ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซีย ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศ

ยินดีต้อนรับสู่อัจฉริยะทางการเงิน! วันนี้ฉันจะพยายามอธิบายให้คุณฟังอย่างชัดเจนว่ามันคืออะไร ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ (ทองคำสำรอง), สิ่งที่ควรเป็น , เกิดอะไรขึ้นเมื่อปริมาณสำรองทองคำเพิ่มขึ้นหรือลดลง ดีหรือไม่ดี เป็นต้น เมื่อเร็วๆ นี้ สื่อหลายแห่งมักคาดเดาข้อมูลเกี่ยวกับการลดลงของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียหรือยูเครน โดยนำเสนอสิ่งนี้ว่าเป็นสิ่งที่เป็นลบอย่างมาก เช่น เป็นแนวทางในการผิดนัดชำระหนี้

การลดลงของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศนั้นน่ากลัวจริง ๆ หรือไม่ และสิ่งนี้มีความหมายต่อเศรษฐกิจของประเทศอย่างไร ทั้งหมดนี้มีการกล่าวถึงในบทความของวันนี้

ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศคืออะไร?

ฉันจะเริ่มต้นด้วยคำจำกัดความที่ฉันจะพยายามให้และอธิบายว่าเข้าถึงได้และเข้าใจได้มากที่สุด

ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ของธนาคารกลางของประเทศซึ่งมีหน้าที่รับผิดชอบ

ดูจากชื่อแล้ว ชัดเจนว่าทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเป็นกองทุนสำรองประเภทหนึ่งที่ธนาคารกลางสามารถใช้ได้หากจำเป็น (หากเกิดเหตุการณ์บางประการ) อีกชื่อหนึ่งของทองคำและเงินตราสำรองคือทุนสำรองระหว่างประเทศ มาดูกันดีกว่าว่ามีทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอะไรบ้าง ทางการเงินและประกอบด้วยอะไรบ้าง

ธนาคารกลางก็เหมือนกับองค์กรอื่นๆ ที่มีงบดุลของตนเอง ซึ่งประกอบด้วยหนี้สิน (หนี้สิน แหล่งที่มาของเงินทุน) และสินทรัพย์ (วิธีการลงทุน) ภาระผูกพันหลักของธนาคารกลางคือสกุลเงินประจำชาติของประเทศที่ธนาคารตั้งอยู่ นั่นคือด้านความรับผิดของงบดุลของธนาคารกลางจะพิจารณาถึงเงินสดและปริมาณที่ไม่ใช่เงินสดในรูเบิล ฮรีฟเนีย ฯลฯ ขึ้นอยู่กับประเทศ และสินทรัพย์จะพิจารณาตราสารเหล่านั้นซึ่งมีปริมาณเงินวางอยู่ หรือดังที่คุณอาจได้ยินบ่อยกว่าว่า “มันค้ำประกันด้วยอะไร”

ตัวอย่างเช่น นี่คือลักษณะของงบดุลของธนาคารแห่งรัสเซียในปี 2014:

ดังที่คุณทราบ ตามหลักการสำคัญของการบัญชีใดๆ สินทรัพย์จะต้องเท่ากับหนี้สิน เมื่อมีการปล่อยเงิน ปริมาณเงินที่ออกใหม่จะไม่สามารถเพิ่มด้านหนี้สินของงบดุลได้หากไม่มีการเพิ่มขึ้นที่เท่ากันในด้านสินทรัพย์ ดังนั้นประเด็นเรื่องเงินจึงมักจะมาพร้อมกับการออกตราสารหนี้ภาครัฐ (พันธบัตร) หรือการซื้อหลักทรัพย์ () ของผู้ออกต่างประเทศ หรือการออกสินเชื่อภายนอกและภายใน หรือการเพิ่มขึ้นของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ หรืออย่างอื่นที่อยู่ในงบดุลสินทรัพย์ของธนาคารกลาง

ทุนสำรองทองคำและอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสามารถเรียกได้ว่าเป็นหนึ่งในประเภทหลักทรัพย์ที่เชื่อถือได้และมีสภาพคล่องมากที่สุดสำหรับสกุลเงินประจำชาติ แต่ควรเข้าใจว่านี่ไม่ใช่สินทรัพย์ทางการเงินเพียงอย่างเดียวของธนาคารกลาง และในขณะเดียวกันก็มักจะเป็น ทำกำไรได้น้อยที่สุด นอกเหนือจากทองคำและทุนสำรองสกุลเงินต่างประเทศแล้ว สกุลเงินประจำชาติยังมาจากหลักทรัพย์ของตนเองและต่างประเทศ สินเชื่อและเงินฝากภายนอกและภายในตามลำดับที่ออกและดึงดูดโดยธนาคารกลาง และแม้แต่สินทรัพย์ถาวรในงบดุลของธนาคารกลาง

โครงสร้างทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ

โครงสร้างของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ดังที่ชื่อแนะนำ โดยส่วนใหญ่จะประกอบด้วยทองคำและสกุลเงิน แต่ไม่ใช่เฉพาะสินทรัพย์เหล่านี้เท่านั้น (รายละเอียดเพิ่มเติมในภายหลัง) รัสเซียและยูเครนมีลักษณะพิเศษคือการใช้ดอลลาร์สหรัฐและยูโรเป็นสกุลเงินสำรอง ในประเทศที่พัฒนาแล้ว ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศมักจะรวมถึงปอนด์สเตอร์ลิงอังกฤษ เยนญี่ปุ่น ฟรังก์สวิส และสกุลเงินอื่น ๆ

ส่วนแบ่งของทองคำและสกุลเงิน ตลอดจนสกุลเงินต่างประเทศที่แตกต่างกันในทองคำและทุนสำรองต่างประเทศอาจแตกต่างกัน ขึ้นอยู่กับนโยบายของธนาคารกลางและงานที่ต้องเผชิญ ตามกฎแล้ว ยิ่งสกุลเงินประจำชาติของรัฐแข็งแกร่งขึ้นเท่าใด ส่วนแบ่งของทองคำในทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น และในทางกลับกัน ยิ่งสกุลเงินประจำชาติอ่อนค่าลง สกุลเงินอื่น ๆ ของโลกที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นก็จะรวมอยู่ในทองคำและ ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ

ตัวอย่างเช่น ณ วันที่ 01/01/2014 ส่วนแบ่งของทองคำในทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศคือ:

– ในสหรัฐอเมริกา – 70%;

– ในเยอรมนี – 66%;

– ในฝรั่งเศส – 64.9%;

– โดยเฉลี่ยสำหรับประเทศสมาชิกของสหภาพเศรษฐกิจและการเงิน (EMU) – 55.2%

– ในรัสเซีย – 7.8%;

– ในยูเครน – 8.0%;

– โดยเฉลี่ยสำหรับกลุ่มประเทศกำลังพัฒนา – 8.0%

ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ราคาทองคำตกต่ำ (อ่านเพิ่มเติมได้ในบทความ) ดังนั้นจึงไม่ใช่สินทรัพย์ที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการสร้างทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเสมอไป มีเหตุผลเช่นกันที่สำหรับประเทศกำลังพัฒนา สกุลเงินโลกเป็นสินทรัพย์ที่เหมาะสมกว่าสำหรับการสร้างทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ (พวกมันเติบโตอย่างแข็งแกร่งในด้านราคาเมื่อเทียบกับสกุลเงินประจำชาติ) และประเทศผู้ออกสกุลเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลกก็ให้ ความพึงพอใจต่อทองคำ

นอกจากทองคำและสกุลเงินแล้ว ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศยังรวมถึงสิ่งที่เรียกว่า สิทธิพิเศษถอนเงิน (SDR) - สินทรัพย์สำรองระหว่างประเทศที่ถืออยู่ในบัญชีของรัฐกับ IMF รวมถึงสิ่งที่เรียกว่า ตำแหน่งสำรอง – โควต้าของรัฐใน IMF

ใช้ตัวอย่างงบดุลของธนาคารแห่งรัสเซียปี 2014 (ดูภาพหน้าจอด้านบน) ในส่วน "สินทรัพย์" คุณจะเห็นส่วนประกอบทั้งหมดของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ

โครงสร้างของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับนโยบายการเงินที่ธนาคารกลางกำลังดำเนินการหรือตั้งใจที่จะปฏิบัติตาม ตัวอย่างเช่น สกุลเงินมีความสะดวกที่จะใช้สำหรับการแทรกแซงสกุลเงินและมีอิทธิพลต่อ ซึ่งไม่สามารถพูดได้เกี่ยวกับทองคำ

การก่อตัวและการใช้ทองคำและเงินตราสำรอง

มีแบบจำลองทางเศรษฐกิจ 3 แบบที่ใช้แนวทางที่แตกต่างกันในการก่อตั้งและการใช้ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ:

1. เจ้าของและผู้จัดการทองคำและทุนสำรองสกุลเงินต่างประเทศเป็นธนาคารกลางของประเทศโดยเฉพาะ: เป็นผู้ตัดสินใจเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้น ลดลง และองค์ประกอบของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ โดยทำหน้าที่หลักอย่างหนึ่งคือสนับสนุน อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ โมเดลนี้ใช้ในเยอรมนีและฝรั่งเศส

2. เจ้าของและผู้จัดการทองคำและทุนสำรองเงินตราคือกระทรวงการคลังหรือกระทรวงการคลังของประเทศ และธนาคารกลางปฏิบัติหน้าที่ทางเทคนิคเท่านั้น: ดำเนินการตามคำสั่งที่ได้รับจากหน่วยงานรัฐบาลเหล่านี้ ตัวอย่างของแบบจำลองดังกล่าวคือทองคำและสกุลเงินสำรองของสหราชอาณาจักร

3. รุ่นผสม เข้า องศาที่แตกต่างกันการรวม 2 โมเดลข้างต้น: ส่วนหนึ่งของอำนาจในการจัดตั้งและใช้ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอยู่ที่ธนาคารกลางของประเทศ และส่วนหนึ่งกับกระทรวงการคลังและกระทรวงการคลัง โมเดลนี้ใช้ในสหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น รัสเซีย และยูเครน

เหตุใดทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจึงมีความจำเป็น?

เป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วไปว่าทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลางทำหน้าที่เป็นหลักประกันสำหรับสกุลเงินประจำชาติและสามารถกำหนดลักษณะความมั่นคงของสถานะทางการเงินของรัฐได้เนื่องจากทำหน้าที่เป็นหลักประกันว่ารัฐจะปฏิบัติตามพันธกรณีของตน . ในแง่หนึ่งนี่เป็นเรื่องจริง แต่เพียงบางส่วนเท่านั้นซึ่งสำหรับ ประเทศต่างๆอาจแตกต่างกัน

ในทางกลับกัน ตามที่ฉันได้เขียนไปแล้ว หลายอย่างขึ้นอยู่กับเป้าหมายและวัตถุประสงค์ที่รัฐเผชิญโดยทั่วไปและโดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารกลาง นอกจากนี้ จำเป็นต้องดูไม่เพียงแต่ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเท่านั้น แต่ยังต้องดูโครงสร้างสินทรัพย์ทั้งหมดของงบดุลของธนาคารกลาง และส่วนแบ่งของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศในสินทรัพย์เหล่านี้ด้วย

ตัวอย่างเช่น สำหรับประเทศที่ประสบปัญหาความสมดุลของการชำระเงินเป็นประจำ (เมื่อการส่งออกมีมากกว่าการนำเข้าและในทางกลับกัน) ประเทศกำลังพัฒนาที่มีปัญหาการลดค่าเงินอย่างรุนแรงของสกุลเงินประจำชาติ ทองคำ และทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ (โดยเฉพาะส่วนการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ) แน่นอนว่ามีบทบาทสำคัญมาก บทบาทที่สำคัญเนื่องจากเป็นเครื่องมือในการรักษาอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติและปรับสมดุลการชำระเงินหากจำเป็น แต่สำหรับประเทศที่พัฒนาแล้ว การรักษาความสมดุลของการชำระเงิน สิ่งนี้ไม่เกี่ยวข้อง ดังนั้นพวกเขาสามารถสำรองสกุลเงินของตนเป็นส่วนใหญ่ด้วยทองคำ (แทนที่จะเป็นสกุลเงินอื่น ๆ) เช่นเดียวกับ เช่น หลักทรัพย์และเงินกู้ที่ออกให้กับประเทศอื่น ๆ ที่สูงกว่า -ให้สินทรัพย์มากกว่าแค่สกุลเงิน แต่ในขณะเดียวกันก็มีสภาพคล่องน้อยลง

นอกจากนี้ ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศในระดับสูงมีความจำเป็นมากกว่าสำหรับประเทศที่ดำเนินนโยบายเศรษฐกิจแบบแยกเดี่ยวที่ไม่สามารถหรือไม่ต้องการพึ่งพาการสนับสนุนสินเชื่อจากประเทศอื่น ๆ (เช่น)

นอกจากนี้ เพื่อที่จะได้ข้อสรุปใดๆ จำเป็นต้องพิจารณาไม่ใช่มูลค่าสัมบูรณ์ของทองคำสำรองของประเทศและเงินตราต่างประเทศ แต่พิจารณาอัตราส่วนต่อปริมาณเงินรวมของสกุลเงินประจำชาติ - ด้วยวิธีนี้ คุณสามารถกำหนดได้ว่าส่วนแบ่งของเงินในประเทศจะเป็นอย่างไร สกุลเงินที่ทุนสำรองเหล่านี้มอบให้

ไม่สามารถโต้แย้งได้ว่าเสถียรภาพของเศรษฐกิจของประเทศและอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาตินั้นขึ้นอยู่กับขนาดของทองคำและเงินตราต่างประเทศโดยตรง การพึ่งพาดังกล่าวสามารถสังเกตได้ในระดับหนึ่งเท่านั้น และสำหรับแต่ละประเทศโดยเฉพาะ ระดับจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสถานะและทิศทางของเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม สถานะของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอาจส่งผลทางอ้อมต่อสถานะของดุลการชำระเงิน อัตราการแลกเปลี่ยน อัตราเงินเฟ้อ และตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญอื่น ๆ

รายชื่อประเทศเรียงตามทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ

อย่างที่คุณเห็น ผู้นำที่แท้จริงในแง่ของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศคือจีน - ทุนสำรองระหว่างประเทศมีมากกว่าทุนสำรองของญี่ปุ่น ถัดไปในรายการมากกว่า 3 เท่า (!) สาเหตุหลักมาจากขนาดของจีน และขนาดของปริมาณเงินหยวน รวมถึงเศรษฐกิจที่มุ่งเน้นการส่งออกด้วย จีนไม่จำเป็นต้องเสริมความแข็งแกร่งของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ แต่ในทางกลับกัน ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ธนาคารประชาชนจีนได้พยายามทุกวิถีทางที่จะยับยั้งการเติบโตของเงินหยวน และสิ่งนี้จำเป็นต้องมีการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง .

ญี่ปุ่น ซาอุดีอาระเบีย และสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งครองอันดับ 2, 3 และ 4 ตามลำดับ ยังเป็นประเทศที่มุ่งเน้นการส่งออก และสวิตเซอร์แลนด์รั้งอันดับ 1 ของโลกในด้านการพัฒนาเศรษฐกิจ (ตามการวิจัยของ UN ปี 2014 gtmarket.ru/ratings/legatum-prosperity-index/info- จีนอยู่ในอันดับที่ 6 ในตัวบ่งชี้นี้ ญี่ปุ่น – อันดับที่ 7 ซาอุดีอาระเบีย – อันดับที่ 24 ญี่ปุ่นและสวิตเซอร์แลนด์ยังต้องการทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจำนวนมากเพื่อดำเนินการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยมีเป้าหมายเพื่อลดอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ (เงินเยนและฟรังก์ที่มีมูลค่าสูงเกินไปมักจะสร้างปัญหาใหญ่สำหรับการพัฒนาการส่งออกในประเทศเหล่านี้)

เป็นที่น่าสังเกตว่าประเทศ 10 อันดับแรกในแง่ของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ได้แก่ รัสเซีย บราซิล และสาธารณรัฐเกาหลี ซึ่งเศรษฐกิจและสกุลเงินประจำชาติไม่สามารถเรียกได้ว่ามีเสถียรภาพและมั่นคง อาจจะเป็นเรื่องยากสำหรับเราที่จะพูดถึงบราซิลและเกาหลี แต่เราทุกคนกำลังเฝ้าดูสิ่งที่เกิดขึ้นในปีที่แล้ว และตอนนี้กำลังเกิดขึ้นในรัสเซีย ซึ่งในปี 2014 มันเป็นเรื่องเกือบ 100% นั่นคือทองคำจำนวนมหาศาลและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเข้ามา ในกรณีนี้ไม่ได้ช่วยอะไรแม้ว่าจะใช้ส่วนสำคัญในการรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลก็ตาม รัสเซีย ณ วันสุดท้ายมีจำนวน 600 คะแนนพื้นฐาน (ประเทศอยู่ในอันดับที่ 4 ของโลกตามการต่อต้านการจัดอันดับนี้) และในแง่ของการพัฒนาเศรษฐกิจ รัสเซียในปี 2014 อยู่ในอันดับที่ 57

เป็นที่น่าสังเกตว่าสหรัฐอเมริกาและประเทศในยุโรปที่พัฒนาแล้วมากที่สุด (เยอรมนี ฝรั่งเศส บริเตนใหญ่) อยู่ในสิบประเทศที่สองเท่านั้นในแง่ของปริมาณทองคำสำรอง ดังนั้นสหรัฐอเมริกาจึงครองอันดับที่ 19 แม้ว่าทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศในปี 2557 จะลดลงจากอันดับที่ 6 ในอันดับที่ 19 ลดลง 3.5 เท่าและตามตารางนั้นน้อยกว่าในรัสเซีย 3.2 เท่า ( !). อย่างไรก็ตาม เป็นเงินดอลลาร์อเมริกันในปี 2014 ที่มีอัตราการเติบโตสูงที่สุดเมื่อเทียบกับสกุลเงินโลกทั้งหมด

ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียและยูเครน

ตอนนี้เรามาดูกันว่าทองคำสำรองที่ลดลงหรือเพิ่มขึ้นสามารถบ่งบอกถึงอะไรได้บ้าง อย่างที่คุณทราบเมื่อเร็วๆ นี้ ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียและยูเครนได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และบ่อยครั้งที่คุณเห็นการประเมินเชิงลบของการลดลงดังกล่าว

ก่อนอื่น ฉันขอแจ้งให้ทราบว่าทุนสำรองทองคำและสกุลเงินต่างประเทศ เช่นเดียวกับกองทุนสำรองอื่นๆ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในบางสถานการณ์ ดังนั้นหากเกิดสถานการณ์ดังกล่าวก็สามารถและควรใช้ได้ ตามวัตถุประสงค์ที่ตั้งใจไว้ไม่มีอะไรน่ากลัวหรือน่าตำหนิในเรื่องนี้

นั่นคือเพียงแค่ "นั่ง" กับเงินสำรองของคุณเหมือนบนหีบเงินและมีความสุขที่มีอยู่ก็ไม่มีประโยชน์ ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจะต้องปฏิบัติตามหน้าที่ของตน คำถามอีกข้อหนึ่งคือการใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพและสะดวกเพียงใด

ตัวอย่างเช่น, ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของยูเครนในปี 2557ลดลง 62% 2.7 เท่า - จาก 20.4 พันล้านดอลลาร์เป็น 7.5 พันล้านดอลลาร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 8.6 พันล้านของจำนวนนี้ถูกขายให้กับ Naftogaz เพื่อชำระค่าก๊าซธรรมชาติ ส่วนที่เหลือส่วนใหญ่ถูกใช้ไปในการให้บริการหนี้ภายนอกและการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเล็กน้อยเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนของ Hryvnia นี่มันแย่เหรอ? ข้อเสียคือตอนนี้มีโอกาสได้ใช้ กองทุนสำรองในความเป็นจริงมีน้อยลงมากแล้วในปีนี้ยูเครนจะสามารถใช้จำนวนเงินสำรองสูงสุด 58% ที่ใช้ในปีที่แล้ว (หากทองคำและทุนสำรองสกุลเงินต่างประเทศถูกรีเซ็ตทั้งหมด) สิ่งที่ดีก็คือหากไม่ได้ใช้เงินสำรองเหล่านี้ และหากไม่พบโอกาสอื่นในการชำระหนี้ภายนอก ประเทศก็จะเข้าสู่ภาวะผิดนัดชำระหนี้อย่างแท้จริง นั่นคือทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศถูกใช้ตามวัตถุประสงค์ที่ตั้งใจไว้เป็นสินทรัพย์สำรอง

ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียในปี 2557ลดลง 24% จาก 509.6 พันล้านดอลลาร์เหลือ 385.5 พันล้านดอลลาร์

ที่นี่มีการใช้ทุนสำรองทองคำและสกุลเงินต่างประเทศในการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล สิ่งนี้ดีหรือไม่ดี? เป็นเรื่องไม่ดีเพราะการใช้เงินเกือบ 125 พันล้านดอลลาร์สำหรับการแทรกแซงสกุลเงินไม่ได้สร้างผลกระทบใดๆ โดยรูเบิลยังคงลดค่าลงตลอดทั้งปีเกือบ 100% สิ่งที่ดีก็คือ หากไม่ใช่เพราะการแทรกแซงเหล่านี้ การลดค่าเงินรูเบิลจะสูงขึ้นอย่างมากอย่างแน่นอน (เช่น อาจเป็น 200%) และสิ่งนี้จะนำไปสู่ปัญหาทางเศรษฐกิจที่ใหญ่กว่าที่มีอยู่ในปัจจุบันมาก ดังนั้นจึงอาจระบุได้ว่ามีการใช้ทองคำและเงินตราต่างประเทศสำรองตามวัตถุประสงค์ที่ตั้งใจไว้ - เช่น หมายถึงการรักษาอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ- ถึงแม้จะไม่ได้ผลเท่าที่เราต้องการก็ตาม

โปรดทราบว่าทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของสหรัฐอเมริกาในปี 2014 ตามที่ฉันเขียนไว้ข้างต้น ลดลง 3.5 เท่า (นั่นคือมากกว่าในยูเครนด้วยซ้ำ!) อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจของประเทศและอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์อยู่ในเกณฑ์บวกนี้อย่างมีนัยสำคัญ ปี.

อย่างไรก็ตามในตารางด้านบนคุณสามารถดูได้ โครงสร้างทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซีย- ณ วันที่ 1 มกราคม 2558 ดูเหมือนว่า:

– ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ – 88% (รวมถึงสกุลเงินต่างประเทศ – 85%, บัญชี SDR – 2%, ตำแหน่งสำรองใน IMF – 1%);

– ทองคำเป็นตัวเงิน – 12%

การลดลงหรือเพิ่มขึ้นของทองคำสำรองจะนำไปสู่อะไร?

เพื่อตอบคำถามนี้ สิ่งสำคัญคือต้องรู้ว่าการเปลี่ยนแปลงใดเกิดขึ้นในงบดุลของธนาคารกลางเมื่อปริมาณสำรองทองคำลดลงหรือเพิ่มขึ้น และการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสามารถนำไปสู่อะไรได้บ้าง ท้ายที่สุดแล้ว เมื่อทองคำสำรองในสินทรัพย์ในงบดุลลดลง จำเป็นต้องเพิ่มสินทรัพย์อีกรายการหนึ่งอย่างเท่าเทียมกัน หรือลดหนี้สินอย่างเท่าเทียมกัน ในทำนองเดียวกันการเพิ่มขึ้นของทองคำสำรอง กล่าวอีกนัยหนึ่ง คุณจำเป็นต้องรู้ว่าเหตุใดทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจึงเพิ่มขึ้นหรือลดลง

ตัวอย่างเช่น เมื่อใช้ทองคำและทุนสำรองสกุลเงินต่างประเทศสำหรับการแทรกแซง (การขายสกุลเงินต่างประเทศเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ) ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศในสินทรัพย์และปริมาณเงินในสกุลเงินประจำชาติในด้านหนี้สินของ งบดุลจะลดลงไปพร้อมๆ กันซึ่งน่าจะกระตุ้นให้มูลค่าเพิ่มขึ้น นั่นคือมีการลดลงของงบดุลโดยรวมของธนาคารกลาง

และเมื่อใช้ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ เช่น ในการออกเงินกู้สกุลเงินต่างประเทศให้กับองค์กรส่งออก ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศในสินทรัพย์งบดุลจะลดลง และในขณะเดียวกันเงินกู้ที่ออกก็เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน ยอดคงเหลือทั้งหมดยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในกรณีนี้ ที่จริงแล้ว สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากขึ้นของธนาคารกลางจะถูกแทนที่ด้วยสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยลง แต่มีกำไรมากกว่า

ดังนั้น รัสเซียและยูเครนจึงเพิ่มปริมาณเงินหมุนเวียนอย่างต่อเนื่อง (หนี้สินในงบดุล) ดังนั้น พวกเขาจึงวางส่วนหนึ่งของเงินที่พิมพ์ใหม่เป็นทองคำและสกุลเงินต่างประเทศ เพิ่มทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ (สินทรัพย์ในงบดุล) ในกรณีนี้ การเพิ่มขึ้นของทองคำสำรองมักจะมีบทบาทเชิงลบ เนื่องจากปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นพร้อม ๆ กัน จึงมีส่วนทำให้เกิดการเติบโต นอกจากนี้ จำเป็นต้องมีทองคำสำรองและสกุลเงินต่างประเทศจำนวนมากเพื่อรองรับอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ซึ่งอาจเป็นที่ต้องการได้ตลอดเวลา และบ่อยครั้งกลับกลายเป็นว่าเป็นเช่นนั้นและถูกนำมาใช้ตามวัตถุประสงค์ที่ตั้งใจไว้ ปัญหาที่คล้ายกันไม่ได้เกิดขึ้นในประเทศที่พัฒนาแล้วหลายประเทศ ดังนั้นการเติบโตของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจึงไม่แข็งแกร่งนัก

ในความเป็นจริงทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจำนวนมากที่ไม่ได้ใช้ทุกที่และการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งแปลเป็นงบประมาณส่วนบุคคลของบุคคลหรือครอบครัวหมายถึงการเก็บเงินจำนวนมหาศาล "ใต้หมอน" "สำหรับฝนตก วัน." ใช่ เป็นการดีเมื่อมีเงินสำรอง แต่อยู่ภายในขอบเขตที่เหมาะสมและใช้เพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะ และในตัวมันเอง การเพิ่มขึ้นหรือลดลงของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ รวมถึงปริมาณรวม ไม่สามารถเรียกได้ว่าเป็นช่วงเวลาเชิงบวกหรือเชิงลบ เว้นแต่เราจะพิจารณาสถานการณ์ในบริบททั่วไป

มันมักจะเกิดขึ้นที่ประเทศไม่ต้องการทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจำนวนมาก และธนาคารกลางก็สนับสนุนสกุลเงินของตนด้วยสินทรัพย์อื่น ๆ ที่ให้ผลกำไรมากกว่า เช่น หลักทรัพย์ สินเชื่อที่ออก ฯลฯ วิธีนี้ทำกำไรได้มากกว่า และนี่คือสิ่งที่ธนาคารกลางของประเทศที่พัฒนาแล้วหลายประเทศทำ ยิ่งไปกว่านั้น ยิ่งเศรษฐกิจของประเทศมีการพัฒนามากขึ้นและสถานะของสกุลเงินของประเทศนั้นแข็งแกร่งขึ้น ธนาคารกลางก็จะมีตัวเลือกเครื่องมือเพื่อรองรับสกุลเงินของตนมากขึ้นเท่านั้น พวกเขาสามารถลงทุนในสินทรัพย์ระยะกลางและระยะยาวได้ ระดับที่แตกต่างกันความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แตกต่างกัน ในเวลาเดียวกัน ธนาคารกลางของประเทศกำลังพัฒนาไม่มีโอกาสนี้เนื่องจากสินทรัพย์อาจจำเป็นต้องใช้ได้ตลอดเวลา ดังนั้นจึงต้องมีสภาพคล่องมากที่สุด ดังนั้นพวกเขาจึงถูกบังคับให้จำกัดสินทรัพย์ของตนเพียง ตราสารดังกล่าวโดยการสร้างทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ

ขณะเดียวกันในประเทศต่างๆด้วย ระดับสูงการลดค่าเงินของสกุลเงินของประเทศ ปัญหาเกี่ยวกับความสมดุลของการชำระเงินและภาระหนี้ (ซึ่งอาจเป็นผลมาจากรัสเซียและยูเครน) ทองคำระหว่างประเทศและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจะต้องได้รับการดูแลในระดับที่เหมาะสม: การลดลงอย่างรวดเร็วหรือ การขาดงานโดยสมบูรณ์อาจทำให้ค่าเงินของประเทศอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างรุนแรง และแม้กระทั่งการผิดนัดชำระหนี้ หลัง - ในกรณีที่ไม่พบแหล่งภายในหรือภายนอกอื่น ๆ ที่จะชำระหนี้

ตอนนี้คุณมีความเข้าใจที่สมบูรณ์มากขึ้นว่าทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศคืออะไร โครงสร้างคืออะไร ก่อตัวอย่างไร และนำไปใช้ทำอะไรได้บ้าง ฉันได้แสดงมุมมองส่วนตัวในหลายประเด็นนี้ แน่นอนว่าคุณมีสิทธิ์ที่จะเห็นด้วยหรือไม่เห็นด้วย ฉันยินดีที่จะได้ยินความคิดเห็นของคุณในความคิดเห็น

รัสเซียมีเงินสำรองสำหรับ "วันฝนตก" ประกอบด้วยอะไรบ้าง และมีจำนวนเท่าใด เราจะพูดถึงเรื่องนี้ในบทความนี้

รัฐส่วนใหญ่รวมทั้งรัสเซียมีเงินทุนที่จัดเก็บไว้ในบัญชีขององค์กรระหว่างประเทศต่างๆ นอกเหนือจากกองทุนเหล่านี้ รัฐยังเป็นเจ้าของสกุลเงินของประเทศอื่นและมีทองคำเป็นตัวเงิน สินทรัพย์ภายนอกทั้งหมดเหล่านี้ประกอบขึ้นเป็นทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารแห่งรัสเซีย ธนาคารแห่งสหพันธรัฐรัสเซียและรัฐบาลรัสเซียมีสิทธิ์ในการกำจัดทรัพย์สินเหล่านี้

เงินสำรองประกอบด้วยอะไรบ้าง?

พวกคุณส่วนใหญ่มีคำถามทันที - วันนี้ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียเป็นจำนวนเท่าใด? เรามาพูดถึงสิ่งที่มีอิทธิพลต่อการเพิ่มหรือลดขนาดของอัตราการเต้นของหัวใจ ปัจจัยใดที่มีอิทธิพลต่อสภาพของมันมากขึ้น
ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซีย ตามข้อมูลที่จัดทำโดยธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย ณ วันที่ 4 พฤศจิกายน 2559 มีจำนวน 395.7 พันล้านในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึงกองทุนด้วยจำนวน – 57.960 พันล้านในสกุลเงินเดียวกัน

ทองคำทางการเงินมาจากไหน? เส้นทางหลักคือ องค์กรอย่างเป็นทางการ- ผู้ขายทองคำให้กับรัฐยังสามารถเป็นนักขุดทองส่วนตัวและ ธนาคารพาณิชย์.
ทองคำที่เป็นตัวเงินมาในรูปแบบของแท่งหรือเหรียญ โดยทั่วไปแล้ว ทองคำจะถูกเก็บไว้ในแท่งที่มีน้ำหนัก 10-14 กิโลกรัม และจะถูกเก็บไว้ในแท่งที่วัดได้ซึ่งมีน้ำหนักน้อยกว่าด้วย ห้องนิรภัยหลักมีบาร์มากกว่า 6,000 แห่งโดยประมาณ ความวิจิตรของโลหะของทองคำนี้คือ 995
มีกราฟที่คุณสามารถติดตามการเปลี่ยนแปลงของปริมาณสำรองในปี 2559 โดยทั่วไป เราสามารถพูดได้ว่าในเดือนตุลาคมขนาดของมันลดลง มีการสังเกตการลดลงในเดือนพฤษภาคม เมื่อเทียบกับตัวเลขในเดือนเมษายน 2016 แต่หากเราพิจารณาถึงการเปลี่ยนแปลงตลอดปี 2016 การเพิ่มขึ้นของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอยู่ที่ 6.7% พูดได้อย่างปลอดภัยว่าปริมาณทุนสำรองของรัสเซียในปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น และความผันผวนของตัวบ่งชี้นี้ไม่มีนัยสำคัญ ทุกสัปดาห์ มีเพียงธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียเท่านั้นที่ส่งรายงานพร้อมข้อมูลเกี่ยวกับปริมาณสำรอง

สิ่งที่มีอิทธิพลต่อไดนามิก

เราสามารถพูดได้ว่าเดือนพฤศจิกายน 2014 เป็นจุดเปลี่ยนในการจัดตั้งและการใช้ทุนสำรองของรัสเซีย จนถึงขณะนี้ ธนาคารกลางใช้เงินจากทุนสำรองเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล ซึ่งจำเป็นสำหรับการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
เมื่อเวลาผ่านไป ราคาน้ำมันเริ่มลดลงอย่างรวดเร็ว และจำนวนต้นทุนที่จัดสรรเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน ธนาคารแห่งรัสเซียตัดสินใจอนุญาตให้รูเบิลลอยตัวได้อย่างอิสระ ปัจจุบัน ธนาคารกลางไม่ได้ใช้ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียเพื่อวัตถุประสงค์ที่เรากล่าวถึงข้างต้น

เมื่อวันที่ 08.2015 รองประธานกรรมการของธนาคารกลางออกแถลงการณ์ว่าในปีต่อๆ ไป ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจะเพิ่มขึ้น

เงินสำรองเก็บไว้ที่ไหน?

ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียตั้งอยู่ในห้องใต้ดินหลายแห่ง พื้นที่จัดเก็บหลักประมาณ 17,000 ตร.ม. เมตร ตั้งอยู่ในธนาคารกลาง เมืองเยคาเตรินเบิร์กและเซนต์ปีเตอร์สเบิร์กมีสถานที่จัดเก็บแบบเดียวกัน

เกี่ยวกับทุนสำรองของประเทศอื่น

ทุกประเทศในโลกมีทุนสำรองคล้ายกัน แต่ละประเทศได้พัฒนากลไกของตนเองในการจัดการกองทุนดังกล่าว แผนการจัดการมักจะกำหนดโดยคลังของรัฐเอง เช่น ในบริเตนใหญ่
เยอรมนีและฝรั่งเศสได้สร้างแบบจำลองสำหรับตนเองโดยที่ธนาคารกลางของรัฐเป็นเจ้าของทุนสำรองทั้งหมด ธนาคารได้รับอนุญาตให้กำจัดทิ้ง ในประเทศเหล่านี้ ธนาคารไม่เพียงแต่จัดการกองทุนทั้งหมดเท่านั้น แต่ยังมีสิทธิ์ตัดสินใจอย่างอิสระว่าจะปรับปรุงโครงสร้างทุนสำรองของรัฐอย่างไร

นอกจากรัสเซียแล้ว ประเทศที่มีรูปแบบผสมในเรื่องของการกำจัดและการเป็นเจ้าของ ได้แก่ ญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกา

แต่ละประเทศที่สร้างทุนสำรองของตนเองจะใช้เป็นประกัน ในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจมหภาค ประเทศต่างๆ สามารถใช้สิ่งเหล่านี้เพื่อปกป้องเศรษฐกิจของรัฐได้ ใน โลกสมัยใหม่ทองคำและกองทุนแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศควรมีความเป็นสากลและนำไปใช้ได้ในด้านต่างๆ กองหนุนจะต้องมีความสามารถในการเคลื่อนที่ผ่านอวกาศอย่างรวดเร็ว เมื่อวางหุ้นไว้ที่ใดที่หนึ่ง จะต้องส่งคืนสินค้าหลังจากเวลาผ่านไประยะหนึ่ง ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีต้นทุนบางประการที่เกี่ยวข้องกับการจัดระเบียบและจัดเก็บสินค้าคงคลัง และเนื่องจากการรักษาเงินสำรองไม่ได้นำรายได้มาสู่ธนาคารกลาง รัฐจึงอาจตัดสินใจปล่อยเงินกู้ให้กับรัฐอื่นเพื่อจ่ายดอกเบี้ย โดยมีเงื่อนไขว่าประเทศที่ให้ยืมเงินต้องมีเงินสำรองจำนวนมากเพียงพอ

เงินสำรองระหว่างประเทศ (สินทรัพย์สำรอง) ของประเทศประกอบด้วยสินทรัพย์ภายนอกที่มีอยู่และควบคุมโดยหน่วยงานทางการเงินเพื่อตอบสนองความต้องการด้านการเงินสำหรับการขาดดุลการชำระเงิน แทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงิน และเพื่อวัตถุประสงค์อื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง ( เช่นการรักษาความเชื่อมั่นในสกุลเงินและเศรษฐกิจของประเทศและเป็นพื้นฐานสำหรับการกู้ยืมจากต่างประเทศ) สินทรัพย์สำรองต้องเป็นสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศและมีอยู่จริง เงินสำรองระหว่างประเทศประกอบด้วยสินทรัพย์คุณภาพสูงเท่านั้น เงินสำรองระหว่างประเทศ สหพันธรัฐรัสเซียเป็นตัวแทนของสินทรัพย์ต่างประเทศที่มีสภาพคล่องสูงสำหรับธนาคารแห่งรัสเซียและรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซีย

เงินสำรองระหว่างประเทศของสหพันธรัฐรัสเซียเป็นส่วนสำคัญของสินทรัพย์ภายนอกทั้งหมดของรัสเซีย เงินสำรองระหว่างประเทศคือการลงทุนจากต่างประเทศโดยธนาคารแห่งรัสเซีย เงินสำรองระหว่างประเทศส่วนใหญ่ของรัสเซียเป็นหลักทรัพย์ของรัฐอื่น ธนาคารแห่งรัสเซียยังกันเงินสำรองสกุลเงินไว้ในเงินฝากและบัญชีอื่น ๆ ของธนาคารต่างประเทศ การลงทุนเหล่านี้ให้ผลตอบแทนที่ต่ำมาก โดยวัดเป็นเศษส่วนของเปอร์เซ็นต์ต่อปี และบางครั้งก็อาจก่อให้เกิดการขาดทุนด้วยซ้ำ ณ วันที่ 1 ตุลาคม 2014 มีมูลค่า 454.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 32.2% ของสินทรัพย์ภายนอกทั้งหมดของสหพันธรัฐรัสเซีย สินทรัพย์ภายนอกทั้งหมดของรัสเซียมีมูลค่าเท่ากับ 1,410.9 พันล้านดอลลาร์ สิ่งเหล่านี้เป็นสินทรัพย์ที่เกิดขึ้นจากการส่งออกเงินทุนไป รูปแบบที่แตกต่างกัน(ทางตรง พอร์ตโฟลิโอ และการลงทุนอื่นๆ)

พลวัตของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซีย

หลังวิกฤติปี 2551 ทองคำสำรองและสกุลเงินสำรองของรัสเซียเริ่มมีการเติมเต็มด้วยทองคำจริง ณ วันที่ 1 มกราคม 2017 ปริมาณสำรองทองคำของรัสเซียมีจำนวน 1,615 ตัน

เงินสำรองระหว่างประเทศของสหพันธรัฐรัสเซียตามข้อมูลจากธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย ณ วันที่ 1 มกราคมของปีที่ระบุ ค่าจะถูกปัดเศษโดยทิ้งส่วนที่เป็นเศษส่วน

ปี	ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ พันล้านดอลลาร์สหรัฐ	โครงสร้าง (สกุลเงิน/ทองคำ)
2017	377	317 / 60
2016	368	319 / 48
2015	385	339 / 46
2014	509	469 / 39
2013	537	486 / 51
2012	498	453 / 44
2011	479	443 / 35
2010	439	416 / 22
2009	426	411 / 14
2008	478	466 / 12
2007	303	295 / 8
2006	182	175 / 6
2005	124	120 / 3
2004	76	73 / 3
2003	47	44 / 3
2002	36	32 / 4
2001	27	24 / 3
2000	12	8 / 3
1999	12	7 / 4
1998	17	12 / 4
1997	15	11 / 4
1996	17	14 / 2
1995	6	3 / 2
1994	8	5 / 3
1993	4	1 / 2

ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียเป็นทุนสำรองเชิงกลยุทธ์ในรูปแบบของโลหะมีค่า เพชร สกุลเงินต่างประเทศที่สำคัญที่แปลงสภาพได้ สถานะสำรอง สิทธิพิเศษถอนเงิน และสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงอื่นๆ หน่วยงานรัฐบาลด้านการควบคุมการเงินสามารถใช้ข้อมูลนี้เพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล จัดหาเงินทุนให้กับดุลการชำระเงินที่ขาดดุล และสนับสนุนเศรษฐกิจภายในประเทศ ประกอบด้วยเงินสำรองของรัฐบาล (กระทรวงการคลัง) และธนาคารกลาง

กฎของตลาดไม่ได้หมายความถึงการไหลที่มีเสถียรภาพ คาดการณ์ได้ และมีการวางแผน ในทางตรงกันข้าม จุดสูงสุด ภาวะถดถอย และการพัฒนาตามวัฏจักรเป็นเรื่องปกติสำหรับเศรษฐกิจโลกยุคใหม่ เพื่อบรรเทาผลที่ตามมาของการลดลงอย่างรวดเร็ว เติมพลังให้กับระบบการเงิน และกระตุ้นการผลิต หลายประเทศจึงสะสมเงินทุนส่วนหนึ่งไว้ในทองคำของประเทศและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ทุนสำรองทั่วโลกของพวกเขามีค่าเท่ากับ 12 ล้านล้านดอลลาร์

ขนาดตามประเทศ

รัสเซียในปี 2014 (ณ วันที่ 1 สิงหาคม) มีมูลค่า 468.4 พันล้านดอลลาร์ นับเป็นตัวเลขสูงสุดอันดับที่ 6 ในบรรดาประเทศทั้งหมด จำนวนที่มีนัยสำคัญดังกล่าวช่วยให้คุณทนต่อภาวะเศรษฐกิจตกต่ำได้อย่างไม่ลำบาก ลงทุนในโครงการที่มีแนวโน้มระยะยาว ใช้เงินทุนใน สถานการณ์ฉุกเฉิน- ควรสังเกตว่าปริมาณสำรองในช่วงประวัติศาสตร์นี้กำลังลดลง (4 พันล้านต่อ สัปดาห์ที่แล้วกรกฎาคม).

• "หัวรถจักร" ของโลก - ​​สาธารณรัฐประชาชนจีน - มีเงินออมมากที่สุด ประเทศกำลังเพิ่มการสำรองทางยุทธศาสตร์ เพิ่มขึ้น 3.09% ในปี 2556 แตะที่ 3.8 ล้านล้านดอลลาร์
• ญี่ปุ่นมีทุนสำรองน้อยกว่าสามเท่า โดยในเดือนกุมภาพันธ์ 2014 มีมูลค่า 1.288 ล้านล้านดอลลาร์
• เมื่อต้นปี 2014 มีทุนสำรองอยู่ที่ 771.789 พันล้านดอลลาร์
• ซาอุดีอาระเบียและสวิตเซอร์แลนด์มีทุนสำรองมากกว่าทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซีย
• ทุนสำรองของสหรัฐฯ ในเดือนกุมภาพันธ์ 2014 มีจำนวน 146.057 พันล้านดอลลาร์ (อันดับที่ 18)

โครงสร้าง

หลักการของการสร้าง "ตะกร้าทองคำและสกุลเงิน" สันนิษฐานว่ามีอยู่ในทุนสำรองของสกุลเงินที่มีสภาพคล่องมากที่สุด ทองคำและโลหะมีค่าอื่น ๆ และสินทรัพย์ทางการเงินระหว่างประเทศ อัตราแลกเปลี่ยนมีความสัมพันธ์กัน ดังนั้นหากสกุลเงินหนึ่งในคู่มีราคาถูกลง สกุลเงินที่สองก็จะมีราคาแพงกว่าตามสัดส่วน ส่งผลให้กองทุนสำรองฯไม่ขาดทุนแต่อย่างใด โครงสร้างทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียมีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาตามแนวโน้มของเศรษฐกิจโลก ก่อนหน้านี้ทุนสำรองอิงจากโลหะมีค่าและดอลลาร์สหรัฐ ด้วยการเปิดตัวสกุลเงินทั่วยุโรป เงินดอลลาร์ก็ถูกแทนที่อย่างมีนัยสำคัญ

การพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐมากเกินไปทำให้ประเทศต่างๆ ต้องกระจายทุนสำรองของตน รัสเซียเชิญชวนรัฐที่สนใจให้รับ (สร้าง) สกุลเงินทางเลือกระดับโลก ในขณะเดียวกัน ส่วนแบ่งของสกุลเงินของประเทศชั้นนำอื่นๆ ในตะกร้าก็กำลังขยายตัว ตัวอย่างเช่น มีการเติมเต็มทุนสำรองอย่างมีนัยสำคัญด้วยดอลลาร์แคนาดาและเยนญี่ปุ่น

• ส่วนแบ่งของสกุลเงินต่างประเทศประมาณ 85% ตัวอย่างเช่น ในไตรมาสที่ 1 ของปี 2013 เงินดอลลาร์สหรัฐคิดเป็น 44.7% ยูโร - 40.3% ปอนด์สเตอร์ลิง - 9.9% ดอลลาร์แคนาดา - 2.3% และเยน - 1%
• ทองคำเป็นตัวเงิน - 8.9%
• วิธีการพิเศษการกู้ยืม - 2%
• ตำแหน่งสำรองของ IMF - 1%

ทองคำสำรอง

ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียไม่ได้ขึ้นอยู่กับสกุลเงินเท่านั้น เพชรและโลหะมีค่ายังรวมอยู่ในโครงสร้างการสำรองด้วย เหล่านี้คือแท่งทองคำ แพลเลเดียม เงิน และแพลทินัม ทองคำเป็นการลงทุนที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในระยะยาว แม้ว่ามูลค่าตลาดอาจมีความผันผวนอย่างมาก แต่ในช่วงวิกฤต “โลหะสีเหลือง” จะกลายเป็นวิธีการชำระเงินที่น่าเชื่อถือที่สุด

ประเทศต่างๆ มีการประเมินความเป็นไปได้ในการสะสมกองทุนทองคำแท่งที่แตกต่างกัน ในด้านหนึ่ง สิ่งเหล่านี้เป็นสิ่งที่ขาดไม่ได้ในสภาวะที่เกิดวิกฤตเศรษฐกิจร้ายแรงและสงครามที่อาจเกิดขึ้น ในทางกลับกัน พวกมันถูกจัดเก็บเหมือนน้ำหนักตาย แทนที่จะทำงานเพื่อเศรษฐกิจ ตัวอย่างเช่น ในสหรัฐอเมริกา ทองคำสำรองมากกว่า 70% เป็นทองคำ และในจีนคือ 1.1% รัสเซียเป็นผู้นำ CIS ในแง่ของทองคำสำรอง - 1,040.7 ตัน อย่างไรก็ตาม มันน้อยกว่าที่จัดเก็บในสหรัฐอเมริกาถึง 8 เท่า

ปริมาณทองคำสำรอง ปี 2557

ไดนามิกส์

เศรษฐกิจรัสเซียส่วนใหญ่สร้างขึ้นจากการสกัดและการขายวัตถุดิบ รัฐบาลมีจุดยืนที่มีหลักการ โดยต้องการเปลี่ยนจากรูปแบบเศรษฐกิจที่อิงทรัพยากร และพัฒนาการผลิตที่ใช้เทคโนโลยีขั้นสูง การดำเนินการนี้จะใช้เวลาหลายปีและการลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ จนถึงตอนนี้ ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียขึ้นอยู่กับการขายแร่ธาตุและอนุพันธ์ของแร่เหล่านั้น สัดส่วนการส่งออกที่สำคัญ ได้แก่ ไฮโดรคาร์บอน (น้ำมัน ก๊าซ) ผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม และโลหะ

หากคุณวิเคราะห์ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซีย จะเห็นการเปลี่ยนแปลงได้ชัดเจน ขึ้นอยู่กับตลาดวัตถุดิบในโลกเป็นอย่างมาก โดยเฉพาะในยุโรป ซึ่งเป็นผู้บริโภคก๊าซและน้ำมันรายใหญ่ของรัสเซีย ตัวอย่างเช่น ในปี 1999 มีการบันทึกกองทุนสำรองขั้นต่ำในอดีตไว้ที่ 10.7 พันล้านดอลลาร์ ในปีเดียวกันนั้น ราคาน้ำมันต่ำสุดในรอบ 25 ปี โดยอยู่ที่ประมาณ 10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

สูงสุดตลอดกาล

ภายในปี 2550 มีความต้องการน้ำมันเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2551 ราคาบันทึกของ "ตะกร้าโอเปก" (ค่าเฉลี่ยเลขคณิตของราคาต่อบาร์เรลของน้ำมันประเภทต่างๆ) บันทึกไว้ที่ 140.73 ดอลลาร์ เชื่อมโยงกับราคาน้ำมันจึงพุ่งสูงขึ้น รัฐบาลไม่พร้อมที่จะดูดซับกระแสเงินที่พุ่งสูงขึ้น มีการตัดสินใจที่จะสะสมรายได้ส่วนเกินส่วนหนึ่งเป็นทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2551 ขนาดของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 598.1 พันล้านดอลลาร์

วันนี้วัน

สถานการณ์นโยบายต่างประเทศในปัจจุบันและราคาทรัพยากรธรรมชาติที่ลดลงส่งผลให้รัฐบาลต้องใช้ทุนสำรองบางส่วนเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ เสริมกำลังกองทัพ และจัดหาให้ หากทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียในปี 2557.03.07 มีมูลค่า 494.6 พันล้านดอลลาร์ จากนั้นภายในเดือนสิงหาคมก็ลดลงเหลือ 468.4 พันล้าน เห็นได้ชัดว่าปริมาณสำรองไม่มีสัญญาณว่าจะเพิ่มขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้ อย่างไรก็ตาม ขนาดสุทธิของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศไม่ได้เป็นเครื่องบ่งชี้ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ หากใช้เงินทุนไปกับการปรับปรุงให้ทันสมัย การวิจัยทางวิทยาศาสตร์เป็นการลงทุนแล้วเงินที่ใช้ไปในวันนี้จะกลับมาในวันพรุ่งนี้ในรูปแบบของเทคโนโลยีใหม่ การผลิตที่ทันสมัย ​​มาตรฐานการครองชีพที่ดีขึ้น และความปลอดภัยของประเทศที่เพิ่มขึ้น

เพื่อรักษาความเป็นอยู่ทางการเงินของประเทศ รัฐจะวางสินทรัพย์ทางการเงินไว้ในทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ เงินทุนที่สร้างขึ้นอยู่ภายใต้การดูแลและความรับผิดชอบที่เข้มงวดของหน่วยงานทางการเงิน และนำไปใช้เพื่อวัตถุประสงค์ฉุกเฉินเท่านั้น ส่วนใหญ่จะใช้เพื่อ "ลอยตัว" อัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินของประเทศในช่วงที่ต้องการ รักษาสมดุลของการชำระเงิน และควบคุมเศรษฐกิจในตลาดต่างประเทศ รัฐสามารถใช้ทองคำและกองทุนแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศได้เฉพาะเมื่อมีเหตุผลอันสมควรเท่านั้น มาดูกันดีกว่าว่าทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศหมายถึงอะไร (ทุนสำรองหรือทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ) สิ่งที่รวมอยู่ในนั้น สามารถใช้ไปเพื่อวัตถุประสงค์อะไร และจะเติมได้อย่างไร

ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศคืออะไร?

เป็นทรัพย์สินของรัฐที่มีสภาพคล่องสูง สินทรัพย์เหล่านี้อยู่ภายใต้การควบคุมส่วนบุคคลของหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของรัฐบาล และจัดให้มีภาระหนี้ของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย การออมสามารถใช้เพื่อกำหนดราคาสกุลเงินของประเทศ ดำเนินการแทรกแซงทางการเงิน การมีส่วนร่วมของรัฐในธุรกรรมทางการเงินระหว่างประเทศ การลงทุน และการชำระหนี้ ก่อนหน้านี้ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศประกอบด้วยทองคำสำรองเท่านั้น หลังจากที่สหรัฐอเมริกาเริ่มส่งเสริมเงินดอลลาร์ หลายประเทศก็เริ่มถอยห่างจากมาตรฐานทองคำและเริ่มถือครองสินทรัพย์ในสกุลเงินอเมริกัน ดอลลาร์ได้กลายเป็นสกุลเงินสำรองชั้นนำ ธนาคารต่างๆเริ่มเคลื่อนย้ายทุนสำรองระหว่างประเทศจำนวนมากเข้ามาอย่างแข็งขัน เพื่อตอบโต้การเสริมสร้างความแข็งแกร่งของสหรัฐอเมริกา เจ้าหน้าที่ของประเทศในยุโรปจึงสร้างสกุลเงินใหม่ - ยูโร ด้วยเหตุนี้ สถานะและอิทธิพลของเงินดอลลาร์จึงอ่อนค่าลงเล็กน้อย

ในรัสเซียมีการใช้ระบบผสมของการขึ้นรูปทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเช่น ส่วนแบ่งความรับผิดชอบในการจัดตั้งทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอยู่ที่ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียและอีกส่วนหนึ่งกับกระทรวงการคลังและกระทรวงการคลัง ญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกาใช้รุ่นเดียวกัน เพื่อการเปรียบเทียบ ในสหราชอาณาจักร กระทรวงการคลังมีหน้าที่รับผิดชอบในการสำรองทองคำและเงินตราต่างประเทศ และธนาคารของประเทศจะบังคับใช้เฉพาะพระราชกฤษฎีกาของหน่วยงานรัฐบาลเท่านั้น

สิ่งที่รวมอยู่ในทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ?

โครงสร้างของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัฐใด ๆ มักประกอบด้วยองค์ประกอบหลักสี่ประการ:

• กองทุนที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศ ในทางปฏิบัติทั่วโลก สกุลเงินที่ยอมรับโดยทั่วไปคือ ดอลลาร์ ยูโร หยวน เยน และปอนด์ เงินสำรองในสกุลเงินเหล่านี้สามารถเป็น: ในรูปเงินสด, ในรูปแบบของยอดคงเหลือในบัญชีตัวแทน (รวมถึงการประกันสุขภาพภาคบังคับในทองคำ), เงินฝากทองคำที่มีอายุครบกำหนดเริ่มแรกสูงสุดหนึ่งปี, ในหลักทรัพย์ที่ออกโดยผู้มีถิ่นที่อยู่นอกประเทศที่มีอัตราสูง เรตติ้ง และอื่นๆ
• หินมีค่าและโลหะทองคำ ซึ่งรวมถึงแพลเลเดียม ทองคำในรูปเหรียญและแท่ง แพลทินัม เงิน และเพชรที่เป็นของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียและรัฐบาลรัสเซีย ความบริสุทธิ์ของโลหะต้องมีอย่างน้อย 995 การคำนวณใหม่ของสินทรัพย์ที่เก็บไว้ในโลหะทองจะขึ้นอยู่กับราคาปัจจุบันที่กำหนดโดยธนาคารแห่งรัสเซีย ยิ่งมีส่วนแบ่งของโลหะในทองคำและทุนสำรองสกุลเงินต่างประเทศมากเท่าไร สกุลเงินของประเทศก็จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้นเท่านั้น ณ สิ้นปี 2557 ส่วนแบ่งของโลหะทองคำในทองคำของสหรัฐอเมริกาและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอยู่ที่ 70% ในเยอรมนี - 66% ในประเทศยุโรป (โดยเฉลี่ย) - 55% ในรัสเซีย - 7.8%
• สิทธิในการถอนเงิน ซึ่งรวมถึงสินทรัพย์ระดับโลกที่ออกโดย IMF ซึ่งถืออยู่ในบัญชีของประเทศกับ IMF
• หุ้นกองทุนใน IMF ซึ่งเท่ากับจำนวนเงินที่บริจาคเข้ากองทุนสกุลเงิน ณ เวลาที่ประเทศเข้าร่วม หากผู้เข้าร่วมประสบกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ยากลำบาก เขาจะได้รับจำนวนเงินสมทบทันทีในรูปแบบของการสนับสนุนทางการเงิน

ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศถูกสร้างขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์อะไร?

การใช้เงินทุนจากทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเกิดขึ้นเฉพาะในสถานการณ์ฉุกเฉินเท่านั้น เมื่อตัวเลือกอื่นๆ ทั้งหมดไม่มีผลตามที่ต้องการ ซึ่งรวมถึง:

• ครอบคลุมการขาดดุลการชำระเงินของรัฐและ "ช่องว่าง"
• ดำเนินการ "เงินทุน" ของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อรักษาเสถียรภาพราคาของสกุลเงินประจำชาติและรักษาอัตราแลกเปลี่ยนให้สัมพันธ์กับสกุลเงินต่างประเทศอื่น ๆ
• การชำระหนี้เงินกู้ของรัฐบาลภายนอก
• ให้บริการธุรกรรมการชำระหนี้กับประเทศอื่น
• การก่อตัวของของเหลวสำรอง
• การชำระค่าธุรกรรมนำเข้า ฯลฯ

การเติมทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเกิดขึ้นเนื่องจากโลหะมีค่าและโลหะทองคำที่ขุดได้ในประเทศ ปัญหาหลักทรัพย์ในตลาดต่างประเทศ และการเกินดุลการค้า

สถานการณ์ปัจจุบัน.

ในปี 2014 เงินสำรองทองคำและสกุลเงินต่างประเทศของรัสเซียลดลงจาก 500 พันล้านดอลลาร์เป็น 385 พันล้านดอลลาร์ – เงินถูกใช้ไปกับปัญหาสกุลเงินในช่วงระยะเวลาที่รูเบิลอ่อนค่าลง ผู้เชี่ยวชาญหลายคนยังคงโต้แย้งว่าควรทำสิ่งนี้หรือไม่ เนื่องจากไม่มีผลใด ๆ - ค่าเงินรูเบิลอ่อนค่าลง 100% คนอื่นๆ แย้งว่าหากธนาคารกลางไม่ทำเช่นนี้ การล่มสลายจะยิ่งใหญ่กว่านี้อีก (มากกว่า 200%) และเศรษฐกิจจะประสบความสูญเสียครั้งใหญ่ ปีนี้สัญญาว่าจะยากไม่น้อย จะต้องลดทุนสำรองทองคำและสกุลเงินต่างประเทศอีกครั้งเพื่อรองรับสกุลเงินของประเทศหรือไม่