Eno najtežjih vprašanj ekonomske politike je obvladovanje inflacije. Metode obvladovanja so dvoumne in protislovne v svojih posledicah. Nabor parametrov za izvajanje takšne politike je lahko zelo ozek, po eni strani je treba zajeziti odvijanje inflacijske spirale, po drugi strani pa je treba podpirati proizvodne spodbude in ustvarjati pogoje za nasičenje. trg z blagom. Obvladovanje inflacije vključuje uporabo nabora ukrepov, ki do določene mere pomagajo združiti zvišanje cen (manjše) s stabilizacijo dohodka. Orodja za upravljanje procesov, ki se uporabljajo v zahodnih državah, se razlikujejo glede na naravo in stopnjo inflacije, značilnosti gospodarske situacije in posebnosti gospodarskega mehanizma. Na splošno je mogoče v industrijsko razvitih državah (zlasti v ZDA in večini zahodnoevropskih držav) stopnjo rasti inflacije (po obdobju povojne stabilizacije) zadržati v precej ozkih mejah.
Namen protiinflacijske politike je vzpostaviti nadzor nad inflacijo. Da bi bila učinkovita, je treba najprej ugotoviti vzroke inflacije. Če je inflacija nastala na podlagi nezadovoljenega povpraševanja, bi morali biti prednostni ukrepi vlade usmerjeni v:
zmanjšanje denarne emisije;
povečanje diskontne stopnje pri varčevanju prebivalstva;
zmanjšanje državne porabe;
zvišanje davkov za zmanjšanje prihodkov.
Če se kot posledica naraščajočih proizvodnih stroškov razvije inflacijska spirala, je treba na vse možne načine spodbujati investicije. In ker vlade razvitih držav ne morejo uporabljati "surovih" metod neposrednega usmerjanja cen, se morajo spet zateči k tako nepriljubljenim metodam, kot je povečanje davčnih stopenj.
Kot kaže svetovna praksa, stabilizacijski program, ki vključuje nabor medsebojno povezanih ukrepov na področju proračunske in denarne politike, pomaga v kratkem času zajeziti inflacijo. Praviloma se izvaja kot en sam kompleks, v tem procesu pa pogosto sodelujejo tuje vlade in mednarodne organizacije. Stabilizacijski program vsebuje naslednje državne ukrepe:
zmanjšanje državne porabe, vključno z zmanjšanjem subvencij;
zvišanje davkov;
zmanjšanje obsega kreditiranja poslovnih bank;
povečanje izdaje zakladnih obveznic in obsega tujih posojil;
povečanje socialnih izdatkov za potrebe slojev prebivalstva z nizkimi dohodki;
določitev tečaja nacionalne valute.
Pri izvajanju stabilizacijskih ukrepov je poleg ekonomske logike potrebna tudi politična daljnovidnost. Kot veste, je dvig davkov izjemno nepriljubljen korak katere koli vlade. In izvajanje tega ukrepa v čisti obliki verjetno ne bo našlo podpore med prebivalstvom. Zato ga je treba nadomestiti s povečanimi izdatki za socialne potrebe. A ker je stabilizacijski paket namenjen predvsem zmanjšanju proračunskega primanjkljaja, lahko tuja posojila državi pomagajo pri plačilu družbeno pomembnih programov.
Pripraviti stabilizacijski program in ga začeti izvajati je precej težko. Še težje pa jo je uresničiti, saj na tej trnovi poti obstaja nevarnost vrnitve na staro pot. Da se to ne bi zgodilo, se številne države trudijo hkrati z zmanjševanjem državne porabe spremeniti gospodarsko zakonodajo. To na primer velja za zakon, ki centralni banki prepoveduje izdajanje posojil vladi ali komercialnim bankam. Predvsem sprejetje takega zakona v Estoniji (1992) je prispevalo k poplačilu inflacije v nekaj mesecih.
V zadnjih desetih letih je veliko držav doseglo uspehe v boju proti inflaciji (Bolivija in Izrael leta 1985, Mehika leta 1987, Poljska leta 1990, Argentina leta 1991, Estonija leta 1992). Njihove izkušnje kažejo, da se po obdobju stroge stabilizacije začne hitra gospodarska rast in padec brezposelnosti.
Vpliv na inflacijski proces v razmerah močne rasti cen zahteva posebne ukrepe. Tako so bile za odpravo posledic "naftnega šoka", ki je prizadel ameriško gospodarstvo v drugi polovici 70-ih, zvišane diskontne stopnje, okrepljene zahteve glede velikosti rezervnih skladov in revidiran davčni sistem. Stopnje inflacijske rasti cen ni bilo mogoče zmanjšati takoj: s 13-14 % leta 1979 so le-te padle na 4 % približno tri leta pozneje - leta 1982. Kot kažejo izkušnje, je zaustavitev inflacije zgolj s pomočjo organizacijskih ukrepov zelo pomembna. težko, če ne nemogoče. Za to je potrebna strukturna reforma, namenjena premagovanju neravnovesij, ki so nastala v gospodarstvu. Od pravilne »diagnoze« so odvisni konkretni načini za zajezitev inflacije, »odmerki« in zaporedje uporabe zdravil, ki se uporabljajo »za zdravljenje«. "Postaviti diagnozo" pomeni določiti naravo inflacije, identificirati glavne in povezane dejavnike, ki spodbujajo razvoj inflacijskih procesov. Vsako napihovanje je specifično in vključuje uporabo takšnih receptov, ki ustrezajo naravi in globini »bolezni«.
Inflacija je lahko monetarne ali pretežno strukturne narave, njen vir pa je lahko prekomerno povpraševanje (inflacija povpraševanja) ali hitra rast plač in cen materialov in komponent (inflacija stroškov). Inflacijo lahko spodbuja neupravičeno nizek tečaj nacionalne valute (beg pred poceni denarjem) ali neupravičeno odpravljanje omejitev reguliranih cen tako imenovanih cenotvornih dobrin (goriva, kmetijske surovine). Inflacijo spodbuja primanjkljaj državnega proračuna ter monopol dobaviteljev in proizvajalcev. V praksi ne gre samo za enega, ampak za kompleks vzrokov in medsebojno povezanih dejavnikov. Zato so metode boja proti inflacijskim procesom običajno kompleksne narave, nenehno se izpopolnjujejo in prilagajajo.
Monetarna in fiskalna politika nakazujeta, da je eden njihovih glavnih ciljev boj proti inflacija. Učinkovitost boja proti njej je v veliki meri odvisna od razjasnitve bistva, vzrokov in oblik inflacije.
1) Inflacija povpraševanja, ki se imenuje:
Povečanje količine denarja v gospodarstvu;
Povečanje primanjkljaja državnega proračuna;
Avtonomna sprememba realne porabe; načrtovano naložba, državna poraba in neto izvoz.
Proti inflaciji, ki povzroča povpraševanje, se je mogoče boriti s kontrakcijsko fiskalno politiko in drago denarno politiko.
2) Inflacija stroškov. Imenuje se:
Povečanje ravni proizvodnih stroškov, ki jih pričakujejo podjetja;
Ostre motnje (šoki) oskrbe.
Razmere v gospodarstvu je mogoče vzpostaviti z znižanjem cen z zamrznitvijo ali povečanjem agregatnega povpraševanja.
3) Inflacijska pričakovanja .
Povzroča jo izkušnja prejšnje inflacije, ki jo je povzročilo povpraševanje. Gospodarski subjekti se na podlagi izkušenj iz preteklih let skušajo vnaprej zavarovati pred rastjo cen z višanjem cen svojega blaga. Na enak način delavci, ki se skušajo zaščititi pred depreciacijo nominalnih dohodkov zaradi pričakovane inflacije, zahtevajo povečanje svojih nominalnih dohodkov. Zaradi tega se cene dobrin in proizvodnih dejavnikov zvišujejo, tudi če v gospodarstvu ni objektivnih pogojev za inflacijo.
Poseben fenomen v ekonomiji je inflacija, povezana z gospodarskimikriza(stagflacija ) . Razvije se v primerih, ko se v gospodarstvu pod vplivom stimulativne politike države razvije inflacija povpraševanja (rast agregatnega povpraševanja od AD 1 do AD 2), hkrati s povečanjem obsega proizvodnje (točka E 2). Kot odgovor na to se podjetniki poskušajo vrniti v stanje dolgoročnega ravnovesja (prehod iz točke E 2).
Vlada, ki skrbi za dvig cen (iz P 1 na P 2), krči stimulativno politiko, ki zamrzne agregatno povpraševanje. Podjetniki, ki zaradi vztrajnosti proizvodnje vedno ukrepajo pozno, še naprej zmanjšujejo obseg proizvedenega blaga (točka E 3). To povzroči nadaljnjo rast cen, ki jih spodbuja ponudbena stran (od P 2 do P 3) (slika 20.926).
riž. 20.9 22 Stagflacija
Najbolj radikalen način reševanja te situacije je stroga omejitev agregatnega povpraševanja. To vodi do povečane brezposelnosti, zmanjšanja prodaje in povečanja nenačrtovanih zalog izdelkov. Zaradi vsega tega je treba popraviti pričakovanja glede popravkov cen navzdol. Najpogosteje vlada uporablja politiko "ustavi-pojdi" za reševanje te situacije. To pomeni, da se izmenično bori proti inflaciji in brezposelnosti.
Inflacija vključuje uporabo velikega števila ukrepov, ki imajo različne stopnje učinkovitosti.
Sodobna ekonomska teorija na inflacijo gleda predvsem kot na izključno denarni pojav. Zaradi povečane ponudbe denarja ga je preveč in cene rastejo. Zato se za boj proti inflaciji predlaga izvedba politika" drag denar " ter zmanjšati izdatke državnega proračuna in povečati davke znotraj fiskalni politiki . Izvedeno politiko lahko spremlja visoka brezposelnost in padec realne proizvodnje za precej dolgo obdobje.
Glavni korak pri zajezitvi inflacije je odpravljanje proračunskih težav . Pogosto je del tega procesa krepitev neodvisnosti centralne banke. A to ni dovolj, treba je izboljšati tudi stanje proračuna.
Za to potrebujete:
Povečati cene državnega blaga in storitev, ki se med inflacijo nagibajo k realnemu zniževanju;
Povečati davčne prihodke (nekaj od tega se zgodi samodejno, ko cene po stabilizaciji menjalnega tečaja prenehajo rasti, tj. učinek Oliver-Tanzi deluje v nasprotni smeri) in izvesti davčno reformo;
Ukiniti neposredne subvencije in davčne olajšave.
Z inflacijo se pogosto borimo politiki ciljanje . V tem primeru si vlada zastavi določene cilje za spreminjanje obsega denarne ponudbe v državi in si jih prizadeva doseči kljub nihanjem gospodarske situacije. Stopnja rasti denarne ponudbe mora biti nižja od stopnje rasti povpraševanja po denarju, kar omogoča zmanjšanje inflacijskih pričakovanj in posledično stopnje inflacije.
Ko je inflacija v državi visoka, se domača valuta nadomesti s stabilnejšo tujo valuto (na primer z dolarji, kot v Rusiji). V "dolariziranem" gospodarstvu se pariteta kupne moči običajno vzdržuje precej natančno. Zato se med inflacijo tečaj nacionalne valute znižuje približno tako hitro, kot rastejo domače cene. Če se lahko stabilizira tečaj, se lahko stabilizirajo tudi domače cene.
Standardni stabilizacijski program je namenjen fiksiranje menjalnega tečaja na sprejemljivi ravni, torej na ravni, ki jo centralna banka lahko zaščiti. Toda stabilnost menjalnega tečaja zahteva strogo fiskalno politiko, ki bi lahko vlado osvobodila financiranja seigniorage. Če vlada hkrati poskuša tiskati denar in vzdrževati fiksen menjalni tečaj, bo izgubila devizne rezerve in se soočila s plačilnobilančno krizo.
Ker je večina domačih cen vezanih na dolar prek paritete kupne moči, bi se lahko inflacija teoretično ustavila čez noč, takoj ko bi se tečaj stabiliziral.
Prakse, ki se uporabljajo v državah v tranziciji in državah v razvoju valutni odbor. V tem primeru je menjalni tečaj nacionalne valute do tuje valute ali košarice valut fiksen. Dodatna emisija denarja se izvede le, če se povečajo devizne rezerve Narodne banke. To vam omogoča, da omejite stopnjo rasti denarne ponudbe v državi in naredite denar "dražji".
Zato so glavni protiinflacijski ukrepi tukaj:
1) javno in široko medijsko pojasnjevanje predvidene protiinflacijske strategije z namenom pridobivanja zaupanja in podpore javnosti;
2) oblikovanje posebnega stabilizacijskega sklada (zlate in devizne rezerve) z notranjim in zunanjim zadolževanjem;
3) zaostrovanje proračunske politike, usmerjene v bistveno zmanjšanje ali odpravo obstoječega proračunskega primanjkljaja;
4) uvedba fiksnega tečaja in številnih spremljajočih omejitev na zunanjegospodarskem in deviznem področju;
5) spodbujanje izvoza in zaviranje uvoza z različnimi sredstvi;
6) odprava uvedenih omejitev in liberalizacija ustreznih področij gospodarske dejavnosti ob zaviranju inflacije in rasti zlatih in deviznih rezerv.
Valutna reforma: uvedba nove valute . Najbolj priljubljena metoda stabilizacije je "spuščanje ničel" iz močno depreciirane valute.
Stari denar se zamenja za novega po določenem tečaju:
a) brez sprememb,
b) s spremembami ravni plač in cen.
Drugi je čisto kozmetični izdelek. Prvi bo privedel do znatnega zmanjšanja realnih denarnih bilanc in močne gospodarske recesije. Na splošno je to najbolj uporabno v razmerah zatrte inflacije, ko se je ponudba denarja povečala in nadzor cen preprečuje, da bi cene rasle v skladu s povečano ponudbo denarja. Valutna reforma nato uskladi ponudbo denarja s cenami, namesto da bi dovolila, da bi te močno zrasle.
Eden od ukrepov je nadzor nad plačami in cenami. Odloča se o zgornji meji cen in o fiksiranju plač (plače se spremenijo največ za določen znesek). Sprva je mogoče zmanjšati stopnjo rasti cen. Takšna politika povzroča spremembo pričakovanj v gospodarstvu, saj delavci ne bodo mogli zahtevati višjih plač, lastniki blaga pa ne bodo mogli zahtevati višjih cen za svoje blago. Posledično se cene stabilizirajo.
Hkrati ima takšna politika negativne vidike, saj lahko dolgoročno politika zamrznitve cen in plač privede do pomanjkanja blaga in delovne sile (ZSSR v 80. letih). Zato je ta ukrep učinkovit, če je del celovitega svežnja z drugimi ukrepi, predvsem z ukrepi za oživitev proizvodnje.
Od leta 1992 vlada Ruske federacije uporablja metode delne zamrznitve cen:
a) Uvedba stalnih železniških tarif in celo njihovo znižanje.
b) Vzpostavitev fiksnih cen energije in energentov ter celo znižanje cen energije.
Pravzaprav se takšni ukrepi borijo proti zunanjim manifestacijam inflacije in ne proti vzrokom, ki jo povzročajo. Hkrati se pojavljajo primeri, ko vlada namesto nadzora cen in plač dejansko začne odpravljati metode vplivanja na agregatno povpraševanje in s tem povzroči recesijo v gospodarstvu in brezposelnost.
Uporablja se naslednja metoda: indeksiranje . Nanaša se na usklajevanje nominalnih denarnih prihodkov glede na stopnjo inflacije. Po mnenju nekaterih strokovnjakov lahko indeksacija zajezi inflacijo, saj se zmanjšajo pričakovanja rasti cen in s tem povezane negativne posledice. Če vse dolgoročne pogodbe, sklenjene v gospodarstvu, predvidevajo njihovo indeksacijo za določen znesek, odvisno od stopnje inflacije, potem to zadržuje rast cen in agregatnega povpraševanja, zaradi česar se proizvodnja začne hitreje odzivati na spremembe. v realnih dohodkih in pričakovanjih v gospodarstvu in se znajde v stanju ravnovesja. Ta metoda indeksacije je učinkovita le v primeru inflacije povpraševanja. Če je v gospodarstvu inflacija ponudbe, potem to poslabša situacijo.
S teoretičnega vidika se indeksacija bori proti zunanjim manifestacijam, ne da bi odpravila vzroke inflacije, vendar lahko pomaga ustvariti ugodno situacijo za rešitev tega problema.
Druga metoda je sprememba režima ekonomske politike. Bistvo te metode je, da je treba, ko inflacija uide izpod nadzora vlade, spremeniti sestavo vlade, ki bo začela voditi novo ekonomsko politiko. In če bodo prebivalci verjeli, da je ta vlada razvila in bo dejansko vodila učinkovito politiko boja proti inflaciji, potem se bodo pričakovanja prebivalstva glede inflacije spremenila in bodo ustvarjeni pogoji za njeno znižanje.
Druga metoda je koncept ponudbe. Trdi, da če je v državi inflacija na strani povpraševanja, potem mora vlada razviti ukrepe, ki bi pomagali povečati agregatno ponudbo na kratki in dolgi rok. Posledično bi naraščajoče povpraševanje trčilo v naraščajoče količine proizvodnje in cene bi se stabilizirale (slika 20.1027). To je mogoče doseči z znižanjem dohodnine za podjetnike, zagotavljanjem ugodnosti za investicijska posojila, ob hkratnem zmanjševanju poseganja države v gospodarstvo, širjenju zasebne iniciative in podjetništva. Hkrati so potrebne reforme socialne varnosti za krepitev delovne motivacije nekaterih segmentov prebivalstva.
riž. 20.10 27 Boj proti inflaciji v okviru ekonomije ponudbe
V procesu prehoda iz kratkoročne situacije v dolgoročno so možni naslednji scenariji razvoja:
1) Za vsako dano stanje agregatnega povpraševanja, ki je določeno s količino denarja v obtoku in drugimi ekonomskimi parametri, in za katero koli dano stanje agregatne ponudbe na dolgi rok, ki je določeno z naravno stopnjo realne proizvodnje, obstaja je ravnotežna raven cen za končno blago, ki je določena s presečiščem teh dveh krivulj in če cena na kratek rok ustreza ravni cen na dolgi rok, potem gospodarstvo doživlja stabilnost ravni cen.
2) Če je raven cen končnega blaga kratkoročno na točki pod dolgoročno ravnotežno ravnjo, se bodo cene dvignile na dolgoročno ravnotežno raven. Inflacija se bo razvijala tem hitreje, čim večja je razdalja med tema točkama.
3) Dolgoročna raven cen je pod kratkoročno ravnjo cen. V tem primeru bo gospodarstvo doživelo trend padanja ravni cen. Ta položaj je značilen za tiste primere, kjer je dejanska glasnost BNP manjša od obsega potencialnega BNP.
Iz vsega navedenega lahko sklepamo, da se možne usmeritve, ukrepi in mehanizmi protiinflacijskega vplivanja na gospodarstvo med seboj lahko bistveno razlikujejo. Vendar pa danes obstajajo nekateri splošni politični in ekonomski pogoji oziroma predpogoji za tako začasen (kratkoročn) kot tudi dolgoročni (dolgoročen) uspeh kakršnega koli protiinflacijskega delovanja.
Naslednji pogoji prispevajo k začasnemu ali začetnemu uspehu protiinflacijskih ukrepov:
Prihod na oblast novega vodstva v državi, ki s prejšnjim gospodarskim tokom ni povezan niti s populističnimi obljubami družbi niti z lastno materialno blaginjo;
Potencialna sposobnost biti močan in neodvisen izvršilna oblast nasprotovati vsem socialno-ekonomskim ali lobističnim skupinam, ki imajo koristi od inflacije in niso pripravljene na ekonomske žrtve v imenu njenega zatiranja;
Pomoč mednarodnih finančnih organizacij ali obstoj sporazuma o prestrukturiranju obstoječega dolga z upniki;
Relativno enakomerna porazdelitev socialno-ekonomskih stroškov, povezanih s tekočo protiinflacijsko politiko, med vse družbene sloje;
Zaupanje večine prebivalstva v vlado in pripravljenost podpreti njene protiinflacijske ukrepe;
Zagotavljanje delnega nadomestila za izgube najslabše plačanim slojem prebivalstva, da bi se izognili večjim družbenopolitičnim pretresom;
Uporaba nabora specifičnih protiinflacijskih ukrepov v takšnem zaporedju, da ne posegamo v interese prevelikega števila pomembnih družbenih in poklicnih skupin hkrati;
Sposobnost izvršilne veje oblasti, da se »pogaja« o podpori svoji ekonomski politiki; z vsemi najvplivnejšimi silami v državi: sindikati, političnimi strankami, vojsko, podjetniškimi sindikati in drugimi javnimi organizacijami;
Psihološka prelomnica v razpoloženju večine delovno aktivnega prebivalstva države, povezana z željo po odpravi visoke inflacije.
Če do takšnega preobrata še ni prišlo in se je večina gospodarskih subjektov in državljanov pripravljena sprijazniti z inflacijo, potem je prezgodaj za odločen udar nanjo, kot je prezgodaj začeti tudi, če vlada nima vnaprej razvitega poinflacijskega stabilizacijskega gospodarskega programa ali nima potrebnih sredstev. Kajti v tem primeru se lahko začetni uspeh zlahka sprevrže v ohranjanje (z naknadnim povečevanjem) gospodarskih distorzij, nato pa v nov napad krize in nov krog inflacije.
Ekonomski pogoj, ki ne le utrjuje zmago nad inflacijo, ampak zagotavlja tudi dolgoročen, stabilen in progresiven razvoj celotnega nacionalnega gospodarstva, je optimizacija strukture dejansko uporabljene denarne mase v državi (tj. optimizacija razmerja med gotovina, kratkoročni, srednjeročni in dolgoročni depoziti) v domači in tuji valuti.
V dobesednem prevodu izraz »inflacija« (iz latinskega inflatio) pomeni »napenjanje«. Obstaja več definicij inflacije. Oglejmo si nekaj izmed njih:
Inflacija je depreciacija denarja, zmanjšanje njegove kupne moči, neravnovesje med ponudbo in povpraševanjem; proces prelivanja kanalov denarnega obtoka, ki se izraža v depreciaciji denarja, rasti cen blaga in storitev ter znižanju realnega življenjskega standarda prebivalstva. Inflacija je proces prepolnitve obtočnih kanalov z denarno ponudbo, ki presega potrebe trgovinskega prometa, kar povzroči depreciacijo denarne enote in zvišanje cen blaga. Pri določanju inflacije - tega kompleksnega, večfaktorskega procesa, je treba izhajati iz dejstva, da se manifestira v monetarni sferi, njene korenine (izvori) pa izhajajo iz motenj gospodarskega življenja države, kriznega stanja gospodarstva. Inflacija je torej kršitev zahtev zakona o denarnem obtoku, posledica česar je prekomerno sproščanje denarja v obtok, kar vodi v splošno zvišanje cen in depreciacijo denarja. Če ponudba blaga presega ponudbo denarja, je za gospodarstvo značilna deflacija.
Inflacija ustvarja podcenjevanje realne vrednosti premoženja, nevarnost kopičenja amortizirajočih sredstev, prevlado kratkoročnih poslov ter amortizacijo dohodka podjetij in prebivalstva. Hkrati inflacija koristi izvoznikom, dolžnikom, ki dolg odplačujejo v neindeksiranem znesku, bankam, ki plačujejo nizke obresti na depozite, in državi, ki ohranja raven plačil brez upoštevanja rasti cen.
Z vidika stopnje rasti cen (tj. količinsko) inflacijo delimo na:
Inflacija. Ta beseda bo kmalu uporabljena za strašenje otrok. Odraslim so že dolgo povedali: prišla bo inflacija in »požrla« vse vaše prihranke. In to niso prazne, grozeče obljube, naše prebivalstvo je že izkusilo veliko odvisnost od tega spremljevalca krize. Ali spremljevalec sodobnega gospodarstva? Medtem ko nekateri pravijo, da se je proti inflaciji nesmiselno boriti, jo drugi skušajo vsaj zajeziti.
Inflacija je stanje, ko lahko ljudje zaradi naraščajočih cen z določeno količino denarja kupijo manj blaga, kot je bilo prej mogoče. Kot že rečeno, je inflacija stalna spremljevalka krize.
Inflacija vodi v revščino prebivalstva in na splošno vodi gospodarstvo v nazadovanje:
Zato imajo ljudje željo »prodati« denar, torej ga pretvoriti v blago, nepremičnine in druge valute. Ob realnih pričakovanjih rastejo tudi inflacijska pričakovanja.
Inflacijo lahko povzročijo:
To sta dva glavna razloga.
Identificiramo lahko skupino preizkušenih, a neučinkovitih ukrepov za boj proti inflaciji. Tej vključujejo:
Nekateri ekonomisti menijo, da je boj proti inflaciji nesmiseln in škodljiv za gospodarstvo. Pri predstavljanju svojih argumentov običajno trdijo, da inflacija ne obstaja sama po sebi in da monetizacija BDP ni dovolj za oživitev gospodarstva. Potrebujemo "poceni" denar. Potrebno je znižanje obrestne mere refinanciranja, torej ključne obrestne mere. Drugi korak je povečanje javnega dolga za pokrivanje proračunskega primanjkljaja. Povečanje proizvodnje bo preseglo dodatne emisije in zmanjšalo inflacijski učinek, ki ga lahko povzroči naval dodatnega denarja. Zagovorniki tega pristopa poudarjajo, da je nemogoče znižati inflacijo pod pet odstotkov in ob tem še naprej opazovati, kako se država bori z inflacijo.
Večina ekonomistov meni, da se je proti inflaciji treba boriti. Sodobno gospodarstvo se postopoma obnavlja; ta proces lahko poteka v dveh smereh glede na naloge:
Hkrati se danes v Rusiji pogovarjajo o morebitni obnovi strateških središč, kar je bil državni načrt v sovjetskih časih. A ekonomisti so do takšnega predloga skeptični, saj trdijo, da takšna pot ne bo imela pozitivnega učinka na gospodarstvo. Druga stvar je denacionalizacija in večja svoboda trga. Treba je ponovno vzpostaviti dejavnost malega in srednjega gospodarstva z omilitvijo inšpekcijskega pritiska, davkov in predpisov. Danes se podjetje težko razvija, predvsem zaradi visokih obrestnih mer za posojila.
Pogoji načrtovanja proračuna (za podjetje ali družino) so odvisni od inflacije. Le ob nizki, predvidljivi inflaciji je možna možnost vzdržne kupne moči plač in pokojnin.
Ko se je država odločala o boju proti inflaciji, si je država leta 2017 zastavila cilj, da jo zniža na štiri odstotke. Od začetka leta se je inflacija tako upočasnila, kot centralna banka ni pričakovala. Vendar je na to v veliki meri vplivala politika same Banke Rusije in krepitev rublja.
Decembra 2016 je letna inflacija padla na pet odstotkov in pol. Zgodovinsko nizka raven za Rusijo. K temu so prispevali dejavniki, ki bi lahko povzročili še večji padec inflacije v letu 2017.
Vendar se lahko v Rusiji začnejo množične neplačila zaradi dejstva, da so državljani in podjetja najeli veliko posojil. Kako se centralna banka bori proti inflaciji? Banka Rusije poskuša nadzorovati situacijo tako, da s svojo ključno obrestno mero vpliva na vse ključne obrestne mere gospodarstva. In tako vpliva na inflacijo. Nižje obrestne mere so možne, ko je inflacija nizka. In nižja kot je njegova raven, lažje in natančneje jo je mogoče nadzorovati.
V teh razmerah se izvaja več investicijskih projektov. Na splošno se rast naložb povečuje.
Centralna banka pravi, da je znižanje inflacije na štiri odstotke realen in dosegljiv cilj. Tisti tečaji cen, ki so potrjeni tedensko in mesečno, prikazujejo predvideno pot gibanja. V skladu s tem se ustvari rezerva za znižanje cen v prihodnosti.
Vendar je prezgodaj za umiritev, dodaja Banka Rusije, problem, kako se boriti proti inflaciji, ni rešen. Znižanje inflacije je bilo posledica krepitve rublja, kar je vplivalo na znižanje cen. Vendar to ni večno. Čeprav je gospodarstvo vstopilo v obdobje rasti. Krepi se optimizem podjetij, razvijajo se načrti za investicijsko dejavnost. To stanje je povezano tudi z naraščajočimi cenami nafte.
Na splošno je politika Banke Rusije uspela zmanjšati dejavnik napetosti, kar je še posebej zaskrbljujoče za podjetnike. Makroekonomske razmere na finančnih trgih so se stabilizirale, kar vodi v pospešeno gospodarsko rast.
Spomladi je inflacija zaradi vpliva dinamike cen hrane znašala skoraj štiri odstotke in pol. Sezonsko prilagojeno so se pocenile zelenjava in sadje ter sladkor in rastlinska olja.
Znižanje skupne inflacije se odraža v komponentni inflaciji. Če je prišlo do znižanja cen živil, se cene neživil ne spremenijo. Kljub temu, da so se cene železniškega prometa znižale, so se druge storitve podražile. Obstaja torej zadrževalni vpliv ponudbe in zadrževalni vpliv povpraševanja.
Doseganje cilja štiriodstotne inflacije utegne ovirati slaba letina, ki bo povzročila podražitve na trgu hrane. Vpliv imajo tudi inflacijska pričakovanja prebivalstva glede prihodnje inflacije. Zdaj so povišane in to morda tudi preprečuje padec cen.
Države se odločajo, kako se bodo borile proti inflaciji, glede na značilnosti svojega gospodarstva. V Rusiji je inflacija na primer povezana s spremembami tečaja rublja, inflacijskimi pričakovanji in spremembami tarif za storitve, ki jih zagotavlja država.
V zadnjih petnajstih letih se realni dohodki prebivalstva v Rusiji povečujejo. Plače so rasle hitreje od inflacije. K temu so prispevale visoke cene energije. Danes so se razmere spremenile.
Rezultati tega, kako se centralna banka bori proti inflaciji, se zmanjšajo na ponovno vzpostavitev gospodarske dejavnosti, ki je začela postajati vzdržna. V letu 2016 je industrija pokazala dobro rast, kar je povezano z visokim zunanjim povpraševanjem in nadaljnjim nadomeščanjem uvoza. V letu 2017 ni pričakovati poslabšanja. Pričakuje se koristen naložbeni prispevek. Rast v gradbeništvu, upad investicij v stroje in opremo.
Kljub rasti plač prebivalstvo varčuje več kot troši. Realni razpoložljivi dohodek ostaja negativen, zato je povpraševanje šibko, promet v trgovini na drobno pa pada.
BDP je padel za 0,2 %, kar je bolje ne le od pričakovanj Banke Rusije, ampak tudi trga.
Banka Rusije je optimistična in verjame, da bo mogoče doseči cilj in se bo inflacija znižala na 4 %. Verjetnost inflacije se že zmanjšuje, selitev v naslednje leto. Centralna banka namerava slediti zmerno strogi kreditni politiki in dolgo časa ohranjati nizko inflacijo.
Svoja sredstva lahko zaščitite pred inflacijo, na primer tako, da jih pretvorite v evre. Dobra rešitev je tudi vlaganje denarja v depozit, delnico, zlato ali nepremičnino. Če vam ekonomska pismenost ali intuicija omogočata, da predvidite močno povečanje inflacije, potem je v tem trenutku bolje, da svoj prosti denar porabite za velik nakup tuje proizvodnje - avtomobila, gospodinjskih ali elektronskih naprav, nepremičnin.
Socialno-ekonomske posledice inflacije se kažejo v naslednjem:
1. Inflacija vodi do dejstva, da se vsi denarni dohodki (tako prebivalstva kot podjetij in države) dejansko zmanjšajo. Stroški "pohojeni čevlji". To določajo razlike med nominalnim in realnim dohodkom. Nominalni (denarni) dohodek - to je znesek denarja, ki ga oseba prejme v obliki plače, obresti, najemnine in dobička. Realni dohodek določen s številom blaga in storitev, ki jih lahko kupi z višino nominalnega dohodka. Če nominalni dohodek ostane stabilen ali raste počasneje od stopnje inflacije, potem realni dohodek pade. Zato v obdobjih inflacije najbolj trpijo ljudje s fiksnimi dohodki.
V pogojih inflacije gospodarski subjekti plačujejo tako imenovani »inflacijski davek«:
kjer je Ti inflacijski davek;
Mt-1 – denarna masa v obdobju t-1.
Prejemnik inflacijskega davka je izdajatelj denarne mase, tj. država. Dohodek države od tega davka se imenuje seigniorage (SI):
kjer je Mc strošek proizvodnje novega denarja.
2. Inflacija prerazporeja dohodek in bogastvo. Tako dolžniki bogatijo na račun svojih upnikov. Temveč dolžnikov zmaga vseh ravneh, saj posojilo se vzame po eni kupni moči denarja in se vrne, ko se s tem zneskom lahko kupi veliko manj. Koristi ima tudi vlada, ki si je nakopičila velik javni dolg. Inflacija prerazporeja dohodek in bogastvo od tistih, ki dajejo denar, k tistim, ki odlagajo plačila. Inflacija draži nepremičnine.
3. V času inflacije rastejo cene zalog, po katerih je povpraševanje na trgu. Zato si prebivalci in podjetja prizadevajo svoja hitro amortizirana sredstva čim hitreje materializirati v rezerve. To vodi v pomanjkanje sredstev za poslovne agente. Posledica hitrega nakupovanja blaga je povečana inflacija povpraševanja.
4. Zaradi inflacije so dolgoročne naložbe nedonosne.
5. Inflacija vodi v depreciacijo amortizacijskega sklada podjetij, kar otežuje proces normalne reprodukcije. Inflacija znižuje realno vrednost tudi vseh drugih prihrankov (depoziti, obveznice, zavarovanja). Ljudje poskušajo ne varčevati, podjetja pa usmerjajo pomemben del svojih dobičkov v tekočo porabo, kar vodi v zmanjšanje finančnih virov družbe in omejevanje proizvodnje.
6. Inflacija vodi v skrito zaplembo sredstev prebivalstvu in podjetjem z davki. Do tega pride zaradi dejstva, da se davčni zavezanci zaradi povečanja nominalnih dohodkov samodejno uvrstijo v višjo davčno skupino.
Najbolj resne in uničujoče posledice so hiperinflacija , razlog za to pa je velik porast denarne mase za financiranje izdatkov državnega proračuna preko seignioraža, ki je povezan bodisi z vojnami bodisi z nezmožnostjo financiranja velikega proračunskega primanjkljaja z drugimi – neinflacijskimi, t.j. brezemisijske metode. Hiperinflacija vodi do:
Razpad finančnega sistema (denar nima več pomena, saj njegova kupna moč hitro pada, preneha biti merilo vrednosti blaga in zato pride do prehoda v menjalno gospodarstvo, v katerem se blago ne menja za denar, vendar za drugo blago);
Uničenje blaginje (realni dohodki večine prebivalstva katastrofalno upadajo);
Kršitev in uničenje naložbenega mehanizma (naložbe v proizvodnjo imajo dolgo obdobje vračila in so neučinkovite v razmerah hitre amortizacije denarja);
Naraščajoče družbene napetosti, ki lahko povzročijo politične pretrese - vojaške udare, državljanske vojne, revolucije itd.
Protiinflacijsko politiko delimo na:
1. Aktivna – namenjena odpravljanju vzrokov, ki so povzročili inflacijo.
2. Adaptivni – je prilagajanje razmeram inflacije, ublažitev njenih negativnih posledic.
Aktivna politika vključuje uporabo denarnih vzvodov:
§ nadzor nad izdajo denarja;
§ preprečitev emisijskega financiranja državnega proračuna;
§ izvajanje tekočega nadzora nad denarno ponudbo s poslovanjem na prostem trgu;
§ zatiranje obtoka denarnih nadomestkov;
§ izvedba denarne reforme konfiskacijskega tipa.
Ukrepi, namenjeni proti inflaciji povpraševanja , vključujejo:
1) zmanjšanje državne porabe;
2) povečanje davkov;
3) zmanjšanje primanjkljaja državnega proračuna;
4) prehod na ostro denarno politiko;
5) omejevanje kreditne ekspanzije;
6) stabilizacija menjalnega tečaja z njegovo fiksacijo.
Vsi ti ukrepi se nanašajo na zajezitev agregatnega povpraševanja.
Ukrepi, namenjeni proti inflaciji stroškov , vključujejo:
a) zajezitev rasti faktorskih dohodkov in cen;
b) boj proti monopolizmu v gospodarstvu in razvoj tržnih institucij;
c) spodbujanje proizvodnje.
Politiko, ki je usmerjena proti rasti faktorskih dohodkov in cen, imenujemo politika regulacije (ali zajezitve) cen in dohodkov, njen cilj pa je povezati rast plač z rastjo cen.
Regulacija cen in dohodkov se oblikuje in izvaja s kompleksno interakcijo vladnih politik in interesov podjetij. Neposreden vpliv je mogoče doseči na dva načina:
1. Zamrznitev cen in plač.
2. Posredno omejevanje rasti cen in plač. Predvideva bodisi uvedbo dodatnih obdavčitev plač in dvig cen bodisi pogodbeno ureditev rasti plač pri sklepanju kolektivnih (trojnih) pogodb.
S pogodbeno ureditvijo ravni cen in plač lahko vlada od sindikatov zahteva omejitev rasti plač med letom na določeno raven (2 %). Druga možnost je sklenitev kompromisa med vlado in sindikati, v katerem se sindikati strinjajo, da ne bodo zahtevali bistvenega zvišanja plač v zameno za obljubo vlade, da bo zajezila dvig davkov.
Prilagodljiva politika prispeva:
2. Dogovori s podjetniki in sindikati o stopnji rasti cen in plač.
Usklajevanje dohodka je določeno z višino eksistenčnega minimuma oziroma standardne potrošniške košarice in je skladno z dinamiko indeksa cen. Indeksacija pomeni, da plače, davki, dolžniške obveznosti in obrestne mere postanejo neobčutljivi na inflacijo, če se nominalna denarna plačila prilagodijo kot odziv na spremembe cen. Včasih se indeksacija uporablja za olajšanje življenja prejemnikov fiksnih dohodkov v inflacijskem okolju.
Ameriški ekonomist in utemeljitelj monetarizma Milton Friedman je predlagal, da bi indeksacija lahko zajezila inflacijo. Indeksacija omogoča izpodrivanje elementov, ki jih navdihuje povpraševanje, iz inflacijskih procesov, povezanih z recesijo. Če bomo določili višje plače, cene in obrestne mere, bo to povečalo proizvodne stroške in inflacijska pričakovanja gospodarskih subjektov. Če bo gibanje plač, cen in obrestnih mer usklajeno s spremembami splošne ravni cen, se bo stopnja inflacije hitreje odzivala na umirjanje rasti agregatnega povpraševanja in se bo tudi umirjala.
Toda indeksacije ni mogoče uporabiti pri inflaciji stroškov.
Posebne metode za zajezitev inflacije so odvisne od pravilne diagnoze. Postaviti diagnozo pomeni določiti naravo inflacije, ugotoviti glavne in povezane dejavnike, ki spodbujajo razvoj inflacijskih procesov.
kejnzijanci Prioriteta je zagotoviti stabilno gospodarsko rast na račun zmerne inflacije. Inflacija je z njihovega vidika koristna za državo, saj povečanje nominalnih dohodkov omogoča višjo obdavčitev in povečanje davčnih prihodkov. Vlada uporablja metodo denarnih omejitev v primeru prekomernega "pregrevanja gospodarstva", da bi preprečila galopirajočo inflacijo.
Predstavniki monetaristi poskuša doseči gospodarsko stabilnost z monetarno regulacijo, zlasti z bojem proti inflaciji. Monetaristi zavračajo prakso rednega državnega poseganja v gospodarstvo in zagovarjajo politiko ohranjanja stabilne rasti ponudbe denarja v skladu s povpraševanjem po njem. Inflacijo imajo za dolgoročen denarni pojav, boj proti kateremu je možen le na račun začasnega upada proizvodnje. V skladu z monetarističnimi recepti se uporablja ciljanje (regulacija) stopnje rasti ponudbe denarja v določenih mejah (v skladu s stopnjo rasti BNP).
Določeno vlogo pri denarni regulaciji gospodarstva, pa tudi pri premagovanju inflacijskih procesov, igrajo:
Eskontna politika (politika uravnavanja diskontne stopnje centralne banke);
Operacije odprtega trga (nakup in prodaja državnih vrednostnih papirjev);
Politika standardov obveznih rezerv, ali denarnih rezerv, ali obveznih rezerv, ali zakladniških količnikov (obveznost bank, da določeno količino privabljenih sredstev hranijo v rezervah centralne banke).
Ker je vzrok hiperinflacije v sodobnih razmerah primanjkljaj državnega proračuna in potreba po pridobitvi seigniorage, mora vlada za zaustavitev hiperinflacije poleg ustavitve emisije denarja izvesti reformo proračunskega sektorja - zmanjšati vlado porabo in povečanje davkov.