Бележка за новите правила за маржин търговия

Бележка за новите правила за маржин търговия.

Уважаеми клиенти!

Не по-късно от 27 март 2014 г. влизат в сила новите правила за маржин търговия - Единни изисквания за правилата за брокерска дейност при извършване на индивидуални сделки за сметка на клиенти (наричани по-долу Изисквания), утвърдени със Заповед на ФСФР -71 / pz-n. По-долу са основните промени, които ще настъпят за клиентите, извършващи необезпечени транзакции от този момент нататък.

1. Категоризация на клиентите

· CRMS – клиенти със стандартно ниво на риск (аналогично на не-CRMS) – за тях ливъриджът ще бъде най-малкият от всичките 3 категории;

· KPUR - клиенти с повишено ниво на риск (подобно на KPUR);

· Специална категория риск - към тази категория ще бъдат причислени всички юридически лица, които се занимават с брокерски услуги в Банката. Размерът на ливъриджа, както и условията, при които Банката затваря позиции по тези клиенти, се определят единствено от Банката. Изискванията за тази категория не се прилагат. Когато Банката стартира нова процедура за маржин кредитиране, изискванията за специална категория клиенти ще бъдат публикувани на уебсайта www. *****

За да бъде присвоена категория CRMS, клиентът трябва да отговаря на едно от следните условия:

Ø Размерът на паричните средства и стойността на ценните книжа на клиента е най-малко три милиона рубли;

Ø Размерът на паричните средства и стойността на ценните книжа на клиента е не по-малко от рубли, а физическото лице е клиент на брокера (брокерите) през последните 180 дни, предхождащи деня на вземане на посоченото решение, от които най-малко пет дни брокер (брокери) сключили договори за сметка на това лице с ценни книжа или договори, които са деривативни финансови инструменти;

Ø Клиентът е донесъл потвърждение за присвояване на статуса на CPSD от друг брокер.

За изчисляване на стойността на ценните книжа на клиента за неговата категоризация се приемат всички ценни книжа, допуснати за търговия на фондовата борса, за които е имало сделки през последните 30 дни преди класирането на клиента като CRPS.

За разлика от предишните правила за маржин търговия, категорията CPUR се присвоява на клиента еднократно и не подлежи на ревизия. Дори ако горните изисквания не се спазват в бъдеще, размерът на ливъридж не става равен на размера на ливъридж за клиенти от категорията CRMS.

Внимание!!! На 27.03.2014 г., в съответствие с Изискванията, ще бъдат присвоени категории на всички клиенти на Банката. Ако клиентът преди това е бил класифициран като CRMS, но към 26 март 2014 г. неговите активи не отговарят на посочените по-горе изисквания, тогава ще му бъде присвоена категория CRMS.

2. Списък на маржинирани ценни книжа

Изискванията предвиждат възможност за сключване на маржин сделки с всякакви ценни книжа, търгувани на фондовата борса. Въпреки това, както и досега, брокерът ще създаде своя по-ограничен списък с ликвидни ценни книжа въз основа на изискванията за управление на риска и ще го оповести на сайта. Облигациите ще бъдат добавени към списъка.

3. Уведомяване на клиента за маржин кол

Изискванията вече не изискват уведомление за марж. Клиентът ще бъде длъжен самостоятелно да проследява позицията си в системите за търговия в Интернет или в Личната сметка.

4. Изчисляване на максималния ливъридж

Няма да има повече относителни индикатори за нивото на маржа. За да се определи максималният ливъридж за позицията на клиента, ще бъдат изчислени 3 индикатора: стойността на портфейла, началния марж и коригираното ниво на първоначалния марж. брои начален маржкато се вземат предвид всички подадени заявления от клиента и заявлението, което се подава в момента. Тези показатели се изчисляват към дните Т0, Т1, Т2 на базата на салда на парични средства и ценни книжа в тези дни.

Стойност на портфейла изчислено по следната формула: A – L, където

А - активи на клиента;

Л - дълг на клиента.

Начален маржпредставлява дисконтираната оценка на ценните книжа в портфейла на клиента. Изчислено по следната формула:

Начален марж = CB1* дn1 (дълго/ къс) + CB2*дn2 (дълго/ къс)+…+CBн* днн( дълго/ къс) , където

CBие стойността на i-тата ценна книжа в портфейла на клиента. Ако се отвори къса позиция върху ценна книга, тогава се взема стойността им по модул.

Дни (дълъг) -дисконтовия процент за ценна книга, ако клиентът има дълга позиция по нея;

дни( къс) - Дисконтовият процент за ценна книга, ако клиентът има къса позиция по нея.

Сконтовите проценти за конкретна ценна книга за целите на определяне на първоначалния марж се изчисляват по различни формули в зависимост от категориите клиенти.

CRMS	CRSD
Dn дълго =	D n дълго = r
D n кратко = - 1	D n кратко \u003d r

r - процентът на риска, определен от борсата за конкретна ценна книга. Моля, имайте предвид, че рисковите проценти са променливи параметри и се изчисляват от Националния клирингов център (НКЦ) всеки ден за търговия. Текущите нива на риск можете да видите на уебсайта на NCC на адрес: http://www. *****/вижте каталог. правя? menuKey=254.

Забранено е сключването на сделка или тегленето на средства/ценни книжа, ако в резултат на тези действия стойността на портфейла стане по-малка от първоначалния марж за поне един от дните T0, T1, T2!!! Забранено е подаване на заявление за сключване на сделка или за теглене на средства/ценни книжа, ако в резултат на подаването му стойността на портфейла стане по-малка от коригираното ниво на първоначалния марж!!! В същото време, при подаване на поръчка в режим на търговия T0, стойността на портфейла при T0 се сравнява с индекса на коригирания първоначален марж при T0. При подаване на поръчка в режим на търговия T2, стойността на портфейла на T2 се сравнява с индикатора за коригирано ниво на първоначален марж на T2.

Пример 1

Двама клиенти, единият от които принадлежи към категорията CRMS, а другият към категорията CRMS, имат парични средства в портфейла си в размер на 1 милион рубли.

Клиент на CRMS, използвайки услугата за маржин заем, купува обикновени акции на Газпром по 100 рубли за акция, клиент на CRMS купува акции. Нека приемем степента на риск за изчисления за акциите на Газпром като 0,2.

	CRMS	CRSD
Собствени средства
Привлечени средства	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 1 = 4
Стойност на портфейла	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 4 = 1
	0. 2	0. 2
Dn дълго	0. 36	0. 2
Начален марж	27 777 * 100* 0. 36 =	50 000 * 100* 0. 2 = 1
Ливъридж (съотношение на собствени средства към заети средства)	1: 1,7777	1: 4

Клиентите са използвали максималния възможен ливъридж върху ценната книга с най-нисък риск. При придобиване на други ценни книжа в портфейла ливъридж само ще намалява. Клиентите вече нямат право да правят маржин сделки или да теглят средства на маржин до стойност на портфейлапо-малко или равно начален марж.

Размерът на ливъриджа ще зависи от това какви ценни книжа са в портфолиото на клиента, тъй като за изчисляване на първоначалния марж за различните ценни книжа се използват различни отстъпки.

5. Прехвърляне на клиентска позиция

Механизмът за прехвърляне на позиции на клиенти, които имат парични задължения и/или ценни книжа към Банката в края на търговския ден, не се променя. Позициите ще бъдат преместени чрез специални репо сделки.

6. Изчисляване на маржа, когато клиент подаде поръчка

Когато клиент подаде заявление (включително за теглене на средства или ценни книжа), индикаторът " коригирано първоначално ниво на марж". Този индикатор изчислява начален маржкато се вземат предвид всички подадени заявления от клиента и заявлението, което се подава в момента. Ако посоченият индикатор надвишава стойността стойност на портфейлаклиент, заявлението ще бъде отхвърлено. В предишния ред нямаше аналози на този индикатор. Във формуляра за кандидатстване, изпратен чрез системата за интернет търговия, клиентът ще види индикатора " на разположение“, който ще изчисли лимита за покупка/продажба на ценни книжа в зависимост от въведената цена.

7. Теглене на средства за марж

Тегленето на средства до марж е възможно, както преди, докато се достигне максималният ливъридж (докато индикаторът достигне " стойност на портфейла» индикатор « коригирано първоначално ниво на марж»).

8. Затваряне на клиентска позиция

За да се определи необходимостта от затваряне на позицията на клиента, ще бъде изчислен допълнителен индикатор "минимален марж".Този индикатор ще бъде сравнен с индикатора стойност на портфейла.

Ако стойност на портфейлападне под минимален маржброкерът е длъжен да закрие част от позициите на клиента, докато стойността на портфейла стане равна на начален марж.Брокерът има право да извършва тези действия по всяко време, като се започне от посоченото събитие и до края на търговската сесия. Ако стойност на портфейлапада по-долу минимален маржтри часа преди края на търговската сесия, брокерът има право да затвори част от позициите на клиента преди края на следващата търговска сесия.

Минимален марж представлява дисконтираната (при отстъпки, различни от отстъпките, използвани за изчисляване на първоначалния марж) оценка на ценните книжа в портфейла на клиента. Изчислено по следната формула:

Минимален марж = CB1* дm1 (дълго/ къс) + CB2*дm2 (дълго/ къс)+ …+ CBн* дмн( дълго/ къс) , където

Dmi(дълго) -дисконтовия процент за ценна книга, ако клиентът има дълга позиция по нея;

дми( къс) - Дисконтовият процент за ценна книга, ако клиентът има къса позиция по нея.

Оценката на ценните книжа за изчисляване на двата показателя се извършва според последната сделка на фондовата борса.

Отстъпките за определена ценна книга за целите на определяне на минималния марж се изчисляват по различни формули в зависимост от категориите клиенти.

CRMS	CRSD
Дм дълъг =	D m дължина =
D m кратко = - 1	D m къс = - 1

_____________________________________________________________________________________

Пример 2

Продължавайки пример 1, минимален маржи за двамата клиенти ще бъде

	CRMS	CRSD
Собствени средства
Привлечени средства	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 1 = 4
Стойност на портфейла	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 4 = 1
	0. 2	0. 2
Dn дълго	0. 36	0. 2
Начален марж	27 777 * 100* 0. 36 =	50 000 * 100* 0. 2 = 1
Ливъридж (съотношение на собствени средства към заети средства)	1: 1,7777	1: 4
Дм дълъг		0.10557
Минимален марж	5 55 5 40 търкайте.	5 27 864 rub.

В случай на намаление стойност на портфейлаПо-долу минимален маржброкерът ще затвори част от позициите на клиента до нивото начален марж.

______________________________________________________________________________________________________

9. Ограничение на възможността за отваряне на къси позиции

Както и преди, са поставени ограничения върху възможността за отваряне на къси позиции.Забранено е отварянето на къси позиции на ценна книга на цена, която:

Ø 5 процента или повече под цената на затваряне от предходния ден;

Ø под последната текуща цена;

Ø под цената на последната транзакция;

10. Преглед на изискванията за марж в моя акаунт

Индикаторите, изчислени за вашия портфейл от ценни книжа в съответствие с новите правила за маржин търговия, можете да видите в демо версията на Личната сметка. До 27.03.2014 г. демо версията ще бъде достъпна на линка: https://lk. *****/nm . За да го въведете под формата на въвеждане на потребителско име и парола, посочете ги от картата си „Услуги за финансови пазари“.

Достъпът до личния акаунт на обикновената версия се осъществява чрез старата връзка https://lk. ***** .

След 27 март 2014 г. отразяването на портфолиото в съответствие с новите правила за маржин търговия ще бъде достъпно в обикновената версия на Личния акаунт и в системите за онлайн търговия Online Broker 4.0 и QUIK.

Кликнете върху връзката, за да видите портфолиото "Клиентско портфолио"в раздел "търговия"

Портфолио за дни Т0, Т1, Т2 – Стойността на активите в портфейла на клиента в дни Т0, Т1, Т2 минус дълг;

Пари (текущи) за дни T0, T1, T2 – средства по сметката, като се вземат предвид транзакции, направени в текущата търговска сесия;

MAC (ниво на адекватност) в ден T2:

Коефициент на адекватност на фонда (MAR) =font-size:12.0pt;font-family:" times new roman>Ако MAC>1, но Коригиран маржПовече ▼ Портфолио– не се допуска изпращане на поръчки, водещи до увеличаване на неговата маржин позиция;

Ако MAC>1, но Коригиран маржпо-малко Портфолио– допуска се изпращане на поръчки, водещи до увеличаване на неговата маржин позиция;

Ако 0<UDS<1 – позиция клиента приближается к маржин-коллу и необходимо усилить контроль за позицией;

Ако UDS<0 – по портфелю наступил маржин-колл, часть позиций будет закрыта.

Начален марж на ден Т2 – дисконтирана оценка на ценни книжа в портфейла на клиента;

Коригиран марж за T0, T1, T2 дни – Коригирано ниво на начален марж за дни T0, T1, T2, т.е. начален марж, като се вземат предвид всички подадени, но неизпълнени поръчки и поръчката, която се поставя в момента;

Отстъпките започват. маржове, отстъпки мин. марж – Дисконтови ставки за ценна книга за целите на определяне на начален и минимален марж. Дълга - за случай, когато се отвори дълга позиция върху ценна книга. Short - за случай на къса позиция.

входяща кутия – активи в началото на търговския ден;

Текущ – активи, като се вземат предвид сделките, извършени в текущия търговски ден;

Минимален марж на ден T2 – дисконтирана (при отстъпки, различни от отстъпките, използвани за изчисляване на първоначалния марж) оценка на ценни книжа в портфейла на клиента (виж параграф 8 от тази Инструкция);

Предлага се в дни Т0, Т1, Т2 - стойността на портфолиото на клиента минус коригирания марж (пари, налични за теглене);

Къси панталонки - сумата от оценката на късите позиции при текущата котировка в парично изражение (брой * размер на лота * цена на последната транзакция);

копнее – сумата на оценка на дългите позиции при текущата котировка в парично изражение (брой * размер на лота * цена на последната транзакция);

Пари (входящи) за дни T0, T1, T2 – средства по сметката в началото на търговския ден;

Изискване за ден Т2 – минималната допустима сума пари, с която е необходимо да се попълни сметката за търговия, за да се избегне принудително затваряне на позиции.

Изискване = ABS([Портфолио] - [Минимален марж]);

Ако Изискване<= 0, значение требования окрашивается красным;

Ако Изискване > 0 и Изискване = 0, не се извършва червено оцветяване.

Ограничения за покупка/продажба – лимити за покупка/продажба на ценни книжа по цени „купува“/продава, като се вземат предвид подадените, но неизпълнени поръчки ( като се вземе предвид предоставянето на маржин ливъридж );

Цена на позицията в дните Т0, Т1, Т2 – оценка на всяка позиция в ценни книжа в парично изражение;

Рез. (1 CB) – финансов резултат за ценната книга, като се вземе предвид среднопретеглената цена (последната цена на транзакциите в системата за търговия минус среднопретеглената цена). За шорти, умножено по -1.

N/реално. – текущ доход от нереализирани ценни книжа в портфейла (средно претеглената покупна цена за портфейла се счита за покупна цена);

Реализирайте – приходи, получени от ценни книжа, продадени в портфейла (средно претеглената покупна цена за портфейла се счита за покупна цена);

Обща сума - обща стойност N/реално.И Реализирайте

Мил.

Важно е да печелите от действията си, в противен случай, ако позицията е нерентабилна, по-добре е да загубите малко, бързо и веднага, отколкото да загубите много и за дълго време - проверено във времето. Това вероятно ще бъде четвъртото издание на систематизацията на собствените ми мисли и наблюдения през последните пет години и в резултат на моите собствени правила.

Тази публикация ще бъде повече свързана с вътрешнодневните и спекулантите, които изграждат търговията си върху използването на ливъридж на фондовия пазар на Московската борса. Когато получите голяма загуба и не я затворите навреме, става трудно да се разделите с нея, таенейки надеждите за печалба, което от своя страна създава селективно мислене в бъдещето – в посока на собствената ви позиция. Какво ни очаква при такъв сценарий?

Всеки, който не е излязъл от губеща позиция по някаква причина – осредняване, глупост, тилт – е длъжен да се бие за своя сметка. Трябва да знаете точно MAC, защото ако MAC е по-малък от 0, брокерът принудително ще затвори маржин позициите, възстановявайки MAC до 1.0, докато загубата ще бъде около 60% от сметката.

Всички стратегии за поддържане на маргинална губеща позиция, с изключение на незабавно фиксиране на загуби (стоп) или излизане почти до безупречност при тестване на цената на пробита подкрепа или съпротива (това е по-рисково, тъй като цената често се свива без възвръщаемост и започва търговия в намален диапазон за дълго време), ако не бъдат изпълнени собствени условия за печелившо влизане, ще бъде изключително рисковано и има изключително ниска вероятност да доведе позицията в печалба. Много е трудно да се предвидят ниски или високи цени с обрат във времето и този път, заедно с комисионната на брокера, ще унищожава депото всеки ден. Винаги има и ще има възможности за печалба, които са достъпни само за депото и ума, освободен от загуби.

Можете да спечелите голяма нерентабилна маржин позиция, като търгувате срещу тенденцията, хващайки обрат, тоест без да потвърждавате обръщането на ценовата графика. Действително, във втория случай се търгува уреденото ценово ниво и движението от него, като в повечето случаи стопът е на входната точка, което на практика е равновесие. Но като хващат ножове или търгуват срещу движението на цената, те се вкарват в големи загуби и стоп загубата вече носи значителна загуба. По-целесъобразно е да търгувате срещу движението на цената в страничен тренд, в противен случай резултатът от това движение ще бъде в бъдещето и може само да се гадае къде ще бъде стопът. Когато търгувате на движението на цената, трябва да изчакате, но вече търгувате с настоящето - резултат от предишни сделки.

Всеки има различна стратегия за спекулации. Някой търгува, когато цената се отскочи от нечие ниво, на което се е случвала търговията, някой улови обрат, търгувайки в опозиция на движението на цената. И двете стратегии имат място да бъдат и двете носят печалба, ограничаването на загубите е важно. Загубите и в двата случая на спекулация са естествена част от търговията. И това трябва да се приеме за даденост. Но съотношението на печеливши и нерентабилни сделки и размерът на стоп печалбата позволяват на сметката да расте или да намалява.

UDS – Ниво на адекватност на средствата
= (Стойност на портфолиото - Минимален марж) / (Начален марж - Минимален марж).
При сметка без отворени позиции, MAC = 9,99.
UDS< 1 – Ситуация движется в сторону принудительного закрытия позиций Клиента;
UDS< 0 –После наступления этого события Брокер обязан произвести принудительное закрытие позиций Клиента.

Ако вашият MAC акаунт вече е 0.2, трябва да започнете да отстъпвате партидите и да сте готови за още по-големи отстъпки за положителен MAC. Ако сметката не е голяма и има средства за презареждане, това трябва да се използва, за да можете да намалите раменете си, да възстановите UDS, като по този начин намалите дневната комисионна. Но не се препоръчва да търгувате на освободените рамене, тъй като има голям психологически натиск. Трябва да се изчака. И това ще бъде борба за оцеляване на собствената ви сметка, върху която се експериментира (трудно е да се нарече по друг начин), но ако това е борба за сметка от заети средства или средства под управление, тогава трябва да спрете и радикално преразгледайте вашата търговия. Аз също докарах сметката си до загуба за експеримента и когато MAC беше под 0,2, поставих стопове, тъй като може да има силни ограничения или липса на монитор или техническо ограничение за достъп до търговия (компютър и програмна повреда, Интернет, електричество). Но стоповете трябва да се коригират всеки ден, тъй като сметката намалява поради загуби (дневна комисионна от раменете), MAC намалява и стоповете трябва да бъдат коригирани и зададени преди анулиране.

Всичко това е изключително занемарено състояние на губеща позиция. Всъщност за печеливша търговия не е позволено да се допуска пик на депото, само с надеждата за възвръщане на цената. Входът винаги се извършва по собствени разработени правила, както и изходът. Трябва да сте готови за всеки сценарий на развитието на събитията, затворете - не трябва да се накланяте. И ако цената е в противоречие с позицията, трябва незабавно да признаете грешката и да се отървете от загубата, когато тя все още е малка. И ако MAC на натрупания ливъридж е малко повече от 1,0, тогава корекцията на загубата ще бъде с няколко стотни от MAC по-ниска (имаше MAC от 1,05 - фиксиране при MAC от 1,02), а това е няколко % от загуба по сметката. Ако винаги сте до монитора, тогава можете да го затворите с ръцете си, но това е изключително опасно (техническа повреда на оборудването е липса на контрол) и дори да се отдалечите, спрете и вземете печалба, докато не бъде отменена. Десетки пъти наблюдавах как цената, пробивайки подкрепа или съпротива, бързо се движи срещу позицията и след усредняване (подобряване на средната), цената, след като направи корекция на движението, се приближи до средната (BU) и беше фиксиране там, което позволи да се избегнат големи загуби, когато движението на цената се възобнови срещу позицията. Тази стратегия за излизане от загуба е много по-рискова от стоп загуба, но ви позволява да излезете с по-малки загуби, разбира се с шанс 50/50, вместо с фиксирана стоп загуба, което е повишен риск. Усредняването е отгатващо и разтеглено действие, което излага на риск дори по-големи суми с допълнителни загуби от намаляване на цените, комисионни върху оборота и комисиони върху маржа. В същото време трябва да запомните, че при осредняване цената вече е много по-ниска от средната цена на позицията и това вече е голяма загуба, много повече от загубата на обикновен стоп. Трябва незабавно да покриете загубите. И работа върху коректността на влизания и излизания, анализиране на транзакции - увеличаване на опита и средствата в управлението.

Загубите трябва да бъдат закрити незабавно, а при осредняване много често цената се връща назад и достига средната цена (изкушаваща и даваща надежда за печалба), давайки на умните (които веднага признаха грешката си) възможност да отидат до 0 или с минимална загуба, но ако това не бъде направено, тогава резултатът ще бъде очевиден - това е източване на част от сметката... От това можем да заключим, че е по-малко рисковано да се изпускат ценови тегления за инвеститори, които са в дълги позиции и само при техен разход. Разбира се, това също е голям въпрос и дали много от тях оцеляват. Инвеститорите не са заплашени от маржин кол, но са заплашени от многократно обезценяване на книжата, при което факторът време и политиката на емитента играят. Задържането на неизгодни позиции с ливъридж в къси или дълги позиции е много голям риск и в повечето случаи тези загуби са насочени към Margin Calls.

Margin Call е обстоятелство, при което брокерът затваря губеща сделка. Това се случва, когато нивото на достатъчно средства на сметката се доближи до 0 или когато цената се движи в грешна посока, когато салдото по сметката, което е необходимо за поддържане на маржа на всички активни транзакции, се доближи до нула.

И за тези, които четат до края. Ще разкрия една тайна. Има много променливи, които влияят на движението на цените, познаването на всички, свързването им в логически вериги и бързото вземане на правилните решения е много работа в продължение на много години на търговия и самоанализ, въпреки факта, че пазарът непрекъснато се променя . Индикаторите създават само илюзията за контрол върху движението на цените. Много по-лесно е с дълги пари да събираш портфолио и да теглиш години или месеци с бързи движения. Много акции се движат в различни посоки, компенсирайки загубата по сметката като цяло - те взеха хартията с 10% от сметката, а цената потъна с -5-10%, и какво от това? загубата е само -0,5-1% на позицията. А при 3-5 ливъридж загубата вече е -15-50%! И къде е по-лесно да нулирате акаунта? Точно така – това е търговия и гадаене с максимум рамене, без ограничаване на загубите и без фиксиране на печалби. Така че, имате нужда от постоянен контрол върху загубите и печалбата!

P.S. Здравейте в рамките на дните! Сноу, работата ти винаги ме е впечатлявала, продължавай, защото по някаква причина се налага.

27 март 2014 г. Компанията BCS преминава към съответствие с изискванията на заповедта на Федералната служба за финансови пазари от 8 август 2013 г. N 13-71/pz-n ЗА ЕДИННИТЕ ИЗИСКВАНИЯ КЪМ ПРАВИЛАТА ЗА ИЗВЪРШВАНЕ НА БРОКЕРСКА ДЕЙНОСТ В КОМПЛЕКСНИ ПРЕДПРИЯТИЯ ЗА СМЕТКА НА КЛИЕНТИ (наричано по-долу Поръчката).

По-долу са изброени основните новости, които се появяват в резултат на прилагането на изискванията на тази заповед.

Промените, които ще настъпят на 27 март 2014 г., могат да бъдат обобщени в следните основни точки:

Преминаване от един и същ ливъридж за всички ценни книжа с ливъридж към определяне на покупателната способност поотделно за всяка ценна книга, на базата на рисковите нива.

Промяна на използваните рискови параметри.

Проценти на риска

Рисковите ставки, които BCS може да приложи към своите клиенти, се изчисляват от клирингови организации и се публикуват в Интернет. Ако за ценна книга се изчислява повече от една рискова ставка, BCS Company, в съответствие с Правилника, може да приложи всеки от тях.

Списъкът с ценни книжа, с които БКС предоставя възможност за работа с непълно покритие, и приложимите рискови ставки са оповестени на сайта на компанията.

Моля, имайте предвид, че публикуването на списъка с ценни книжа и курсове в съответствие с новите правила ще започне на 26 март 2014 г.

Поръчката идентифицира следните категории рискове, които могат да бъдат възложени на клиенти от брокер:

1) стандартно ниво на риск;
2) повишено ниво на риск;
3) специално ниво на риск.

Индивидуаленможе да се класифицира като стандартен или повишен риск. ДА СЕ повишено ниво на рискклиент - физическо лице може да се припише в следните случаи:

Стойността на портфолиото на клиента надвишава 3 000 000 рубли.

Стойността на портфейла на клиента надвишава 600 000 рубли, докато физическото лице е било клиент на брокера през последните 180 дни, от които най-малко пет дни брокерът е сключил сделки с ценни книжа или деривативни финансови инструменти за сметка на това лице .

Юридически лица, в съответствие със Заповедта, са класифицирани от БКС като специално ниво на риск.

Ако Клиентът не може да бъде приписан на специално или повишено ниво на риск, той се възлага стандартно ниво на риск.

Използвани рискови параметри

Основните използвани рискови параметри са стойност на клиентския портфейл, началнаИ минимален марж. Изчисляването на тези показатели зависи от степента на риск, прилагана от Дружеството за тази ценна книга, и нивото на риска, присвоено на клиента.

D = процент на риска, изчислен от клиринговата организация и приложен от Дружеството БКС.

смисъл начален маржизчислено на базата на първоначалния риск, определен по формули в зависимост от нивото на риск на клиента.

смисъл минимален маржсе изчислява на базата на съответния начален риск, който е еднакъв за всички рискови категории клиенти.

. Коефициент k за специален риск се определя от BCS Company.

За всички посочени рискови категории, ако клиентът на Дружеството откаже да работи с непълно покритие, първоначалната и минималната степен на риск се определят на 100%, не се предоставя възможност за отваряне на къси позиции.

Важна разлика, въведена от новия ред е изчисляване на показателите за планираната позиция, който отчита транзакции с всички падежи. Механизмът на действие на новите рискови параметри "първоначална печалба" и "минимален марж" се състои в тяхното изчисляване и постоянно сравнение с индикатора "Стойност на портфейла". Освен това, в зависимост от стойностите, взети от тези индикатори, се оценява размерът на риска в портфейла и се определя необходимостта от определени действия за поддържане на необходимите нива на индикатори.

Стойностите на индикаторите "Начален марж", "Минимален марж" и "Стойност на портфейла" се изчисляват в рубли.

Пример за изчисляване на рисковите проценти в зависимост от лихвения процент, оповестен от клиринговата организация и приложен от BCS Company

Как ще изглеждат изискванията за поръчки в системата за търговия QUIK

На първо място, трябва да актуализирате QUIK версията до най-новата версия (в момента се препоръчва версия 6.12.0.31, тя е публикуваната на сайта за изтегляне). За да актуализирате версията на QUIK, трябва да стартирате QUIK (за Windows 7 и 8 - стартирайте QUIK като администратор, за което трябва да щракнете с десния бутон върху прекия път на QUIK и да изберете "Изпълни като администратор"), отидете на Комуникация - Актуализиране версията на програмата, "Да", щракнете върху Приемане на файлове. Когато QUIK трябва да рестартира програмата, съгласете се.

За да покажете правилно параметрите на риска, първо трябва да настроите таблицата клиентски портфейл. С преминаването към изискванията на новата Поръчка редица стари индикатори в портфолиото на клиента загубиха значението си (ниво на марж, текущ ливъридж, наличен лимит) и те трябва да бъдат премахнати. Други (рамо) са променили значението си и се използват по различен начин.

Трябва да добавите следните параметри:

стойност на портфейла,
. Начална марж,
. Мин. марж,
. Марж за скорост,
. състояние,
. Изискване,
. UDS.

За да направите това, щракнете с десния бутон върху таблицата „Клиентско портфолио“, изберете „Редактиране на таблица“ и добавете необходимите параметри, изброени по-горе, един по един, като маркирате параметъра и щракнете върху бутона „Добавяне“. След като добавите параметрите, щракнете върху "Да".

Нека да разгледаме как изглеждат новите индикатори и техните стойности в таблицата "Клиентско портфолио".

Този пример показва клиент със стандартно ниво на риск. От таблицата „Клиентско портфолио” с двукратно щракване върху нея можете да отворите таблицата „Купуване/Продавам”, в която чрез задаване на филтри можете да видите установените рискови нива в зависимост от нивото на риска на клиента и сигурност. Рисковите нива могат да се показват както изключително за налични ценни книжа, така и за всички ценни книжа, налични за работа с непълно покритие.

Значение на полетата в таблици

Нека добавим още един клиент към клиентското портфолио с ливъридж = 2, което съответства на CRMS.

В този пример са показани двама клиента с едни и същи активи, но различни нива на риск, зададени от „Ливъридж“. Рисковите проценти са отразени в таблицата за покупка/продажба, тяхната стойност може да се провери с помощта на таблицата за изчисление. Примерът показва как процентът на риска влияе върху стойността на индикаторите "Начален марж" и "Минимален марж". CRMS изисква по-малко обезпечение за отваряне на позиция, което позволява на такъв клиент да отвори по-голяма непокрита позиция, отколкото е възможно за CRMS.

Следващият пример показва също разликата в изискванията за обезпечение за клиенти с различни нива на риск (CRMS и CRMS), както и поведението на индикаторите за статус, вземане и MAC с различно съотношение между стойността на портфейла и началния и минималния марж стойности.

Примери за изчисляване на покупателната способност:

1. Имате само DS във вашата брокерска сметка (300 000 рубли), в зависимост от рисковата категория на CRMS/CRMS, трябва да намерите началния марж за сигурността, която ви интересува, и вида на дълга/къса операция. Например, за акциите на Газпром те са равни на CRSD - 0,12/0,12 и за CRMS - 0,2256/0,2544. Тъй като към момента на транзакцията стойността на портфейла не може да бъде по-малка от началния марж, максималният дълъг/къс размер в рубли се изчислява, както следва:

CRSD: 300 000/0,12=2 500 000 рубли за закупуване на Газпром с ливъридж;
300 000/0,12=2 500 000 рубли за къса позиция в Газпром.

KSUP: 300 000/0,2256=1329787 рубли за закупуване на Газпром с ливъридж;
300 000/0,2544=1 179 245 рубли за къса позиция в Газпром.

2. Ако в брокерската сметка има само ценни книжа, тогава към изчислението от точка първа трябва да се добави дисконтиране на стойността им според началния марж. Например, вие сте CPSD. На вашата брокерска сметка DS=0 и има 1000 акции на Газпром с текуща цена от 125 рубли. Първоначалният маржин процент е 0,12, следователно максималният достъпен за вас да закупите акции на Газпром с ливъридж е:
/0,12=916667 рубли.

Останалите опции за изчисляване на покупателната способност ще бъдат комбинация от примери 1 и 2.

Пример за изчисляване на нивата на принудително затваряне:

Ако стойността на портфолиото стане по-малка от минималния марж, брокерът извършва принудително затваряне до нивото, когато стойността на портфолиото надвиши нивото на първоначалния марж. Например в брокерската сметка имаше 300 000 рубли, беше извършена транзакция за закупуване на 4 000 акции на Газпром за 125 рубли, а дългът е 200 000 рубли. В този случай нивото на Margincall се изчислява, както следва:

CRSD:
X е цената, под която настъпва принудително затваряне
0,0619*4000*X е минималният марж

Margincall се случва, ако 0,0619*4000*X< 4000*Х - 200 000 или Х= 53,30 рублей

CRMS:
0,12*4000*X е минималният марж
4000*X - 200 000 е стойността на портфолиото
Margincall се случва, ако 0,12*4000*X< 4000*Х - 200 000 или Х= 56.82 рублей

ВНИМАНИЕ: На 20 март 2014 г. в сайта на BCS Express се проведе интернет конференция, посветена на предстоящите промени след 27 март. Силно препоръчваме да отделите 5-10 минути от времето си, за да се запознаете с .

Можете също да присъствате на безплатния уебинар „Нови изисквания за маржин търговия: характеристики и възможности“ в сряда, 26 март.

С най-добри пожелания, BCS Broker

„Маржин заем“ – за целите на този материал, термин, който означава не предоставянето от Брокера на Клиента на средства или ценни книжа като заем, а предоставянето от Брокера на неговия Клиент (при необходимите условия) на възможността за подаване и изпълнение на инструкции на Клиента за извършване на сделки и/или по Договора за посредничество сделки, водещи до възникване на непокрита или временно непокрита позиция в ценни книжа и парични средства и изпълнение от Брокера на транзакции по прехвърляне на позиции в съответствие с Брокерската дейност Споразумение и условията на Договора за сделки с непълно покритие.

Като част от услугата Маржин кредитиране ви предлагаме:

възползвайте се от "рамо" - отворете позиция няколко пъти по-голяма от размера на собствените ви активи;
използвайте широка гама от ценни книжа за маржин търговия;
контролира текущите лимити (ограничения) за отваряне на къси позиции по ценни книжа в системата за търговия QUIK онлайн.

Промени от 27 март 2014 г.:

1. Размерът на ливъриджа се определя не за сметката на Клиента като цяло, а за отделни ценни книжа.
2. Сега, по подразбиране, всички Клиенти са свързани към услугата Margin Lending. Ако не желаете да използвате услугата, тя може да бъде деактивирана при писмено искане.
3. Разшири се кръгът на Клиентите, които Брокерът може да отнесе към категорията Клиенти с повишен риск.
4. Появи се категория Клиенти със специално ниво на риск.
5. Разширени са списъците с ценни книжа, с които се допускат сделки с непълно покритие.
6. Къса позиция ("къса") по ценна книга се допуска, ако нейната цена е намаляла с не повече от 5% от цената на затваряне от предходния ден (преди 27.03.14 е била 3%).
7. Планираната позиция (стойност на портфейла) се изчислява и за сделки с матуритет над 2 дни. До 27 март 2014 г. планираната позиция се изчисляваше само за сделки със срок не по-голям от Т+2.

Как можете да използвате маржин заем

Пример за закупуване на ценни книжа с ливъридж 1:5:

Имате 1000 рубли. Използвайки "ливъридж" 1:5, можете да закупите акции в размер на 6000 рубли: плащате за акции в размер на 1000 рубли със собствени средства, а останалите - с помощта на "ливъридж": получавате 5000 рубли от допълнителни средства. За да използвате „ливъридж“, трябва просто да подадете поръчка за закупуване на ценни книжа за сума, която надвишава баланса на средствата във вашата сметка. В резултат на транзакцията ще имате дълга позиция в ценни книжа („дълга“).

Дълга позиция (Дълга)

Ако сте закупили 1 акция на цена от 100 рубли, използвайки само собствени средства, и след известно време продадете този дял на цена от 110 рубли, тогава вашият доход ще бъде 10 рубли.

Ако използвате услугата „Маржин кредитиране“, като използвате „ливъридж“ от 1:5, тогава можете да закупите 6 акции за 100 рубли собствени средства и 500 рубли допълнителни средства. След известно време, като продадете тези акции на цена от 110 рубли, ще получите доход 60 рубли.

Купуването с ливъридж ви позволява не само да увеличите спекулативните приходи, но и да купувате ценни книжа в точния момент. Например цената на акциите рязко падна и стана привлекателна за инвестиции. Но в момента имате по-малко пари в сметката си, отколкото бихте искали да купите акции. С помощта на маржин заем вие купувате необходимата гаранция в правилната сума и след това добавяте средства към сметката си. За да направите това, имате цял ден, тъй като проверката за достатъчно средства за извършване на сетълменти по транзакцията се извършва на следващия ден след сключването на сделката.

В резултат на това не е необходимо да държите цялата сума пари в сметката си в очакване на интересна цена за закупуване на ценна книга. Достатъчно е да предоставите само част от средствата, а останалите пари ви се предоставят като част от услугата Маржин кредитиране.

Пример за продажба на късо („късо“) с ливъридж от 1:5:

Имате 100 рубли. Имате "ливъридж" от 1:5. Това означава, че за транзакции ви се предоставят допълнителни активи в размер на 500 рубли.

Къса позиция (Къса)

Продадени са ви къси (назаем) 1 акция на цена от 100 рубли. След известно време изкупихте обратно 1 акция на цена от 90 рубли и затворихте "късата", т.е. върнал заетия дял. Приходите от използването на заемни активи (1 акция) с ливъридж 1:1 (100 рубли собствени средства представляват 1 заета акция на цена от 100 рубли) възлизат на 10 рубли.

Рискът от използване на "шорт" с "рамо" 1:1 на кратки интервали от време е сравним с риска от закупуване на акции със собствени средства.

Ако сте използвали набора от ливъридж 1:5 за вас, т.е. взехте назаем и продадете 5 акции по 100 рубли всяка и след известно време сте изкупили обратно 5 акции на цена от 90 рубли, тогава вашият доход от маржин заем ще бъде 50 рубли .

По този начин, "късо" ви позволява да правите пари на падащ пазар, когато котировките на ценни книжа намаляват.

Какъв ливъридж е наличен за маржин търговия

„Ливъридж“ показва как допълнителните активи, които са налични при маржин заем, корелират със собствените активи на Клиента. Размерът на "рамото" за всяка ценна книга е различен и зависи от степента на риск за тази ценна книга. Рисковите нива се изчисляват от клирингови организации.

Закръглените проценти на риск са показани в листингите на ценни книжа (вижте ). Информация за точния размер на залозите се съдържа в системата за търговия QUIK (версия 6.11.2.5 или по-нова).

Всъщност рисковият процент е дисконтът, на който се оценява ценната книга при маржин заем. При закупуване на ценна книга с ливъридж винаги има риск от понижаване на цената; при покупка на къса винаги има риск от увеличение на цената. Коефициентът на риск за сигурността отчита риска от неблагоприятни промени в цената и позволява да се оцени размера на риска, който Клиентът може да поеме за дадена ценна книга.

Степента на риска отразява:

обща волатилност на пазара. Колкото по-променлив е пазарът, толкова по-висок е рискът от промени в стойността на ценната книга, а оттам и по-висок риск;
ликвидност (волатилност) на определена ценна книга. Известно е, че големите поръчки за покупка/продажба имат по-малък ефект върху цените на високоликвидните ценни книжа, отколкото върху цените на нисколиквидните. Следователно, колкото по-малко ликвидна е ценната книга, толкова по-променлива е нейната цена, а оттам и по-висок риск за такава ценна книга.

Използвайки първоначалния риск за ценна книга, можете да изчислите максималния ливъридж, наличен за Клиента при транзакции с тази ценна книга:

Например, първоначалният процент на риск за ценна книга е 50%. Това означава, че Клиентът може да извършва транзакции с тази ценна книга с ливъридж от 1 към 1.

Как се контролират рисковете при използване на "ливъридж"

Ако използвате маржин заем, тогава трябва да контролирате следното:

как са свързани стойността на портфейла и размера на първоначалния марж;
как са свързани стойността на портфейла и размера на минималния марж.

Стойност на портфейла- е стойността на ликвидните активи в портфейла по сметката на Клиента минус портфейлните задължения. Ликвидните активи включват парични средства и ликвидни ценни книжа, които се намират по сметката на Клиента, както и които могат да бъдат кредитирани по сметката на Клиента в резултат на изпълнение на сключени сделки. Тоест стойността на портфейла е стойността на собствените ликвидни активи на Клиента по сметката. Неликвидните ценни книжа не се включват в изчисляването на стойността на портфейла.

Начален маржви позволява да оцените риска от откриване на нови позиции. Тъй като Клиентът може да рискува само собствените си активи, първоначалният марж не трябва да надвишава стойността на портфейла. Ако първоначалният марж надвишава стойността на портфолиото на Клиента, тогава:

първо, Клиентът не може да отваря нови позиции, насочени към увеличаване на маржа;
второ, брокерът изпраща уведомление до Клиента, че стойността на портфейла е станала по-малка от първоначалния марж.

Ако стойността на портфолиото е по-малка от началния марж, Клиентът не може да отваря нови позиции.

Минимален маржви позволява да оцените риска от задържане на отворени позиции.

Минималният марж трябва да бъде по-малък от стойността на портфейла. Ако минималният марж надвишава стойността на портфейла, тогава Брокерът е длъжен принудително да намали част от позициите на Клиента до сума, при която стойността на портфейла няма да бъде по-малка от първоначалния марж за портфейла.

Ако Стойността на портфолиото падне под минималния марж, Брокерът ще бъде принуден да намали принудително позицията на Клиента.

За да избегне риска от принудително намаляване на позициите, Клиентът може да направи следното:

или затворете някои от позициите сами и по този начин намалите размера на първоначалния марж;
или добавете ликвидни активи към вашата сметка: пари в брой или ликвидни ценни книжа и по този начин увеличете стойността на портфейла.

Категории клиенти

Клиенти – лица, които не са класифицирани от брокера като високорискови клиентиКлиенти - физически лица, които в деня, предхождащ деня на присвояване на категорията, разполагат с активи от 3 млн. евро. рубли и дрКлиенти - физически лица, които в деня, предхождащ деня на присвояване на категорията:

общи активи от 600 хиляди рубли или повече;
е бил клиент на Брокера (или клиент на друг Брокер) през последните 180 дни;
през последните 180 дни, извършени сделки с ценни книжа или деривативни финансови инструменти за поне 5 дни

Категории клиенти по ниво на риск	Условия за причисляване на клиент към определена категория по ниво на риск
Стандартни рискови клиенти (CRMS)
Високорискови клиенти (HRC)
Високорискови клиенти (HRC)
Клиенти със специално ниво на риск (SCR)	Клиентите са юридически лица.

За всяка категория Клиенти се задават отделни нива на риск:

Категория на Клиента по ниво на риск	Степен на риск*
	Първоначални нива на риск	Минимални рискови нива
	Дълъг залог	Заложете за "кратко"	Дълъг залог	Заложете за "кратко"
CRMS	1–(1– Обменен курс) 2	(1+Обменен курс) 2 -1	Обменен курс	Обменен курс
CRSD	Обменен курс	Обменен курс	1 - √1 - Обменен курс	√1 + Обменен курс - 1
KOSD	Освен ако не е предвидено друго в споразумението между Клиента и Брокера, се прилагат тарифите, определени за Клиенти с високо ниво на риск.

* От 27 март 2014 г. всички клиенти на IC InstaVector LLC са активирани по подразбиране с услугата Margin Lending. Ако Клиентът деактивира услугата „Маржин кредитиране“, тогава рисковите ставки за всички инструменти се задават на 100% за него – „ливъридж“ става недостъпен.

Маржин лихви по заеми

Ако Клиентът не пренесе маржин позицията („къса” или „дълга”) на следващия ден, а използва ливъридж само за търговия в рамките на деня, т.е. Към 18:50 московско време няма временно непокрити позиции в портфолиото на Клиента по отношение на условията за сетълмент за транзакции в текущия ден за търговия и следващия търговски ден, услугата Маржин заем се предоставя БЕЗПЛАТНО.

При прехвърляне на позиция към следващия ден се начислява лихва съгласно тарифния план.

За да използвате „ливъридж“, трябва просто да подадете поръчка за закупуване на ценни книжа за сума, която надвишава сумата на средствата във вашата сметка. В резултат на транзакцията ще имате дълга позиция в ценни книжа („дълга“).

Дълга - Дълга позиция

В момент "А" сте закупили акции на цена от 100 рубли. Известно време по-късно, в точка "B", вие продадете акции на цена от 110 рубли.

Доход при покупка само със собствени средства: 10 рубли.

Доход от маржин заемане: 60 рубли.

Степента на риска отразява:

Пазарна волатилност като цяло. Колкото по-променлив е пазарът, толкова по-висок е рискът от промени в стойността на ценната книга, а оттам и по-висок риск;
Ликвидност (волатилност) на определена ценна книга. Известно е, че големите поръчки за покупка/продажба имат по-малък ефект върху цените на високоликвидните ценни книжа, отколкото върху цените на нисколиквидните. Следователно, колкото по-малко ликвидна е ценната книга, толкова по-променлива е нейната цена, а оттам и по-висок риск за такава ценна книга.

Как се контролират рисковете при използване на ливъридж?

Ако използвате маржин заем, тогава трябва да контролирате следното:

как са свързани стойността на портфейла и размера на първоначалния марж;
как са свързани стойността на портфейла и размера на минималния марж.

първо, Клиентът не може да отваря нови позиции, насочени към увеличаване на маржа;
второ, брокерът изпраща уведомление до Клиента, че стойността на портфейла е станала по-малка от първоначалния марж.

Категории клиенти

* От 27 март 2014 г. всички клиенти на BCS Company LLC са активирани по подразбиране с услугата Margin Lending. Ако клиентът деактивира услугата „Маржин заем“, тогава рисковите ставки за всички инструменти се определят на 100% за него – „ливъридж“ става недостъпен.

Маржин лихви по заеми

Ако Клиентът не прехвърли маржин позицията („къса” или „дълга”) на следващия ден, а използва ливъридж само за търговия в рамките на деня, тогава услугата „Маржин кредитиране” се предоставя БЕЗПЛАТНО.

При прехвърляне на позиция към следващия ден се начислява лихва съгласно тарифния план. BCS Company LLC предлага няколко вида тарифиране за услугата Margin Lending. Пълните условия на тарифните планове се съдържат в Тарифите за обслужване на пазара на ценни книжа (Приложение 11 към).

Най-удобният и изгоден за вас вариант ще ви помогне да изберете вашия финансов съветник.

Списъци с инструменти за маржин кредитиране (списъци с ликвидни ценни книжа и валутни двойки)

Рисковите ставки са закръглени и могат да се променят, ако процентите на риска, изчислени от клиринговата организация, се променят.

Точните нива на риск са посочени в системата за търговия QUIK.

Внимание: Брокерът може да изключи ценна книга от списъка на ликвидните ценни книжа. В този случай стойността на портфейла по сметката на Клиента се изчислява без да се вземат предвид ценните книжа, изключени от този списък.

Списъкът на чуждестранните ценни книжа за клиенти със стандартен риск със статут на квалифициран инвеститор, Списъкът на чуждестранните ценни книжа за високорискови клиенти със статут на квалифициран инвеститор, Списъкът на чуждестранните ценни книжа за клиенти със специален риск със статут на квалифициран инвеститор се определят за клиенти - класифицирани квалифицирани инвеститори от BCS Company LLC като съответната категория клиенти (CRMS, CRMS, KOUR) в съответствие с Директивата на Централната банка на Руската федерация от 18 април 2014 г. № 3234-U „За единни изисквания за правилата за извършване на посредничество дейности при извършване на сделки за сметка на клиенти” и Договора за сделки с частично покритие на Дружество с ограничена отговорност „БрокерКредитСървис Компани” (Приложение № 7 към Правилника) на кръг от лица, също и на лица, които не са квалифицирани инвеститори.

Документи LLC "Компания BKS"

„Маржин заем“ – за целите на този материал, термин, който не означава предоставяне на заем или кредит от Брокера на Клиента, а означава предоставяне от Брокера на своя Клиент, при необходимите условия, на възможността за подаване и изпълнение на инструкции на Клиента за извършване на сделки и/или сделки по Главния договор, които водят до възникване на непокрита или временно непокрита позиция в ценни книжа и парични средства, включително чуждестранна валута, както и извършване от Брокера на превод сделки с позиции в съответствие с Общото споразумение, включително Правилника за предоставяне на услуги на пазара на ценни книжа на дружество с ограничена отговорност BrokerCreditService Company (раздел 22.4. ), което е негова неразделна част (наричани по-долу Правилника), в т.ч. Договора за сделки с частично покритие (Приложение № 7 към Правилника) (наричан по-долу Договорът).
В рамките, установени със Споразумението.
Ливъридж (индикаторът зависи от вида на операцията, както и от сигурността) - съотношението на стойността на активите, които липсват за извършване на определена транзакция и стойността на собствените активи, които са на разположение на Клиента преди приключването на тази транзакция или трябва да бъде получена от Клиента.
Ограничения за транзакции и операции с ценни книжа, които могат да доведат до непокрита или временно непокрита позиция в ценна книга („къса”, „къса позиция”).
Ограничения могат да бъдат предвидени в Общия договор с Клиента. Не е предназначен за Клиенти - управляващи дружества на взаимни инвестиционни фондове, недържавни пенсионни фондове; управляващи дружества, управляващи ценни книжа, Клиенти, използващи търговски и клирингови сметки, отделно от другите Клиенти на брокера.
Примерите са представени без да се вземат предвид разходите на Клиента за изплащане на възнаграждение и възстановяване на разходи на Брокера, депозитарни, търговски, клирингови, сетълмент организации и други трети страни, за плащане на данъци и без да се вземат предвид други разходи на Клиента, включително тези, свързани с прехвърляне/закриване на транзакции на позиции на Клиента, които намаляват доходите на Клиента от използването на „маржин заем” и липсата на пари за плащане на които в пълен размер, освободен от всякакви задължения в портфейла на Клиента , може да доведе до прехвърляне/закриване от страна на Брокера на позициите на Клиента.
Ако такова съотношение е допустимо за съответната емисия на ценни книжа в съответствие със Споразумението.
Чрез извършване на преводни транзакции в съответствие с раздел 22.4 от Правилника и Договора, при спазване на предвидените от тях условия.
Към 18:50 московско време няма временно непокрити позиции в портфолиото на Клиента по отношение на условията за сетълмент за транзакции в текущия ден за търговия и следващия ден за търговия.
Стойността на индикатора FXRatei (FXRatej) - курсът на i-та чуждестранна валута спрямо рублата (курсът на j-тата валута, в която е изразена цената на i-тата ценна книга, спрямо рублата), - използва се при изчисляване на показателите, предвидени в споразумението за сделки с непълно покритие, което е Приложение № 7 към правилника за предоставяне на услуги на пазара на ценни книжа на дружество с ограничена отговорност BrokerCreditService Company, включително стойността на портфейла на клиента , размерът на първоначалния марж, размерът на коригирания първоначален марж, размерът на минималния марж, оценката на портфолиото на клиента на ERM, стойността на първоначалното ниво на риск на клиента ESD, стойността на коригирано първоначално ниво на риск на клиента ESD, стойността на минималното ниво на риск на клиента ESD, - се определя въз основа на информацията за последния обменен курс на i-та (j-та) чужда валута (цената на последната транзакция, извършена на анонимни търгове) върху съответния валутен инструмент "TOM", формиран в хода на търговията в системата за търговия на PJSC Московска борса (валутен пазар) в текущия ден за търговия. Ако на посочената дата не е извършена търговия със съответния валутен инструмент в системата за търговия на PJSC Московска борса (валутен пазар), стойността на индикатора FXRatei (FXRatej) се определя въз основа на информацията за последния обменен курс на i -та (j-та) чуждестранна валута за съответния валутен инструмент "TOM", установена на най-близката предишна дата на търговия с такъв валутен инструмент в системата за търговия на PJSC Московска борса (валутен пазар).
Стойността на индикатора Pi,j - цената на една i-та ценна книга, - използвана при изчисляването на показателите, предвидени в споразумението за сделки с непълно покритие, което е Приложение № 7 към правилника за предоставяне на услуги на пазара на ценни книжа на дружество с ограничена отговорност BrokerCreditService Company, включително стойност на клиентския портфейл, първоначален марж, коригиран първоначален марж, минимален марж, стойност на портфолиото на ERM клиент, първоначална стойност на риска на клиента ERM, коригирана първоначална стойност на клиента на ERM, минимална стойност на клиента на ERM Стойността на риска се определя с помощта на информацията на руския организатор на търговия CJSC MICEX фондова борса, както и на организаторите на външната търговия: NYSE, NASDAQ, NYSE MKT, NYSE ARCA.

Бележка за новите правила за маржин търговия

Като част от услугата Маржин кредитиране ви предлагаме:

Промени от 27 март 2014 г.:

Как можете да използвате маржин заем

Пример за закупуване на ценни книжа с ливъридж 1:5:

Дълга позиция (Дълга)

Пример за продажба на късо („късо“) с ливъридж от 1:5:

Къса позиция (Къса)

Какъв ливъридж е наличен за маржин търговия

Степента на риска отразява:

Как се контролират рисковете при използване на "ливъридж"

Категории клиенти

За всяка категория Клиенти се задават отделни нива на риск:

Маржин лихви по заеми

Как се контролират рисковете при използване на ливъридж?

Категории клиенти

Маржин лихви по заеми

Списъци с инструменти за маржин кредитиране (списъци с ликвидни ценни книжа и валутни двойки)

Документи LLC "Компания BKS"

Нови статии

Популярни статии