Kde môžem kúpiť a aký je výnos z dlhopisov federálnych pôžičiek? Čo je to vládna pôžička

Za účelom zabezpečenia podmienok potrebných na vyrovnanie tuzemského dlhu v cudzej mene právnickým a fyzickým osobám bola dňa 14. mája 1993 vydaná vnútroštátna pôžička v cudzej mene (OVVZ) v celkovej výške 7 miliárd 885 miliónov USD. .
Emitentom dlhopisov je Ministerstvo financií Ruskej federácie, menou úveru sú americké doláre. Úrok z týchto dlhopisov je 3 % ročne. Nominálne hodnoty dlhopisov sú jeden, desať a stotisíc dolárov. Boli emitované v piatich sériách so splatnosťou 1 rok, 3 roky, 6, 10 a 15 rokov.
Neoddeliteľnou súčasťou dlhopisu je súbor kupónov, ktorých počet je určený dátumom splatnosti dlhopisu. Splatenie dlhopisov v sériách sa vykonáva v nasledujúcich termínoch:
séria I - jeden rok od dátumu vydania, 14. mája 1994
séria II - 3 roky od dátumu vydania, 14. mája 1996
séria III - 6 rokov od dátumu vydania, 14. mája 1999
séria IV - 10 rokov od dátumu vydania, 14. mája 2003
séria V - 15 rokov od dátumu vydania, 14. mája 2008
Posledný kupón sa predkladá spolu s dlhopisom, ktorý sa má vyplatiť.
Hlavným platobným agentom pre výplatu istiny z dlhopisov a úrokov z kupónov je Centrálna banka Ruskej federácie, ktorá sa spolieha na svoje devízové a zlaté rezervy, ktorá môže vymenovať ďalších platobných agentov (komerčné banky).
Domáce dlhopisy v cudzej mene sa stali prvými na rozvíjajúcom sa trhu s dlhopismi v cudzej mene v Rusku. Ide o jediný štátny cenný papier v cudzej mene v krajine vydaný predovšetkým zahraničným investorom. Treba poznamenať, že v prvej fáze neboli tieto dlhopisy aktívnym dopytom medzi domácimi kupujúcimi cenných papierov. Tento stav je spôsobený nízkou dôverou kupujúcich v akýkoľvek typ štátnych cenných papierov na základe predchádzajúcich skúseností s emisiou rubľových štátnych dlhopisov z povojnového obdobia. Veľkú úlohu zohrala aj neistota právnych nástupcov organizácií, ktoré po rozpade ZSSR zmenili svoje postavenie. Z tohto dôvodu počiatočné umiestnenie OVVZ prebiehalo pomalším tempom, ako sa plánovalo, čo determinovalo nízku likviditu trhu.
Zahraniční investori sú optimistickejší. Na jednej strane sú devízové dlhopisy MF SR vydávané v listinnej podobe, na druhej strane dôvodom tak výrazného postavenia zahraničných investorov na trhu OVVZ je vysoký výnos cenných papierov. Úroveň rentability OVVZ výrazne prevyšuje úroveň ziskovosti na zahraničných akciových trhoch. Druhá etapa sa začala, keď zahraniční investori zadávali veľké zákazky na nákup OVVZ. Trh sa zintenzívnil a denný obrat sekundárneho obchodovania dosiahol úroveň 30-50 miliónov dolárov.
Boli tu však aj negatívne faktory: vzdialená splatnosť dlhopisov štvrtej a piatej tranže, politická nestabilita a nie príliš povzbudivé tempo stabilizácie ruskej ekonomiky, čo zvýšilo riziko investovania do dlhových cenných papierov ruskej vlády. .
Počas existencie tohto finančného nástroja na trhu sa výrazne zmenila štruktúra účastníkov obchodovania. Ak to boli na začiatku najmä domáci operátori, tak v roku 1996 takmer polovicu účastníkov tvorili zahraničné finančné inštitúcie, priťahované vysokým percentom príjmov a vysokou spoľahlivosťou záruk Ministerstva financií.
Vo vývoji trhu OVVZ došlo popri prudkých vzostupoch k rovnako prudkým pádom. Kurzy týchto dlhopisov sú na jednej strane pomerne stabilné a na druhej strane, ako žiadny iný finančný nástroj, podliehajú politickým vplyvom.
Trh OVVZ, ktorý je vlastne medzinárodný, je citlivý na akékoľvek zmeny ekonomickej a politickej situácie. Výnosy dlhopisov klesali až do októbrovej krízy („čierny utorok“) na devízovom trhu v roku 1991 a dosiahli: približne 18 % ročne pre druhú tranžu, približne 16 % pre tretiu a štvrtú tranžu a približne 13,5 % pre piatu tranža. Prudký pokles dopytu po dlhopisoch v cudzej mene zo strany zahraničných investorov bol spôsobený neistotou pri rokovaniach s MMF a vojenských operáciách v Čečensku. Dynamiku kurzovej hodnoty OVVZ určili výsledky rokovaní s členmi Parížskeho klubu veriteľov, keď došlo k dohode o reštrukturalizácii dlhu bývalého ZSSR vo výške 37,6 miliardy dolárov na 25 rokov. Platby tohto dlhu sa začnú až v roku 2002 a Rusko bude zatiaľ platiť len úroky. Dlhopisové kotácie padli aj po rezignáciách ruských reformátorov, keď ochorel prezident, nedostávali sľúbené úvery atď.
Do polovice mája 1996 boli dlhopisy prvej a druhej tranže úspešne splatené s nominálnym objemom 0,226 USD a 1,518 miliardy USD. Dlhopisy tretej tranže (objem 1,307 miliardy USD, dátum splatnosti: 14. máj 1999), štvrtej tranže (objem 2,627 miliardy USD, dátum splatnosti 14. mája 2003) a piatej tranže (objem 2,167 miliardy USD, dátum splatnosti zo 14. mája 2003) zostali v obehu. mája 2008).
Situácia sa začala meniť po vyplatení úrokov vo výške 100 miliónov dolárov Londýnskemu klubu veriteľov a úplnom a včasnom splatení 317,5 milióna dolárov na päťročných eurobondoch. Bezprecedentný nárast kotácií charakterizoval domáci trh devízových dlhopisov v prvej polovici októbra 1996. Nárast cien OVVZ predstavoval 4,5 až 6 % nominálnej hodnoty v rôznych tranžiach, čo bolo sprevádzané zvýšením aktivity európskych spoločností. investorov na ruskom dlhovom trhu. Nárast dopytu po OVVZ predurčili dva faktory - optimistický názor amerických lekárov na zdravotný stav prezidenta, ako aj zvýšenie bonity Ruska.
Na trhu s cennými papiermi investori tradične uprednostňovali umiestňovanie prostriedkov do štátnych dlhopisov denominovaných v rubľoch (GKO, OFZ a sporiace úvery) a cudzej meny (OVVZ a eurobondy, prvýkrát vydané ministerstvom financií pred rokom). Táto prax pokračovala až do oznámenia zlyhania na trhu požičiavania si rubľov. Dnes, v podmienkach neistoty o priebehu ekonomického vývoja krajiny, sú devízové dlhopisy ministerstva financií rovnako nespoľahlivé ako rubľové dlhopisy. Napríklad kotácie OVVZ pre tretiu tranžu, splatenú v máji 1999, sú 20 % nominálnej hodnoty, kým eurobondy sa odhadujú na 15 – 17 % nominálnej hodnoty. Keďže vláda, ministerstvo financií a centrálna banka nie sú schopné stabilne splácať svoje dlhy, čo je evidentné na domácom trhu pôžičiek, v blízkej budúcnosti môže dôjsť k reštrukturalizácii zahraničného dlhu.
Emisia domácich devízových dlhopisov nie je spojená ani s financovaním ekonomiky, ani s financovaním rozpočtového deficitu. Tieto cenné papiere boli vydané ako záruka vrátenia finančných prostriedkov zmrazených počas reorganizácie Vnesheconombank ZSSR právnickým a fyzickým osobám.

Viac k téme 9.2.6. :

9.2.6. Domáce vládne pôžičkové dlhopisy v cudzej mene
Domáce vládne pôžičkové dlhopisy v cudzej mene
Domáce vládne pôžičkové dlhopisy v cudzej mene
Dlhopisy štátneho viazaného úveru vo vnútornej mene (OGVVZ)
Dlhopisy Republikánskej internej pôžičky Ruskej federácie z roku 1991
Štátne cenné papiere: GKO, OGVVZ, dlhopisy vládnych sporiacich úverov SB Ruskej federácie.
BUDÚCNOSŤ BURZY RTS ZA RUBĽOVÉ DLHOPISY MESTA PÔŽIČKA VNÚTORNÝCH DLHOPISOV MESTA MOSKVA
Dlhopisy Štátneho sporiaceho úveru Ruskej federácie (OGSS)
Federálne pôžičkové dlhopisy s konštantným príjmom (OFZ-PD)
Federálne pôžičkové dlhopisy s variabilným kupónovým výnosom
Futures kontrakty na vládne dlhopisy Spojeného kráľovstva a americké štátne dlhopisy
Kapitola 3. Predaj časti devízových príjmov rezidentov na domácom devízovom trhu Ruskej federácie

- Autorské právo - Advokácia - Správne právo - Správny proces - Protimonopolné právo a právo hospodárskej súťaže - Arbitrážny (hospodársky) proces - Audit - Bankový systém - Bankové právo - Podnikanie - Účtovníctvo - Majetkové právo - Štátne právo a správa - Občianske právo a proces - Obeh menového práva , financie a úver - Peniaze - Diplomatické a konzulárne právo - Záväzkové právo - Bytové právo - Pozemkové právo - Volebné právo - Investičné právo - Informačné právo - Exekučné konania - Dejiny štátu a práva -

Zaručenie bezpodmienečného práva držiteľa dostať od štátu ich nominálnu hodnotu alebo majetkový ekvivalent v stanovenej lehote.

Príjem zo štátnych dlhopisov je možný vo forme:

predajné zľavy (zľava);
percent z predajnej ceny.

Právne predpisy Ruskej federácie osobitne neupravujú koncepciu a pravidlá obehu štátnych dlhopisov. Vo vzťahu k nim je všeobecná definícia dlhopisov, článok 2 federálneho zákona „o trhu s cennými papiermi“, spravodlivá. Pravidlá 39-FZ sa vzťahujú na všetky cenné papiere vydané v Rusku bez ohľadu na emitenta.

Účely vydávania štátnych dlhopisov

Uvoľnenie je určené riešením konkrétnych problémov, napríklad:

pokrytie rozpočtového deficitu;
hotovostné medzery;
nájsť prostriedky na splatenie zahraničného vládneho dlhu;
získavanie finančných zdrojov na financovanie projektu.

Emisia štátnych dlhopisov je pomocou pri vysporiadaní:

peňažná zásoba;
inflácia;
Výmenné kurzy;
výnos z iných cenných papierov;
distribúcia kapitálu na finančných trhoch.

Atraktivita štátnych dlhopisov

Výnos z dlhových cenných papierov je oveľa vyšší ako z vkladov. Ich kúpa však vždy nesie riziko nevrátenia.

Keďže dlhopisy federálnej pôžičky sú zaručené všetkým vládnym majetkom, považujú sa za spoľahlivejšie ako dlhopisy vydané inými emitentmi.

Ďalším stimulom pre investorov je. Vo všeobecnosti príjem z takýchto dlhopisov nepodlieha zdaneniu.

Federálne pôžičkové dlhopisy

Sú kupónové a zabezpečujú výplatu úrokových výnosov v rovnakých častiach každých šesť mesiacov. Je možné použiť pevnú alebo variabilnú (napríklad vážený priemer) kupónovú sadzbu. Výplata peňazí je sprevádzaná odstrihnutím kupónu.

Istina úveru OFZ je splatená na konci obdobia. Množstvo emisií zabezpečovalo pravidelné čiastočné splatenie nominálnej hodnoty.

Emitentom štátnych dlhopisov je ministerstvo financií.

Podľa emisnej línie môžu byť dlhopisy:

krátkodobé, vydané na odstránenie hotovostných medzier;
strednodobé a dlhodobé, vydávané na krytie schodku bežného rozpočtu.

Niektoré typy štátnych dlhopisov, ktoré existovali v Ruskej federácii

Krátkodobé dlhopisy s nulovým kupónom. Predané so zľavou. Obsluhované centrálnou bankou. Mali nedoloženú formu.

Dlhopisy sporiacich úverov na doručiteľa boli emitované v rokoch 1995 – 1998 v listinnej podobe. Mali dobu splácania do 2 rokov.

Na splatenie dlhov Vnesheconombank ZSSR boli vydané domáce úverové dlhopisy v cudzej mene. Tretia tranža dlhopisov nebola nikdy splatená. Výška dlhu na nich necháva asi 5,5 milióna dolárov.

Buďte informovaní o všetkých dôležitých udalostiach United Traders – prihláste sa na odber našich

VNÚTORNÝ ÚVEROVÝ DLHOPIS - druh cenných papierov, prostriedok na spracovanie vnútroštátnych úverov. O.v.z. sa vydávajú spravidla na doručiteľa. Podľa druhu príjmových platieb sa delia na úročené a neúročené. Príjem je možné vyplácať aj vo forme výhier vyžrebovaných v špeciálnych žrebovaniach. V závislosti od subjektov, medzi ktorými sú dlhopisy umiestnené, sú: voľne obchodovateľné alebo s obmedzeným okruhom obehu (napríklad len medzi právnickými osobami). Dlhopisy sa rozdeľujú medzi právnické a fyzické osoby na dobrovoľnej báze. Medzitým je z histórie mnohých štátov známe aj nútené (úpisom) umiestnenie O.V.Z.; Preto možno dlhopisy klasifikovať aj podľa princípu umiestnenia. Podľa spôsobu platby môžu byť: a) platené v ruštine a b) v cudzej mene. V cudzej mene O.v.z. sa vyplácajú len v určitých prípadoch ustanovených osobitnými podmienkami vydania. Všetky dlhopisy sa spravidla platia v ruskej mene. V závislosti od emitenta (orgán, ktorý vydáva domáce úverové dlhopisy) existujú: dlhopisy vydané vládou alebo Ministerstvom financií Ruskej federácie, vládne orgány zakladajúcich subjektov Ruskej federácie a dlhopisy vydané miestnymi vládami.

Ekonomika a právo: slovník-príručka. - M.: Univerzita a škola. L. P. Kurakov, V. L. Kurakov, A. L. Kurakov. 2004 .

Pozrite si, čo je „INTERNÝ PÔŽIČKOVÝ BOND“ v iných slovníkoch:

- (pozri VNÚTORNÝ ÚVEROVÝ DLHOPIS) ... Encyklopedický slovník ekonómie a práva

DOMÁCE ÚVERY DLHOPISY- VNÚTORNÝ ÚVEROVÝ BLOK… Právna encyklopédia

DOMÁCI DLHOPIS PÔŽIČKY- druh cenných papierov, prostriedok na spracovanie vnútroštátnych úverov. O.v.z. sa vydávajú spravidla na doručiteľa. Podľa druhu príjmových platieb sa delia na úročené a neúročené. Príjem je možné vyplácať aj vo forme výhier... ... Právna encyklopédia

Štátny dlhopis- (Štátny dlhopis) Vymedzenie pojmu štátny dlhopis, trhy dlhopisov Informácie o vymedzení pojmu štátny dlhopis, trhy dlhopisov Obsah Obsah 1. Štátny dlhopis Vymedzenie pojmu... ... Encyklopédia investorov

Tento výraz má iné významy, pozri Pôžička (aritmetika). Tento článok alebo časť popisuje situáciu vo vzťahu iba k jednému regiónu. Wikipédii môžete pomôcť pridaním informácií o iných krajinách a regiónoch... Wikipedia

Štátna R. je osobitným typom vládnej pôžičky, pri ktorej štát preberá povinnosť platiť ročne alebo v kratšom časovom období určitý príjem z požičaného kapitálu bez toho, aby bol povinný niekedy vrátiť čo najviac... Encyklopedický slovník F.A. Brockhaus a I.A. Ephron

Povinnosť- (Dluh) Dlh je súhrn peňazí alebo hmotných aktív požičaných za určitých podmienok Pojem dlh, vnútorný a vonkajší dlh štátu a iné druhy dlhov, verejný dlh USA a Ruska, dlhové nástroje a splácanie dlhu. ... ... Encyklopédia investorov

Derivát- (Derivát) Derivát je cenný papier založený na jednom alebo viacerých podkladových aktívach Derivát ako derivátový finančný nástroj, druhy a klasifikácia cenných papierov, trh s derivátmi vo svete a Rusku Obsah >>>>>>> ... Encyklopédia investorov

Rozpočtový deficit- (Schodkový rozpočet) Pojem rozpočtový deficit, druhy rozpočtového deficitu Pojem rozpočtový deficit, druhy rozpočtového deficitu, štátne pôžičky Obsah Obsah Zdroje financovania rozpočtového deficitu Interné zdroje Externé ... ... Encyklopédia investorov

kupón- (Kupon) Pojmy kupón, druhy dlhopisov, trh dlhopisov Informácie o pojme kupón, druhy dlhopisov, trh dlhopisov Obsah Obsah Druhy dlhopisov dlhopisy Všeobecná charakteristika a klasifikácia dlhopisov Podnikové dlhopisy... ... Encyklopédia investorov

V ťažkých časoch mnohé štáty, vrátane sovietskej krajiny, široko využívali prax krátkodobých pôžičiek od svojich občanov. Na rozdiel od akcií sa úroky z cenných papierov platili po určitú dobu a následne sa ich plná nominálna hodnota vrátila verejnosti.

To znamená, že dlhopisy mali občanom priniesť značné zisky. Počas všetkých rokov existencie ZSSR však dlhy voči obyvateľstvu na vládnych pôžičkách neboli nikdy úplne splatené. Jedinou výnimkou sú dlhopisy vydané v rokoch 1971 a 1982.

História emisií dlhopisov

Prvá séria štátnych cenných papierov v krajine Sovietov bola vydaná v roku 1922. V týchto rokoch bolo národné hospodárstvo po občianskej vojne úplne zničené. Všetky pokusy sovietskej vlády získať pôžičky v zahraničí skončili úplným neúspechom. Krajina preto dlhé roky využívala najmä vnútorné pôžičky vo forme dlhopisov od obyvateľstva.

Podmienky ich prepustenia priamo záviseli od úloh, ktorým štát čelil. Boli vydávané obranné, národohospodárske, pôžičky na výstavbu špecifických zariadení atď.

Celú históriu vydávania dlhopisov v ZSSR možno rozdeliť do 5 etáp:

1922-1927 – po občianskej vojne začala krajina obnovovať svoju úplne zničenú ekonomiku;
1927-1941 – obdobie industrializácie; peniaze boli opäť potrebné na rozvoj ťažkého priemyslu, nových priemyselných odvetví, rozvoj východu a vzhľadom na zložitú medzinárodnú situáciu aj na posilnenie obranných kapacít;
1942-1946 – cena za úspech v druhej svetovej vojne bola veľmi vysoká: krajina pracovala len pre obranný priemysel; medzi opatreniami posilňujúcimi rozpočtové príjmy boli vládne pôžičky; len v roku 1942 bola suma upisovania 10 miliárd prekročená len za dva dni;
1946-1957 – obnovenie zničeného hospodárstva po Veľkej vlasteneckej vojne;
1957-1989 – injekcia voľných peňazí od obyvateľstva do rozpočtu.

Hospodárska obnova po roku 1922

Od roku 1922 do roku 1927 boli vydané 4 krátkodobé (na obdobie kratšie ako jeden rok), 7 strednodobých a 5 dlhodobých (nad 5 rokov) vládnych pôžičiek. Spočiatku sa splácali len vo výrobkoch. Spolu s prvými 16 pôžičkami boli vydané 3 voľne obchodovateľné roľnícke výherné dlhopisy počítané v zlatých rubľoch.

V 30. rokoch 20. storočia vláda spustila silnú kampaň na predaj rôznych typov pôžičiek. Hoci sa považovali za dobrovoľné, každý občan bol povinný platiť za ich nákup aspoň 2-3 platy ročne.

Štát, žiaľ, nezaujímalo, koľko peňazí rodine zostane po ich kúpe. Pôžičky sa zmenili na ľudovú iniciatívu: príkladom boli známi spisovatelia a vedci, ktorí ich získavali z poplatkov a štátnych vyznamenaní. Obyčajní ľudia, ovplyvnení príkladom, niekedy venovali polovicu svojho ročného platu na obnovu ekonomiky.

Navyše k sľúbeným platbám za ne nikdy nedošlo. V roku 1936 boli osempercentné sovietske dlhopisy, ktoré boli v rukách obyvateľstva, nútené vymeniť za trojpercentné dlhopisy s odkladom až 20 rokov.

Dlhopisy v povojnovom období

Po vojne obyvateľstvo schudobnelo. Ale v rokoch 1946-1957. štát v povinnom poriadok opäť prinútil občanov odkúpiť všetkých 7 cirkulácií, ktorých odkúpenie sa plánovalo až po 20-26 rokoch. Príjem z nich vo forme výhier sa vyplácal až do roku 1957, ale cena takýchto výhier bola zanedbateľná, pretože bola vypočítaná bez zohľadnenia inflácie pri pôvodných nákladoch. Kresby dlhopisov boli publikované v novinách vo forme tabuliek. Potom sa ich produkcia výrazne znížila a spolu s tým sa úplne zastavili všetky platby.

V roku 1957 boli splatné platobné podmienky pre pôžičky z roku 1927, no Rada ministrov opäť rozhodla o predĺžení splácania platieb o ďalších 20 rokov. V rokoch 1948-1957 to bolo o niečo lepšie. Od obyvateľstva ich začali kupovať v roku 1971.

Dlhopisy z roku 1982

Občanom, ktorí si kúpili cenné papiere v rámci víťaznej vládnej pôžičky z roku 1982, bola stále vyplatená ich nominálna hodnota. Ale výpočet už urobila Ruská federácia, ktorá sa stala nástupcom ZSSR. Sberbank
Rusko prijalo všetky dlhové záväzky podľa dlhopisov z roku 1982 a dlhy sa začali splácať obyvateľstvu.

Výmena za peniaze sa uskutočňovala do októbra 1993 za cenu mierne vyššiu ako nominálna hodnota (za dlhopis v hodnote 100 rubľov sa zaplatilo 160 rubľov). V dôsledku vysokej inflácie však bola výmena príliš nerovnomerná. Pôžičku z roku 1982 bolo možné vymeniť aj (ale, našťastie, dobrovoľne) za víťazné dlhopisy z roku 1992.

Po 90. rokoch sa aj ruská vláda niekoľkokrát pokúsila vydať vládne pôžičky, tie však nemali veľký dopyt ani zo strany obyvateľstva, ani zo strany investorov. Akékoľvek typy dlhopisov, vrátane tých z roku 1982, dnes zaujímajú len zberateľov.

Zberateľské dlhopisy ZSSR

Investovanie do takýchto cenných papierov je ziskové: ich ceny každoročne stúpajú, najmä pri dlhopisoch prvých emisií, a časom sa menia na rarity.

Staré dlhopisy môžete predať na aukciách alebo na webových stránkach. Akú hodnotu majú staré sovietske štátne dlhopisy? Ich cena sa pohybuje od niekoľkých stoviek do niekoľkých tisíc rubľov, v závislosti od série a roku výroby. Obraz vytlačený na takýchto zberateľských papieroch je tiež veľmi dôležitý: náklady na vzácne kópie vydávané v malých množstvách sú vyššie.

Neskoršie dlhopisy vydané v roku 1982 majú oveľa nižšiu hodnotu. S ich predajom sa však netreba ponáhľať. Predpokladá sa, že držitelia dlhopisov z roku 1982 môžu v našej dobe dosiahnuť platby. Európsky súd tak nariadil vrátiť občanovi Lobanovovi 37 150 eur za cenné papiere vydané v roku 1982.

V prvých rokoch sovietskej moci existovala politika vojnového komunizmu, ktorá zahŕňala znárodňovanie majetku, rovnomerné rozdeľovanie tovaru a boj proti súkromnému vlastníctvu. V roku 1921 so začiatkom Novej hospodárskej politiky nastal čiastočný návrat k trhovým vzťahom, organizovali sa družstvá. Ekonomika tohto typu viedla k akumulácii peňazí obyvateľstvom uprostred vážneho nedostatku tovaru spôsobeného devastáciou, ktorá vládla všade. Sovietski občania si za svoje úspory nemohli nič kúpiť, peňažná zásoba v krajine rástla, čo viedlo k inflácii.

Zavedenie zlatom krytých chervonetov pomohlo čiastočne zastaviť infláciu a reforma z roku 1924 vrátila krajine tvrdý rubeľ. Dlho však nebolo možné udržať ceny na rovnakej úrovni, na záchranu prišli vládne pôžičky, ktoré sa stali neoddeliteľnou súčasťou života sovietskej spoločnosti takmer až do rozpadu ZSSR.

1936 dlhopis vo výške 10 rubľov

Prvé vládne pôžičky sa v Rusku objavili na konci 19. storočia a mali podobný typ akcie, no najväčší rozkvet dosiahli so začiatkom prvej svetovej vojny a za dočasnej vlády. Ich rozsah však bol bezvýznamný v porovnaní so sovietskymi otázkami, na ktorých spočívala ekonomika obrovského štátu.

Obyvateľstvo investovaním peňazí do pôžičiek znižovalo svoje úspory, čím nemohli ovplyvniť znehodnotenie rubľa. Samozrejme, nikto nechcel len tak vziať peniaze do pokladne, a tak vláda používala rôzne spôsoby propagandy, napríklad všade vyvesovala plagáty s jasnými heslami, umožňovala nákup nedostatkového tovaru atď. Pôžičky sa často stávali povinnými, mohli byť zahrnuté do mzdového účtu a investori dostávali rôzne privilégiá.

Existovalo niekoľko typov pôžičiek:

Prirodzené. Pôžičky sa poskytovali v rubľoch, ale boli vyjadrené vo forme určitého množstva produktov (napríklad obilia). Platby sa uskutočňovali v naturáliách. Tento typ pôžičiek sa uskutočnil začiatkom 20. rokov.

Víťazstvo. Na zadnej strane dlhopisov boli podrobné informácie o výherných podmienkach. Držiteľ každého tretieho dlhopisu mohol napríklad dostať dodatočnú sumu, alebo suma závisela od veľkosti vkladu. Víťazné dlhopisy mali zvyčajne nominálnu hodnotu 100 rubľov a menšie sa považovali za časti dlhopisu, väčšie zahŕňali niekoľko kusov. Toto bolo urobené pre pohodlnejší výpočet výhier nahromadených na dlhopis. Najprv sa dokonca vyrábali v plechoch a potrebné množstvo sa odrezalo.

Záujem. Každý rok alebo každých pár mesiacov sa na vklade nazbieralo určité percento. Takéto dlhopisy by mohli obsahovať cut-off kupóny s pevnou sumou, z ktorých bol emitovaný úrok. Napríklad k 5% cenným papierom v hodnote 100 rubľov bolo priložených 10 päťrubľových kupónov, ktoré bolo možné vymieňať za peniaze ročne po dobu 10 rokov, po ktorých by ste dostali plnú hodnotu, teda 100 rubľov. Väčšina emisií však bola bez kupónov.

Vklady mali určitú dobu, najskôr to boli len 2-3 roky, neskôr sa zvýšili na 10 a dokonca 20 rokov. Úplné platby bolo možné prijať až po uplynutí lehoty, ale najčastejšie sa namiesto toho úver predĺžil. Pre fronty a platobné obmedzenia bolo ťažké získať úroky, takže tieto pôžičky boli pre štátnu ekonomiku veľmi výhodné. Mnohí, ktorí investovali peniaze v 30. rokoch, ich dostali až v 80. rokoch, keď už boli ceny oveľa vyššie.

Roky NEP

Prvé vládne pôžičky RSFSR boli poskytnuté v roku 1922, išlo o 6% dlhopisy so splatnosťou 10 rokov s 19 kupónmi (dva ročne). Potom vyšli dve obilné pôžičky a jedna pôžička na cukor, prvá bola vyjadrená v librách raže a druhá v librách rafinovaného cukru. Od roku 1924 do roku 1927 boli vydané tri roľnícke pôžičky malých nominálnych hodnôt (od 1 do 50 rubľov) vo forme dlhopisov s kupónmi až na 3 roky.

Od roku 1924 sa vydávajú pôžičky na ukladanie podnikových prostriedkov v nominálnych hodnotách až do desiatok tisíc rubľov, vyjadrené v percentách: 5 %, 6 %, 8 %, 10 % a 12 %. V tom istom roku bol vydaný prvý výherný úver, držitelia cenných papierov dostávali výhry vypočítané určitým spôsobom. Pôžičky tohto typu boli aktívne zavedené aj v budúcnosti.

Industrializácia

Od roku 1927 sa začali prvé pokusy o industrializáciu krajiny a pôžičky ovládli celú krajinu a stali sa povinnými. Vláda našla stabilný tok financií, čo otvorilo cestu pre veľké stavebné projekty predvojnovej éry. Nové úročené pôžičky sa vydávajú v čoraz väčších sériách a maximálna denominácia dlhopisov dosahuje jeden milión rubľov.

Od toho času sa začali medzi obyvateľstvo rozdeľovať pôžičky úpisom. Táto možnosť umožnila splácať splátky s cieľom prilákať menej solventné vrstvy spoločnosti. Kresby na cenných papieroch by mohli obsahovať obrázky traktorov na poliach, roľníckych rozsievačov, žeriavov, závodov a tovární. Prvý päťročný plán, ktorý sa začal v roku 1928, vyžadoval zvýšenú účasť obyvateľstva na ložiskách.

V roku 1930 boli na uľahčenie vyrovnania všetky staré dlhopisy, ktoré neskončili platnosť, nahradené novými s nápisom „päťročný plán za štyri roky“ na obdobie 10 rokov. Kvôli nižším úrokovým sadzbám bolo potrebné vydať ďalšie kupóny. Keď sa však v rokoch 1936 a 1938 uskutočnil podobný postup, úrokové sadzby sa opäť znížili, ale žiadne ďalšie kupóny neboli vydané. Zároveň sa doba trvania vkladu zvýšila na 20 rokov. Ďalej, pred vojnou bolo vydaných niekoľko sérií pôžičiek: druhá a tretia päťročnica, pôžička na posilnenie obrany ZSSR, vnútorná víťazná pôžička, ale všetky mali rovnaký cieľ - nájsť prostriedky na realizácia rozsiahlych projektov.

Vojnové dlhopisy

So začiatkom Veľkej vlasteneckej vojny boli všetky stavebné projekty takmer úplne zmrazené a finančné prostriedky sa použili na zásobovanie frontu. Vysoký patriotizmus spoločnosti a kompetentné kampane na distribúciu dlhopisov umožnili rýchle poskytovanie nových pôžičiek, ktoré boli ziskové a úročené. Vojnové cenné papiere mali vzory na vojenské témy.

Vojnový zväzok z roku 1944

Výherné nominálne hodnoty od 25 do 500 rubľov boli rozdelené medzi obyvateľstvo, výherné podmienky boli umiestnené na zadnej strane. Medzi artelmi a partnerstvami sú 2% úročené dlhopisy s nominálnou hodnotou od 100 do 1 000 rubľov s kupónmi. Všetky boli projektované 20 rokov. Celková suma všetkých emisií počas štyroch rokov vojny predstavovala 81 miliónov rubľov, z ktorých 76 miliónov bolo rozdelených medzi obyvateľstvo.

Nechať si peniaze počas vojnových rokov, vzhľadom na kartový systém distribúcie potravín a nebetyčné trhové ceny, sa nezdalo ako veľmi správne rozhodnutie, preto sa pôžičky v tomto období poskytovali veľmi ochotne.

Obnova národného hospodárstva

Od roku 1946 do roku 1950 sa začali vydávať podpisové pôžičky na obnovu a rozvoj národného hospodárstva. Len 35 % dlhopisov podliehalo výhre a celý dlhopis bol považovaný za nominálnu hodnotu 100 rubľov, menšie - po častiach a väčšie - v niekoľkých číslach.

1948 2% dlhopis na pôžičku

Pri menovej reforme z roku 1947 boli prepočítané aj vklady obyvateľstva. Všetky dlhopisy víťaznej pôžičky z roku 1938 boli vymenené v pomere 5:1 za nové trojpercentné dlhopisy vzoru 1947 a 8% dlhopisy z rokov 1927-1928 a dlhopisy z rokov 1936-1945 (okrem víťazných z roku 1938 ) v pomere 3:1 za 2% pôžičku z roku 1948. Obe boli projektované 20 rokov. Za druhú sa vymenili rôzne záväzky a potvrdenia o poberaní sociálnych dávok.

Od roku 1951 sa výherné pôžičky na rozvoj národného hospodárstva vydávajú v nominálnych hodnotách od 10 do 500 rubľov, ktoré sú určené na 20 rokov. Práve tieto emisie sa stali najrozšírenejšími, mnohé z nich neboli nikdy vykúpené. V roku 1957 bolo na vkladoch 300 miliárd rubľov (asi 1 500 rubľov na obyvateľa krajiny). Aby štát nezaťažoval novými vnútornými dlhmi, odteraz prestáva vydávanie pôžičiek a na 20 rokov sú zastavené výplaty výhier a úrokov.

1952 dlhopis vo výške 500 rubľov

Najnovšie pôžičky do ZSSR

V roku 1966 bola znovu poskytnutá 3% pôžička, ale tentoraz bola úplne dobrovoľná. Doba vkladu bola 20 rokov a nominálne hodnoty boli iba 10 a 20 rubľov. Záloha bola výhodná pre tých, ktorí nemali dosť peňazí na veľký nákup (napríklad auto) a nedostatok tovaru im neumožnil míňať úspory.

Po 16 rokoch, v roku 1982, bola vydaná posledná pôžička, ktorá bola víťazná a počítala sa na 20 rokov. Pri splatnosti získalo 32 % dlhopisov výhry, ktorých podmienky boli popísané na opačnej strane, zvyšok musel byť splatený v obstarávacej cene. Niektoré veľké zálohy poskytli výhody pri kúpe auta. V roku 1990 boli okrem tohto úveru vydané aj 5%-né dlhopisy s kupónmi na 12 rokov.

Pôžičky moderného Ruska

Rozpad ZSSR viedol k výmene dlhopisov z rokov 1982 a 1990 za nové z roku 1992. Vyhrávali, ceny sa žrebovali 6-krát do roka, potom sa platby splácali. Silná inflácia takmer vymazala vklady obyvateľstva a v roku 1998 pri redenominácii rubľa boli denominované aj vklady. Na tento účel boli emitované nové cenné papiere s tisíckrát zníženou nominálnou hodnotou. Napriek početným skúškam nebolo možné zachovať ich pôvodnú denomináciu.

1992 dlhopis vo výške 1000 rubľov

V roku 2000 boli vydané posledné dlhopisy v nominálnej hodnote 500 rubľov na obdobie jeden a pol roka. Boli zásobované kupónmi, na ktorých bolo možné získať úrok dvakrát.

Od 1. októbra 2002 boli počas dvoch rokov všetky pôžičky Ruskej federácie odkúpené s úrokmi. Tá bola predĺžená na celý rok 2005, neskôr sa vyplácalo len na základe súdnych rozhodnutí.

Dlhopisy sú minulosťou, rovnako ako štátne pôžičky vo všeobecnosti. Teraz sa vklady uskutočňujú iba v komerčných bankách za rôznych podmienok. Sberbank má niektoré analógy dlhopisov - papierové sporiteľné certifikáty vydané na akúkoľvek sumu na určité obdobie. Po vypršaní platnosti je certifikát vykúpený s úrokom. Ak je certifikát splatený pred dátumom splatnosti, neplatí sa žiadny úrok. Mnoho vkladov funguje rovnakým spôsobom.

Vyuski dlhopisy štátnych pôžičiek v RSFSR a ZSSR:

rok	Názov pôžičky	Typ	Termín	celková suma	Poznámka
1922	Prvá domáca krátkodobá štátna pôžička na obilie	bezúročné, win-win	8 mesiacov	10 miliónov strukov raže
1922	Štátna 6% výherná pôžička	Výhra 6 percent	10 rokov	100 miliónov rubľov
1923	Druhá domáca krátkodobá štátna pôžička na obilie	bezúročné, win-win	11 mesiacov	100 miliónov lán raže
1923	Štátna krátkodobá pôžička na cukor	bezúročné, win-win	11 mesiacov	1 milión toboliek rafinovaného cukru
1924	8 % domáci zlatý úver	víťazný	6 rokov	100 miliónov rubľov
1924	Druhá víťazná pôžička od vlády	Výhra 6 percent	5 rokov	100 miliónov rubľov
1924	Roľnícka výherná pôžička	5 percent výhry	1 rok 9 mesiacov	50 miliónov rubľov.	Čiastočne znovu vydané v roku 1925
1925	Štátny krátkodobý 5% interný úver	5 percent	1 rok	10 miliónov rubľov
1925	Štátna vnútorná pôžička na oživenie hospodárstva	percentá	4,5 roka	300 miliónov rubľov.	Séria B a G vydaná v roku 1926
1925	Druhá sedliacka výherná pôžička	1% výhra	2 roky	100 miliónov rubľov
1926	Druhý štát 8% interný úver	8 percent	5 rokov	100 miliónov rubľov
1926		víťazný	5 rokov	30 miliónov rubľov.
1927	Štátny domáci 10% výherný úver	10% výhra	8 rokov	100 miliónov rubľov
1927	8% interná pôžička tretieho štátu	8 percent	10 rokov	200 miliónov rubľov
1927	Tretia roľnícka výherná pôžička	1% výhra	3 roky	25 miliónov rubľov
1927	Štátna interná 12% pôžička	12 percent	10 rokov	200 miliónov rubľov
1927	Štátny interný 6% výherný úver na industrializáciu národného hospodárstva ZSSR	Výhra 6 percent	10 rokov	200 miliónov rubľov
1928	Štátna vnútorná výherná pôžička na posilnenie roľníckeho hospodárenia	Výhra 6 percent	3 roky	100 miliónov rubľov
1928	Druhá štátna vnútorná víťazná pôžička na industrializáciu národného hospodárstva ZSSR		10 rokov	50 miliónov rubľov.	Emisia bola doplnená o 50 miliónov rubľov s pridaním pretlače na nové dlhopisy
1928	Štátny interný 11% úver	11 percent	10 rokov	300 miliónov rubľov.
1928	Štvrtý štát 8% interný úver	8 percent	15 rokov	400 miliónov rubľov
1929	Tretí štátny interný víťazný úver na industrializáciu národného hospodárstva ZSSR	dve možnosti: výhra a 6 percent výhra	10 rokov	750 miliónov rubľov.	Emisia bola doplnená o 250 miliónov rubľov s pridaním pretlače na nové dlhopisy
1929	Štátna vnútorná pôžička	víťazný	5 rokov	125 miliónov rubľov
1930	Štátny domáci 9% výherný úver	víťazné percento	10 rokov	50 miliónov rubľov.
1930	Štátny interný víťazný úver „Päťročný plán za štyri roky“	dve možnosti: výhra a 6 percent výhra	10 rokov	1,2 miliardy rubľov	Dlhopisy 6% pôžičky z roku 1927, posilňujúce kríž, boli vymenené za dlhopisy tohto typu s pridaním ďalších platobných kupónov. domácnosti 1928 a druhá industrializačná pôžička z roku 1928
1931	Štátna interná pôžička „Päťročný plán za štyri roky“		10 rokov	1,6 miliardy rubľov
1932	Štátna domáca výherná pôžička	víťazný	10 rokov	100 miliónov rubľov	Emisia bola doplnená o 50 miliónov rubľov v roku 1933 s novým dátumom
1932	Štátna interná pôžička na štvrtý posledný rok päťročného plánu	dve možnosti: výhra a 10 percent	10 rokov	3,2 miliardy rubľov
1933		tri možnosti: výhra, 7 percent a 10 percent	10 rokov	3 miliardy rubľov
1934	Štátna interná pôžička druhého päťročného plánu	dve možnosti: výhra a 10 percent	10 rokov	3,5 miliardy rubľov
1935	Štátna domáca výherná pôžička	víťazný	10 rokov	300 miliónov rubľov.
1935	Štátna interná pôžička druhého päťročného plánu	dve možnosti: výhra a 8 percent	10 rokov	3,5 miliardy rubľov
1936	Štátna interná pôžička druhého päťročného plánu		20 rokov	4 miliardy rubľov	Dlhopisy „Päťročného plánu za štyri roky“, „Štvrtého posledného roka päťročného plánu“ a „Pôžičky druhej päťročnice“ z rokov 1930-1935 boli vymenené za dlhopisy tejto pôžičky. .
1937	Štátna vnútorná pôžička na posilnenie obrany ZSSR	dve možnosti: výhra a 4 percentá	20 rokov	4 miliardy rubľov
1938	Štátna domáca výherná pôžička	víťazný	20 rokov	600 miliónov rubľov	Bol dodatočne vydaný v rokoch 1939, 1940 a 1946. Dlhopisy tejto pôžičky nahradili predtým nesplatené dlhopisy víťazných pôžičiek z rokov 1929, 1932 a 1935 a 9 % pôžičky z roku 1930.
1938		dve možnosti: výhra a 4 percentá	20 rokov	5,9 miliardy rubľov
1939	Štátna interná pôžička tretieho päťročného plánu	dve možnosti: výhra a 4 percentá	20 rokov	6 miliárd rubľov
1940	Štátna interná pôžička tretieho päťročného plánu	dve možnosti: výhra a 4 percentá	20 rokov	8 miliárd rubľov
1941	Štátna interná pôžička tretieho päťročného plánu	dve možnosti: výhra a 4 percentá	20 rokov	9,5 miliardy rubľov
1942	Štátna vojnová pôžička		20 rokov	10 miliárd rubľov	Úroky vydané vo februári 1943
1943	Pôžička z druhej štátnej vojny	dve možnosti: výhra a 2 percentá	20 rokov	12 miliárd rubľov	Úroky vydané v januári 1944
1944	Vojnová pôžička tretieho štátu	dve možnosti: výhra a 2 percentá	20 rokov	25 miliárd rubľov	Úroky vydané v januári 1945
1945	Vojnová pôžička štvrtého štátu	dve možnosti: výhra a 2 percentá	20 rokov	25 miliárd rubľov	Úroky vydané v januári 1946
1946		víťazný	20 rokov	20 miliárd rubľov
1947	Štátna pôžička na obnovu a rozvoj národného hospodárstva ZSSR	víťazný	20 rokov	20 miliárd rubľov
1947	Štátny 3% domáci výherný úver	dve možnosti: výhra a 3 percentá	20 rokov	20 miliárd rubľov	Dlhopisy víťaznej pôžičky z roku 1938 boli vymenené za dlhopisy tejto pôžičky v pomere 3:1.
1948	Štátna pôžička na obnovu a rozvoj národného hospodárstva ZSSR	víťazný	20 rokov	20 miliárd rubľov
1947	Štátna pôžička 2%.	dve možnosti: výhra a 2 percentá	20 rokov	20 miliárd rubľov	8% dlhopisy z rokov 1927-1928 a dlhopisy z rokov 1936-1945 (okrem víťazných z roku 1938) boli vymenené za dlhopisy tejto pôžičky v pomere 5:1.
1949	Štátna pôžička na obnovu a rozvoj národného hospodárstva ZSSR	víťazný	20 rokov	20 miliárd rubľov
1950	Štátna pôžička na obnovu a rozvoj národného hospodárstva ZSSR	víťazný	20 rokov	20 miliárd rubľov
1951		víťazný	20 rokov	30 miliárd rubľov
1952	Štátna pôžička na rozvoj národného hospodárstva ZSSR	víťazný	20 rokov	30 miliárd rubľov
1953	Štátna pôžička na rozvoj národného hospodárstva ZSSR	víťazný	20 rokov	30 miliárd rubľov
1954	Štátna pôžička na rozvoj národného hospodárstva ZSSR	víťazný	20 rokov	30 miliárd rubľov
1955	Štátna pôžička na rozvoj národného hospodárstva ZSSR	víťazný	20 rokov	30 miliárd rubľov
1956	Štátna pôžička na rozvoj národného hospodárstva ZSSR	víťazný	20 rokov	30 miliárd rubľov
1957	Štátna pôžička na rozvoj národného hospodárstva ZSSR	víťazný	20 rokov	30 miliárd rubľov
1966	Vládna pôžička na domáce výhry vo výške 3 %.	3% výhra	20 rokov		Nevyplatené v plnej výške z dôvodu rozpadu ZSSR
1982	Štátna domáca výherná pôžička	víťazný	20 rokov		Nesplatené v plnej výške, prevedené na pôžičku z roku 1992 od Ruskej federácie a pôžička bola denominovaná na pôžičku z roku 1998, ktorej platby boli ukončené v roku 2005

Fotografie poskytnuté používateľmi stránky: NOTGELD, SAKHAR.