Facteurs d'attractivité des investissements du territoire. Attractivité d'investissement de la région : principales caractéristiques et facteurs de formation. Attractivité d'investissement des régions

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introduction

1. Le concept d'attractivité des investissements de la région

2. Attractivité des investissements des régions de la Fédération de Russie

3. Les principaux facteurs limitant l'attractivité des investissements des régions, des organisations et des titres de créance de la Fédération de Russie

Conclusion

Liste bibliographique

introduction

Le degré d'attractivité de l'investissement est une condition déterminante pour une activité d'investissement active et, par conséquent, pour le développement socio-économique effectif de l'économie, tant pour l'État dans son ensemble qu'au niveau régional.

L'une des tâches de la société moderne est de créer les conditions nécessaires et favorables à l'intensification de la croissance économique, améliorant la qualité de vie de la population. La réalisation de cette tâche est possible en attirant des investissements dans le secteur réel de l'économie. investissement économique matière première

Le volume et le taux de croissance des investissements en immobilisations sont des indicateurs de l'attractivité des investissements de la région. L'augmentation de l'attractivité des investissements contribue à l'afflux de capitaux supplémentaires et à la reprise économique. Un investisseur, choisissant une région pour investir ses fonds, est guidé par certaines caractéristiques : le potentiel d'investissement et le niveau de risque d'investissement, dont la relation détermine l'attractivité d'investissement de la région.

Le concept d'attractivité des investissements de la région

L'attractivité des investissements des régions fait partie intégrante des régions individuelles du pays du point de vue du climat d'investissement, du niveau de développement des infrastructures d'investissement, des opportunités d'attirer des ressources d'investissement et d'autres facteurs qui affectent de manière significative la formation des retours sur investissement et des risques d'investissement. L'attractivité de l'investissement de la région représente des conditions préalables objectives à l'investissement et est exprimée quantitativement dans le volume d'investissements en capital qui peuvent être attirés dans la région en fonction de son potentiel d'investissement inhérent et du niveau de risques d'investissement non commercial. Le niveau d'attractivité des investissements agit comme un indicateur intégral qui résume l'influence multidirectionnelle des indicateurs de potentiel d'investissement et de risque d'investissement. À son tour, le potentiel d'investissement et le risque sont une présentation agrégée d'un ensemble de facteurs. La présence de risques d'investissement régionaux témoigne de l'utilisation incomplète du potentiel d'investissement du territoire.

Le potentiel d'investissement se forme sous la forme d'une somme de préalables objectifs à l'investissement, qui dépend à la fois de la variété des domaines et des objets d'investissement, et de leur « santé » économique. Le potentiel d'investissement comprend huit potentiels privés :

1) ressources et matières premières (provision moyenne pondérée avec solde des réserves des principaux types de ressources naturelles) ;

2) la production (le résultat global de l'activité économique de la population de la région) ;

3) consommateur (pouvoir d'achat global de la population) ;

4) infrastructurel (position économique et géographique de la région et de ses infrastructures) ;

5) la main-d'œuvre (ressources en main-d'œuvre et leur niveau d'éducation) ;

6) institutionnel (le degré de développement des principales institutions de l'économie de marché);

7) financier (le volume de l'assiette fiscale et la rentabilité des entreprises de la région) ;

8) innovant (le niveau de mise en œuvre des acquis du progrès scientifique et technologique).

Le niveau de risque d'investissement montre la probabilité de perdre les investissements et les revenus qui en découlent et est calculé comme la somme moyenne pondérée des types de risques suivants :

Économique (tendances du développement économique de la région);

Financier (le degré d'équilibre entre le budget régional et le financement des entreprises) ;

Politique (répartition des sympathies politiques de la population en fonction des résultats des dernières élections législatives, autorité des autorités locales) ;

Social (niveau de tension sociale) ;

Environnement (le niveau de pollution de l'environnement, y compris les radiations) ;

Criminel (le niveau de criminalité dans la région, compte tenu de la gravité des crimes) ;

Législatif (conditions légales d'investissement dans certains domaines et industries, procédure d'utilisation des facteurs de production individuels). Lors du calcul de ce risque, les lois et réglementations fédérales et régionales sont prises en compte, ainsi que les documents réglementant directement l'activité d'investissement ou l'affectant indirectement.

L'évaluation de l'attractivité d'investissement de la région comprend deux points principaux :

1. Attractivité d'investissement de la région elle-même. A ce stade, le cadre réglementaire existant, les aspects juridiques, la situation politique, le degré de protection des droits des investisseurs, le niveau de taxation, etc. sont analysés.

2. Attractivité d'investissement d'objets d'investissement spécifiques. À ce stade, la situation économique des industries, des entreprises et des autres entités commerciales est analysée.

L'analyse et l'évaluation du degré d'attractivité de l'investissement des régions comme l'une des composantes du climat d'investissement dans le pays est d'un grand intérêt scientifique et pratique.

Attractivité des investissements des régions de la Fédération de Russie

La Russie, étant un pays doté d'un grand potentiel de ressources et d'intellectuels, ne fait pas partie des pays leaders en termes d'attractivité des investissements, même si récemment il y a eu des progrès dans la confiance en la Russie de la part des investisseurs étrangers et russes. Cela est dû au fait qu'il existe de nombreux risques en Russie qui constituent un obstacle pour les investisseurs russes et étrangers.

Dans le même temps, l'image internationale de la Russie influence fortement la capacité des régions à attirer les investissements. Il existe dans notre pays un certain nombre de régions prospères où le risque pour les investisseurs de perdre leur investissement est minimisé, et le potentiel de ressources est élevé. C'est pourquoi la question de l'évaluation de l'attractivité des investissements à la fois du pays dans son ensemble et de chaque région séparément est pertinente. Une politique d'investissement efficace est conçue pour créer un climat d'investissement favorable non seulement pour l'État, mais aussi pour les investisseurs privés.

Sans investissement, il est impossible d'améliorer le niveau technique de production et la compétitivité des produits nationaux sur les marchés nationaux et mondiaux. Naturellement, la politique d'investissement doit être traitée par les autorités législatives et exécutives non seulement au niveau fédéral, mais aussi au niveau régional. Ce sont les organes directeurs régionaux qui sont chargés de créer un climat d'investissement favorable sur le territoire pour attirer les investissements privés nationaux et étrangers.

Dans un nombre croissant de régions, les administrations locales s'emploient activement à stimuler et à soutenir les activités d'investissement. Un groupe de régions émerge progressivement - leaders dans le domaine de la formation d'une culture d'investissement et de l'organisation du processus d'investissement.

Le rôle croissant des régions dans le renforcement des investissements s'exerce dans plusieurs directions.

Les domaines principaux comprennent les domaines suivants :

1. Développement d'une législation régionale en matière d'investissement. Les républiques du Tatarstan et des Komis, la région de Yaroslavl, se distinguent à cet égard.

2. Soutenir les investissements des collectivités locales par des mesures incitatives.

3. Formation de l'ouverture aux investissements et de l'attractivité des régions, leur image d'investissement, y compris à travers la compilation culturelle de catalogues d'entreprises, de catalogues de projets d'investissement, etc. Les républiques du Tatarstan, de Komi et de la région de Yaroslavl sont également distinguées ici.

4.Active activité pour attirer les investissements étrangers. Il est caractéristique que si l'attractivité du pays dans son ensemble est encore faible pour les investisseurs étrangers, il existe des régions dans lesquelles cette attractivité est comparable à celle des pays européens. Il s'agit notamment de Nijni Novgorod et de la région de Nijni Novgorod, de la région d'Orenbourg et de la République des Komis parmi les leaders à cet égard. Des travaux sont menés activement et efficacement pour attirer les investissements étrangers dans la région de Novgorod. Viennent ensuite les régions de la région centrale de la Terre noire et de la région de la Volga, où, avec le soutien de l'État, il est possible d'augmenter l'attractivité des investissements pour les capitaux étrangers en peu de temps.

5. Formation d'infrastructures d'investissement. Ainsi, dans cinq régions, des fonds de garantie ont été créés, dont les activités ouvrent la possibilité d'apporter des garanties d'État de la part des sujets de la fédération. Une compagnie de réassurance opère dans la République des Komis. Les centres d'affaires se développent, le système de communication s'améliore, etc. L'augmentation du niveau de justification économique des projets d'investissement sur la base des normes établies par les méthodes modernes généralement acceptées dans le monde, ainsi que le choix des critères de sélection de ces projets, en tenant compte des tâches prioritaires de développement régional. Pour augmenter le niveau d'élaboration des programmes, il est important d'impliquer les banques dans cette activité. Il promet également d'élaborer le passeport d'investissement de la région, contenant les informations nécessaires aux investisseurs potentiels.

Les régions russes sont très différenciées en termes de ratio de risque d'investissement et de potentiel d'investissement.

Soulignons les types typiques de régions.

1) Le potentiel d'investissement est modéré, mais le risque est minime. Ceci est typique de la région de Belgorod et du Tatarstan. Ce sont des régions structurellement équilibrées. Les deux capitales russes font partie de ce groupe - elles promettent aux investisseurs d'énormes opportunités avec un risque minimal. Moscou et Saint-Pétersbourg sont très loin (plusieurs fois) en avance sur le reste des régions, à la fois dans la plupart des types de risques et dans presque tous les types de potentiel (à l'exception des ressources et des matières premières). Il n'y a pas du tout de régions à risque minimal et à faible potentiel (comme Monaco ou les Bahamas) en Russie. Cela témoigne du fait que les régions au potentiel insignifiant avec l'existant en Russie

ne sont pas en mesure de créer des conditions d'investissement stables et à faible risque.

2) Niveau de risque d'investissement modéré et potentiel inférieur à la moyenne. Près de la moitié des sujets de la Fédération (plus précisément, quarante et un) appartiennent à ce type. Faire partie de ce groupe est dû à deux raisons principales. D'une part, il s'agit d'une diminution du potentiel redevenu solide des régions industrielles en crise - régions de Vladimir, d'Ivanovo, de Toula, etc. (ces régions conservent généralement encore un potentiel d'investissement équitable). En revanche, cela inclut une partie des régions initialement économiquement sous-développées avec un risque d'investissement assez faible : les Nenets et l'Okrug autonome Komi-Permyak, la République Kabardino-Balkarienne, les régions du Nord-Ouest.

3) Régions à haut risque d'investissement et à fort potentiel. Ils n'étaient que trois : Territoire de Krasnoïarsk, République de Sakha (Yakoutie), District autonome de Yamalo-Nenets. Ils présentent des niveaux de risque élevés pour tous les composants, sans exception. Ainsi, investir ici se heurte à d'importantes difficultés objectives (inaccessibilité, forte pollution de l'environnement dans les lieux de concentration de l'activité économique, etc.), ainsi qu'à un certain nombre de facteurs subjectifs (par exemple, spécialisation dans les industries extractives). Les régions appartenant à ce type sont représentées à la fois principalement par des territoires industriellement développés (régions de Nijni Novgorod, Perm, Samara, Irkoutsk, etc.) et par les plus grandes régions industrielles et agricoles (régions de Krasnodar, Volgograd, Saratov, Rostov). Sous réserve d'une réduction significative des composantes environnementales, sociales, pénales et législatives du risque d'investissement, le Territoire de Krasnoïarsk pourrait bien les rejoindre à terme. Ces régions ont toutes les conditions préalables à la croissance économique et devraient former le « cadre » de la nouvelle structure territoriale de l'économie du pays.

Le développement prioritaire de ces entités constitutives de la Fédération de Russie devrait être précisément la politique régionale d'investissement socio-économique et structurel du nouveau gouvernement russe. Sa mise en œuvre réussie permettra à ces régions de jouer le rôle de « locomotives » de l'économie, et à l'avenir, éventuellement, de devenir des intégrateurs du processus actuellement discuté activement de consolidation des entités constitutives de la Fédération.

4) Niveau de risque d'investissement modéré et potentiel inférieur à la moyenne. Près de la moitié des sujets de la Fédération (plus précisément, quarante et un) appartiennent à ce type. Faire partie de ce groupe est dû à deux raisons principales. D'une part, il s'agit d'une diminution du potentiel redevenu solide des régions industrielles en crise - régions de Vladimir, d'Ivanovo, de Toula, etc. (ces régions conservent généralement encore un potentiel d'investissement équitable). En revanche, cela inclut une partie des régions initialement économiquement sous-développées avec un risque d'investissement assez faible : les Nenets et l'Okrug autonome Komi-Permyak, la République Kabardino-Balkarienne, les régions du Nord-Ouest.

5) Régions à haut risque d'investissement et à fort potentiel. Ils n'étaient que trois : Territoire de Krasnoïarsk, République de Sakha (Yakoutie), District autonome de Yamalo-Nenets. Ils présentent des niveaux de risque élevés pour tous les composants, sans exception. Ainsi, investir ici se heurte à d'importantes difficultés objectives (inaccessibilité, forte pollution de l'environnement dans les lieux de concentration de l'activité économique, etc.), ainsi qu'à un certain nombre de facteurs subjectifs (par exemple, spécialisation dans les industries extractives).

6) Un groupe au potentiel encore plus faible est représenté principalement par les autonomies et les républiques les plus sous-développées, ainsi que par des régions isolées territorialement et économiquement distinctes de l'Extrême-Orient (régions de Sakhaline et du Kamtchatka).

7) Risque très élevé avec un potentiel faible. La situation ethnopolitique défavorable qui s'est développée en Tchétchénie, au Daghestan et en Ingouchie rend ces régions jusqu'à présent peu attrayantes pour les investisseurs.

Lorsqu'on analyse le potentiel d'investissement de la région, il convient de noter qu'elle se distingue par un « conservatisme » important. Ces dernières années, sa croissance relativement rapide ne s'est produite que dans des régions hautement spécialisées dans la production de pétrole et de gaz.

En général, le rôle des grandes entreprises russes dans les secteurs de l'économie des régions de la Russie dans son ensemble est assez important et est déterminé par les actifs que les groupes d'entreprises possèdent désormais dans diverses régions. L'arrivée de la grande entreprise dans certains secteurs de la région a conduit, en règle générale, à un accroissement du rôle de ces secteurs dans l'économie régionale (c'est-à-dire à un accroissement de la dépendance des économies des entités constitutives de la la Fédération de Russie sur les branches de leur spécialisation). Cela peut être vu dans un certain nombre d'industries clés - pétrole, charbon et autres.

Les investisseurs continuent d'ignorer le climat d'investissement potentiellement favorable créé dans plusieurs régions du pays. Leur activité ne correspond ni à un potentiel d'investissement local suffisamment important, ni à un risque relativement faible.

Ainsi, les investisseurs nationaux ne prennent pas suffisamment en compte la combinaison plutôt favorable du climat et du potentiel d'investissement en Russie centrale (dans les régions d'Ivanovo, Vladimir, Yaroslavl, Tambov, Smolensk et Orel, ainsi que dans les régions de Pskov, Mourmansk et la République de Mordovie). Les investisseurs étrangers ne prêtent pas assez d'attention aux régions d'Orenbourg, d'Astrakhan, de Koursk, de Penza, de Kostroma, de Tchouvachie, d'Adyguée, de Mordovie, du district autonome de Nenets

Les déséquilibres d'investissement interrégionaux identifiés sont en grande partie dus à la pénurie générale de ressources d'investissement nationales et étrangères attirées vers la Russie en raison de son risque d'investissement global élevé (et depuis 2007 et très élevé) par rapport aux autres pays du monde. Un facteur important de sous-investissement est également la méconnaissance du climat d'investissement d'une région particulière.

La création progressive de conditions plus favorables à l'investissement accroît sensiblement le rôle des régions dans le développement des activités d'investissement. La faiblesse du soutien de l'État aux investissements au niveau fédéral accroît d'autant plus la nécessité de déplacer le centre de gravité de la formation de nombreux aspects d'un climat d'investissement favorable aux régions. L'une des méthodes de soutien aux régions de Russie est la mise en œuvre du programme fédéral d'investissement ciblé (FAIP), qui comprend le financement de programmes fédéraux cibles (FTP), dont certains sont directement liés aux régions. En règle générale, les PTF visent le développement socio-économique de certains quartiers spécifiques.

Le plus grand potentiel d'investissement est détenu par Moscou et Saint-Pétersbourg, ainsi que les régions à fort potentiel de ressources, c'est-à-dire la majorité des régions donatrices.

Je voudrais attirer votre attention sur le fait qu'un concept tel que "l'image de la région" est ancré dans les problèmes régionaux contemporains. L'image d'une région est un certain ensemble de traits et de caractéristiques qui, au niveau émotionnel et psychologique, sont associés par le grand public à un territoire spécifique.

La nécessité de forger sa propre image pour chaque région et de renforcer les moments de reconnaissabilité des territoires russes est évidente. Car, in fine, cela contribue à attirer l'attention sur la région, permet de mieux faire pression sur leurs intérêts, d'améliorer le climat d'investissement, d'obtenir des ressources supplémentaires pour le développement de l'économie régionale, et de devenir une réserve de personnel des élites fédérales. De plus, la promotion de l'image des régions est une voie prometteuse pour surmonter les difficultés à façonner l'image de la Russie dans son ensemble. Et cela ne doit pas être oublié.

Les principaux facteurs limitant l'attractivité des investissements des régions, des organisations et des titres de créance de la Fédération de Russie

Les notations des régions, des municipalités, des organisations et des titres de créance de la Fédération de Russie limitent, comme indiqué ci-dessus, les notations nationales de la Russie. Bien que la cote de crédit de la Russie ait été relevée en 2006 à la catégorie investissement (A-), cela ne signifie pas une augmentation similaire de ses autres cotes qui évaluent le climat d'investissement dans le pays et déterminent les flux de capitaux vers le pays.

La cote de crédit relativement élevée de la Russie par les trois principales agences de notation mondiales est due à la stabilisation du système financier du pays au niveau fédéral. Cependant, cette stabilisation est absente au niveau régional et surtout au niveau municipal. Les régions du pays sont majoritairement subventionnées et forment des budgets équilibrés grâce à des transferts du budget fédéral. Les budgets de nombreuses grandes villes - les capitales des entités constitutives de la Fédération de Russie, qui sont les bailleurs de fonds des territoires des entités constitutives de la Fédération de Russie - se sont avérés particulièrement déséquilibrés à ce stade de la réforme des relations interbudgétaires. Cependant, en raison du système actuel de relations interbudgétaires et des méthodes du ministère des Finances de la Fédération de Russie pour la répartition des fonds fiscaux et autres redevances perçues sur leur territoire, les budgets des villes donatrices ont diminué d'environ trois fois par rapport à aux budgets des entités constitutives de la Fédération de Russie en termes réels au cours des 5 à 7 dernières années. En conséquence, les villes donatrices disposent de budgets qui ne sont même pas capables d'assurer le fonctionnement efficace des économies urbaines, et encore moins leur développement et leur amélioration.

Les principales critiques des analystes des agences de notation sont liées au « mal hollandais » de la Russie. Le « syndrome hollandais » est la vie du pays en raison des revenus de la vente des ressources naturelles (principalement du pétrole et du gaz). Cette maladie porte le nom du pays qui a le plus clairement démontré les caractéristiques négatives de cette maladie pour l'économie et le développement du pays et de la société. Dans le passé, les Pays-Bas ont connu une période où, ayant perçu des revenus importants de la vente de pétrole, ils ont ralenti le rythme de développement des industries à haute valeur ajoutée et, de ce fait, ont temporairement pris du retard sur les principaux pays du monde en termes de le niveau et la qualité de vie de la population.

D'autres raisons de la faible notation en termes d'attractivité des investissements et du climat entrepreneurial de la Russie sont associées à un faible niveau de contrôle sur le pays (gouvernement faible, criminalisation de l'économie et de l'État), une corruption élevée, une faible diversification de l'économie, le sous-développement de la démocratie, de la liberté économique et de la société civile. Pour tous ces indicateurs, la Russie se classe parmi les cent premiers ou deuxièmes cent pays du monde.

L'un des principaux indicateurs de l'attractivité des investissements du pays est le taux d'inflation. Ces dernières années, la plupart des pays en développement du monde et des pays à économie en transition ont résolu leurs problèmes d'inflation et l'ont ramenée à 4 %. Les pays développés maintiennent l'inflation en dessous de 3% avec des politiques de ciblage strictes. En Russie, cependant, il n'a pas été possible de réduire l'inflation aux valeurs communément appelées modérées dans l'économie.

L'inflation accrue des biens d'investissement est un obstacle à l'investissement dans le secteur réel de l'économie. Pour relancer l'économie, relancer l'activité entrepreneuriale, il faut stimuler auprès de l'État l'acquisition de nouveaux moyens de production modernes par les entrepreneurs, la création de nouvelles industries, l'acquisition de nouvelles technologies afin de produire des biens compétitifs. Et dans les conditions d'une économie en transformation (de transition) - c'est l'une des tâches principales de l'État.

Conclusion

Ainsi, les conclusions suivantes peuvent être tirées.

1. Nous comprenons l'attractivité d'investissement d'une région comme un système de relations socio-économiques qui créent les conditions préalables à un afflux durable de capitaux dans une région particulière. De plus, ces relations socio-économiques devraient se concrétiser comme politiques, organisationnelles, juridiques, purement économiques, prédéterminant le désir de capitaux nationaux et étrangers dans la sphère économique d'une région particulière. L'attractivité des investissements se forme sur la base d'un climat d'investissement positif dans cette région.

2. L'évaluation du climat d'investissement dans la région peut être affinée et élargie. L'estimation réduite est plutôt simplifiée, évaluant la dynamique du GRP, le développement du marché régional de l'investissement. L'indicateur de base de cette évaluation est la rentabilité de la production en tant que rapport du profit perçu dans la région au montant total des actifs utilisés. Une évaluation approfondie du climat d'investissement de la région est une analyse factorielle de ce climat, qui prend en compte le potentiel économique de la région, la maturité de l'environnement de marché dans la région, le degré de confiance du public dans les autorités régionales, etc. .

3. L'attractivité de l'investissement de la région est une caractéristique intégrale de l'état général de la région, et en fonction de cette attractivité, de nombreuses tendances dans le développement de l'économie régionale se forment. La plus importante est l'évaluation des risques de l'attractivité des investissements de la région, car c'est elle qui intègre les première et deuxième approches pour évaluer l'attractivité des investissements de la région. 4. Les risques d'attirer des investissements dans la région doivent être gérés. L'un des moyens les plus efficaces est l'assurance captive, qui n'est pas encore utilisée dans les régions.

Liste bibliographique

1. Bekhtereva E.V. Gestion des investissements. - M. : 2008.

2. I.A. vierge Fondamentaux de la gestion des investissements. 2010

3.http : //www.smartcat.ru

4.http: //buryatia-invest.ru

5.http: //www.bibliofond.ru/

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Evgeny Smirnov

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Classement des leaders

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• Évaluation de l'attractivité des investissements des régions russes en 2018-2019
• Attractivité des investissements des entités constitutives de la Fédération de Russie en 2019
• ASI : notation de l'attractivité des investissements de 2019
• Vingt leaders dans la notation de l'attractivité des investissements des entités constitutives de la Fédération de Russie (2019)
• conclusions

En juin de cette année, lors du Forum international de Saint-Pétersbourg, la notation des régions de Russie-2019 a été présentée, qui montrait tous les avantages et les inconvénients de l'environnement commercial des sujets pour les investisseurs nationaux et étrangers. Les pratiques les plus efficaces pour augmenter l'indicateur et les mesures visant à améliorer le climat d'investissement dans des régions spécifiques ont également été annoncées. Cependant, une image complète peut être obtenue en analysant les indicateurs non seulement de l'année en cours, mais aussi des années passées.

Les informations initiales pour évaluer l'attractivité des investissements dans une entité particulière sont les actes législatifs, les études régionales, les publications et les sondages. Mais les sources d'évaluation les plus importantes sont les données statistiques sur le développement des régions, qui sont collectées par les organismes autorisés. Sur la base des données obtenues, Expert RA compile des notations qui permettent aux investisseurs potentiels d'obtenir un maximum d'informations sur le sujet qui les intéresse.

Évaluation de l'attractivité des investissements des régions russes en 2018-2019

Il existe de nombreuses méthodes pour évaluer l'indicateur d'attractivité commerciale des entités constitutives de la Fédération. Ils diffèrent entre eux par des positions dans le calcul méthodologique et par les méthodes mêmes de calcul. La notation nationale des entités constitutives de la Fédération est basée sur des informations officielles collectées par Rosstat et les agences fédérales autorisées. Parmi eux se trouve le ministère du Développement économique de la Fédération de Russie.

Au cours des quatre dernières années, il y a eu une nette augmentation de l'attractivité de certaines régions pour des activités d'investissement réussies et à long terme. Cependant, à certaines périodes, l'indicateur des sujets de premier plan a diminué. Selon les données des années précédentes, près de 80 % de tous les flux d'investissements étrangers sont reçus par seulement 16 régions.

Attractivité des investissements des entités constitutives de la Fédération de Russie en 2019

Des régions puissantes avec un grand potentiel de ressources et de matières premières ont pris les premières positions dans le classement 2019. L'analyse a montré une baisse de l'attractivité commerciale des entités extérieures. L'exception est la région de Kaluga, dont les autorités se sont efforcées de développer des conditions favorables à l'investissement dans les industries innovantes et technologiques.

En ce qui concerne les entités constitutives individuellement, la notation nationale des régions de Russie en 2019 a couvert tous les participants et affiche les résultats suivants :

• Deux régions (Moscou et la République du Tatarstan) ont un excellent potentiel et se caractérisent par un risque minimal pour les investisseurs.
• Trois entités constitutives (régions de Saint-Pétersbourg, Tioumen et Kaluga) présentent des risques modérés et un potentiel d'investissement élevé.
• Une évaluation de six régions, dont les régions de Léningrad et de Moscou, a montré une légère diminution de l'attractivité des investissements et des risques minimes.
• Quatre régions ont des taux faibles et des risques extrêmes.
• Un potentiel moyen et un risque élevé ont été montrés par 10 sujets.
• 12 régions se distinguent par un potentiel insignifiant à risques élevés.
• Dans onze régions, l'évaluation de l'attractivité des investissements a révélé un potentiel insignifiant et un risque modéré.
• Les autres sujets ont montré un potentiel réduit, mais des risques modérés.

Les faibles taux de développement des infrastructures, la faiblesse de l'économie, les données négatives sur les entrées d'investissement, le développement de budgets inefficaces et un fardeau de la dette impressionnant ont influencé la baisse des indicateurs des entités extérieures. Comme méthode pour créer des conditions acceptables pour les investisseurs, il est recommandé aux régions de renforcer le soutien de l'État et d'élargir les possibilités de budgets dans ce sens.

Des spécialistes du ministère du Développement économique et de l'Agence pour les initiatives stratégiques ont élaboré une vaste "feuille de route" pour améliorer le climat d'investissement - à la fois pour les sujets séparément et pour le pays dans son ensemble. Sa mise en œuvre est devenue l'une des tâches prioritaires assignées à l'État. Ainsi, la notation des régions russes en 2019 inspire l'optimisme des investissements, comme en témoignent les évaluations déjà réalisées.

ASI : notation de l'attractivité des investissements de 2019

En tant que projet conjoint de l'ASI (Agence pour les initiatives stratégiques), de la Chambre de commerce et d'industrie, de l'Union russe des entrepreneurs et des industriels, ainsi que d'autres associations professionnelles, la notation évalue les mesures prises par les autorités régionales pour améliorer l'investissement climat des entités constitutives. Au cours du processus d'évaluation, des pratiques efficaces sont identifiées et les résultats du classement remplissent un objectif important : créer un environnement d'investissement compétitif et stimuler les régions à lutter pour l'investissement.

Cette année, lors du Forum économique international de Saint-Pétersbourg, la notation nationale des régions russes 2019 de l'ASI a été présentée. Dans l'évaluation des données obtenues, une place importante a été occupée non seulement par l'analyse du climat d'investissement selon les indicateurs traditionnels, mais aussi par les critères de qualité de la prestation des différents services publics. Nous parlons ici de délivrance de permis et de licences, d'enregistrement de personnes morales, de soutien aux petites entreprises, etc.

Selon la tradition de ces dernières années, les vingt premiers dirigeants ont été annoncés, mais les experts ont noté que de nombreux sujets ont amélioré leurs performances grâce à la "feuille de route" élaborée précédemment et aux efforts économiques des autorités régionales et locales.

Vingt leaders dans la notation de l'attractivité des investissements des entités constitutives de la Fédération de Russie (2019)

• Moscou a affiché une augmentation d'un indicateur et a pris la première place.
• La région de Tioumen est passée de la première à la troisième place. Le Tatarstan est devenu le deuxième.
• Une véritable percée dans l'amélioration de l'attractivité de l'environnement des affaires pour l'investissement a été réalisée par la Région de Kaluga (+9 positions, 4ème place).
• Saint-Pétersbourg a perdu sa place et est devenu le cinquième du classement.
• Les régions de Toula, Moscou, Belgorod, Leningrad et Oulianovsk figuraient également dans le top dix.

Les experts ont également noté les excellents résultats des régions de Novgorod et de Smolensk, qui ont pris respectivement les 14e et 20e places dans la notation de l'attractivité des investissements.

Classement des régions de la Fédération de Russie en 2018 par attractivité des investissements

Sujet	Résultats de 2019	Résultats de 2018	Comparaison des postes
Moscou	1	2	+1
République du Tatarstan	2	3	+1
Région de Tioumen	3	1	-2
région de Kalouga	4	13	+9
Saint-Pétersbourg	5	4	-1
région de Toula	6	5	-1
la région de Moscou	7	9	+2
Région de Belgorod	8	11	+3
Région de Léningrad	9	12	+3
région d'Oulianovsk	10	10	0
République de Tchouvachie	11	8	-3
Région de Tambov	12	16	+4
région de Krasnodar	13	6	-7
région de Novgorod	14	29	+15
Région de Voronej	15	7	-8
République du Bachkortostan	16	23	+7
Okrug autonome Khanty-Mansi - Yugra	17	14	-3
oblast de Iaroslavskaïa	18	17	-1
Région de Novossibirsk	19	19	0
Région de Smolensk	20	31	+11

conclusions

Sur la base des données de la notation de l'attractivité des investissements des entités constitutives de la Fédération de Russie pour 2019, on peut noter avec certitude que de bonnes conditions pour faire des affaires, les ressources naturelles et les avantages de la capitale deviennent la garantie des premières places dans la notation .

Moscou est toujours en tête de liste. Les régions avec un potentiel de ressources en développement (par exemple, Tioumen) deviennent progressivement les leaders. Une condition importante du succès de l'investissement reste également le confort de fourniture de services institutionnels, ce qui a été prouvé par les régions de Belgorod et de Kaluga.

Dans un certain nombre de régions, il y a une augmentation du potentiel d'investissement, qui a été obtenue grâce au soutien de l'État et à une répartition raisonnable des fonds entre les structures sectorielles. De nombreuses entités sont engagées dans des réformes, notamment la création d'un système pour attirer les investisseurs, abaisser les barrières administratives, rationaliser les procédures d'enregistrement, etc. Des flux étrangers intenses en provenance de Chine et d'autres pays apparaissent, qui comblent le vide de la perte de certains partenaires européens.

UDC 338.2 © V.A. Ruban

Attractivité du territoire pour la population et les entreprises

L'article traite de la problématique de l'attractivité du territoire.

Les principaux facteurs et ressources d'attractivité sont pris en compte.

Mots clés : opinion publique, attractivité économique.

© V.A. Ruban Attractivité du territoire pour le public et les entreprises

Le problème d'assurer l'attractivité de la région. Les principaux facteurs et ressources d'appel.

Mots-clés : opinion publique, attractivité économique.

Par l'attractivité du système économique territorial-sectoriel, l'auteur entend la conformité du système à la fois aux exigences requises des consommateurs-sujets du système et aux taux de croissance requis des indicateurs de son fonctionnement. L'attractivité du dispositif socio-économique territorial-sectoriel s'exprime dans l'organisation du cadre de vie visant à obtenir des avantages compétitifs stratégiques.

L'attractivité du système peut être évaluée sous divers aspects. L'auteur propose de prendre en compte les composantes économiques, sociales, politiques et géoéconomiques de l'attractivité (tableau 1).

Tableau 1

Indicateurs d'évaluation de l'attractivité du système socio-économique territorial-sectoriel comme cadre de vie

Types d'attractivité Indicateurs d'évaluation

Attractivité du système pour les entreprises Attractivité du système pour la population

Niveau de revenu de compétitivité économique

Activité commerciale Développement du marché

Développement des infrastructures Niveau d'économie

Social Travail Migration Culture

Qualité des ressources en main-d'œuvre Tolérance

Démographie Droit et ordre

Réalisation de soi en matière de sécurité politique

Statut du rôle d'autosuffisance

Stabilité Stabilité

Géoéconomique Unicité des ressources Préférences naturelles

Logistique Possibilités de loisirs

Réserves de ressources Écologie

L'attractivité sociale est la capacité des systèmes socio-économiques d'une région à répondre à la demande des sujets du marché des services sociaux, et la possibilité de réaliser un capital humain à un niveau compétitif par rapport aux autres régions. L'attractivité sociale est déterminée à la fois par des indicateurs objectifs du niveau et de la qualité de vie, et par des facteurs subjectifs de préférences territoriales.

L'attractivité sociale est la capacité de TOSES à répondre aux intérêts actuels et futurs de la société dans son ensemble et de chaque individu séparément.

L'interrelation des processus qui élèvent le niveau et la qualité de la vie s'exprime dans le développement et l'utilisation du potentiel humain.

Il est évident qu'une augmentation du niveau de vie de la population permet (base matérielle) de développer une personnalité tant sur le plan éducatif, culturel qu'esthétique. Dans le même temps, il y a une augmentation de la qualité de vie, qui consiste principalement dans l'utilisation du potentiel accumulé de l'individu.

L'attractivité économique, selon l'auteur, est déterminée par la capacité et le désir des sujets internes et externes du territoire.

système économique sectoriel réel à l'action économique active, y compris la volonté de nouer des partenariats avec d'autres acteurs tant à l'intérieur qu'à l'extérieur du système.

Les principaux facteurs économiques qui déterminent l'attractivité comprennent les coûts et préférences territoriaux, le degré d'activité commerciale et le niveau de développement des infrastructures, qui déterminent l'efficacité du développement économique du territoire. La qualité de vie est influencée par les coûts et les revenus des entités du marché, ainsi que par le degré de développement du marché sur le territoire.

L'attractivité politique de la région tient à de nombreux facteurs. La République de Bouriatie est un sujet polyethnique de la Fédération de Russie. Dans les années 90 et les années suivantes, la république a réussi à maintenir la compréhension mutuelle entre les principales communautés ethniques, les groupes de population et la tolérance dans les relations interethniques. À l'heure actuelle, la situation ethnopolitique en Bouriatie est stable et stable, caractérisée par un climat favorable et l'absence de contradictions graves et de manifestations d'extrémisme.

L'attractivité géoéconomique de la région tient à sa situation géographique unique. La république occupe une position géographique avantageuse dans le système des relations entre la Fédération de Russie et les pays de la région Asie-Pacifique. En pratique, la Transbaïkalie peut être considérée comme une « passerelle de transport » de la Russie vers l'APR.

La ressource économique du système économique territorial-sectoriel est l'ensemble des ressources économiques des territoires qui sont actuellement disponibles et formées dans une perspective stratégique, qui peuvent être utilisées dans la production de services sociaux, en les fournissant au marché et en les vendant à consommateurs.

L'auteur considère que les sources d'attractivité du système économique territorial-sectoriel reposent sur la présence et le degré de qualité de développement des ressources économiques de la région, qui consistent en une partie structurelle, situationnelle et processuelle (Fig. 1).

Dans le processus de développement des systèmes socio-économiques territoriaux-sectoriels, le rapport des parties des ressources économiques change de manière dynamique.

Attractivité du système

Structurel (production) Situationnel (managérial) Processus (organisationnel)

Qualité des fonds - Moyens de production - Ressources naturelles Qualité de l'économie - Structure GRP - Investissements Qualité du développement - Diversification - Stratégique

Qualité du personnel - Ressources humaines - Ressources intellectuelles Qualité des institutions - Réglementaire et juridique - Système d'accompagnement Qualité des innovations - Technologique - Méthodologique

Qualité de la géoéconomie - Climat - Ecologie Qualité des relations - Economique - Comportementale Qualité de l'information - Marketing - Technique

Riz. 1. Ressources d'attractivité du système socio-économique territorial-sectoriel

L'influence des priorités ciblées à long terme de la société sur la consommation des ressources s'exprime dans la plupart des cas dans la limitation de leur consommation. Les raisons de telles restrictions peuvent être différentes, à savoir :

Restrictions environnementales sur l'extraction de certaines ressources et méthodes d'extraction d'autres ressources qui augmentent le coût des ressources ou limitent leur utilisation au minimum ;

La réservation des ressources pour les générations futures comme objectif moral de la société, s'exprime également dans l'augmentation du coût des ressources, leur remplacement ou la modification de la technologie de leur traitement (augmentation de l'efficacité) ;

Le progrès scientifique et technologique à travers le développement des technologies et l'augmentation du niveau général de l'économie impose ses propres restrictions à l'utilisation des ressources, consistant dans le remplacement des ressources.

Dans le cas où les réserves de ressources dans l'économie dépassent la demande, le premier type de pertes résultant de leur utilisation apparaît, qui consiste en une diminution du prix des ressources, une augmentation du coût de leur stockage et d'autres pertes. Dans les systèmes socio-économiques territoriaux-sectoriels, c'est une source de déséquilibre dans la sous-utilisation des capacités de production, des ressources en main-d'œuvre, du territoire, ainsi que l'augmentation du coût de leur entretien courant. Ces coûts sont en réalité transférés au volume du produit régional produit et, par conséquent,

J.B. Toumunbayarov. L'état et les problèmes des petites entreprises dans le territoire transbaïkal

ceci entraîne une baisse du niveau de vie de la population, une augmentation des coûts pour les entreprises et une diminution de l'attractivité des PSES pour la population et les entreprises.

Il est évident que la rémunération des ressources utilisées, qui sous-tend les coûts du territoire, détermine non seulement son attractivité économique, mais forme également l'attractivité sociale de la région. Dans le même temps, cela dépend beaucoup de la structure des coûts. La structure du coût d'un produit social peut être conditionnellement divisée en deux composantes : la ressource et le processus organisationnel.

La composante processus organisationnel reflète l'efficacité des processus de production, des technologies appliquées et des méthodes d'organisation de la production. C'est l'équilibre entre ces composantes dans les coûts de production du produit brut du territoire qui déterminera l'orientation du système, c'est-à-dire que la gestion des coûts dans les programmes vise non seulement à les réduire, mais aussi à créer une certaine structure qui satisfasse aux missions d'assurer l'attractivité économique et sociale du territoire.

Dans le cas où les réserves de ressources dans l'économie sont inférieures à leur demande, le deuxième type de pertes apparaît, associé à une augmentation des prix des ressources, une diminution de la production de produits fabriqués à partir de ces ressources, la nécessité de recherche supplémentaire de ressources et, par conséquent, des coûts d'investissement supplémentaires. Dans les systèmes socio-économiques territoriaux-sectoriels, cela est une source de déséquilibre dû au manque de capacité de production, de main-d'œuvre et d'autres ressources, ce qui réduit également l'attractivité du système.

Ruban Vladimir Alekseevich, candidat en sciences économiques, professeur agrégé de l'Université d'État de technologie et de gestion de Sibérie orientale.

Ruban Vladimir Alexeevich, candidat en sciences économiques, professeur adjoint, Université d'État de technologie et de gestion de Sibérie orientale

L'hétérogénéité exceptionnellement élevée de l'espace d'investissement en Russie est une caractéristique reconnue et largement signalée de l'économie russe moderne. Dans le même temps, dans les travaux consacrés aux problèmes d'évaluation du degré de caractère favorable du climat d'investissement dans les régions de Russie, un certain nombre de questions importantes restent en suspens à ce jour, à savoir:

Justification scientifique des dispositions méthodologiques de l'analyse et de la prévision de l'attractivité des investissements des régions de la Fédération de Russie en tant que l'une des caractéristiques intégrales du climat d'investissement qui se développe dans diverses entités constitutives de la Fédération ;

Calcul basé sur une méthodologie holistique des niveaux quantitatifs de l'attractivité intégrale actuelle et prévue des investissements des régions russes ;

Détermination du critère de validité de la méthodologie utilisée aux fins ci-dessus ;

Évaluation quantitative complète de l'activité d'investissement dans les régions de la Fédération de Russie.

Attractivité des investissements et climat d'investissement de la région

Concepts de base

Dans la littérature spécialisée et la plupart des documents réglementaires liés aux questions d'investissement, un appareil conceptuel flou et « lâche » est utilisé, dans lequel les concepts d'attractivité et de climat d'investissement, de risques d'investissement commerciaux et non commerciaux, etc. sont légèrement différents, confus. et substitué. Jusqu'en 1996, toute la terminologie de l'investissement restait désordonnée et peu claire, à l'exception, en partie, des publications officielles du Comité national des statistiques de Russie.

Ce n'est qu'en 1997, dans certains projets de documents normatifs, qu'il a été possible de formuler avec plus ou moins de succès le concept général des investissements et de donner des définitions de leurs variétés particulières. Selon la définition la plus générale, "les investissements sont des fonds investis dans le but d'obtenir un résultat ultérieur (le plus souvent - un revenu)".

Etant donné le contenu extrêmement large du terme général « investissement », il est nécessaire de distinguer clairement les investissements financiers des investissements générateurs de capital et d'indiquer de quel type d'investissement il s'agit.

La part prédominante et prépondérante des investissements en capital sont des investissements en immobilisations, c'est-à-dire des fonds affectés à l'acquisition, la création et la modernisation d'immobilisations.

Dans cet ouvrage, en l'absence de réserves particulières, on entend par investissements des investissements en immobilisations, que nous considérerons comme synonymes de la notion d'« investissements en capital ».

En conséquence, l'adjectif « investissement » dans de tels cas se réfère également uniquement aux caractéristiques des processus de création, d'acquisition et de modernisation des immobilisations.

Pour préparer et mettre en œuvre une politique d'investissement efficace, une définition claire et sans ambiguïté des critères d'évaluation de la situation des investissements dans le pays et ses régions, le développement d'un appareil méthodologique adapté aux réalités économiques et son application cohérente sont nécessaires.

À mon avis, dans l'ensemble des concepts qui forment l'état de la sphère d'investissement, ou autrement - le climat d'investissement dans l'économie, la catégorie formant le système est l'attractivité d'investissement d'un pays dans son ensemble, d'une région, d'une industrie, une entreprise ou une société.

Attractivité d'investissement d'un pays, d'une région, etc. - un système ou une combinaison de diverses caractéristiques objectives, moyens, opportunités qui ensemble déterminent la demande effective potentielle d'investissements dans un pays, une région, une industrie, une entreprise (société) donné.

Selon l'horizon temporel d'analyse, de gestion et de prévision, l'attractivité d'investissement actuelle et future d'un pays, d'une région, etc. peut être mise en évidence.

Le concept le plus général qui caractérise les processus d'investissement dans une région est son climat d'investissement. Le climat d'investissement, par exemple, d'une région de la Fédération de Russie est un ensemble de diverses conditions socio-économiques, naturelles, environnementales, politiques et autres qui se sont développées au cours d'un certain nombre d'années, qui déterminent l'échelle (volume et taux) de attirer des investissements dans des actifs fixes d'une région donnée de la Fédération de Russie. Le climat d'investissement se compose de deux éléments - l'attractivité d'investissement de la région et l'activité d'investissement dans celle-ci.

Le trait distinctif le plus important de l'approche appliquée à l'interprétation significative et aux évaluations quantitatives du degré de faveur du climat d'investissement dans les régions est la prise en compte de l'attractivité de l'investissement et de l'activité d'investissement en interrelation. Il existe une relation causale entre l'activité d'investissement dans la région et son attractivité d'investissement : l'attractivité d'investissement est un indicateur factoriel généralisé (variable indépendante) et l'activité d'investissement dans la région est un indicateur efficace (variable dépendante). En d'autres termes, l'attractivité de l'investissement est un argument (X), et l'activité d'investissement est une fonction (Y) de l'attractivité de l'investissement. En conséquence, le type et les paramètres de cette dépendance existant objectivement peuvent être établis, c'est-à-dire la fonction Y = f (X) peut être sélectionnée.

L'activité d'investissement dans la région (activité d'investissement de la région) représente l'intensité d'attraction des investissements dans le capital fixe de la région. L'activité d'investissement peut être réelle, y compris en cours (c'est-à-dire pour la dernière période de référence) et prévisionnelle, dont la détermination est également une tâche très urgente. L'activité d'investissement est mesurée par un indicateur complexe (intégral), sur lequel nous nous attarderons plus loin.

L'attractivité des investissements de la région est une combinaison de diverses caractéristiques objectives, moyens, opportunités et limites qui déterminent l'intensité d'attirer des investissements dans le capital fixe de la région. En fonction de l'horizon temporel de l'analyse, de la gestion et des prévisions (comme dans le cas de l'activité d'investissement), l'attractivité réelle, y compris l'attractivité actuelle (c'est-à-dire pour la dernière période de déclaration) et prévue de la région, est mise en évidence. Les principales dispositions méthodologiques pour leur détermination sont les mêmes.

L'attractivité d'investissement de la région, à son tour, est formée par deux groupes de facteurs, ou deux facteurs complexes - le potentiel d'investissement de la région et les risques d'investissement régionaux.

Le potentiel d'investissement de la région est un ensemble de propriétés économiques, sociales et naturelles-géographiques objectives de la région, qui sont d'une grande importance pour attirer les investissements dans le capital fixe de la région.

Les risques d'investissement régionaux sont des risques non spécifiques (non commerciaux) causés par des facteurs de nature régionale (d'origine régionale) extérieurs à l'activité d'investissement. Ces facteurs comprennent, tout d'abord, la situation socio-politique de la région (en particulier, l'attitude de la population vis-à-vis des processus de formation d'une économie de marché), l'état de l'environnement naturel, etc. La présence de risques d'investissement détermine la probabilité d'une utilisation incomplète du potentiel d'investissement de la région.

Facteurs d'attractivité des investissements

Une partie importante des facteurs (signes factoriels) d'attractivité de l'investissement et des indicateurs qui les expriment est commune à tous ou à la plupart des niveaux structurels de l'économie. Il s'agit par exemple du volume des ressources internes d'investissement des entreprises, du taux de variation des profits et des volumes de la production industrielle, de la part des entreprises non rentables dans leur nombre total (respectivement, dans l'ensemble du pays, dans la région ou dans un secteur particulier).

D'autres caractéristiques factorielles ne sont inhérentes qu'à un ou plusieurs niveaux structurels de l'économie. Par exemple, l'attitude de la population vis-à-vis du cours des réformes économiques, mesurée par les résultats des élections présidentielles ou parlementaires, est un indicateur factoriel commun uniquement aux niveaux macro-économique (« pays ») et régional. Un facteur d'attractivité de l'investissement aussi incontestable que la fréquence et l'amplitude des variations du taux de refinancement par la banque centrale du pays n'est applicable que pour mesurer la dynamique de l'attractivité de l'investissement du pays dans son ensemble (niveau macro-économique).

Le niveau d'attractivité d'investissement d'un pays, d'une région, d'une industrie, d'une entreprise (en tant qu'expression quantitative généralisée de leur attractivité d'investissement) se compose de deux éléments : le niveau de potentiel d'investissement et le niveau de risques d'investissement non spécifiques (non commerciaux).

Le contenu du potentiel d'investissement, formé par un certain nombre de facteurs économiques, sociaux et naturels-géographiques, ne soulève pas de questions particulières. On ne peut pas en dire autant des risques d'investissement. Parfois, ces risques sont interprétés de manière injustifiée au sens large, y compris tous les éléments du potentiel d'investissement. C'est exactement ce qu'ont fait, par exemple, les auteurs de l'ouvrage bien connu sur les problèmes d'investissement régionaux de la Russie, préparé par la Banque de Vienne. Cependant, dans la plupart des cas, les difficultés conceptuelles et l'ambiguïté des critères découlent d'une combinaison arbitraire et injustifiée de types de risques d'investissement fondamentalement différents.

En général, les risques d'investissement peuvent être définis comme la possibilité ou la probabilité d'un échec total ou partiel (non-réception) des résultats d'investissement prévus par les participants au projet d'investissement.

L'attractivité de l'investissement est un concept positif dans son contenu, et les risques d'investissement qui participent à la formation de cette attractivité sont un concept négatif. Ainsi, lors de la prise en compte des risques d'investissement non commerciaux en tant que facteur complexe d'attractivité des investissements, il convient de transformer les caractéristiques numériques des risques en caractéristiques numériques d'un concept de sens opposé à celui de « risques d'investissement régionaux » ( il en va de même pour les risques pays et industrie). Ce concept - l'antonyme du concept de risques d'investissement - peut être appelé « sécurité socio-politique et environnementale pour les investisseurs », ou, de manière simplifiée, sécurité d'investissement (respectivement macroéconomique, régional, sectoriel et au niveau de l'entreprise).

La transformation décrite permet d'éviter l'influence opposée de deux facteurs complexes - le potentiel d'investissement et les risques d'investissement non commerciaux - sur la caractéristique résultante - l'attractivité de l'investissement.

De la même manière, chaque facteur particulier de ces concepts généralisateurs a à la fois une expression quantitative positive (via un indicateur « positif » - pour déterminer le niveau global de sécurité des investissements macroéconomiques, régionaux et autres), et négative (via un indicateur « négatif » indicateur, de contenu opposé - pour déterminer le niveau consolidé des risques macroéconomiques, régionaux et autres risques non commerciaux d'investissement).

Composition d'indicateurs pour une évaluation globale de l'attractivité des investissements des régions

De toute évidence, une évaluation quantitative complète de l'attractivité actuelle des investissements des régions ne peut être réalisée qu'à l'aide d'un indicateur synthétique et intégral, qui est formé par un ensemble de caractéristiques factorielles particulières mesurées par les indicateurs correspondants.

L'indicateur intégral est déterminé par un ensemble de valeurs numériques d'indicateurs privés individuels d'attractivité des investissements. La valeur numérique de l'indicateur intégral de l'attractivité des investissements pour le pays dans son ensemble est considérée comme 1,00 ou 100%, et les valeurs des indicateurs intégraux pour les régions sont déterminées par rapport à la moyenne nationale.

Tous les indicateurs privés de l'attractivité des investissements des régions sont subdivisés en positifs et négatifs. En termes d'indicateurs positifs, des valeurs quantitatives plus élevées (par exemple, le taux de croissance de la production industrielle, l'exportation de produits à l'étranger, etc.) déterminent, toutes choses égales par ailleurs, un niveau intégral plus élevé d'attractivité des investissements. En termes d'indicateurs négatifs, une caractéristique quantitative plus élevée (par exemple, un taux de criminalité plus élevé) réduit le niveau intégral d'attractivité des investissements de la région correspondante. Les caractéristiques méthodologiques de l'intégration des caractéristiques numériques des indicateurs positifs avec des indicateurs négatifs sont décrites ci-dessous.

La composition approximative des indicateurs d'investissement significatifs pour déterminer le niveau intégral d'attractivité des investissements des régions de la Fédération de Russie.

	Nom des indicateurs privés		Unité de mesure et sources de données (les indicateurs des statistiques de l'État et leurs dérivés sont désignés par l'abréviation GKS)
A. Indicateurs du potentiel d'investissement de la région I. Indicateurs du potentiel productif et financier de la région
	Volume de production industrielle		Le volume de production industrielle par habitant de la région. GKS
	Le taux de variation de la production industrielle		Taux de variation annuel basé sur des volumes à prix comparables. GKS
	Niveau de développement des petites entreprises		La part des personnes employées dans les petites entreprises dans le nombre total de la population économiquement active. GKS
	Part des entreprises non rentables		La part des entreprises et des organisations qui ont terminé l'année avec une perte du nombre total d'entreprises et d'organisations exerçant des activités entrepreneuriales. GKS
	Le volume total des ressources internes d'investissement des entreprises		La somme des déductions pour amortissement de toutes les entreprises et du bénéfice des entreprises rentables (net d'impôts sur la part moyenne) par habitant de la population de la région garanti par une couverture en espèces (par la part moyenne). GKS (principalement)
	Chiffre d'affaires au détail		Chiffre d'affaires du commerce de détail par habitant (corrigé des différences régionales des prix de détail). GKS
	Exportation de produits vers l'étranger lointain et proche		Exportations de la région en dollars par habitant de la région. GKS
II. Indicateurs du potentiel social de la région
	Mise à disposition de la population en logement	Logement (en m² de surface totale) par habitant. GKS
	Mise à disposition de la population en voitures	Le nombre de voitures possédées par des citoyens pour 1000 habitants. population. GKS
	Approvisionnement de la population en téléphones résidentiels du réseau public	Le nombre de téléphones (numéros) personnels (non officiels) du réseau public pour 1000 familles. GKS
	Aménagement de la région en routes goudronnées	La longueur totale des routes par unité de surface de la région et par habitant de la région, déterminée à l'aide de l'indicateur de E. Engel (Ke): où D est la longueur du réseau routier en km ; T est la superficie de la région en centaines de mètres carrés. km ; H - la population de la région en dizaines de milliers de personnes. GKS
	Le volume de services payants pour la population	La valeur des services payants par habitant. GKS
	Niveau de vie de la population de la région	Le rapport entre les ressources disponibles moyennes par habitant et la taille du minimum vital. GKS
III. Indicateurs du potentiel naturel et géographique de la région
	Le volume des réserves naturelles de pétrole et de gaz (ressources en hydrocarbures)	Le volume des réserves naturelles de pétrole et de gaz (catégories A + B + C1), en tenant compte de la rentabilité du développement du champ par unité de l'indicateur d'E. Engel (similaire à l'indicateur n°11)
	Disponibilité des réserves naturelles de ressources minérales autres que les hydrocarbures	Le volume des réserves naturelles de ressources minérales, hors hydrocarbures, par unité d'indicateur d'E. Engel (similaire à l'indicateur n°11)
	Position géographique de la région par rapport aux sorties de commerce extérieur de la Russie	Une évaluation par points basée sur des caractéristiques naturelles et géographiques objectives (plage de fluctuations : région de Mourmansk et autres - 7 points, ..., région de Kemerovo, etc. - 0 point)
Total : le niveau de potentiel d'investissement de la région (un ensemble de données sur les indicateurs n°1 à 16 selon la formule moyenne multidimensionnelle)
B. Indicateurs qui déterminent le niveau régional de sécurité socio-politique et environnementale pour les investisseurs (le contraire est le niveau des risques d'investissement non commerciaux dans la région)
	Part des pauvres	Part de la population dont les revenus monétaires sont inférieurs au niveau de subsistance. GKS
	Niveau de criminalité	Un indicateur complexe qui intègre : 1) le nombre de délits enregistrés (hors les plus graves) pour 100 000 habitants ; 2) le nombre de crimes les plus graves pour 100 000 habitants. GKS
	Taux de chômage	Le nombre de chômeurs en% de la population économiquement active. GKS
	Le niveau de pollution environnementale et d'inconfort climatique dans la région	Un indicateur complexe qui intègre trois caractéristiques environnementales selon les statistiques d'état (rejet d'eaux usées polluées, etc., par unité de l'indicateur d'E. Engel) et une caractéristique climatique ponctuelle. GKS (principalement)
	L'attitude de la population de la région vis-à-vis des processus de formation d'une économie de marché
	Niveau de conflit des relations de travail	La part de ceux qui ont participé à des grèves dans le nombre total d'employés des entreprises. GKS
	Le niveau de stabilité politique dans la région (un indicateur temporaire pour évaluer l'impact négatif sur l'attractivité des investissements de la situation socio-politique tendue dans certaines régions du Caucase du Nord)	Dans toutes les régions de la Fédération de Russie, à l'exception des républiques du Caucase du Nord et du territoire de Stavropol, il est pris au niveau de 1,0; pour les régions susmentionnées du Caucase du Nord, des valeurs négatives ponctuelles différenciées
Total : le niveau régional de sécurité socio-politique et environnementale pour les investisseurs (un ensemble de données sur les indicateurs n°17 ​​- 23 selon la formule moyenne multidimensionnelle)
Total : le niveau intégral d'attractivité d'investissement de la région		Coefficient intégral (résumé) qui résume les données de tous les indicateurs particuliers selon la formule de la moyenne multivariée

Activité d'investissement

L'attractivité des investissements de la région, y compris les risques d'investissement non commerciaux, est réalisée sous la forme d'activités d'investissement dans la région.

Activité d'investissement d'un pays, d'une région, d'une industrie, d'une entreprise - le développement réel de l'activité d'investissement sous forme d'investissements en immobilisations, respectivement, dans l'ensemble du pays, des régions, des industries, dans l'entreprise.

La relation entre l'attractivité de l'investissement et l'activité d'investissement pour chacun de ces niveaux structurels est de la nature d'une dépendance de corrélation : l'attractivité de l'investissement est un attribut de facteur généralisé (variable indépendante) et l'activité d'investissement est un indicateur dépendant du résultat (variable dépendante).

La combinaison de l'attractivité de l'investissement et de l'activité d'investissement constitue le climat d'investissement d'un pays, d'une région, d'une industrie, d'une société (dans une entreprise).

L'interrelation et la subordination des concepts décrits ci-dessus s'expriment schématiquement comme suit (voir Fig. 1).

Riz. 1. Les principaux éléments structurels des processus d'investissement et leurs relations

Composition d'indicateurs pour évaluer l'activité d'investissement dans les régions

Passant à la question de la mesure de l'activité d'investissement, notons tout d'abord que, compte tenu de la définition sensée qui lui a été donnée ci-dessus, l'activité du processus d'investissement réel dans la région devrait être mesurée par au moins deux indicateurs particuliers , qui sont également intégrés selon la formule de la moyenne multivariée (bien que dans ce cas nous ne parlons que d'une moyenne à deux dimensions) :

1) volume d'investissement par habitant ;

2) le taux de croissance des investissements dans la région.

Dans le même temps, il est pris en compte que le volume d'investissement par habitant ne caractérise toujours pas à lui seul pleinement le niveau d'activité d'investissement dans la région.

Le fait est que le volume par habitant et le volume absolu des investissements en capital dans la région sont largement déterminés par la structure sectorielle de l'économie régionale et la différenciation de l'intensité capitalistique spécifique des produits des différentes industries. Il est clair qu'avec tous les efforts des entités économiques de la région de Novgorod et de ses autorités étatiques, les indicateurs de volume d'investissement en actifs fixes (absolus et par habitant) n'atteindront probablement jamais le niveau de la région de Tomsk ou de Yamalo- Nenets Autonomous Okrug en raison de la spécialisation différente de l'économie de ces régions.

Contrairement aux indicateurs de volume, l'indicateur de tempo est peu sensible aux différences interrégionales dans la spécialisation de l'économie régionale. De plus, comme on le sait, les régions ayant des niveaux inférieurs d'investissement en capital par habitant peuvent augmenter leurs volumes encore plus rapidement. Par conséquent, les indicateurs volumétriques par habitant et de taux se complètent organiquement, permettant par leur intégration d'obtenir une évaluation vraiment complète de l'état de l'activité d'investissement dans la région.

Méthodes d'évaluation de la situation des investissements dans les régions

Cependant, ces dernières années, un nombre important de méthodes nationales et étrangères d'évaluation de la situation des investissements émergents dans diverses régions de la Russie sont apparues. Parmi eux : la méthodologie de suivi du climat socio-politique des territoires russes par les analystes du magazine « Kommersant » ; examens de l'attractivité des investissements des régions économiques de la Russie par l'agence « Univers », sur la base de la dérivation de l'indicateur résultant du risque entrepreneurial régional ; analyse des caractéristiques d'investissement des régions de Russie, réalisée par un groupe d'auteurs sous la direction d'A.S. Martynov utilisant le programme Datagraf ; L'ouvrage d'I. Tikhomirova « Le climat d'investissement en Russie : risques régionaux » (1997) ; « Méthodologie d'évaluation du climat d'investissement des régions russes » IE RAS ; « Méthodologie d'évaluation des risques régionaux en Russie », réalisée par l'Institut des hautes études (IAS) à la demande de la Banque d'Autriche ; « Évaluation de l'attractivité des investissements des régions russes », réalisée chaque année par « RA-Expert » ; "Méthodologie de calcul des indices d'attractivité des investissements des régions" - le résultat d'une étude conjointe de l'Institut d'experts (Russie) et du Centre d'étude de la Russie et de l'Europe de l'Est de l'Université de Birmingham (Royaume-Uni) et un certain nombre d'autres travaux.

Une analyse comparative détaillée des nouvelles méthodes et des résultats de leur application a montré que, malgré certains changements positifs réalisés ces dernières années dans l'étude et l'évaluation de la situation des investissements dans les régions de la Fédération de Russie, la plupart de ces développements se caractérisent par un certain nombre de d'omissions méthodologiques, ce qui se traduit par une fiabilité insuffisante des résultats obtenus.

Ainsi, dans de nombreuses méthodes, pour déterminer la qualité du climat d'investissement dans les régions, la préférence est donnée aux évaluations ponctuelles, principalement expertes, de chacun des facteurs pris en compte. Mais, comme le montre la pratique, les scores des experts sont inévitablement largement subjectifs et atténuent ou « écrasent » généralement la véritable répartition des caractéristiques régionales : les experts « étirent » instinctivement au milieu d'une échelle donnée et se méfient des estimations extrêmes.

Une autre méthode qui s'est généralisée est la notation statistique (plutôt qu'experte). Il est souvent utilisé en réduisant les valeurs numériques des indicateurs statistiques à des scores sur une échelle et ne peut pas non plus refléter pleinement le degré de différenciation des indicateurs statistiques par région en raison du nombre inévitablement limité d'intervalles de "ventilation" des données utilisées ou d'une plage prédéterminée. des scores... Essentiellement, les deux méthodes ignorent la diffusion réelle des caractéristiques factuelles correspondantes, indépendamment de la volonté et de la sympathie des auteurs.

Bien entendu, pour certaines caractéristiques qui ne se prêtent pas à une mesure statistique (par exemple, pour évaluer la situation géographique d'une région par rapport aux sorties du commerce extérieur de la Russie), l'utilisation de scores d'experts est une nécessité nécessaire. Mais il y a peu de ces signes, et ils ne jouent pas le rôle principal. Un tel rôle, en raison de leur objectivité incontestablement plus grande, devrait être joué par des caractéristiques réelles, principalement - selon les statistiques de l'État, et quantitatives pour les indicateurs économiques, sociaux et naturels-géographiques significatifs pour l'investissement des régions.

Les méthodes largement utilisées d'un ensemble d'indicateurs particuliers dans un indicateur intégral - les méthodes de "la somme des points" et "la somme des places de rang (ordinal)", présentent également des inconvénients importants.

Les notes intégrales, compilées à l'aide des méthodes d'évaluation ci-dessus et d'un ensemble de facteurs privés, montrent seulement qu'une région est meilleure ou pire qu'une autre selon un certain critère (ou selon un ensemble d'indicateurs). Mais de telles notations ne montrent pas l'essentiel : à quel point une entité constitutive de la Fédération est supérieure à une autre, ou à quel point elle est inférieure à une autre. En effet, entre les régions occupant les 40e et 41e places du classement, la différence peut être soit de 0,1 % soit de 10 % ! La combinaison de ces méthodes d'évaluation et de l'ensemble avec l'utilisation de divers poids pour la signification d'indicateurs particuliers (ou points de poids) semble particulièrement douteuse. La détermination des valeurs des coefficients de pondération de l'importance, encore une fois, est effectuée par une méthode experte, complétant la notation subjective des indicateurs par une évaluation tout aussi subjective de leur importance.

De ce fait, l'application de la plupart des méthodes ci-dessus, d'une part, nécessite un certain nombre d'expertises laborieuses et coûteuses et, d'autre part, ne permet pas de vérifier l'adéquation des résultats obtenus du fait de l'absence de critère objectif de fiabilité. intégré à la méthodologie.

Le rôle prédominant attribué aux « scores d'évaluation d'experts » et aux « coefficients de pondération d'expert de significativité » de divers indicateurs conduit au fait que les résultats des notations dites d'investissement ne peuvent être envisagés que sous l'angle de « croire ou ne pas croire » ( dans la compétence des experts qui les évaluent, etc.), mais pas du point de vue de « la notation est une caractéristique objective de la situation des investissements dans la région ». Une confirmation indirecte de l'insuffisance de l'étude méthodologique des enjeux de l'évaluation de la situation des investissements dans les régions à l'heure actuelle est l'absence totale même de tentatives pour passer d'un état des lieux à une prévision. Pour les méthodes expertes, prévoir la situation des investissements dans les entités constitutives de la Fédération de Russie est à nouveau une question de confiance dans la compétence des experts concernés.

Évaluation du climat régional d'investissement

L'évaluation du climat et de l'image de l'investissement régional doit être constamment améliorée tant sur le plan méthodologique que substantiel.

Le climat d'investissement des régions, dans les conditions russes modernes, est extrêmement dynamique et change constamment dans un sens ou dans l'autre. En ce sens, la problématique du suivi du climat d'investissement est très pertinente. De plus, le suivi régional devrait non seulement enregistrer les changements en cours, mais aussi essayer d'établir des relations causales profondes entre les processus socio-économiques qui se déroulent dans la région et la manière dont ils affectent l'attractivité de l'investissement de la région, afin d'empêcher les éléments les plus faibles de l'investissement climat. Le potentiel d'investissement global des régions du sud de la Russie est grand, mais il reste encore beaucoup à faire pour son utilisation efficace.

conclusions

En raison de la présence d'un certain décalage temporel entre l'attractivité de l'investissement de la région pour une certaine année et sa mise en œuvre sous forme d'activité d'investissement, il y a lieu de croire qu'en période de non-crise, notamment au stade de la croissance économique, la durée du décalage ci-dessus augmente en raison de la mise en œuvre de projets à plus forte intensité capitalistique, d'une augmentation du rôle des facteurs de potentiel social, notamment éducatif, etc.

Ainsi, ces cycles et tendances doivent être surveillés et gérés au niveau de l'État afin d'accroître l'attractivité globale des investissements du pays.

Le « sous-investissement » existant du secteur réel de l'économie de la région signifie essentiellement que chaque jour la sortie de crise sera associée à la nécessité d'un renouvellement à plus grande échelle des facteurs de production dans un délai de plus en plus court. la situation avec la violation des proportions reproductrices a atteint des proportions alarmantes. L'expérience d'autres États montre que si les ressources d'investissement au sein d'une région (ou d'un groupe de régions) ne sont pas disponibles, alors l'État essaie plus activement de donner accès à des « sources externes », qui dans ce cas devraient être prises en compte - des investissements provenant de d'autres régions et des investissements étrangers. Dans le même temps, la sélection de priorités régionales et sectorielles claires est un élément essentiel du succès.

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