วัตถุประสงค์ของนโยบายส่วนลดคือ นโยบายส่วนลดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ คำขวัญนโยบายการเงิน

1. ลักษณะของนโยบายส่วนลด

การลดราคาnการเมือง -นี้กฎระเบียบของรัฐเกี่ยวกับดอกเบี้ยที่ธนาคารเรียกเก็บเมื่อออกสินเชื่อและลดตั๋วเงิน

การลดราคาnการเมือง -นี้นโยบายการเพิ่มหรือลดอัตราคิดลดที่ดำเนินการโดยผู้ออกกลาง ธนาคารเพื่อมีอิทธิพลต่อทุนกู้ยืม สถานะของดุลการชำระเงินและอัตราแลกเปลี่ยน

การลดราคาnการเมือง -นี้นโยบายการเงินรูปแบบหนึ่งของธนาคารกลางที่มุ่งควบคุมเศรษฐกิจโดยมีอิทธิพลต่อปริมาณ เงินกู้ในประเทศ อัตราเงินเฟ้อตลอดจนสถานะของดุลการชำระเงินและ อัตราแลกเปลี่ยน- ซึ่งทำได้โดยการเพิ่มหรือลดอัตราคิดลดอย่างเป็นทางการ ด้วยการเพิ่มอัตราคิดลด ธนาคารกลางจะช่วยลดความต้องการสินเชื่อ) และเมื่อลดอัตราลง ก็จะเปิดใช้งาน ความต้องการ.

นโยบายส่วนลดคือ

ลักษณะงเดิมทีอุ๊ยนักการเมืองและ

นโยบายส่วนลดมีลักษณะเป็นการเพิ่มหรือลดอัตราคิดลดของการปล่อยก๊าซส่วนกลาง ไหเพื่อมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของต่างประเทศระยะสั้น เมืองหลวง- โดยการเพิ่มอัตราคิดลดในช่วงที่เสื่อมสภาพ ดุลการชำระเงิน, ธนาคารกลางกระตุ้นกระแสน้ำ เมืองหลวงจากประเทศที่มีอัตราคิดลดต่ำกว่า ซึ่งจะช่วยปรับปรุงสภาพ ดุลการชำระเงิน- ตัวอย่างเช่น ในช่วงครึ่งแรกของทศวรรษที่ 80 ของศตวรรษที่ผ่านมา รัฐบาลสหรัฐฯ ดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่สูงและอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ สิ่งกระตุ้นนี้ (พร้อมกับปัจจัยอื่น ๆ ) ประเทศจากยุโรปตะวันตกและญี่ปุ่น ตั้งแต่ปี 1980 ถึง 1984 มีขนาดมากกว่า 500 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้อัตรา ดอลลาร์เพิ่มขึ้น และ อัตราแลกเปลี่ยนของประเทศนักลงทุนภายใต้อิทธิพลของปัจจัยนี้ลดลง

แน่นอนว่าวิธีการแก้ไขปัญหาภายในประเทศนี้จะได้ผลก็ต่อเมื่อมีการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างกัน ประเทศเนื่องจากตำแหน่งที่ทำกำไรได้มากกว่า ดังนั้นการเพิ่มอัตราคิดลดจึงไม่ใช่วิธีที่มีประสิทธิภาพในการเพิ่มและรักษาทุนในประเทศเสมอไป

และการตีราคาใหม่จะใช้ในการควบคุมสกุลเงินแบบดั้งเดิม สาระสำคัญของพวกเขาลดลงหรือเพิ่มขึ้นในอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินของประเทศเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ ความไม่สมดุลในดุลการชำระเงิน และช่องว่างระหว่างกำลังซื้อของหน่วยสกุลเงินที่เทียบเคียงได้ ก่อนที่จะมีการยกเลิกเนื้อหาทองคำคงที่ค่ะ สกุลเงิน การลดค่าเงินมาพร้อมกับการลดน้ำหนักของโลหะในหน่วยการเงิน และการตีราคาใหม่ก็มาพร้อมกับการเพิ่มขึ้น

ในสภาวะที่ทันสมัย การลดค่าเงินและการตีราคาใหม่ไม่ใช่วิธีการรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน เป็นเพียงวิธีหนึ่งในการนำอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการมาสู่การติดต่อชั่วคราวกับอัตราแลกเปลี่ยนจริงที่พัฒนาขึ้นในตลาดสกุลเงิน Forex เช่นภายในตะวันตก ยุโรปในช่วงยี่สิบปีที่ผ่านมา การลดค่าเงินหลายครั้ง (ของฟรังก์ฝรั่งเศส ลีราอิตาลี) และการตีราคาใหม่ (ของเครื่องหมายเยอรมัน กิลเดอร์เนเธอร์แลนด์ ฯลฯ) ได้ดำเนินการอย่างเป็นทางการแล้ว ด้วยอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัว การตีราคาใหม่มักเกิดขึ้นเองตามธรรมชาติ อย่างไรก็ตาม การลดค่าเงินมักกระทำโดยเจตนา โดยการลดอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการ สกุลเงินประจำชาติพยายามกระตุ้นการส่งออกและลดการนำเข้า

แหล่งที่มา

Finance.sci-lib.com พจนานุกรมการเงิน

dic.academic.ru พจนานุกรมและสารานุกรมเกี่ยวกับนักวิชาการ

bank24.ru พจนานุกรมคำศัพท์ทางเศรษฐกิจ

profibank.ru เงินและ เงินกู้

สารานุกรมนักลงทุน. 2013 .

ดูว่า "นโยบายส่วนลด" ในพจนานุกรมอื่น ๆ คืออะไร:

นโยบายส่วนลด- กฎระเบียบของรัฐเกี่ยวกับดอกเบี้ยที่ธนาคารเรียกเก็บเมื่อออกสินเชื่อและลดตั๋วเงิน พจนานุกรมคำศัพท์ทางการเงิน นโยบายส่วนลด นโยบายส่วนลดคือนโยบายการเงินที่ธนาคารกลางดำเนินการ ซึ่งประกอบด้วย ... ... พจนานุกรมการเงิน

นโยบายส่วนลด- นโยบายการเพิ่มหรือลดอัตราคิดลดที่ธนาคารกลางดำเนินการเพื่อมีอิทธิพลต่ออุปสงค์และอุปทานของเงินทุนเงินกู้ ดุลการชำระเงิน และอัตราแลกเปลี่ยน... พจนานุกรมสารานุกรมขนาดใหญ่

นโยบายส่วนลด- นโยบายการเพิ่มหรือลดอัตราคิดลดที่ธนาคารกลางดำเนินการเพื่อมีอิทธิพลต่ออุปสงค์และอุปทานของเงินทุนเงินกู้ ดุลการชำระเงิน และอัตราแลกเปลี่ยน รัฐศาสตร์ : หนังสืออ้างอิงพจนานุกรม.... ... รัฐศาสตร์. พจนานุกรม.

นโยบายส่วนลด- (การเมืองส่วนลดภาษาอังกฤษ) นโยบายการเพิ่มหรือลดอัตราคิดลดที่ดำเนินการโดยธนาคารกลางของปัญหาเพื่อมีอิทธิพลต่ออุปสงค์และอุปทานของทุนสินเชื่อ ดุลการชำระเงิน และอัตราแลกเปลี่ยน... สารานุกรมกฎหมาย

นโยบายส่วนลด- นโยบายการเพิ่มหรือลดอัตราคิดลดที่ธนาคารกลางออกเพื่อมีอิทธิพลต่ออุปสงค์และอุปทานของเงินทุนเงินกู้ สถานะของดุลการชำระเงินและอัตราแลกเปลี่ยน * * * นโยบายส่วนลด ส่วนลด… … พจนานุกรมสารานุกรม

นโยบายส่วนลด- นโยบายการเพิ่มหรือลดอัตราคิดลดที่ธนาคารกลางดำเนินการในเรื่องของประเทศทุนนิยมเพื่อมีอิทธิพลต่ออุปสงค์และอุปทานของเงินทุนเงินกู้ สถานะของดุลการชำระเงินและอัตราแลกเปลี่ยน ดูเพิ่มเติม...... สารานุกรมผู้ยิ่งใหญ่แห่งสหภาพโซเวียต

นโยบายส่วนลด- นโยบายการเพิ่มหรือลดอัตราคิดลดที่ดำเนินการโดยธนาคารกลางของประเทศที่มีสกุลเงินที่แปลงสภาพได้อย่างอิสระเพื่อมีอิทธิพลต่ออุปสงค์และอุปทานของเงินทุนเงินกู้ ความสมดุลของการชำระเงินและอัตราแลกเปลี่ยน - พจนานุกรมศัพท์เฉพาะของบรรณารักษ์เกี่ยวกับหัวข้อทางเศรษฐกิจและสังคม

นโยบายส่วนลด- - นโยบายการเพิ่มหรือลดอัตราคิดลดที่ธนาคารกลางดำเนินการเพื่อมีอิทธิพลต่ออุปสงค์และอุปทานของเงินทุนเงินกู้ สถานะของดุลการชำระเงินและอัตราแลกเปลี่ยน ... เศรษฐศาสตร์จาก A ถึง Z: คู่มือเฉพาะเรื่อง

นโยบายส่วนลด- นโยบายการเพิ่มหรือลดอัตราคิดลดที่ธนาคารกลางดำเนินการเพื่อมีอิทธิพลต่ออุปสงค์และอุปทานของเงินทุนเงินกู้ สถานะของความต้องการในการชำระเงินและอัตราแลกเปลี่ยน ... พจนานุกรมทฤษฎีเศรษฐศาสตร์

นโยบายส่วนลด- – นโยบายระบบการเงินที่มุ่งเปลี่ยนแปลงอัตราคิดลดของสินเชื่อ การลดลงของอัตราคิดลดจะลดความสามารถในการทำกำไรเช่น จำนวนการชำระหนี้ลดลง แต่จำนวนการทำกำไรรวมเพิ่มขึ้นเนื่องจากจำนวนผู้กู้ยืมเพิ่มขึ้น... พจนานุกรมฉบับย่อของนักเศรษฐศาสตร์

นโยบายของรัฐในด้านความสัมพันธ์ทางการเงินและเครดิตเรียกว่านโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

เป้านโยบายนี้มีไว้เพื่อให้บรรลุพารามิเตอร์ที่เหมาะสมที่สุดของจตุรัส "มหัศจรรย์" และเหนือสิ่งอื่นใดคือความสมดุลของการชำระเงิน

นโยบายการเงินจัดตามเกณฑ์ต่อไปนี้:

1. ตาม ระยะเวลา แยกแยะ:

· นโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระยะสั้น (เกี่ยวข้องกับกฎระเบียบการดำเนินงานในแต่ละวันของอัตราแลกเปลี่ยน ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ กิจกรรมของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และตลาดทองคำ)

· ระยะยาว นโยบายการเงินที่มุ่งดำเนินการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในระบบการเงินโลก

2. ขึ้นอยู่กับ เครื่องมือที่ใช้ แยกแยะ:

· นโยบายส่วนลด

นโยบายคำขวัญ

· นโยบายการกระจายความเสี่ยง

· นโยบายระบอบการปกครอง

นโยบายส่วนลด (การบัญชี) คือการเปลี่ยนแปลงอัตราคิดลดของธนาคารกลางที่มุ่งควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนและดุลการชำระเงินโดยมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศ ในด้านหนึ่ง และพลวัตของสินเชื่อในประเทศ ปริมาณเงิน ราคา อุปสงค์รวม ในอีกทางหนึ่ง

ตัวอย่างเช่น ด้วยดุลการชำระเงินแบบพาสซีฟและการเคลื่อนย้ายเงินทุนที่ค่อนข้างอิสระ การเพิ่มขึ้นของอัตราคิดลดสามารถกระตุ้นการไหลเข้าของเงินทุนเข้ามาในประเทศและยับยั้งการไหลออกของเงินทุนของประเทศ ซึ่งจะช่วยปรับปรุงความสมดุลของการชำระเงินและเพิ่มการแลกเปลี่ยน ประเมิน. ด้วยการลดอัตราอย่างเป็นทางการ ธนาคารกลางกำลังนับการไหลออกของเงินทุนในประเทศและต่างประเทศ เพื่อลดส่วนเกินในงบดุลและลดค่าสกุลเงินของประเทศ

ในสภาวะปัจจุบัน ประสิทธิผลของนโยบายส่วนลดลดลง สาเหตุหลักก็คือในสภาวะที่ไม่มีเสถียรภาพ อัตราคิดลดไม่ได้กำหนดความเคลื่อนไหวของเงินทุนเสมอไป อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในโลกนี้มีลักษณะเฉพาะคือระดับอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาต่ำกว่าในยุโรปตะวันตกและญี่ปุ่น

นโยบายคำขวัญ- นี่คือผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติผ่านการซื้อและการขายเงินตราต่างประเทศโดยหน่วยงานของรัฐ

เพื่อเพิ่มอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ ธนาคารกลางจะขาย และเพื่อลดการซื้อสกุลเงินต่างประเทศเพื่อแลกกับสกุลเงินประจำชาติ

นโยบายการเงินส่วนใหญ่ดำเนินการในรูปแบบของการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ นั่นคือ การแทรกแซงของธนาคารกลางในการดำเนินการในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เพื่อมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ การแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศดำเนินการโดยใช้ทองคำอย่างเป็นทางการและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ หรือการกู้ยืมร่วมกันระยะสั้นจากธนาคารกลางในสกุลเงินประจำชาติภายใต้ข้อตกลงแลกเปลี่ยนระหว่างธนาคาร

เพื่อดำเนินการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศด้วยค่าใช้จ่ายของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ประเทศต่างๆ กำลังสร้างกองทุนรักษาเสถียรภาพสกุลเงิน - กองทุนรัฐบาลในทองคำ สกุลเงินต่างประเทศและของประเทศ กองทุนดังกล่าวดำเนินงาน ตัวอย่างเช่น ในประเทศฝรั่งเศส ธนาคารแห่งฝรั่งเศสไม่เผยแพร่ข้อมูลเกี่ยวกับขนาด เพื่อที่จะไม่เปิดเผยลักษณะและขนาดของการดำเนินการแทรกแซง ในสหรัฐอเมริกา ปริมาณของกองทุนนี้อยู่ที่ 2 พันล้านดอลลาร์ (ไม่มีการเปลี่ยนแปลงตั้งแต่ปี 1934) ไม่ได้ใช้จริงเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐดำเนินการแทรกแซงสกุลเงินภายใต้ข้อตกลงการแลกเปลี่ยน ในสหราชอาณาจักร กองทุนจะรวบรวมทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอย่างเป็นทางการทั้งหมดของประเทศ

ข้อเสียของนโยบายคำขวัญ - นโยบายนี้มีผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเป็นการชั่วคราวและในขอบเขตที่จำกัด จะไม่บรรลุเป้าหมายหากปัจจัยด้านตลาดแข็งแกร่งกว่ากฎระเบียบของรัฐบาล ดังนั้นในเดือนเมษายน พ.ศ. 2541 ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นขายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ 10% ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แต่ไม่สามารถควบคุมการอ่อนค่าของเงินเยนให้อยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วง 8 ปีที่ผ่านมา - 1,380 เยนต่อ 1 ดอลลาร์ ในเรื่องนี้ ญี่ปุ่นได้ตัดสินใจที่จะจำกัดการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

นโยบายการกระจายความเสี่ยง –นี่เป็นนโยบายการกระจายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศโดยรวมสกุลเงินที่ต่างกัน โดยปกตินโยบายนี้จะดำเนินการโดยการขายสกุลเงินที่ไม่เสถียรและการซื้อสกุลเงินที่มีเสถียรภาพมากขึ้น รวมถึงสกุลเงินที่จำเป็นสำหรับการชำระเงินระหว่างประเทศ

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ในประเทศส่วนใหญ่ของโลกในด้านทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอย่างเป็นทางการ ส่วนแบ่งของดอลลาร์สหรัฐลดลงจาก 84.5% เป็น 60% ส่วนแบ่งของเครื่องหมายเยอรมันเพิ่มขึ้นเป็น 20% และส่วนแบ่งที่เพิ่มขึ้น ของฟรังก์สวิสและเยนญี่ปุ่น

นโยบายการปกครอง –เกี่ยวข้องกับการใช้ระบอบอัตราแลกเปลี่ยนอย่างใดอย่างหนึ่ง: คงที่, ลอยตัว (ลอยตัวอิสระ, ลอยตัวที่มีการจัดการ), ระบอบการปกครองแบบผสม

ในช่วงปลายยุค 90 มีสกุลเงิน 51 สกุลที่ลอยได้อย่างอิสระ (สหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร สวิตเซอร์แลนด์ ญี่ปุ่น แคนาดา ฯลฯ) มีการฝึกว่ายน้ำแบบควบคุมใน 49 ประเทศ (บราซิล ฮังการี จีน รัสเซีย ฯลฯ)

20 สกุลเงินผูกกับดอลลาร์สหรัฐ 14 – ฟรังก์ฝรั่งเศส, 4 – SDR., 12 – ECU 18 – ไปยังตะกร้าสกุลเงินต่างๆ

ขั้นพื้นฐาน วิธีการนโยบายการเงิน:

· การลดค่าเงิน

· การตีราคาใหม่

การลดค่าเงิน– ค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินประจำชาติที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินต่างประเทศหรือหน่วยสกุลเงินต่างประเทศ

การตีราคาใหม่– การเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินต่างประเทศหรือหน่วยสกุลเงินต่างประเทศ

ในเงื่อนไขของอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว การลดค่าเงินและการตีราคาใหม่เกิดขึ้นเองในตลาดทุกวัน และการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนจะได้รับการแก้ไขเป็นระยะๆ ตามกฎหมายเท่านั้น

ตัวอย่าง- เมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน พ.ศ. 2510 เงินปอนด์สเตอร์ลิงลดลงอย่างเป็นทางการจาก 2.8 ดอลลาร์เป็น 2.4 ดอลลาร์ ดังนั้นการลดค่าเงิน (D) คือ:

D = (2.8 –2.4)/ 2.8 x 100% = 14.3%

สกุลเงินต่างประเทศที่ไม่อ่อนค่าพร้อมกับค่าเงินปอนด์ที่ขึ้นราคา ในเวลาเดียวกัน % การตีราคาใหม่ของสกุลเงินต่างประเทศ (เช่น $) คือ:

R = (1/2.4 – 1/2.8) / 1/2.8 x 100% = (0.41-0.35) /0.35 x 100% = 16.7%

เป็นผลให้เบี้ยประกันภัยลดค่าเงินจะได้รับโดย:

· ผู้ส่งออกชาวอังกฤษจากการแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์เป็นปอนด์

· ลูกหนี้ชาวอังกฤษชำระหนี้เป็นเงินปอนด์สเตอร์ลิง

· ผู้นำเข้าชาวอเมริกันที่ชำระค่าสินค้าเป็นเงินปอนด์สเตอร์ลิง

· ลูกหนี้ชาวอเมริกันชำระหนี้เป็นเงินปอนด์สเตอร์ลิง

· ผู้ให้กู้ที่ออกเงินกู้ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

ในเวลาเดียวกันจะสูญเสียสิ่งต่อไปนี้:

· ผู้นำเข้าชาวอังกฤษซื้อสินค้าในราคา $,

· ลูกหนี้ชาวอังกฤษชำระหนี้เป็นดอลลาร์

· ผู้ส่งออกชาวอเมริกันขายสินค้าเป็นดอลลาร์และแลกเปลี่ยนรายได้เป็นเงินปอนด์สเตอร์ลิง

· ลูกหนี้ชาวอเมริกันชำระหนี้เป็นดอลลาร์

· ผู้ให้กู้ที่ให้สินเชื่อเป็นเงินปอนด์สเตอร์ลิง

ในสหพันธรัฐรัสเซีย นโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศประเภทหลักคือนโยบายการเงินในรูปแบบของการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยธนาคารกลาง

นโยบายการเงินมีบทบาทบางอย่างในนโยบายส่วนลด ซึ่งควบคุมอัตราการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลาง อย่างไรก็ตาม ความมีประสิทธิผลของนโยบายนี้ถูกจำกัดด้วยเหตุผลสองประการ:

ประการแรก แรงจูงใจในการเปลี่ยนแปลงอัตราการรีไฟแนนซ์ไม่เพียงแต่ต้องคำนึงถึงอัตราแลกเปลี่ยนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงวัตถุประสงค์ของนโยบายการเงินในประเทศด้วย

ประการที่สอง ข้อจำกัดด้านสกุลเงินขัดขวางการเคลื่อนย้ายเงินทุนระยะสั้นอย่างเสรี และทำให้ปฏิกิริยาของการเคลื่อนไหวนี้อ่อนลง และส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนเปลี่ยนแปลงในระดับอัตราการรีไฟแนนซ์

นโยบายระบอบการปกครองยังมีบทบาทสำคัญในสหพันธรัฐรัสเซีย ตามคำสั่งของประธานาธิบดีแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย "การเปิดเสรีกิจกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศในอาณาเขตของ RSFSR" ลงวันที่ 15 พฤศจิกายน 2534 ระบอบการปกครองอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวได้ก่อตั้งขึ้นในรัสเซีย ในขณะเดียวกันในช่วงที่ผ่านมา ระบอบการปกครองนี้มีการเปลี่ยนแปลงหลายครั้ง

พ.ศ. 2534 – 2537 – การลอยตัวอย่างอิสระภายใต้อิทธิพลของอุปสงค์และอุปทาน

2537 – จนถึงกลางปี พ.ศ. 2539 - การเปิดตัวทางเดินสกุลเงินแนวนอนซึ่งทำให้ความสามารถในการแข่งขันของการส่งออกของรัสเซียแย่ลง

เซอร์ พ.ศ. 2539 – 2540 – เปิดตัวทางเดินสกุลเงิน “ลาดเอียง”

1998 – กลับไปสู่ทางเดินสกุลเงินแนวนอน

ตั้งแต่เดือนกันยายน 2541 - การยกเลิกทางเดินสกุลเงินและการแนะนำอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลแบบลอยตัวอย่างอิสระ

การกระจายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศยังถือได้ว่าเป็นนโยบายการเงินเพิ่มเติม ปัจจุบัน ตะกร้าสกุลเงินของทุนสำรองของธนาคารกลางประกอบด้วย 75% - ดอลลาร์สหรัฐ, 20% - มาร์กเยอรมัน, 5% - สกุลเงินอื่นๆ ส่วนแบ่งของดอลลาร์และเครื่องหมายเยอรมันสูงกว่าค่าเฉลี่ยของโลกอย่างมาก การแนะนำเงินยูโรควรนำไปสู่การแทนที่เครื่องหมายเยอรมันด้วยสกุลเงินใหม่นี้

⇐ ก่อนหน้า45464748495051525354ถัดไป ⇒

วันที่เผยแพร่: 30-08-2014; อ่าน: 576 | การละเมิดลิขสิทธิ์เพจ

Studopedia.org - Studopedia.Org - 2014-2018 (0.003 วินาที)…

มีการใช้แบบฟอร์มหลักต่อไปนี้: ส่วนลด นโยบายคำขวัญและความหลากหลายของมัน - การแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การกระจายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ข้อ จำกัด การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การควบคุมระดับการแปลงสกุลเงิน ระบอบอัตราแลกเปลี่ยน การลดค่าเงิน การตีราคาใหม่

นโยบายส่วนลด (การบัญชี)- การเปลี่ยนแปลงอัตราคิดลดของธนาคารกลาง มีวัตถุประสงค์เพื่อควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนและดุลการชำระเงินโดยมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศในด้านหนึ่ง และการเปลี่ยนแปลงของสินเชื่อในประเทศ ปริมาณเงิน ราคา อุปสงค์รวม ในอีกทางหนึ่ง ตัวอย่างเช่น ด้วยดุลการชำระเงินแบบพาสซีฟในเงื่อนไขของการเคลื่อนย้ายเงินทุนที่ค่อนข้างอิสระ การเพิ่มขึ้นของอัตราคิดลดสามารถกระตุ้นการไหลเข้าของเงินทุนจากประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า และยับยั้งการไหลออกของเงินทุนของประเทศ ซึ่งจะช่วยปรับปรุงความสมดุลของ การชำระเงินและเพิ่มอัตราแลกเปลี่ยน ด้วยการลดอัตราอย่างเป็นทางการ ธนาคารกลางกำลังนับการไหลออกของเงินทุนในประเทศและต่างประเทศ เพื่อลดดุลการชำระเงินที่ใช้งานอยู่ และลดค่าอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินของตน

ในสภาวะปัจจุบัน ประสิทธิผลของนโยบายส่วนลดลดลง สิ่งนี้อธิบายได้จากความขัดแย้งของเป้าหมายภายในและภายนอกเป็นหลัก หากอัตราดอกเบี้ยลดลงเพื่อฟื้นฟูสถานการณ์ตลาด จะส่งผลเสียต่อดุลการชำระเงินหากทำให้เงินทุนไหลออก การเพิ่มอัตราคิดลดเพื่อปรับปรุงดุลการชำระเงินส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจหากอยู่ในภาวะซบเซา ความมีประสิทธิผลของนโยบายส่วนลดขึ้นอยู่กับการไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศเข้ามาในประเทศ แต่ภายใต้เงื่อนไขของความไม่แน่นอน อัตราดอกเบี้ยไม่ได้เป็นตัวกำหนดความเคลื่อนไหวของเงินทุนเสมอไป การควบคุมเงินทุนระหว่างประเทศและการเคลื่อนย้ายสินเชื่อยังทำให้ผลกระทบของนโยบายการบัญชีที่มีต่อดุลการชำระเงินอ่อนลงอีกด้วย ส่งผลให้นโยบายส่วนลดมีระยะเวลาสั้นและมีประสิทธิภาพค่อนข้างต่ำ นโยบายส่วนลดของประเทศชั้นนำ โดยเฉพาะสหรัฐอเมริกา มีผลกระทบเชิงลบต่อคู่แข่งที่ถูกบังคับให้ขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยโดยขัดต่อผลประโยชน์ของประเทศ ส่งผลให้สงครามอัตราดอกเบี้ยปะทุขึ้นเป็นระยะๆ

นโยบายคำขวัญ - วิธีการมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติโดยการซื้อและขายเงินตราต่างประเทศโดยหน่วยงานของรัฐ (คำขวัญ) เพื่อเพิ่มอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ ธนาคารกลางจะขาย และเพื่อลดอัตราแลกเปลี่ยน ธนาคารกลางจะซื้อสกุลเงินต่างประเทศเพื่อแลกกับสกุลเงินประจำชาติ นโยบายการเงินส่วนใหญ่ดำเนินการในรูปแบบของการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ นั่นคือ การแทรกแซงของธนาคารกลางในการดำเนินการในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เพื่อมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติผ่านการซื้อและการขายสกุลเงินต่างประเทศ .

คุณลักษณะเฉพาะของมันคือขนาดค่อนข้างใหญ่และมีระยะเวลาการใช้งานค่อนข้างสั้น การแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศดำเนินการโดยใช้ทองคำอย่างเป็นทางการและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ หรือการกู้ยืมร่วมกันระยะสั้นจากธนาคารกลางในสกุลเงินประจำชาติภายใต้ข้อตกลงแลกเปลี่ยนระหว่างธนาคาร

การแทรกแซงสกุลเงินเริ่มถูกนำมาใช้ตั้งแต่ สิบเก้าวี. ตัวอย่างเช่น ธนาคารแห่งรัฐรัสเซียและธนาคารออสโตร-ฮังการีใช้เพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ หลังจากการยกเลิกลัทธิโมโนเมทัลลิซึมของทองคำ การแทรกแซงของสกุลเงินก็แพร่หลายมากขึ้น ในภาวะวิกฤติเศรษฐกิจโลกในปี พ.ศ. 2472-2476

นโยบายการเงินของรัฐ: แนวคิด ทิศทาง เครื่องมือ

ธนาคารกลางใช้การแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อลดค่าสกุลเงินของตนเพื่ออำนวยความสะดวกในการทุ่มตลาดสกุลเงิน

พื้นฐานที่สำคัญสำหรับการแทรกแซงสกุลเงินถูกสร้างขึ้นในช่วงทศวรรษที่ 30 ในสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร ฝรั่งเศส อิตาลี แคนาดา และประเทศอื่น ๆ กองทุนรักษาเสถียรภาพสกุลเงิน -กองทุนรัฐบาลที่เป็นทองคำ สกุลเงินต่างประเทศและของประเทศ ใช้สำหรับการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อควบคุมอัตราแลกเปลี่ยน ในสภาวะปัจจุบัน วัตถุประสงค์และบทบาทของกองทุนเหล่านี้มีคุณลักษณะเฉพาะในแต่ละประเทศ ในฝรั่งเศส นี่คือกองทุนทรัสต์ที่ได้รับการจัดสรรภายในกรอบของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอย่างเป็นทางการ ธนาคารแห่งฝรั่งเศสไม่เผยแพร่ข้อมูลเกี่ยวกับขนาด เพื่อที่จะไม่เปิดเผยลักษณะและขนาดของการดำเนินการแทรกแซง ในสหรัฐอเมริกา กองทุนรักษาเสถียรภาพสกุลเงินได้สูญเสียความสำคัญที่แท้จริง (ปริมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงนับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 1934) เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐดำเนินการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศส่วนใหญ่ผ่านการกู้ยืมจากธนาคารกลางต่างประเทศภายใต้ข้อตกลงการแลกเปลี่ยน . ในบริเตนใหญ่ ขณะนี้กองทุนรักษาเสถียรภาพสกุลเงินได้รวมทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอย่างเป็นทางการทั้งหมดของประเทศเข้าด้วยกัน

ปรากฏการณ์ใหม่หลังสงครามโลกครั้งที่สองคือการสร้างหน่วยงานกำกับดูแลสกุลเงินระหว่างรัฐ - IMF และหน่วยงานระดับภูมิภาค - EFMS ซึ่งถูกแทนที่ในปี 1994 โดยสถาบันการเงินแห่งยุโรปและตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 1998 - โดยยุโรป ธนาคารกลาง.

ภายใต้ระบบ Bretton Woods การแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศได้ดำเนินการอย่างเป็นระบบเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ เนื่องจากสกุลเงินหลักของการแทรกแซงคือดอลลาร์ สหรัฐอเมริกาจึงมอบหมายให้ประเทศอื่น ๆ รับผิดชอบในการรักษาอัตราแลกเปลี่ยนของตน ด้วยการเปลี่ยนไปใช้อัตราดอกเบี้ยลอยตัวในระบบจาเมกา การแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีวัตถุประสงค์เพื่อลดความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอย่างรวดเร็ว ใน EMU การแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะใช้เพื่อรองรับอัตราแลกเปลี่ยนภายในขอบเขตความผันผวนที่กำหนดไว้ เครื่องหมายเยอรมันเริ่มถูกนำมาใช้เป็นสกุลเงินแทรกแซงพร้อมกับเงินดอลลาร์

ตั้งแต่ช่วงกลางทศวรรษที่ 70 เป็นต้นมา ธนาคารกลางของหลายประเทศใช้การแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยรวม ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2517 มีการลงนามข้อตกลงบาเซิลว่าด้วยการแทรกแซงโดยรวมของสหรัฐอเมริกา เยอรมนี และสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งฝรั่งเศสเข้าร่วมในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2518 ในการประชุมที่แรมบุยเลต์ (พ.ศ. 2518) หัวหน้ารัฐบาลของ 6 ประเทศได้ยืนยันถึงความจำเป็นในการมีนโยบายการเงินร่วมกันและการสนับสนุนซึ่งกันและกัน ตั้งแต่เดือนธันวาคม พ.ศ. 2518 ประเทศ G10 ได้ดำเนินการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศร่วมกันตามข้อตกลงการแลกเปลี่ยน ตั้งแต่ปี 1985 ประเทศอุตสาหกรรมชั้นนำทั้ง 5 ประเทศได้ดำเนินการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศร่วมกันเป็นระยะๆ เพื่อควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินชั้นนำ นโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศส่งผลโดยตรงต่ออัตราแลกเปลี่ยนแต่เป็นการชั่วคราวและในขอบเขตที่จำกัด ค่าใช้จ่ายจำนวนมากในการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศไม่ได้รับประกันเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนเสมอไป หากปัจจัยตลาดในการสร้างอัตราแลกเปลี่ยนแข็งแกร่งกว่ากฎระเบียบของรัฐบาล ตัวอย่างเช่น ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นขายเงินมากกว่า 21 พันล้านดอลลาร์ (10% ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ) ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในเดือนเมษายน 2541 แต่ไม่สามารถควบคุมการร่วงลงของเงินเยนให้อยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วง 8 ปีที่ผ่านมา (1,380 เยนต่อดอลลาร์) และตัดสินใจจำกัดการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

การกระจายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ - นโยบายของรัฐ, ธนาคาร, TNCs มุ่งเป้าไปที่การควบคุมโครงสร้างของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศโดยรวมสกุลเงินที่แตกต่างกันในองค์ประกอบเพื่อให้แน่ใจว่าการชำระเงินระหว่างประเทศ ดำเนินการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และป้องกันการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน

โดยปกตินโยบายนี้จะดำเนินการโดยการขายสกุลเงินที่ไม่เสถียรและการซื้อสกุลเงินที่มีเสถียรภาพมากขึ้น รวมถึงสกุลเงินที่จำเป็นสำหรับการชำระเงินระหว่างประเทศ ความไม่แน่นอนของเงินดอลลาร์สหรัฐทำให้เกิดความผันผวนในส่วนแบ่งทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอย่างเป็นทางการของโลกทุนนิยม (84.5% ในปี 1973, 71.4% ในปี 1982, ประมาณ 60% ในทศวรรษที่ 90) ส่วนแบ่งของเครื่องหมายเยอรมัน (20% ในปี 1998) เยนญี่ปุ่น และฟรังก์สวิสในทุนสำรองอย่างเป็นทางการจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นในเงื่อนไขของการเสริมความแข็งแกร่งของตำแหน่งของพวกเขา

ระบอบการปกครองของความเท่าเทียมกันของสกุลเงินและอัตราแลกเปลี่ยนเป็นเป้าหมายของกฎระเบียบระดับชาติและระหว่างประเทศ ตามข้อตกลง Bretton Woods ประเทศต่างๆ ได้กำหนดอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติของตนกับ IMF ตามอัตราตลาดเทียบกับดอลลาร์ และตามราคาทองคำอย่างเป็นทางการ ($35 ต่อทรอยออนซ์) ได้กำหนดปริมาณทองคำของ สกุลเงินของพวกเขา ประเทศสมาชิกของกองทุนได้ให้คำมั่นที่จะไม่อนุญาตให้มีการเบี่ยงเบนในอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินของตนในตลาดมากกว่า ± 1% ของความเท่าเทียมกัน (ตามข้อตกลงการเงินของยุโรป ±0.75% สำหรับประเทศในยุโรปตะวันตก) ภายใต้ระบอบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่มีเป็นระยะ "การบิดเบือนอัตราแลกเปลี่ยน" -ความแตกต่างระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการและตลาด ซึ่งทำให้ความขัดแย้งของสกุลเงินรุนแรงขึ้น

การลดค่าเงินและ การตีราคาใหม่ใช้เป็นแนวทางในการดำเนินนโยบายการเงินในกรณีที่อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติที่เกี่ยวข้องกับเงินตราต่างประเทศหรือหน่วยบัญชีต่างประเทศมีการประเมินสูงหรือต่ำเกินไปเมื่อเปรียบเทียบกับตลาด การลดค่าเงินคือการลดลงของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ และการตีราคาใหม่คือการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน เนื้อหาของแนวคิดเรื่องการลดค่าเงินและการตีราคาใหม่มีการเปลี่ยนแปลงโดยเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในระบบการเงินและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ในช่วงระยะเวลาของมาตรฐานทองคำ การลดค่าเงินหมายถึงการลดลงตามสถานะของปริมาณทองคำอย่างเป็นทางการของหน่วยการเงิน และการตีราคาใหม่หมายถึงการเพิ่มขึ้นของปริมาณทองคำ วิกฤตเศรษฐกิจโลก พ.ศ. 2472-2476 นำไปสู่การล่มสลายของมาตรฐานทองคำ ต่อจากนี้และจนกระทั่งมีการยกเลิกความเท่าเทียมกันของทองคำในปี พ.ศ. 2519-2521 การลดค่าเงินและการตีราคาใหม่หมายถึงการเปลี่ยนแปลงไม่เพียงแต่ในปริมาณทองคำเท่านั้น แต่ยังรวมถึงอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินต่างประเทศด้วย

การเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติที่เกี่ยวข้องกับเงินตราต่างประเทศจะได้รับการแก้ไขอย่างเป็นทางการในกฎหมายเป็นระยะเท่านั้น ภายใต้เงื่อนไขของระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัว การเปลี่ยนแปลงจะเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น ในช่วงเวลาที่ค่อนข้างยาวนาน อัตราตลาดของสกุลเงินประจำชาติอาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญ การอ่อนค่าของสกุลเงินประจำชาติในระยะยาวและมีนัยสำคัญดังกล่าวที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินต่างประเทศซึ่งเกิดขึ้นเองตามธรรมชาติ เรียกอีกอย่างว่าการลดค่าเงินในความหมายสมัยใหม่ของคำนี้

ก่อนหน้า12345678910111213141516ถัดไป

บทความนี้กล่าวถึงปัญหานโยบายอัตราแลกเปลี่ยนของรูเบิลรัสเซีย ให้ความสนใจกับเศรษฐกิจรัสเซีย สกุลเงิน และระบบการเงิน

อัตราแลกเปลี่ยนของรูเบิลและนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารแห่งรัสเซียอยู่ในความสนใจอย่างต่อเนื่องเนื่องจาก ความมั่นคงของสกุลเงินของเราซึ่งจำเป็นสำหรับการเติบโตและการพัฒนาเศรษฐกิจและการรับรองความเป็นอยู่ที่ดีของพลเมืองของประเทศนั้นขึ้นอยู่กับเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนและประสิทธิผลของนโยบายอัตราแลกเปลี่ยน อัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็นแนวทางหลักสำหรับนโยบายการเงินของธนาคารแห่งรัสเซีย

นโยบายอัตราแลกเปลี่ยนสะท้อนถึงลักษณะของเศรษฐกิจรัสเซีย สกุลเงิน และระบบการเงิน ธรรมชาติและความเปิดกว้างของเศรษฐกิจรัสเซียเป็นตัวกำหนดค่าคงที่ และในตอนนี้ บังคับให้ต้องพึ่งพาสถานะของเศรษฐกิจโลก และเหนือสิ่งอื่นใดคือสถานการณ์ในตลาดน้ำมันและก๊าซ ลักษณะสำคัญของเศรษฐกิจของเราคือเป็นแบบค่าเช่า รายได้จากการแสวงหาประโยชน์จากทรัพยากรธรรมชาติ โดยเฉพาะแหล่งน้ำมันและก๊าซ คิดเป็นประมาณ 75% ของรายได้สุทธิทั้งหมด โครงสร้างดั้งเดิมของเศรษฐกิจ ซึ่งอุตสาหกรรมการผลิตได้รับการพัฒนาอย่างไม่ดีนัก เป็นตัวกำหนดลักษณะเฉพาะของขอบเขตทั้งหมดของระบบเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งขอบเขตทางการเงินและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ระบบการเงินของประเทศโดยพื้นฐานแล้วเป็นรูปแบบหนึ่งของสิ่งที่เรียกว่ากระดานสกุลเงิน

ระบอบอัตราแลกเปลี่ยนเป็นระบบสำหรับสร้างสัดส่วนการแลกเปลี่ยนสกุลเงินประจำชาติเป็นเงินตราต่างประเทศ แตกต่างกันไปตั้งแต่หมุดยึดแข็ง เช่น ไปจนถึงทองคำ (มาตรฐานทองคำ) ไปจนถึงอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวอย่างอิสระ เมื่อราคาถูกกำหนดโดยกลไกตลาดแต่เพียงผู้เดียว

เนื่องจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนมีผลกระทบอย่างมากต่อการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ รัฐสมัยใหม่จึงใช้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่หลากหลาย มีระบบอัตราแลกเปลี่ยนหลักสองระบบ: อัตราลอยตัวและอัตราคงที่

อัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวคืออัตราที่เกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของอุปสงค์และอุปทานในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ อัตราคงที่คืออัตราที่รัฐกำหนดอย่างเป็นทางการและควบคุมโดยรัฐผ่านนโยบายการเงินบางอย่าง

แต่ละประเทศเลือกระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่เหมาะสมที่สุดสำหรับตนเอง โดยให้ความสำคัญกับงานในการลดผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงในสภาวะตลาดโลกที่มีต่อการผลิต การป้องกันอัตราเงินเฟ้อ หรือบทบาทการควบคุมอัตราแลกเปลี่ยน “การเปิดกว้าง” ของเศรษฐกิจ .

หัวข้อที่ 5. นโยบายการเงิน

ดังนั้นในรูปแบบที่บริสุทธิ์ จึงมีการใช้อัตราคงที่และลอยตัวค่อนข้างน้อย

เนื่องจากระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่หรือที่มีการจัดการทำให้เศรษฐกิจต้องพึ่งพาเงื่อนไขภายนอกมากขึ้น จึงทำให้นโยบายการเงินขึ้นอยู่กับนโยบายของประเทศอื่นๆ และสถานการณ์เศรษฐกิจต่างประเทศด้วย ภายใต้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่ได้รับการจัดการ เมื่อเงื่อนไขภายนอกเปลี่ยนแปลง ธนาคารกลางจะถูกบังคับให้ดำเนินการเพื่อให้มีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจอื่นๆ รวมถึงอัตราเงินเฟ้อ และไปในทิศทางที่ไม่พึงประสงค์

อัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวช่วยให้ธนาคารแห่งรัสเซียสามารถดำเนินนโยบายการเงินที่เป็นอิสระโดยมีเป้าหมายเพื่อแก้ไขปัญหาภายใน โดยหลักๆ คือการลดอัตราเงินเฟ้อ

ปัจจุบันระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวมีผลบังคับใช้ในประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่

บทบาทของธนาคารแห่งรัสเซียในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

การแนะนำระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวหมายถึงการที่ธนาคารแห่งรัสเซียปฏิเสธที่จะดำเนินการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นประจำเพื่อมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล นโยบายของธนาคารกลางที่มีอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวภายใต้สภาวะปกติ จะไม่แทรกแซงกระบวนการของตลาด และปล่อยให้อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลบรรลุบทบาทในฐานะ “ตัวสร้างเสถียรภาพในตัว”

อย่างไรก็ตาม ธนาคารแห่งรัสเซียยังคงติดตามสถานการณ์ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างใกล้ชิด และอาจดำเนินการธุรกรรมด้วยสกุลเงินต่างประเทศ (รวมถึงแบบชำระคืนได้) เพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงิน

ธนาคารแห่งรัสเซียถือเป็นภัยคุกคามต่อเสถียรภาพทางการเงิน โดยพิจารณาถึงการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจนำไปสู่การก่อตัวของความคาดหวังในการลดค่าเงินอย่างมีเสถียรภาพ ความต้องการเงินสดในสกุลเงินต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น เงินฝากที่เป็นดอลลาร์เพิ่มขึ้น และการเสื่อมสภาพอย่างมีนัยสำคัญในเสถียรภาพทางการเงินของ สถาบันสินเชื่อและรัฐวิสาหกิจ

ธนาคารแห่งรัสเซียสามารถดำเนินการในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและเติมเต็มทุนสำรองระหว่างประเทศได้ เงินสำรองระหว่างประเทศจำนวนมากจะทำให้ธนาคารแห่งรัสเซียมีโอกาสดำเนินการเพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงินตลอดจนรับประกันการให้บริการหนี้ภายนอกอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายปีแม้ในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่ยากลำบาก

การดำเนินการเพื่อเติมเต็มทุนสำรองระหว่างประเทศควรดำเนินการในปริมาณน้อยเพื่อไม่ให้ส่งผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล

ในการตัดสินใจซื้อสกุลเงินต่างประเทศ ธนาคารแห่งรัสเซียจะคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน สถานะของเศรษฐกิจรัสเซีย และดุลการชำระเงิน

ดังนั้นจึงสามารถสรุปได้ดังต่อไปนี้

รัสเซียมีระบอบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัว ซึ่งหมายความว่าอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลไม่คงที่และไม่มีการกำหนดเป้าหมายสำหรับระดับของอัตราแลกเปลี่ยนหรืออัตราการเปลี่ยนแปลง การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของความต้องการสกุลเงินต่างประเทศและอุปทานในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ อัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นช่วยให้เศรษฐกิจรัสเซียปรับตัวเข้ากับสภาวะภายนอกที่เปลี่ยนแปลง และลดผลกระทบของปัจจัยภายนอกที่จะเกิดขึ้น

ภายใต้สภาวะปกติ ธนาคารแห่งรัสเซียจะไม่แทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อมีอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล ในเวลาเดียวกัน ธนาคารแห่งรัสเซียจะติดตามสถานการณ์ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างใกล้ชิด และสามารถดำเนินการธุรกรรมด้วยสกุลเงินต่างประเทศเพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงิน

นโยบายสกุลเงิน ชุดของมาตรการและรูปแบบทางเศรษฐกิจ กฎหมาย และองค์กรที่ดำเนินการโดยหน่วยงานของรัฐ ธนาคารกลาง และหน่วยงานทางการเงินในด้านความสัมพันธ์ทางการเงินและเศรษฐกิจระหว่างประเทศ เป็นส่วนสำคัญของนโยบายเศรษฐกิจของรัฐ ในระดับโลก นโยบายการเงินดำเนินการโดยองค์กรการเงินและการเงินระหว่างประเทศ (กองทุนการเงินระหว่างประเทศ, ธนาคารระหว่างประเทศ)

นโยบายการเงินแห่งชาติมีวัตถุประสงค์เพื่อแก้ไขวัตถุประสงค์หลักของนโยบายเศรษฐกิจของประเทศ: รับประกันอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืน การบรรลุเสถียรภาพด้านราคา ลดการว่างงานและอัตราเงินเฟ้อ และป้องกันความไม่สมดุลในดุลการชำระเงิน เป้าหมายหลักประการหนึ่งของนโยบายการเงินคือการรักษาการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินของประเทศให้มีเสถียรภาพ ทิศทางและรูปแบบของนโยบายการเงินจะขึ้นอยู่กับสถานการณ์ทางการเงินและเศรษฐกิจของประเทศ แนวโน้มการพัฒนาเศรษฐกิจโลก และดุลอำนาจในเวทีโลก ในขั้นตอนต่างๆ งานเฉพาะของนโยบายการเงินได้รับการแก้ไขแล้ว ได้แก่ การต่อสู้กับวิกฤตการเงินและการเงิน และการเอาชนะผลที่ตามมา การเปิดเสรีธุรกรรมเงินตราต่างประเทศ การเปลี่ยนแปลงไปสู่การแปลงสกุลเงินของประเทศ ฯลฯ เป้าหมายของนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในระดับสากล: การควบคุมหลักการโครงสร้างของระบบการเงินโลก การประสานงานของนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของประเทศต่าง ๆ การดำเนินการตามมาตรการร่วมเพื่อเอาชนะการเงินและ วิกฤตการณ์ทางการเงิน

การโฆษณา

จนถึงช่วงทศวรรษที่ 1930 ขอบเขตของนโยบายการเงินถูกจำกัดโดยระบบมาตรฐานทองคำที่มีอยู่ ในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจในช่วงทศวรรษที่ 1930 นโยบายการเงินของหลายประเทศมุ่งเป้าไปที่การดำเนินการทุ่มตลาดสกุลเงิน - ลดอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินของตนอย่างเทียมเพื่อสนับสนุนการพัฒนาการส่งออก ภายในกรอบของระบบการเงินของ Bretton Woods การมีอยู่ของข้อจำกัดที่แคบสำหรับการเบี่ยงเบนของสกุลเงินของประเทศเมื่อเทียบกับความเท่าเทียมกันของส่วนกลาง ยังจำกัดนโยบายการเงินของประเทศอีกด้วย

ตั้งแต่ปลายศตวรรษที่ 20 ข้อจำกัดหลักเกี่ยวกับนโยบายการเงินระดับชาติที่เป็นอิสระคือการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเพิ่มความสำคัญของการดำเนินนโยบายการเงินในระดับนานาชาติ ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2517 สหรัฐอเมริกา เยอรมนี และสวิตเซอร์แลนด์ได้ลงนามในข้อตกลงว่าด้วยการแทรกแซงโดยรวมในบาเซิล ซึ่งฝรั่งเศสเข้าร่วมในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2518 อย่างไรก็ตาม ในทางปฏิบัติ นโยบายการเงินที่มีการประสานงานในระดับระหว่างประเทศนั้นไม่ค่อยได้ดำเนินการ เนื่องจากผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของประเทศที่แตกต่างกันและปริมาณทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่จำกัด

เครื่องมือหลักของนโยบายการเงิน: การแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ข้อจำกัดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ องค์ประกอบของนโยบายการเงิน ได้แก่ นโยบายอัตราแลกเปลี่ยน การควบคุมสกุลเงิน การกระจายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ความร่วมมือทางการเงินระหว่างประเทศ รวมถึงการบูรณาการทางการเงินและการมีส่วนร่วมในองค์กรการเงินและการเงินระหว่างประเทศ

นโยบายอัตราแลกเปลี่ยนคือระบบสำหรับควบคุมการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนโดยการเลือกระบบอัตราแลกเปลี่ยน การดำเนินการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และการแนะนำและยกเลิกข้อจำกัดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ทางเลือกของระบอบการปกครองของอัตราแลกเปลี่ยนนั้นดำเนินการในวงกว้าง ตั้งแต่คงที่อย่างเคร่งครัดจนถึงอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวอย่างอิสระ รวมถึงรูปแบบกลางเช่น "หมุดคลาน" ทางเดินสกุลเงิน (แถบคลาน) ระบอบการปกครองลอยตัวที่มีการจัดการ ฯลฯ ภายในกรอบของระบบสกุลเงินของ Bretton Woods ระบอบการปกครองของอัตราแลกเปลี่ยนคงที่เทียบกับดอลลาร์มีผลกับการเบี่ยงเบนภายใน ± 1% ของความเท่าเทียมกันของส่วนกลาง หลังจากการสิ้นสุดการแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์เป็นทองคำในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2514 ประเทศอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ได้เปลี่ยนมาใช้อัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัว ในประเทศสหภาพยุโรปในปี 1972 กลไกของ "งูสกุลเงินยุโรป" ถูกนำมาใช้ - ระบอบการปกครองของความผันผวนร่วมกันในอัตราของสกุลเงินประจำชาติภายในขอบเขตที่แคบของการเบี่ยงเบนร่วมกัน

63 นโยบายการเงินของรัฐ: แนวคิด เครื่องมือ ทิศทาง

ต่อมาได้พัฒนาเป็นกลไกอัตราแลกเปลี่ยนของยุโรป II (ERM II) ซึ่งเกิดขึ้นก่อนการเปิดตัวสกุลเงินเดียวของยุโรป นั่นคือ ยูโร และปัจจุบันนำไปใช้กับประเทศที่ต้องการนำเงินยูโรมาใช้เป็นสกุลเงินประจำชาติของตนโดยเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการบูรณาการของยุโรป .

หลังจากการล่มสลายของระบบ Bretton Woods ประเทศกำลังพัฒนายังคงรักษาสกุลเงินประจำชาติของตนไว้กับสกุลเงินของประเทศชั้นนำอยู่ระยะหนึ่ง ตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1980 พวกเขาค่อยๆ เคลื่อนไปสู่ระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นมากขึ้น อย่างไรก็ตาม สิ่งที่เรียกว่าความกลัวการลอยตัวแบบอิสระยังคงมีอยู่ในประเทศเหล่านี้ และส่วนใหญ่สนับสนุนระบอบการปกครองของการลอยตัวของสกุลเงินที่มีการจัดการ ณ สิ้นปี พ.ศ. 2547 ประเทศสมาชิก IMF 53 ประเทศใช้อัตราแลกเปลี่ยนคงที่บางประเภท 51 ประเทศใช้ระบบลอยตัวที่มีการจัดการ และ 35 ประเทศใช้ระบบลอยตัวที่เป็นอิสระ

การควบคุมสกุลเงินคือการควบคุมโดยสถานะของการชำระเงินระหว่างประเทศและขั้นตอนในการทำธุรกรรมสกุลเงิน การควบคุมสกุลเงินทำให้สามารถจำกัดผลกระทบด้านลบของปัจจัยภายนอกต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติได้ มีวัตถุประสงค์เพื่อแก้ไขปัญหาเช่นการรักษาอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ ป้องกันการไหลเข้าของเงินทุนระยะสั้นเข้ามาในประเทศมากเกินไป ควบคุมการไหลออกของเงินทุน ปกป้องผู้ผลิตในประเทศและตลาดการเงินจากการแข่งขันระดับนานาชาติ เพิ่มอุปทานของต่างประเทศ สกุลเงินในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในประเทศเพื่อเติมเต็มทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ กฎระเบียบด้านการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอาจอนุญาตให้มีการแนะนำข้อ จำกัด ในการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับบัญชีปัจจุบันของดุลการชำระเงิน (ธุรกรรมปัจจุบัน) และธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนย้ายเงินทุนข้ามพรมแดน (ธุรกรรมทุน)

การกระจายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเกี่ยวข้องกับการควบคุมโครงสร้างของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเพื่อให้แน่ใจว่าได้รับความคุ้มครองจากความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนตลอดจนดำเนินการชำระเงินระหว่างประเทศที่จำเป็น โดยปกติแล้วจะมีการขายสกุลเงินที่ไม่เสถียรและการซื้อสกุลเงินที่มีเสถียรภาพมากกว่า โครงสร้างของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศโลกถูกครอบงำโดยสกุลเงินหลายสกุล ได้แก่ ดอลลาร์สหรัฐ ยูโร เยนญี่ปุ่น และปอนด์สเตอร์ลิง ส่วนแบ่งของเงินยูโรในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้นจาก 12.6% ณ สิ้นปี 2542 เป็น 24.9% ณ สิ้นปี 2547 ในช่วงเวลานี้ส่วนแบ่งของเงินดอลลาร์ลดลงจาก 67.9 เป็น 65.9%

ความร่วมมือทางการเงินระหว่างประเทศรวมถึงการมีส่วนร่วมในสถาบันการเงินและการเงินระหว่างประเทศและการสรุปข้อตกลงทวิภาคีและพหุภาคีในด้านนโยบายการเงิน ตัวอย่างของความร่วมมือพหุภาคีในด้านนโยบายการเงินคือการประชุมประจำปี (ตั้งแต่ปี 1975) ของประเทศ G7 (ตั้งแต่ปี 1998, G8)

นโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างเป็นทางการคือกฎหมายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ - ชุดของบรรทัดฐานทางกฎหมายที่ควบคุมขั้นตอนในการทำธุรกรรมด้วยมูลค่าสกุลเงินต่างประเทศและข้อตกลงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระดับทวิภาคีและพหุภาคีระหว่างรัฐ ในรัสเซีย หนึ่งในนโยบายพื้นฐานในการดำเนินนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือกฎหมาย “ว่าด้วยการควบคุมสกุลเงินและการควบคุมสกุลเงิน” (1992) ฉบับล่าสุด (ธันวาคม 2546) แสดงถึงการเปิดเสรีกฎระเบียบด้านการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างมีนัยสำคัญ และการยกเลิกข้อจำกัดในการทำธุรกรรมด้านทุนตั้งแต่ปี 2550

อิทธิพลร่วมกันของขอบเขตการเงินและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศบ่งบอกถึงความจำเป็นในการมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างนโยบายการเงิน (การเงิน) และนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เพื่อให้บรรลุเป้าหมายของนโยบายการเงิน จึงมีการใช้เครื่องมือนโยบายการเงินส่วนใหญ่ ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการ การดำเนินการของตลาดเปิด และการกำหนดข้อกำหนดการสำรองขั้นต่ำสำหรับธนาคารพาณิชย์ ด้วยความเป็นไปได้ที่จำกัดสำหรับการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและกฎระเบียบการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เปิดเสรีในประเทศอุตสาหกรรมหลายประเทศ (รวมถึงสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกา) เอกสารหลักที่มีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินตราของประเทศคือการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการ

วัตถุประสงค์ของนโยบายการเงินในรัสเซียถูกกำหนดไว้ในกฎหมาย "ในธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย (ธนาคารแห่งรัสเซีย)" (2002) ว่าเป็นการปกป้องและรับรองเสถียรภาพของรูเบิล ในช่วงทศวรรษ 1990 มีการใช้นโยบายการเงินอย่างแข็งขันเพื่อให้เกิดเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและการเงิน นโยบายสกุลเงินของรัสเซียเผชิญกับความท้าทายในการแนะนำการแปลงเงินรูเบิลสำหรับการทำธุรกรรมด้านทุน การควบคุมดอลลาร์ของเศรษฐกิจ การส่งเสริมการพัฒนาการส่งออกของประเทศ ฯลฯ เครื่องมือหลักของนโยบายสกุลเงินในรัสเซียในปัจจุบันคือการแทรกแซงสกุลเงินของธนาคารกลางแห่ง สหพันธรัฐรัสเซีย รัสเซียมีระบอบการปกครองของอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวที่มีการจัดการ

แปลจากภาษาอังกฤษ: Moiseev S. R. สกุลเงินระหว่างประเทศและความสัมพันธ์ด้านเครดิต ม. 2546; การเงินระหว่างประเทศ เครดิต และความสัมพันธ์ทางการเงิน / เรียบเรียงโดย แอล. เอ็น. กราสวินา ฉบับที่ 3 ม., 2548.

เอ็ม ยู โกลอฟนิน

คำขวัญนโยบายการเงิน(Devise Currency Policy) - นโยบายการควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนโดยการซื้อและขายเงินตราต่างประเทศ ธนาคารแห่งชาติดำเนินนโยบายการเงินบนพื้นฐานของการควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินยูเครนเป็นสกุลเงินต่างประเทศผ่านการซื้อและการขายสกุลเงินต่างประเทศในตลาดการเงิน เป้าหมายหลักของคำขวัญนโยบายสกุลเงินคือเพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน Hryvnia เทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ ซึ่งประการแรกหมายถึงความสามารถในการคาดการณ์ของการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนของ Hryvnia เทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ ซึ่งสามารถทำได้ผ่าน ความโปร่งใสและคาดการณ์ได้ของการดำเนินการของธนาคารแห่งชาติ เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ ธนาคารแห่งชาติใช้กลไกการกำกับดูแลดังต่อไปนี้:

การกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการของ Hryvnia เป็นสกุลเงินต่างประเทศ
ควบคุมอุปสงค์และอุปทานของสกุลเงินในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างธนาคารผ่านการซื้อและการขายสกุลเงินต่างประเทศ (ดำเนินการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ)
การแนะนำข้อ จำกัด บางประการเกี่ยวกับธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

การแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศประเภทหลักคือ:

ความพึงพอใจตามสัดส่วนของจำนวนเงินที่ประกาศโดยหน่วยงานตลาดในอัตราเฉพาะของการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
นโยบายการเงิน

หากมีการตัดสินใจที่จะดำเนินการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยตอบสนองความต้องการของผู้เข้าร่วมตลาดตามสัดส่วนในอัตราเฉพาะของการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ธนาคารแห่งชาติจะดึงความสนใจของผู้เข้าร่วมตลาดในวันที่มีการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในอัตราที่ ซึ่งมีความประสงค์ที่จะดำเนินการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
การประมูลสกุลเงิน
กำหนดเป้าหมายการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสำหรับการขายสกุลเงินต่างประเทศเพื่อให้แน่ใจว่าหน่วยงานตลาดปฏิบัติตามภาระผูกพันในสกุลเงินต่างประเทศที่กำหนดโดยธนาคารแห่งชาติ หน่วยงานตลาดมีสิทธิ์ที่จะซื้อสกุลเงินต่างประเทศจากธนาคารแห่งชาติในระหว่างการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เป็นเป้าหมายเท่านั้นเพื่อให้แน่ใจว่าการปฏิบัติตามภาระผูกพันในสกุลเงินต่างประเทศที่กำหนดโดยธนาคารแห่งชาติ

วัตถุประสงค์ของการแนะนำข้อจำกัดบางประการในการดำเนินการธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในการดำเนินการตามคำขวัญของนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือ เพื่อป้องกันเหตุการณ์ที่ส่งผลเสียต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างธนาคารของยูเครน หรือเพื่อป้องกันการแพร่กระจายของการเก็งกำไรสกุลเงิน ซึ่งอาจมีการ ผลกระทบเชิงลบที่สำคัญต่อระดับอุปสงค์และอุปทานของสกุลเงินในตลาด นำไปสู่การลดลงของระดับทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศ และทำให้สถานการณ์ในตลาดการเงินโดยรวมไม่มั่นคง ตัวอย่างเช่น ธนาคารแห่งชาติมีสิทธิที่จะสร้าง: อัตรากำไรสูงสุดโดยที่อัตราการซื้อและการขายสกุลเงินต่างประเทศอาจเบี่ยงเบนไปจากอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการของ Hryvnia เป็นสกุลเงินต่างประเทศที่จัดตั้งขึ้นโดยธนาคารแห่งชาติ; ขีดจำกัดสูงสุดสำหรับการขายเงินสดเงินตราต่างประเทศให้กับบุคคลที่มีถิ่นที่อยู่และสิ่งที่คล้ายกัน

(ดูนโยบายการเงิน, นโยบายการเงินที่มีส่วนลด, นโยบายการเงิน)

คำถามที่ 17 แนวคิดและสาระสำคัญของนโยบายการเงิน

นโยบายการเงินคือชุดของกิจกรรมที่ดำเนินการในด้านความสัมพันธ์ทางการเงินและเศรษฐกิจระหว่างประเทศตามวัตถุประสงค์ในปัจจุบันและเชิงกลยุทธ์ของประเทศ นโยบายการเงินมุ่งเป้าไปที่การบรรลุเป้าหมายหลักของนโยบายเศรษฐกิจโลก รับประกันการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืน ลดการว่างงาน ลดอัตราเงินเฟ้อ และรักษาสมดุลการชำระเงิน ในทางกลับกัน ทิศทางและรูปแบบเฉพาะของนโยบายการเงินจะถูกกำหนดโดยสถานการณ์ทางการเงินและเศรษฐกิจของประเทศ แนวโน้มในการพัฒนาเศรษฐกิจโลก และดุลอำนาจในเวทีโลก

ดังนั้นในขั้นตอนต่างๆ จึงมีการนำเสนอวัตถุประสงค์เฉพาะของนโยบายการเงิน เช่น การเอาชนะวิกฤตค่าเงิน การรักษาเสถียรภาพทางการเงินและเศรษฐกิจ การแนะนำข้อจำกัดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การเปิดเสรีความสัมพันธ์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การเปลี่ยนไปใช้การแปลงเงินรูเบิล เป็นต้น

ตามกฎหมาย นโยบายการเงินมีระเบียบโดยกฎหมายสกุลเงิน เช่นเดียวกับข้อตกลงระหว่างรัฐในประเด็นเรื่องสกุลเงิน นโยบายการเงินแบ่งออกเป็นโครงสร้างและกระแสขึ้นอยู่กับเป้าหมายและรูปแบบ โครงสร้างมีวัตถุประสงค์เพื่อดำเนินการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในระบบการเงินโลก จะดำเนินการในรูปแบบของการปฏิรูปสกุลเงิน นโยบายการเงินในปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่การดำเนินการตามมาตรการระยะสั้น

นโยบายส่วนลดประกอบด้วยการเปลี่ยนแปลงอัตราคิดลดของธนาคารกลาง ในด้านหนึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนและความสมดุลของการชำระเงินของประเทศโดยมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศ และอีกด้านหนึ่งคือการเปลี่ยนแปลงของสินเชื่อในประเทศ ปริมาณเงิน ราคา และอุปสงค์รวม ตัวอย่างเช่น ด้วยดุลการชำระเงินที่ขาดดุลและค่าเงินของประเทศที่อ่อนค่าลง การเพิ่มขึ้นของอัตราคิดลดจะกระตุ้นการไหลเข้าของเงินทุนจากประเทศเหล่านั้นที่อัตรานี้ต่ำกว่า และในขณะเดียวกันก็ยับยั้งการไหลออกของเงินทุนจากประเทศเหล่านั้น ซึ่งจะช่วยปรับปรุงความสมดุลของการชำระเงินระหว่างประเทศและเพิ่มอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ

นโยบายการเงินเป็นวิธีการที่มีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติผ่านการซื้อและการขายสกุลเงินต่างประเทศ โดยปกติจะดำเนินการในรูปแบบของการแทรกแซงสกุลเงิน เช่น การแทรกแซงของธนาคารกลางในการดำเนินงานในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติผ่านการซื้อและการขายเงินตราต่างประเทศ ดังนั้น หากไม่พึงประสงค์ที่จะอ่อนค่าสกุลเงินประจำชาติ เพื่อเพิ่มความต้องการปลอม ธนาคารกลางจะขายสกุลเงินต่างประเทศ และในทางกลับกัน หากไม่เป็นที่พึงปรารถนาในการเพิ่มอัตราแลกเปลี่ยน ธนาคารกลางก็จะซื้อสกุลเงินนั้น การแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมักจะดำเนินการโดยมีค่าใช้จ่ายสำรองเงินตราต่างประเทศอย่างเป็นทางการและสินเชื่อภายใต้ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนตามข้อตกลงระหว่างธนาคารกลาง ในรัสเซียสมัยใหม่ ธนาคารกลางมักจะดำเนินการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อลดค่าเงินรูเบิลที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์และยูโร โดยส่วนใหญ่ผ่านการแลกเปลี่ยนสกุลเงินในมอสโกและเซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก รวมถึงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างธนาคาร

ปัจจุบัน ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียกำลังดำเนินนโยบายในการกระจายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ

หัวข้อ: นโยบายการเงินของรัฐ

มันเกิดขึ้นเนื่องจากการรวมสกุลเงินที่แตกต่างกันไว้ในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเพื่อให้แน่ใจว่ามีการชำระหนี้ระหว่างประเทศและป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงิน นโยบายการเงินนี้มักจะดำเนินการโดยการขายสกุลเงินที่ไม่เสถียรและการซื้อสกุลเงินที่มีความเสถียรมากขึ้น (เช่น การขายเงินปอนด์สเตอร์ลิงและการซื้อเงินยูโร) ที่จำเป็นสำหรับการชำระเงินระหว่างประเทศ

นโยบายการเงินประเภทหนึ่งคือการควบคุมระบอบการปกครองของความเท่าเทียมกันของสกุลเงินและอัตราแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่น ในช่วงครึ่งแรกของทศวรรษ 1970 ประเทศในยุโรปตะวันตกจำนวนหนึ่ง (เบลเยียม อิตาลี ฝรั่งเศส) ดำเนินนโยบายระบอบการปกครองแบบสองสกุลเงิน:

· อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราของประเทศที่ประเมินค่าต่ำเกินไปถูกใช้สำหรับการทำธุรกรรมเชิงพาณิชย์ (เพื่อกระตุ้นการส่งออก)

· สำหรับธุรกรรมทางการเงิน - อัตราตลาด (เพื่อดึงดูดเงินทุนต่างประเทศและสินเชื่อ)

การลดค่าเงินและการตีราคาใหม่ยังคงเป็นวิธีการดั้งเดิมของนโยบายการเงิน

นโยบายการเงินสามารถดำเนินการได้ในรูปแบบของข้อจำกัดด้านสกุลเงิน เช่น เรากำลังพูดถึงนโยบายการจำกัดการทำธุรกรรมด้วยมูลค่าสกุลเงินต่างประเทศ

⇐ ก่อนหน้า6789101112131415ถัดไป ⇒

ข้อมูลที่เกี่ยวข้อง.

และมีความเชื่อมโยงโดยตรงระหว่างเศรษฐกิจกับอิทธิพลซึ่งกันและกัน ดังนั้นควรพิจารณากฎระเบียบด้านความสัมพันธ์ของสกุลเงินในระบบการจัดการเศรษฐกิจ และเนื่องจากบทบาทชี้ขาดในการจัดการเศรษฐกิจในฐานะระบบบูรณาการเดียวเป็นของรัฐ ดังนั้นในขอบเขตของความสัมพันธ์ด้านสกุลเงิน หน้าที่ด้านกฎระเบียบจึงดำเนินการโดยรัฐด้วย

หนึ่งในเครื่องมือกำกับดูแลในระบบความสัมพันธ์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของประเทศ

ภายในกรอบเป้าหมายทั่วไปของนโยบายการเงินของรัฐ งานเฉพาะของรัฐในระยะต่างๆ ของการพัฒนาทางประวัติศาสตร์จะพิจารณาจากสถานการณ์ทางการเงินและเศรษฐกิจของประเทศ กระบวนการที่เกิดขึ้นในระบบเศรษฐกิจโลก และความสมดุลของอำนาจใน เวทีโลก แต่ละประเทศจะกำหนดทิศทางและรูปแบบของนโยบายการเงิน ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับปัจจัยเหล่านี้ ตัวอย่างเช่น ในขั้นตอนหนึ่งมีความจำเป็นต้องมุ่งเน้นความพยายามในการเอาชนะผลที่ตามมาของวิกฤตค่าเงิน ในอีกขั้นตอนหนึ่ง - เพื่อควบคุมความพยายามหลักในการรักษาเสถียรภาพและเสริมสร้างสกุลเงินของประเทศ และในบางช่วงก็มีความเป็นไปได้ที่จะเปิดเสรีความสัมพันธ์ด้านสกุลเงินของประเทศ แต่ในบริบทของโลกาภิวัตน์ทางเศรษฐกิจและกระบวนการบูรณาการที่เกิดขึ้นในเศรษฐกิจโลก ไม่สามารถมีนโยบายการเงินที่เป็นอิสระอย่างสมบูรณ์ในประเทศเดียวได้ เมื่อสร้างหลักการความสัมพันธ์ระหว่างประเทศต่างๆ การเลือกปฏิบัติต่อรัฐที่อ่อนแอกว่าเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ และปัจจัยนี้ยังส่งผลต่อการควบคุมความสัมพันธ์สกุลเงินระหว่างประเทศอีกด้วย

นโยบายการเงินของรัฐและวิธีการดำเนินการ

นโยบายการเงินคือชุดของมาตรการทางกฎหมาย องค์กร และอื่นๆ ในด้านความสัมพันธ์ของสกุลเงินที่ดำเนินการโดยรัฐภายในประเทศและในความสัมพันธ์ทางการเงินระหว่างประเทศตามเป้าหมายปัจจุบันและเชิงกลยุทธ์ของประเทศ

กฎระเบียบของตลาดและรัฐเกี่ยวกับความสัมพันธ์ของสกุลเงินนั้นดำเนินการแบบคู่ขนานซึ่งส่งเสริมซึ่งกันและกัน การควบคุมตลาดขึ้นอยู่กับกฎหมายว่าด้วยความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานของสกุลเงินในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ขึ้นอยู่กับสิ่งนี้ อัตราส่วนอัตราแลกเปลี่ยนจะถูกสร้างขึ้น แต่ความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญของอัตราแลกเปลี่ยนส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจทั้งในประเทศและทั่วโลก และนำไปสู่ผลกระทบทางสังคมที่ร้ายแรง กฎระเบียบของรัฐบาลได้รับการออกแบบมาเพื่อขจัดผลกระทบด้านลบเหล่านี้

นโยบายการเงินเป็นส่วนสำคัญของนโยบายเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศและทำหน้าที่เป็นเครื่องมือในการขยายกิจกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศและความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจโลก นโยบายปัจจุบันและระยะยาว (เชิงโครงสร้าง) มีความโดดเด่น ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับเป้าหมาย

งาน นโยบายการเงินในปัจจุบันประกอบด้วยการประกันการทำงานปกติของกลไกสกุลเงินในประเทศและระหว่างประเทศ ในการควบคุมการปฏิบัติงานของอัตราแลกเปลี่ยน ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

นโยบายการเงินระยะยาว (เชิงโครงสร้าง)ครอบคลุมระยะเวลาค่อนข้างนานและแสดงถึงชุดของมาตรการที่มุ่งดำเนินการเปลี่ยนแปลงอย่างสม่ำเสมอในองค์ประกอบสำคัญของระบบการเงิน เช่น ขั้นตอนการดำเนินการชำระเงินระหว่างประเทศ ระบอบการปกครองของอัตราแลกเปลี่ยนและความเท่าเทียมกัน การใช้ทองคำและสกุลเงินสำรอง และวิธีการชำระเงินระหว่างประเทศ

ปัจจัยวัตถุประสงค์ในการดำเนินการตามนโยบายการเงินระยะยาวคือการเสริมสร้างความเข้มแข็งของการพึ่งพาอาศัยกันทางเศรษฐกิจของเศรษฐกิจของประเทศและการเปลี่ยนแปลงบทบาทในเศรษฐกิจโลก วิธีการหลักในการดำเนินการคือการเจรจาและข้อตกลงระหว่างรัฐ การปฏิรูปสกุลเงิน

รูปแบบของนโยบายการเงิน

รูปแบบหลักของนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของรัฐ ได้แก่ ส่วนลด นโยบายคติประจำใจ และรูปแบบต่างๆ - การแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ข้อจำกัดในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การควบคุมการแปลงสกุลเงิน ระบอบอัตราแลกเปลี่ยน การลดค่าเงิน การตีราคาใหม่ การกระจายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ

นโยบายส่วนลดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

นโยบายส่วนลดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเนื่องจากองค์ประกอบหนึ่งของนโยบายการเงินของรัฐในปัจจุบันคือการใช้อัตราดอกเบี้ยคิดลดเพื่อควบคุมความเคลื่อนไหวของการลงทุน สร้างสมดุลภาระผูกพันในการชำระเงิน และปรับอัตราแลกเปลี่ยน ผ่านระบบมาตรการทางเศรษฐกิจและกฎหมายที่ใช้เพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ นโยบายส่วนลดส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจภายในประเทศและขอบเขตของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ - สถานะของความต้องการเงิน พลวัตและระดับของราคา และการโยกย้ายของการลงทุน

คำขวัญนโยบายการเงิน

คำขวัญนโยบายการเงินประกอบด้วยกฎระเบียบผ่านการซื้อและการขายเงินตราต่างประเทศโดยใช้การแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตลอดจนการใช้ข้อจำกัดอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การแทรกแซงสกุลเงินเป็นวิธีการของหน่วยงานของรัฐที่มีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ: เพื่อเพิ่มอัตราดังกล่าว ธนาคารกลางจะขายสกุลเงินต่างประเทศเพื่อแลกกับสกุลเงินประจำชาติ และเพื่อลดการซื้อสกุลเงินต่างประเทศ ซึ่งส่งผลต่อความสัมพันธ์ระหว่างอุปทานและ ความต้องการ.

การแทรกแซงสกุลเงิน

เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายเงินตราต่างประเทศเมื่อดำเนินการ การแทรกแซงใช้ทองคำอย่างเป็นทางการและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศหรือเงินกู้ร่วมกันจากธนาคารกลางภายใต้ข้อตกลงระหว่างธนาคาร ในบางประเทศ กองทุนรักษาเสถียรภาพพิเศษจะถูกสร้างขึ้นเพื่อจุดประสงค์นี้ และตั้งแต่กลางทศวรรษที่ 70 เป็นต้นมา ธนาคารกลางของหลายประเทศได้นำการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศร่วมกันมาใช้เพื่อควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินชั้นนำ

ข้อเสียของการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในฐานะเครื่องมือในการมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนคือต้นทุนมหาศาล ซึ่งไม่สมเหตุสมผลเสมอไป ให้ผลลัพธ์ชั่วคราว แต่อาจไม่สามารถเอาชนะอิทธิพลของปัจจัยตลาดในการสร้างอัตราแลกเปลี่ยน และอาจไม่นำไปสู่การรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน

องค์ประกอบดั้งเดิมของนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของรัฐคือกฎระเบียบของระบบอัตราแลกเปลี่ยนและการแปลงสกุลเงิน ปัญหาเหล่านี้เป็นเรื่องของกฎระเบียบทั้งในประเทศและระหว่างประเทศ หน่วยงานกำกับดูแลสกุลเงินระหว่างรัฐคือ IMF ในปี พ.ศ. 2521 หลังจากมีการเปลี่ยนแปลงกฎบัตร กองทุนได้ให้เสรีภาพแก่ประเทศสมาชิกในการเลือกระบบอัตราแลกเปลี่ยนของตน ขณะนี้แต่ละประเทศจะตัดสินใจประเด็นต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดระบบอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับสกุลเงินประจำชาติและระดับของการแปลงสภาพอย่างเป็นอิสระ

การลดค่าเงินและการตีราคาใหม่

เนื้อหาของแนวคิดเรื่องการลดค่าเงินและการตีราคาใหม่มีการเปลี่ยนแปลงโดยเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในระบบการเงินและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ในช่วงระยะเวลาของมาตรฐานทองคำ การลดค่าเงินหมายถึงการลดลงตามสถานะของปริมาณทองคำอย่างเป็นทางการของหน่วยการเงิน และการตีราคาใหม่หมายถึงการเพิ่มขึ้นของปริมาณทองคำ วิกฤตเศรษฐกิจโลก พ.ศ. 2472-2476 นำไปสู่การล่มสลายของมาตรฐานทองคำ ต่อจากนี้และจนกระทั่งมีการยกเลิกความเท่าเทียมกันของทองคำในปี พ.ศ. 2519-2521 การลดค่าเงินและการตีราคาใหม่หมายถึงการเปลี่ยนแปลงไม่เพียงแต่ในปริมาณทองคำเท่านั้น แต่ยังรวมถึงอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินต่างประเทศด้วย

นโยบายส่วนลด(ส่วนลด) - การเปลี่ยนแปลงอัตราคิดลดของธนาคารกลางโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนและดุลการชำระเงินโดยมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศในด้านหนึ่งและการเปลี่ยนแปลงของสินเชื่อในประเทศ ปริมาณเงิน ราคา ความต้องการรวมในอีกด้านหนึ่ง นโยบายเงินแพง-ถูก

ที่ เฉยๆ ความสมดุลของการชำระเงินในเงื่อนไขของการเคลื่อนย้ายเงินทุนที่ค่อนข้างอิสระ การเพิ่มขึ้นของอัตราคิดลดสามารถกระตุ้นการไหลเข้าของเงินทุนจากประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า และยับยั้งการไหลออกของเงินทุนของประเทศ ซึ่งก่อให้เกิดการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน ด้วยการลดอัตราอย่างเป็นทางการ ธนาคารกลางกำลังนับเงินทุนไหลออกทั้งในและนอกประเทศเพื่อลด คล่องแคล่ว ดุลการชำระเงินและค่าเสื่อมราคาของสกุลเงิน

ในสภาวะปัจจุบัน ประสิทธิผลของนโยบายส่วนลดลดลง

สิ่งนี้อธิบายได้จากความขัดแย้งของเป้าหมายภายในและภายนอกเป็นหลัก หากอัตราดอกเบี้ยลดลงเพื่อฟื้นฟูสถานการณ์ตลาด จะส่งผลเสียต่อดุลการชำระเงินหากทำให้เงินทุนไหลออก การเพิ่มอัตราคิดลดเพื่อปรับปรุงดุลการชำระเงินส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจหากอยู่ในภาวะซบเซา ความมีประสิทธิผลของนโยบายส่วนลดขึ้นอยู่กับการไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศเข้ามาในประเทศ แต่ภายใต้เงื่อนไขของความไม่แน่นอน อัตราดอกเบี้ยไม่ได้เป็นตัวกำหนดความเคลื่อนไหวของเงินทุนเสมอไป การควบคุมเงินทุนระหว่างประเทศและการเคลื่อนย้ายสินเชื่อยังทำให้ผลกระทบของนโยบายการบัญชีที่มีต่อดุลการชำระเงินอ่อนลงอีกด้วย ส่งผลให้นโยบายส่วนลดมีระยะเวลาสั้นและมีประสิทธิภาพค่อนข้างต่ำ นโยบายส่วนลดของประเทศชั้นนำ โดยเฉพาะสหรัฐอเมริกา มีผลกระทบเชิงลบต่อคู่แข่งที่ถูกบังคับให้ขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยโดยขัดต่อผลประโยชน์ของประเทศ ส่งผลให้สงครามอัตราดอกเบี้ยปะทุขึ้นเป็นระยะๆ

ในช่วงอายุ 30-40 ปี - นโยบาย “เงินถูก” อัตราดอกเบี้ยต่ำ

ตั้งแต่ยุค 50 นโยบายส่วนลดกำลังเข้มข้นขึ้นภายใต้อิทธิพลของปัจจัยหลายประการ: การแนะนำการแปลงสกุลเงิน การเปิดเสรีความสัมพันธ์ทางการเงินระหว่างประเทศ การพัฒนาตลาดสกุลเงินยูโร การเร่งการโยกย้ายเงินทุน รวมถึง petrodollars ระหว่างประเทศ

ในช่วงต้นทศวรรษที่ 80 ธนาคารกลางสหรัฐฯ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมการขยายตัวของสินเชื่อและอัตราเงินเฟ้อในประเทศ รวมถึงทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น สิ่งนี้ทำให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ในรูปแบบของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เงินทุนที่ "หลบหนี" จากประเทศในยุโรปตะวันตกซึ่งตกเป็นเหยื่อของนโยบายกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ

ตั้งแต่กลางทศวรรษที่ 80 ถึงต้นยุค 90 ระดับอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาต่ำกว่าในยุโรปตะวันตกและญี่ปุ่น หลังจากการโจมตีของผู้ก่อการร้ายในนิวยอร์ก (กันยายน 2544) ธนาคารกลางสหรัฐ และธนาคารกลางยุโรป ก็ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจ

คำถามที่ 22, 23, 24

25. แนวคิดเรื่องความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน มาตรการป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงิน

สถานที่พิเศษท่ามกลางความเสี่ยงทางการค้าถูกครอบครองโดย ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน - ความเสี่ยงของการสูญเสียอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอันเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินราคาที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินการชำระเงินในช่วงเวลาระหว่างการลงนามในข้อตกลงการค้าหรือสินเชื่อต่างประเทศและการชำระเงินตามนั้น ประเภทของความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน : 1) ปฏิบัติการ-

ความเป็นไปได้ของการสูญเสียหรือการสูญเสียกำไร 2) งบดุล (การแปล) - ความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์และหนี้สินที่แสดงเป็นสกุลเงินต่างประเทศ 3) ผลกระทบด้านลบของความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจขององค์กร ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่แท้จริงของหนี้สินทางการเงินในช่วงเวลาที่กำหนด ผู้ส่งออกต้องสูญเสียเมื่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินราคาอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ชำระเงิน เนื่องจากเขาจะได้รับมูลค่าที่แท้จริงน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับราคาตามสัญญา ในทางตรงกันข้ามสำหรับผู้นำเข้า ความเสี่ยงจากสกุลเงินจะเกิดขึ้นหากอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินราคาเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ชำระเงิน ในทั้งสองกรณี จำนวนที่เทียบเท่าในสกุลเงินประจำชาติของลูกหนี้จะน้อยกว่าจำนวนเงินที่คู่สัญญาคาดหวังเมื่อลงนามในข้อตกลง

ตั้งแต่ปี 1970 แทนที่จะใช้ข้อกำหนดป้องกันซึ่งไม่ได้ให้การรับประกันอย่างสมบูรณ์ในการขจัดความเสี่ยงจากสกุลเงิน จะมีการใช้วิธีการอื่นในการครอบคลุมความเสี่ยงจากสกุลเงิน 1) ตัวเลือกสกุลเงิน; 2) การดำเนินการแลกเปลี่ยน; 3) การทำธุรกรรมเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า 4) ฟิวเจอร์สสกุลเงินตัวเลือกสกุลเงินจะถูกใช้หากผู้ซื้อตัวเลือกค้นหา

ประกันตัวเองจากความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนในทิศทางที่แน่นอน ความเสี่ยงนี้สามารถ: 1) มีศักยภาพและเกิดขึ้นหาก บริษัท ทำสัญญาจัดหาสินค้า; 2) เกี่ยวข้องกับการป้องกันความเสี่ยงการลงทุนในสกุลเงินอื่นในอัตราที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้น 3) ในธุรกรรมการค้าเมื่อผู้ส่งออกพยายามที่จะประกันความเสี่ยงของการสูญเสียจากการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่เอื้ออำนวยและในเวลาเดียวกันก็รักษาโอกาสในการชนะในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงที่ดีของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินที่ การทำธุรกรรมเสร็จสิ้น ใช้เพื่อประกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน การดำเนินการคร่อม -การรวมกันของตัวเลือกการโทรและตัวเลือกการวางในสกุลเงินเดียวกัน (หรือหลักทรัพย์) โดยมีอัตราแลกเปลี่ยนและวันหมดอายุเดียวกัน ธุรกรรม Swap ระหว่างธนาคารเกี่ยวข้องกับธุรกรรม Spot และธุรกรรมที่เคาน์เตอร์ในช่วงเวลาที่กำหนด วิธีหนึ่งในการประกันความเสี่ยงจากสกุลเงินคือการส่งต่อธุรกรรมด้วยสกุลเงินที่ชำระเงิน เพื่อประกันความเสี่ยงจากสกุลเงิน สกุลเงินฟิวเจอร์สจึงถูกนำมาใช้ - การซื้อขายในสัญญามาตรฐาน

กฎระเบียบของตลาดและสกุลเงินของรัฐส่งเสริมซึ่งกันและกัน: ในสภาวะที่เกิดวิกฤติ สงคราม ความหายนะหลังสงคราม กฎระเบียบของสกุลเงินของรัฐมีชัย เมื่อสถานการณ์ทางการเงินและเศรษฐกิจดีขึ้น การทำธุรกรรมของสกุลเงินจะถูกเปิดเสรี การแข่งขันในตลาดในพื้นที่นี้ได้รับการสนับสนุน แต่ รัฐจะรักษาการควบคุมสกุลเงินเพื่อวัตถุประสงค์ด้านกฎระเบียบและการกำกับดูแลความสัมพันธ์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอยู่เสมอ

ในระบบควบคุมของเศรษฐกิจตลาด สถานที่สำคัญถูกครอบครองโดย นโยบายการเงิน– ชุดของกิจกรรมที่ดำเนินการในด้านการเงินระหว่างประเทศและความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจอื่น ๆ ตามเป้าหมายปัจจุบันและเชิงกลยุทธ์ของประเทศ

นโยบายการเงินขึ้นอยู่กับเป้าหมายและรูปแบบแบ่งออกเป็นประเภทต่อไปนี้:

นโยบายการเงินเชิงโครงสร้าง– ชุดมาตรการระยะยาวที่มุ่งดำเนินการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในระบบการเงินโลก ซึ่งดำเนินการในรูปแบบของการปฏิรูปสกุลเงินที่ดำเนินการเพื่อปรับปรุงหลักการเพื่อผลประโยชน์ของทุกประเทศ และมาพร้อมกับการต่อสู้เพื่อ สิทธิพิเศษสำหรับแต่ละสกุลเงิน

นโยบายการเงินในปัจจุบัน– ชุดมาตรการระยะสั้นที่มุ่งเป้าไปที่ทุกวัน การควบคุมการปฏิบัติงานของอัตราแลกเปลี่ยน ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ กิจกรรมของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และตลาดทองคำ

นโยบายการเงินมุ่งเป้าไปที่การบรรลุเป้าหมายหลักของนโยบายเศรษฐกิจภายในกรอบของ "รูปหลายเหลี่ยมวิเศษ": รับประกันความยั่งยืนของการเติบโตทางเศรษฐกิจ ควบคุมการเติบโตของการว่างงานและอัตราเงินเฟ้อ รักษาสมดุลของการชำระเงิน

ในช่วงประวัติศาสตร์ที่แตกต่างกัน วัตถุประสงค์เฉพาะของนโยบายการเงินจะต้องมาก่อน: การเอาชนะวิกฤตสกุลเงินและการรักษาเสถียรภาพของสกุลเงิน ข้อจำกัดของสกุลเงิน การเปลี่ยนไปใช้การแปลงสกุลเงิน การเปิดเสรีธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และอื่นๆ

ทิศทางและรูปแบบของนโยบายการเงินจะขึ้นอยู่กับสถานการณ์ทางการเงินและเศรษฐกิจของประเทศ วิวัฒนาการของเศรษฐกิจโลก และดุลอำนาจในเวทีโลก

นโยบายการเงินผสมผสานสองแนวโน้มที่ขัดแย้งกัน: การประสานงานของการดำเนินการและการค้นหาแนวทางร่วมกันในการแก้ปัญหาค่าเงินในด้านหนึ่ง และความขัดแย้งเนื่องจากความปรารถนาของแต่ละประเทศเพื่อให้ได้เปรียบโดยเสียค่าใช้จ่ายของผู้อื่นเพื่อกำหนดเจตจำนงของตน อีกด้านหนึ่ง ในเรื่องนี้ สงครามค่าเงินเกิดขึ้นเป็นระยะๆ ระหว่างประเทศในตลาด พื้นที่สำหรับการลงทุน แหล่งที่มาของวัตถุดิบผ่านนโยบายการเงินรูปแบบต่างๆ

ตามกฎหมาย นโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นทางการโดยกฎหมายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ - ชุดของบรรทัดฐานทางกฎหมายที่ควบคุมขั้นตอนในการทำธุรกรรมด้วยมูลค่าสกุลเงินต่างประเทศในประเทศและต่างประเทศตลอดจนข้อตกลงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (ทวิภาคีและพหุภาคี) ระหว่างรัฐใน ปัญหาสกุลเงิน

รูปแบบของนโยบายการเงิน

นโยบายส่วนลด

นโยบายการเงินและการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

การกระจายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ

การควบคุมสกุลเงิน

ข้อ จำกัด ของสกุลเงิน

นโยบายส่วนลด (การบัญชี)

นโยบายส่วนลด (การบัญชี) คือรูปแบบหนึ่งของนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยอิงจากการเปลี่ยนแปลงอัตราคิดลดของธนาคารกลางเพื่อควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนและดุลการชำระเงิน โดยมีอิทธิพลต่อกระแสเงินทุนระหว่างประเทศ ในด้านหนึ่ง และพลวัตของสินเชื่อในประเทศ , ปริมาณเงิน, ราคา, อุปสงค์รวม - อื่นๆ

ในสภาวะปัจจุบัน ประสิทธิผลของนโยบายส่วนลดลดลง เนื่องจากในบริบทของการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อฟื้นฟูสถานการณ์ตลาด มีการไหลออกของเงินทุน ซึ่งส่งผลเสียต่อความสมดุลของการชำระเงิน

นโยบายคำขวัญ

นโยบายคำขวัญเป็นรูปแบบหนึ่งของนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติภายใต้อิทธิพลของการซื้อและการขายเงินตราต่างประเทศ (คำขวัญ) โดยหน่วยงานของรัฐ

นโยบายการเงินดำเนินการในรูปแบบของการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นหลัก นั่นคือ การแทรกแซงของธนาคารกลางในการดำเนินการในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เพื่อมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติผ่านการซื้อและการขายสกุลเงินต่างประเทศ ด้วยค่าใช้จ่ายของทองคำอย่างเป็นทางการและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศหรือเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารกลางในสกุลเงินประจำชาติภายใต้ข้อตกลงระหว่างธนาคาร "swap"

นโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศส่งผลโดยตรงต่ออัตราแลกเปลี่ยนแต่เป็นการชั่วคราวและในขอบเขตที่จำกัด

การกระจายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ

การกระจายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเป็นรูปแบบหนึ่งของนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของรัฐ ธนาคาร และ TNCs ที่มีวัตถุประสงค์เพื่อควบคุมโครงสร้างของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศโดยรวมสกุลเงินที่แตกต่างกันในองค์ประกอบเพื่อให้แน่ใจว่าการชำระเงินระหว่างประเทศ ดำเนินการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และป้องกัน ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

การกระจายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจะดำเนินการโดยการขายสกุลเงินที่ไม่เสถียรและการซื้อสกุลเงินที่มีเสถียรภาพมากขึ้น รวมถึงสกุลเงินที่จำเป็นสำหรับการชำระเงินระหว่างประเทศ

การควบคุมสกุลเงิน– กฎระเบียบของรัฐเกี่ยวกับเงื่อนไขการชำระเงินระหว่างประเทศและขั้นตอนการทำธุรกรรมสกุลเงิน

การควบคุมสกุลเงินเกิดขึ้น โดยตรง– ผลกระทบของนิติบัญญัติและอำนาจบริหาร และ ทางอ้อม– วิธีการทางการเงินและเครดิตที่มีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของตัวแทนทางเศรษฐกิจของตลาด และประกอบด้วยหลายระดับ:

ระดับชาติ;

ระดับภูมิภาค

ระดับอินเตอร์สเตท.

ระดับชาติประกอบด้วยองค์กรเอกชน ธนาคารระดับชาติและนานาชาติ บริษัทที่มีทรัพยากรการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจำนวนมหาศาลและมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และรัฐ (กระทรวงการคลัง ธนาคารกลาง หน่วยงานควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ)

การควบคุมสกุลเงินระหว่างรัฐ (IMF, G7) ควบคุมหลักการโครงสร้างของระบบการเงินโลก ประสานงานนโยบายการเงินของแต่ละประเทศ ประสานนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของประเทศชั้นนำของโลก และใช้มาตรการร่วมกันเพื่อเอาชนะวิกฤติสกุลเงิน

เหตุผลหลักสำหรับการควบคุมระหว่างรัฐคือการพึ่งพาซึ่งกันและกันที่เพิ่มขึ้นของเศรษฐกิจของประเทศ การเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ระหว่างตลาดและกฎระเบียบของรัฐในบริบทของการเปิดเสรีความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงสมดุลของอำนาจในเวทีโลก และการจัดตั้งศูนย์สามแห่ง : สหรัฐอเมริกา ยุโรปตะวันตก ญี่ปุ่น ขนาดของสกุลเงินโลก สินเชื่อ และตลาดการเงินที่เพิ่มขึ้น

การควบคุมสกุลเงินระดับภูมิภาคดำเนินการภายในกรอบของสมาคมบูรณาการทางเศรษฐกิจ เช่น ในสหภาพยุโรป

วัตถุประสงค์หลักของการควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในรูปแบบของนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือระบอบการปกครองของความเท่าเทียมกันของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราแลกเปลี่ยน มีระบบอัตราแลกเปลี่ยนประมาณสิบแห่งในโลก เนื่องจากกฎบัตร IMF (1978) ที่แก้ไขเพิ่มเติมทำให้ประเทศสมาชิกมีอิสระในการเลือกระบบเหล่านี้

ในช่วงปลายยุค 90 51 สกุลเงิน “ลอยตัว” อย่างเป็นอิสระ (สหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร สวิตเซอร์แลนด์ ญี่ปุ่น แคนาดา และอื่นๆ) 49 ประเทศมีการควบคุม “ลอยตัว” ของอัตราแลกเปลี่ยน (บราซิล ฮังการี จีน รัสเซีย และอีกจำนวนหนึ่ง ประเทศ CIS) 20 สกุลเงิน - ตรึงกับดอลลาร์สหรัฐ, 12 สกุลเงิน - ต่อยูโร, 18 สกุลเงิน - ไปยังตะกร้าสกุลเงินต่างๆ

อาจนำไปใช้เป็นส่วนหนึ่งของการควบคุมสกุลเงิน การลดค่าเงินและการตีราคาใหม่– นโยบายการเงินรูปแบบดั้งเดิม

การลดค่าเงิน– การอ่อนค่าของสกุลเงินประจำชาติที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินต่างประเทศหรือหน่วยสกุลเงินต่างประเทศ และก่อนหน้านี้เป็นทองคำ การตีราคาใหม่– การเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินต่างประเทศหรือหน่วยการเงินระหว่างประเทศของบัญชี และก่อนหน้านี้เป็นทองคำ

ข้อ จำกัด ของสกุลเงิน– รูปแบบของนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ รวมถึงการห้ามทางกฎหมายหรือการบริหาร การจำกัดและการควบคุมการทำธุรกรรมของผู้อยู่อาศัยและผู้ที่ไม่ใช่ผู้อยู่อาศัยด้วยสกุลเงินและมูลค่าสกุลเงินอื่น ๆ

วัตถุประสงค์ของการแนะนำข้อจำกัดด้านสกุลเงิน:

การจัดตำแหน่งดุลการชำระเงิน

การรักษาอัตราแลกเปลี่ยน

การกระจุกตัวของค่าเงินอยู่ในมือของรัฐเพื่อแก้ไขปัญหาในปัจจุบันและเชิงกลยุทธ์

ตราสารหลักในการจำกัดสกุลเงิน:

ระเบียบการชำระเงินระหว่างประเทศและการโอนเงิน การส่งรายได้จากการส่งออก กำไร การเคลื่อนย้ายทองคำ ธนบัตร และหลักทรัพย์กลับประเทศ

ห้ามการซื้อและขายเงินตราต่างประเทศฟรี

การกระจุกตัวอยู่ในมือของสถานะของสกุลเงินต่างประเทศและมูลค่าสกุลเงินอื่น ๆ รวมถึงเอกสารการชำระเงิน (เช็ค ตั๋วเงิน เล็ตเตอร์ออฟเครดิต ฯลฯ ) หลักทรัพย์ โลหะมีค่า

ขอบเขตการใช้ข้อจำกัดด้านสกุลเงิน:

ธุรกรรมยอดการชำระเงินปัจจุบัน:

การปิดกั้นรายได้ของผู้ส่งออกต่างประเทศจากการขายสินค้าในประเทศที่กำหนด จำกัดความสามารถในการจัดการกองทุนเหล่านี้

การขายบังคับของรายได้จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของผู้ส่งออกทั้งหมดหรือบางส่วนให้กับธนาคารกลางและที่ได้รับอนุญาต (devis) ที่มีใบอนุญาตแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจากธนาคารกลางภายในกรอบเวลาที่กำหนด (เช่นภายใน 30 วัน)

จำกัด การขายเงินตราต่างประเทศให้กับผู้นำเข้า (เฉพาะเมื่อได้รับอนุญาตจากหน่วยงานควบคุมสกุลเงิน)

ข้อจำกัดในการซื้อล่วงหน้าของผู้นำเข้าเงินตราต่างประเทศ

การห้ามขายสินค้าในต่างประเทศเป็นสกุลเงินประจำชาติ

การห้ามชำระเงินสำหรับการนำเข้าสินค้าบางประเภทเป็นสกุลเงินต่างประเทศ

อัตราแลกเปลี่ยนที่หลากหลาย (อัตราส่วนอัตราแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันของสกุลเงินสำหรับธุรกรรม ประเภทต่างๆ กลุ่มผลิตภัณฑ์ และภูมิภาค)

ธุรกรรมทางการเงินของดุลการชำระเงิน:

ยอดการชำระเงินที่ใช้งานอยู่:

การฝากภาระผูกพันต่างประเทศใหม่ของธนาคารและองค์กรในบัญชีปลอดดอกเบี้ย (เงินฝาก) กับธนาคารกลาง

การห้ามการลงทุนโดยผู้มีถิ่นที่อยู่นอกประเทศและการขายหลักทรัพย์ประจำชาติให้กับชาวต่างชาติ

บังคับแปลงเงินกู้สกุลเงินต่างประเทศที่ธนาคารกลางแห่งชาติ

การห้ามการจ่ายดอกเบี้ยเงินฝากประจำของชาวต่างชาติในสกุลเงินประจำชาติ

การแนะนำอัตราดอกเบี้ยติดลบสำหรับเงินฝากของผู้ที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ในสกุลเงินประจำชาติซึ่งผู้ฝากจ่ายให้กับธนาคารหรือโดยธนาคารเองให้กับสถาบันแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของรัฐ

ข้อ จำกัด ในการขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าให้กับชาวต่างชาติ

ดุลการชำระเงินแบบพาสซีฟ:

การจำกัดการส่งออกเงินตราของประเทศและต่างประเทศ ทองคำ หลักทรัพย์ และการให้สินเชื่อ

ควบคุมกิจกรรมของตลาดสินเชื่อและการเงินซึ่งการทำธุรกรรมจะดำเนินการเฉพาะเมื่อได้รับอนุญาตจากกระทรวงการคลังและเมื่อมีการให้ข้อมูลเกี่ยวกับจำนวนเงินกู้ที่ออกและการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศการดึงดูดสินเชื่อต่างประเทศภายใต้เงื่อนไขก่อนหน้า การอนุญาตจากหน่วยงานควบคุมการแลกเปลี่ยน

การจำกัดการมีส่วนร่วมของธนาคารแห่งชาติในการให้สินเชื่อระหว่างประเทศในสกุลเงินต่างประเทศ

บังคับให้ถอนหลักทรัพย์ต่างประเทศที่เป็นของผู้อยู่อาศัยและการขายเป็นสกุลเงินต่างประเทศ

การยุติการชำระหนี้ภายนอกทั้งหมดหรือบางส่วนหรือการอนุญาตให้ชำระเป็นสกุลเงินของประเทศโดยไม่มีสิทธิ์โอนไปต่างประเทศ

หลักการจำกัดสกุลเงิน:

การรวมศูนย์ธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในธนาคารกลางและธนาคารที่ได้รับอนุญาต (คำขวัญ)

การออกใบอนุญาตการทำธุรกรรมเงินตราต่างประเทศ

การปิดกั้นบัญชีสกุลเงินต่างประเทศทั้งหมดหรือบางส่วน

การจำกัดความสามารถในการแปลงสกุลเงินและการแนะนำการแปลงสกุลเงินประเภทต่างๆ: แปลงได้อย่างอิสระ ในประเทศ (ในสกุลเงินประจำชาติที่ใช้ภายในประเทศ) ภายใต้ข้อตกลงทวิภาคีของรัฐบาล การหักล้าง การบล็อก และอื่นๆ

ข้อจำกัดด้านสกุลเงินมีลักษณะเป็นการเลือกปฏิบัติ เนื่องจากมีส่วนช่วยในการกระจายมูลค่าสกุลเงินเพื่อสนับสนุนรัฐและวิสาหกิจขนาดใหญ่ โดยต้องเสียค่าใช้จ่ายสำหรับผู้ประกอบการขนาดเล็กและขนาดกลาง ทำให้ยากสำหรับพวกเขาในการเข้าถึงสกุลเงินต่างประเทศ ข้อจำกัดด้านการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมักเป็นส่วนหนึ่งของนโยบายกีดกันทางการค้าและการเลือกปฏิบัติต่อคู่ค้า

ดังนั้นข้อจำกัดด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจึงเป็นส่วนสำคัญของนโยบายเศรษฐกิจและการเงินทั่วไป เมื่อเปลี่ยนไปใช้การแปลงสกุลเงิน ประเทศส่วนใหญ่ต้องการตัวเลือกที่รับประกันความเสถียรมากกว่าการเสื่อมค่าอย่างรวดเร็ว

จำนวนประเทศที่ลงนามในมาตรา VIII ของกฎบัตรของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ ซึ่งมีการมุ่งเน้นกลไกตลาดของการแข่งขันและการควบคุมความสัมพันธ์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ กำลังค่อยๆ ขยายตัว การยกเลิกกฎระเบียบของธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะรวมกับการอนุรักษ์ ของการควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสำหรับการกำกับดูแลและการบัญชีและฟังก์ชั่นทางสถิติ: ในปี 1965 - 27, ในปี 1978 – 46 (1/3 ของประเทศสมาชิก IMF), ในปี 1985 – 60 (40%), ในปี 1994 – 88 (49%), 1999 – 147 (80%) รวมถึงสหพันธรัฐรัสเซียตั้งแต่เดือนมิถุนายน 1996

การควบคุมสกุลเงิน– ระบบมาตรการที่มุ่งสร้างความมั่นใจในการปฏิบัติตามกฎหมายสกุลเงินผ่านการตรวจสอบธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของผู้อยู่อาศัยและผู้มีถิ่นที่อยู่นอกประเทศ

ในกระบวนการควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ความพร้อมของใบอนุญาตและใบอนุญาต การปฏิบัติตามข้อกำหนดของผู้อยู่อาศัยในการขายสกุลเงินต่างประเทศในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ความถูกต้องของการชำระเงินในสกุลเงินต่างประเทศ และคุณภาพของการบัญชีและการรายงานเกี่ยวกับต่างประเทศ มีการตรวจสอบธุรกรรมการแลกเปลี่ยน

หน้าที่ของการควบคุมสกุลเงินนั้นถูกกำหนดให้กับธนาคารกลางแบบดั้งเดิม แม้ว่าจะมีการสร้างหน่วยงานพิเศษขึ้นในหลายประเทศก็ตาม

ในรัสเซีย เจ้าหน้าที่การควบคุมสกุลเงินคือรัฐบาลและธนาคารแห่งรัสเซีย ตัวแทนการควบคุมสกุลเงิน - บริการของรัฐบาลกลางของรัสเซียเพื่อการควบคุมสกุลเงินและการส่งออก (VEK), คณะกรรมการศุลกากรแห่งรัฐ (SCC), เจ้าหน้าที่ตำรวจภาษีของรัฐบาลกลางและอื่น ๆ ผู้ดำเนินการโดยตรงการควบคุมสกุลเงิน - ธนาคารพาณิชย์ที่ได้รับอนุญาตซึ่งรายงานต่อธนาคารแห่งรัสเซีย

หน่วยงานควบคุมสกุลเงินจะตรวจสอบการปฏิบัติตามกฎหมาย ราคา บัญชีที่เกี่ยวข้องอย่างเคร่งครัด และใช้ค่าปรับและการลงโทษสำหรับการละเมิด