chrániť pred rizikom, najmä pred očakávaným zvýšením cien dovážaných tovarov (suroviny, pohonné hmoty, komponenty). Aby sa predišlo stratám spôsobeným znehodnotením peňazí, výrobcovia, dodávatelia a sprostredkovatelia zvyšujú ceny, čím podnecujú infláciu. Ľudia, ktorí si požičiavajú peniaze, môžu profitovať z inflácie, pokiaľ nie je stanovené, že úroky z pôžičky by mali zohľadňovať inflačný rast cien.
Nech sú však pozitívne funkcie inflácie akékoľvek, keď sa inflácia vymkne spod kontroly a dokonca zostane relatívne slabá a regulovaná, inflácia má na priebeh ekonomického vývoja celý komplex čisto negatívnych, negatívnych javov.
Inflácia znižuje možnosti úspor. Úspory v likvidnej forme sa znižujú a čiastočne nadobúdajú naturálnu formu (nákup nehnuteľnosti). Pomer medzi spotrebovanou a usporenou časťou príjmu sa posúva smerom k spotrebe. Emisia cenných papierov často nedosahuje želaný cieľ, pretože nedokáže „viazať“ peniaze od obyvateľstva.
Akýmsi paradoxom je, že infláciu možno prekonať len reštrukturalizáciou ekonomického mechanizmu a vypnutím trhových regulátorov, čo je možné len v stabilnej politickej situácii.

Inflácia. Toto slovo sa čoskoro začne používať na strašenie detí. Dospelým to hovorili už dlho: príde inflácia a „zožerie“ všetky vaše úspory. A nie sú to prázdne, hrozivé sľuby, naše obyvateľstvo už zažilo veľkú závislosť od tohto spoločníka krízy. Alebo spoločník modernej ekonomiky? Kým jedni hovoria, že bojovať s infláciou je zbytočné, iní sa ju snažia aspoň obmedziť.

čo je inflácia?

Inflácia je situácia, keď si ľudia v dôsledku rastúcich cien môžu za určité množstvo peňazí kúpiť menej tovaru, ako to bolo predtým možné. Ako už bolo spomenuté, neustálym sprievodným javom krízy je inflácia.

Prečo je potrebné bojovať s infláciou?

Inflácia vedie k chudobe obyvateľstva a vo všeobecnosti vedie k poklesu ekonomiky:

peniaze sa znehodnocujú;
reálne príjmy obyvateľstva sú výrazne znížené;
hromadenie úspor sa stáva nerentabilným;
ceny surovín a clá rastú.

Preto majú ľudia túžbu „predať“ peniaze, to znamená previesť ich na tovar, nehnuteľnosti a iné meny. Spolu s reálnymi očakávaniami rastú aj inflačné očakávania.

Čo vedie k inflácii?

Inflácia môže byť spôsobená:

Nezabezpečená misia peňazí, ktoré sa používajú na upchávanie dier v rozpočte krajiny.
Nadmerný rast úverov do ekonomiky pri nízkych úrokových sadzbách.

Toto sú dva hlavné dôvody.

Neúčinný boj proti inflácii

Môžeme identifikovať skupinu odskúšaných, ale neúčinných opatrení na boj proti inflácii. Tie obsahujú:

„Zmrazenie“ cien – dopyt sa zvýši, ale produkcia sa zníži. Tovar je nedostatkový. A ak je výroba nútená neznižovať objemy, bude nútená znížiť kvalitu, aby bola výroba zisková. Sovietska minulosť uchováva tento pokus o nápravu ekonomickej situácie, ktorú si ľudia pamätajú ako prázdne regály obchodov.
Deflácia, teda pokles cien, nie je o nič menšou hrozbou ako ich rýchly rast, ale nevedie k ekonomickému rozvoju. Dopyt klesá. Ľudia a firmy menej nakupujú a menej zarábajú. Objem výroby klesá, čo vedie k nezamestnanosti.

Mali by sme bojovať s infláciou?

Niektorí ekonómovia sa domnievajú, že boj s infláciou je nezmyselný a pre ekonomiku škodlivý. Pri prezentovaní svojich argumentov zvyčajne tvrdia, že inflácia neexistuje sama o sebe a monetizácia HDP na oživenie ekonomiky nestačí. Potrebujeme "lacné" peniaze. Vyžaduje sa zníženie refinančnej sadzby, teda kľúčovej sadzby. Ďalším krokom je zvýšenie verejného dlhu na vyrovnanie rozpočtového deficitu. Zvýšenie produkcie prekoná dodatočné emisie, čím sa zníži inflačný efekt, ktorý môže spôsobiť nárast dodatočných peňazí. Zástancovia tohto prístupu poukazujú na to, že nie je možné znížiť infláciu pod päť percent a zároveň sledovať, ako štát zápasí s infláciou.

Výzvy modernej ekonomiky v Rusku

Väčšina ekonómov sa domnieva, že proti inflácii treba bojovať. Moderná ekonomika sa postupne prebudováva, tento proces sa môže uberať dvoma smermi na základe úloh:

taktickou úlohou je prispôsobiť ekonomiku nízkym cenám ropy;
Strategickou úlohou je zmeniť závislosť ekonomiky od ceny ropy, dosiahnuť diverzifikovanú ekonomiku, ktorá by bolestivo nereagovala na zmeny vonkajších podmienok.

Zároveň sa dnes v Rusku hovorí o možnom obnovení strategických centier, čo bolo v sovietskych časoch štátnym plánom. Ekonómovia sú však voči takémuto návrhu skeptickí a tvrdia, že takáto cesta nebude mať pozitívny vplyv na ekonomiku. Ďalšia vec je odštátnenie a poskytnutie väčšej slobody trhu. Je potrebné obnoviť činnosť malých a stredných podnikateľov zmiernením tlaku kontrol, daní a regulácií. Dnes je pre podnikanie ťažké rozvíjať sa, najmä kvôli vysokým úrokovým sadzbám z úverov.

Ako Rusko bojuje s infláciou?

Podmienky plánovania rozpočtu (pre podnikanie alebo rodinu) závisia od inflácie. Len pri nízkej, predvídateľnej inflácii je možná udržateľná kúpna sila miezd a dôchodkov.

Pri rozhodovaní o tom, ako bojovať s infláciou, si štát v roku 2017 stanovil za cieľ znížiť ju na štyri percentá. Od začiatku roka sa inflácia spomalila tak, ako centrálna banka neočakávala. To však bolo do značnej miery ovplyvnené politikou samotnej Banky Ruska a posilňovaním rubľa.

V decembri 2016 medziročná inflácia klesla na päť a pol percenta. Historicky nízka úroveň pre Rusko. Prispeli k tomu faktory, ktoré by mohli vyvolať ešte väčší pokles inflácie v roku 2017.

V Rusku sa však môže začať masové nesplácanie, pretože občania a firmy si zobrali veľa pôžičiek. Ako centrálna banka bojuje proti inflácii? Ruská centrálna banka sa snaží situáciu kontrolovať ovplyvňovaním všetkých kľúčových sadzieb ekonomiky svojou kľúčovou sadzbou. A tým ovplyvňuje infláciu. Nižšie úrokové sadzby sú možné, keď je inflácia nízka. A čím je jeho úroveň nižšia, tým ľahšie a presnejšie sa dá ovládať.

V tejto situácii sa realizuje viacero investičných projektov. Celkovo sa rast investícií zvyšuje.

Výsledky protiinflačnej politiky

Centrálna banka hovorí, že zníženie inflácie na štyri percentá je reálny a dosiahnuteľný cieľ. Tieto cenové sadzby, ktoré sú certifikované týždenne a mesačne, ukazujú predpokladanú trajektóriu pohybu. V súlade s tým sa vytvára rezerva na zníženie cien v budúcnosti.

Na upokojenie je však príliš skoro, dodáva Bank of Russia, problém, ako bojovať s infláciou, nie je vyriešený. Pokles inflácie bol spôsobený posilňovaním rubľa, čo ovplyvnilo pokles cien. Ale to nie je navždy. Hoci ekonomika vstúpila do obdobia rastu. Optimizmus podnikov sa posilňuje, plány na investičnú činnosť sa rozvíjajú. S touto situáciou súvisí aj rast cien ropy.

Vo všeobecnosti sa politike Bank of Russia podarilo znížiť faktor napätia, ktorý znepokojuje najmä podnikateľov. Makroekonomická situácia finančných trhov sa stabilizovala, čo vedie k zrýchleniu ekonomického rastu.

Na jar dosahovala inflácia vplyvom dynamiky cien potravín takmer štyri a pol percenta. Po očistení o sezónnosť klesli ceny zeleniny a ovocia, cukru a rastlinných olejov.

Komponentná inflácia

Pokles celkovej inflácie sa prejavuje v zložkovej inflácii. Ak došlo k zníženiu ceny potravinárskych výrobkov, cena nepotravinových výrobkov sa nemení. Napriek tomu, že tarify železničnej dopravy klesli, ostatné služby vzrástli. Preto existuje obmedzujúci vplyv ponuky a obmedzujúci vplyv dopytu.

Čo by mohlo prekaziť cieľ centrálnej banky?

Dosiahnutie cieľa štvorpercentnej inflácie môže brzdiť zlá úroda, ktorá povedie k vyšším cenám na trhu s potravinami. Vplyv majú aj inflačné očakávania obyvateľstva ohľadom budúcej inflácie. Teraz sú zvýšené a to môže tiež zabrániť poklesu cien.

Krajiny sa rozhodujú, ako bojovať proti inflácii, na základe charakteristík svojich ekonomík. V Rusku je inflácia napríklad spojená so zmenami kurzu rubľa, inflačnými očakávaniami a zmenami taríf za služby poskytované štátom.

Za posledných pätnásť rokov sa reálne príjmy obyvateľstva v Rusku zvyšovali. Platy rástli rýchlejšie ako inflácia. Prispeli k tomu vysoké ceny energií. Dnes sa situácia zmenila.

Výsledky toho, ako centrálna banka bojuje s infláciou, sa scvrkli na obnovenie ekonomickej aktivity, ktorá sa začala stávať udržateľnou. V roku 2016 priemysel vykázal dobrý rast, ktorý súvisí s vysokým vonkajším dopytom a pokračujúcou substitúciou dovozu. V roku 2017 sa neočakáva žiadne zhoršenie. Očakáva sa užitočný investičný príspevok. Rast v stavebníctve, ale pokles investícií do strojov a zariadení.

Napriek rastúcim mzdám obyvateľstvo viac šetrí ako míňa. Reálny disponibilný príjem zostáva záporný, takže dopyt je slabý a maloobchodný obrat klesá.

HDP klesol o 0,2 %, čo je lepšie nielen v porovnaní s očakávaniami Banky Ruska, ale aj trhu.

Bank of Russia je optimistická a verí, že sa cieľ podarí dosiahnuť a inflácia klesne na 4 %. Pravdepodobnosti inflácie už klesajú a presúvajú sa do budúceho roka. Centrálna banka má v úmysle dodržiavať mierne prísnu úverovú politiku a dlhodobo udržiavať nízku infláciu.

Ako ušetriť peniaze?

Svoje prostriedky môžete ochrániť pred infláciou napríklad tak, že ich prepočítate na eurá. Dobrým riešením je aj investovanie peňazí do vkladu, akcie, zlata či nehnuteľnosti. Ak vám ekonomická gramotnosť alebo intuícia umožňuje predvídať prudký nárast inflácie, potom je v tejto chvíli lepšie minúť svoje voľné peniaze na veľký nákup zahraničnej produkcie - auto, domáce alebo elektronické spotrebiče, nehnuteľnosti.

Sociálno-ekonomické dôsledky inflácie sa prejavujú nasledovne:

1. Inflácia vedie k tomu, že všetky peňažné príjmy (ako obyvateľstva, tak aj podnikov a štátu) vlastne klesajú. náklady "prešľapané topánky." Ten je určený rozdielmi medzi nominálnym a reálnym príjmom. Nominálny (peňažný) príjem - to je množstvo peňazí, ktoré človek dostáva vo forme mzdy, úrokov, nájomného a zisku. Reálny príjem určuje počet tovarov a služieb, ktoré si môže kúpiť za výšku nominálneho príjmu. Ak nominálny príjem zostáva stabilný alebo rastie pomalšie ako miera inflácie, potom reálny príjem klesá. Preto v období inflácie najviac trpia ľudia s pevným príjmom.

V podmienkach inflácie platia ekonomické subjekty takzvanú „daň z inflácie“:

kde Ti je inflačná daň;

Mt-1 – peňažná zásoba v období t-1.

Príjemcom inflačnej dane je emitent peňažnej zásoby, t.j. štát. Príjem vlády z tejto dane sa nazýva seigniorage (SI):

kde Mc sú náklady na výrobu nových peňazí.

2. Inflácia prerozdeľuje príjem a bohatstvo. Dlžníci tak bohatnú na úkor svojich veriteľov. Navyše dlžníci vyhrávajú na všetkých úrovniach, pretože pôžička sa vezme pri jednej kúpnej sile peňazí a vráti sa, keď sa za túto sumu dá kúpiť oveľa menej. Z toho profituje aj vláda, ktorá nahromadila veľký verejný dlh. Inflácia prerozdeľuje príjem a bohatstvo od tých, ktorí dávajú peniaze tým, ktorí odkladajú platby. Inflácia zvyšuje náklady na nehnuteľnosti.

3. V období inflácie stúpajú ceny zásob, po ktorých je dopyt na trhu. Obyvateľstvo a podniky sa preto snažia svoje rýchlo sa znehodnocujúce prostriedky čo najrýchlejšie zhmotniť do rezerv. To vedie k nedostatku financií pre obchodných agentov. Výsledkom náhlych nákupov tovaru je zvýšená dopytová inflácia.

4. Inflácia robí dlhodobé investovanie nerentabilným.

5. Inflácia vedie k znehodnocovaniu odpisového fondu firiem, čo komplikuje proces bežnej reprodukcie. Inflácia znižuje aj reálnu hodnotu všetkých ostatných úspor (vklady, dlhopisy, poistenie). Ľudia sa snažia nešetriť a firmy smerujú značnú časť svojich ziskov na súčasnú spotrebu, čo vedie k znižovaniu finančných zdrojov spoločnosti a obmedzovaniu výroby.

6. Inflácia vedie k skrytej konfiškácii financií obyvateľstvu a podnikom prostredníctvom daní. K tomu dochádza v dôsledku toho, že daňovníci v dôsledku zvýšenia nominálnych príjmov automaticky spadajú do vyššej daňovej skupiny.

Najzávažnejšie a najničivejšie následky sú hyperinflácia , dôvodom čoho je obrovský nárast peňažnej zásoby na financovanie výdavkov štátneho rozpočtu cez seigniorage, ktorý je spojený buď s vojnami, alebo s neschopnosťou financovať veľký rozpočtový deficit inými - neinflačnými, t.j. bezemisných metód. Hyperinflácia vedie k:

Kolaps finančného systému (na peniazoch prestáva záležať, keďže ich kúpna sila rýchlo klesá, prestávajú byť meradlom hodnoty tovaru, a preto dochádza k prechodu k bartrovej ekonomike, v ktorej sa tovary nevymieňajú za peniaze, ale pre iný tovar);

Deštrukcia blahobytu (reálne príjmy väčšiny obyvateľstva katastrofálne klesajú);

Porušenie a zničenie investičného mechanizmu (investície do výroby majú dlhú dobu návratnosti a sú neúčinné v podmienkach rýchleho znehodnotenia peňazí);

Rastúce sociálne napätie, ktoré môže vyústiť do politických otrasov – vojenské prevraty, občianske vojny, revolúcie atď.

Protiinflačná politika sa delí na:

1. Aktívna – zameraná na odstránenie príčin, ktoré spôsobili infláciu.

2. Adaptívny – je prispôsobenie sa podmienkam inflácie, zmiernenie jej negatívnych dôsledkov.

Aktívna politika zahŕňa použitie peňažných pák:

§ kontrola nad emisiou peňazí;

§ zamedzenie emisného financovania štátneho rozpočtu;

§ vykonávanie súčasnej kontroly peňažnej zásoby prostredníctvom operácií na voľnom trhu;

§ potlačenie obehu peňažných náhrad;

§ vykonávanie menovej reformy konfiškačného typu.

Opatrenia zamerané na proti dopytovej inflácii , zahŕňajú:

1) zníženie vládnych výdavkov;

2) zvýšenie daní;

3) zníženie deficitu štátneho rozpočtu;

4) prechod na prísnu menovú politiku;

5) obmedzenie úverovej expanzie;

6) stabilizácia výmenného kurzu jeho fixáciou.

Všetky tieto opatrenia vedú k obmedzeniu agregátneho dopytu.

Opatrenia zamerané na proti nákladovej inflácii , zahŕňajú:

a) obmedzenie rastu príjmov z faktorov a cien;

b) boj proti monopolizmu v ekonomike a rozvoj trhových inštitúcií;

c) stimulácia produkcie.

Politika zameraná proti rastu príjmov z faktorov a cien sa nazýva politika regulácie (alebo obmedzenia) cien a príjmov, ktorej cieľom je prepojiť rast miezd s rastom cien.

Regulácia cien a príjmov sa vytvára a realizuje prostredníctvom komplexnej interakcie vládnych politík a firemných záujmov. Priamy vplyv možno realizovať dvoma spôsobmi:

1. Zmrazenie cien a miezd.

2. Nepriame obmedzenie rastu cien a miezd. Zabezpečuje buď zavedenie dodatočných daní na zvýšenie miezd a cien, alebo zmluvnú reguláciu rastu miezd pri uzatváraní kolektívnych (trojnásobných) zmlúv.

Pri zmluvnej regulácii cenovej hladiny a miezd môže vláda požiadať odbory, aby v priebehu roka obmedzili rast miezd na určitú úroveň (2 %). Ďalšou možnosťou je dosiahnuť kompromis medzi vládou a odbormi, v ktorom sa odborári dohodnú, že nebudú požadovať výrazné zvýšenie miezd výmenou za prísľub vlády obmedziť zvyšovanie daní.

Adaptívna politika poskytuje:

2. Dohody s podnikateľmi a odbormi o tempe rastu cien a miezd.

Indexácia príjmov je určená úrovňou životného minima alebo štandardného spotrebného koša a je v súlade s dynamikou cenového indexu. Indexácia znamená, že mzdy, dane, dlhové záväzky a úrokové sadzby sa stanú necitlivými na infláciu, ak sa nominálne hotovostné platby upravia v reakcii na zmeny cien. Niekedy sa indexácia používa na uľahčenie života príjemcom fixných príjmov v inflačnom prostredí.

Americký ekonóm a zakladateľ monetarizmu Milton Friedman navrhol, že indexácia by mohla obmedziť infláciu. Indexácia umožňuje vytesniť prvky inšpirované dopytom z inflačných procesov spojených s recesiou. Ak nastavíme vyššie mzdy, ceny a úrokové sadzby, zvýšia by sa tým výrobné náklady a inflačné očakávania ekonomických subjektov. Ak je pohyb miezd, cien a úrokových sadzieb synchronizovaný so zmenami všeobecnej cenovej hladiny, potom miera inflácie rýchlejšie zareaguje na spomalenie rastu agregátneho dopytu a zároveň sa spomalí.

Indexáciu však nemožno použiť s nákladovou infláciou.

Konkrétne metódy na obmedzenie inflácie závisia od stanovenia správnej diagnózy. Stanoviť diagnózu znamená určiť povahu inflácie, identifikovať hlavné a súvisiace faktory, ktoré podnecujú rozvoj inflačných procesov.

keynesiánci Prioritou je zabezpečiť stabilný ekonomický rast za cenu miernej inflácie. Inflácia je z ich pohľadu pre vládu výhodná, keďže zvýšenie nominálneho príjmu umožňuje vyššie zdanenie a zvýšenie daňových príjmov. Vláda využíva metódu menových obmedzení v prípade nadmerného „prehrievania ekonomiky“, aby zabránila cúvajúcej inflácii.

zástupcovia monetaristov snažia sa dosiahnuť ekonomickú stabilitu prostredníctvom menovej regulácie, najmä bojom proti inflácii. Monetaristi odmietajú prax pravidelných vládnych zásahov do ekonomiky a obhajujú politiku udržiavania stabilného rastu ponuky peňazí v súlade s dopytom po nich. Infláciu považujú za dlhodobý monetárny fenomén, proti ktorému je možné bojovať len za cenu dočasného poklesu produkcie. V súlade s monetaristickými receptami sa v určitých medziach (v súlade s tempom rastu HNP) uplatňuje cielenie (regulácia) tempa rastu peňažnej zásoby.

Určitú úlohu v menovej regulácii ekonomiky, ako aj pri prekonávaní inflačných procesov zohrávajú:

Diskontná politika (politika regulácie diskontnej sadzby centrálnej banky);

Operácie na voľnom trhu (nákup a predaj štátnych cenných papierov);

Politika štandardov povinných minimálnych rezerv alebo hotovostných rezerv alebo minimálnych rezerv alebo ukazovateľov štátnej pokladnice (povinnosť bánk držať určité množstvo prilákaných prostriedkov v rezervách centrálnej banky).

Keďže príčinou hyperinflácie v moderných podmienkach je deficit štátneho rozpočtu a potreba získať vrchnosť, tak aby sa hyperinflácia zastavila, musí vláda spolu so zastavením emisie peňazí uskutočniť reformu rozpočtového sektora – znížiť vládu míňať a zvyšovať dane.