Obvestilo o novih pravilih maržnega trgovanja

Obvestilo o novih pravilih maržnega trgovanja.

Spoštovane stranke!

Najpozneje 27. marca 2014 začnejo veljati nova pravila trgovanja z maržo - Enotne zahteve za pravila za posredniške dejavnosti pri opravljanju posameznih poslov na račun strank (v nadaljnjem besedilu: zahteve), potrjene s sklepom FFMS -71. / pz-n. Spodaj so glavne spremembe, ki se bodo zgodile za stranke, ki izvajajo nezavarovane transakcije od te točke naprej.

1. Kategorizacija strank

· CRMS - stranke s standardno stopnjo tveganja (analogno ne-CRMS) - zanje bo finančni vzvod najmanjši od vseh 3 kategorij;

· KPUR - stranke s povečano stopnjo tveganja (podobno kot KPUR);

· Posebna kategorija tveganja - v to kategorijo bodo razvrščene vse pravne osebe, ki opravljajo borznoposredniške storitve v banki. Višino finančnega vzvoda ter pogoje, pod katerimi banka zapira pozicije do teh komitentov, določi izključno banka. Zahteve za to kategorijo ne veljajo. Ko bo banka uvedla nov postopek maržnega posojanja, bodo zahteve za posebno kategorijo strank objavljene na spletni strani www. *****.

Za dodelitev kategorije CRMS mora stranka izpolnjevati enega od naslednjih pogojev:

Ø Znesek gotovine in vrednost vrednostnih papirjev stranke je najmanj tri milijone rubljev;

Ø Znesek denarja in vrednost vrednostnih papirjev stranke je najmanj rubljev, posameznik pa je stranka posrednika (posrednikov) v zadnjih 180 dneh pred dnevom sprejetja navedene odločitve, od tega najmanj pet dni posrednik (borzni posredniki) na račun te osebe sklepali pogodbe z vrednostnimi papirji ali pogodbe, ki so izvedeni finančni instrumenti;

Ø Stranka je prinesla potrdilo o dodelitvi statusa CPSD od drugega posrednika.

Za izračun vrednosti vrednostnih papirjev stranke za njeno kategorizacijo se sprejmejo vrednostni papirji, sprejeti v trgovanje na borzi, s katerimi so bili v zadnjih 30 dneh sklenjeni posli, preden je bila stranka razvrščena v CRPS.

V nasprotju s prejšnjimi pravili maržnega trgovanja se kategorija CPUR stranki dodeli enkrat in ni predmet revizije. Tudi če zgornje zahteve v prihodnje ne bodo upoštevane, znesek finančnega vzvoda ne postane enak znesku finančnega vzvoda za stranke kategorije CRMS.

Pozor!!! 27.03.2014 bodo v skladu z Zahtevami vsem strankam banke dodeljene kategorije. Če je bila stranka predhodno razvrščena kot CRMS, vendar na dan 26.3.2014 njegova sredstva ne izpolnjujejo zgoraj navedenih zahtev, se ji dodeli kategorija CRMS.

2. Seznam maržiranih vrednostnih papirjev

Zahteve predvidevajo možnost sklepanja maržnih poslov z vsemi vrednostnimi papirji, s katerimi se trguje na borzi. Vendar pa bo posrednik, tako kot doslej, oblikoval svoj bolj omejen seznam likvidnih vrednostnih papirjev na podlagi zahtev upravljanja s tveganji in ga razkril na spletnem mestu. Obveznice bodo dodane na seznam.

3. Obveščanje stranke o pozivu k kritju

Obvestilo o klicu kritja Zahteve ne zahtevajo več. Stranka bo dolžna samostojno spremljati svoj položaj v sistemih internetnega trgovanja ali v osebnem računu.

4. Izračun največjega finančnega vzvoda

Relativnih indikatorjev višine marže ne bo več. Za določitev največjega finančnega vzvoda za pozicijo stranke se izračunajo 3 kazalniki: vrednost portfelja, začetno kritje in prilagojena raven začetnega kritja. šteje začetna marža ob upoštevanju vseh vlog naročnika in vloge, ki je trenutno v oddaji. Ti kazalniki so izračunani za dneve Т0, Т1, Т2 na podlagi stanja denarnih sredstev in vrednostnih papirjev v teh dneh.

Vrednost portfelja izračunano po naslednji formuli: A – L, kjer

A - sredstva stranke;

L - dolg stranke.

Začetna maržapredstavlja diskontirano vrednotenje vrednostnih papirjev v portfelju stranke. Izračunano po naslednji formuli:

Začetna marža = CB1* Dn1 (dolga/ kratek) + CB2*Dn2 (dolga/ kratek)+...+CBn* Dnn( dolga/ kratek) , kje

CBjazje vrednost i-tega vrednostnega papirja v portfelju stranke. Če se na vrednostnem papirju odpre kratka pozicija, se upošteva njihova modulna vrednost.

Dni (dolgo) -diskontna stopnja za vrednostni papir, če ima stranka na njem dolgo pozicijo;

Dnjaz( kratek) - Diskontna stopnja za vrednostni papir, če ima stranka na njem kratko pozicijo.

Diskontne stopnje za posamezen vrednostni papir se za namene določitve začetnega kritja izračunavajo po različnih formulah glede na kategorije strank.

CRMS	CRSD
Dn dolgo =	D n dolg = r
D n kratko = - 1	D n kratek \u003d r

r - stopnjo tveganja, določeno z menjavo za določen vrednostni papir. Upoštevajte, da so stopnje tveganja spremenljivi parametri in jih nacionalni klirinški center (NCC) izračuna vsak trgovalni dan. Trenutne stopnje tveganja si lahko ogledate na spletni strani NCC: http://www. *****/viewCatalog. narediti? menuKey=254.

Prepovedano je skleniti posel ali dvigniti sredstva/vrednostne papirje, če zaradi teh dejanj vrednost portfelja postane manjša od začetne marže za vsaj enega od dni T0, T1, T2!!! Prepovedana je oddaja vloge za sklenitev posla ali za dvig sredstev / vrednostnih papirjev, če zaradi njene oddaje vrednost portfelja postane nižja od prilagojene ravni začetnega kritja!!! Hkrati se pri oddaji naročila v načinu trgovanja T0 primerja vrednost portfelja pri T0 z indeksom prilagojenega začetnega kritja pri T0. Pri oddaji naročila v načinu trgovanja T2 se vrednost portfelja na T2 primerja z indikatorjem prilagojene stopnje začetnega kritja na T2.

Primer 1

Dve stranki, od katerih ena spada v kategorijo CRMS, druga v kategorijo CRMS, imata denar v svojem portfelju v višini 1 milijon rubljev.

Stranka CRMS s storitvijo maržnega posojanja kupi navadne delnice Gazproma po 100 rubljev na delnico, stranka CRMS kupi delnice. Vzemimo stopnjo tveganja za izračune delnic Gazproma kot 0,2.

	CRMS	CRSD
Lastna sredstva
Izposojena sredstva	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 1 = 4
Vrednost portfelja	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 4 = 1
	0. 2	0. 2
Dn dolgo	0. 36	0. 2
Začetna marža	27 777 * 100* 0. 36 =	50 000 * 100* 0. 2 = 1
Finančni vzvod (razmerje med lastnimi in izposojenimi sredstvi)	1: 1,7777	1: 4

Stranke so uporabile največji možni finančni vzvod na vrednostnem papirju z najnižjo stopnjo tveganja. Pri pridobivanju drugih vrednostnih papirjev v portfelju se bo finančni vzvod samo zmanjšal. Stranke niso več upravičene do trgovanja z maržo ali dviga sredstev z maržo do vrednost portfelja manjše ali enako začetna marža.

Višina finančnega vzvoda bo odvisna od tega, kateri vrednostni papirji so v portfelju stranke, saj se za izračun začetnega kritja za različne vrednostne papirje uporabljajo različni popusti.

5. Prenos položaja stranke

Mehanizem za podaljšanje pozicij strank, ki imajo denarni dolg in/ali vrednostne papirje do banke ob koncu trgovalnega dne, se ne spremeni. Pozicije bodo prenesene s posebnimi posli REPO.

6. Izračun marže, ko stranka odda naročilo

Ko stranka odda kakršno koli vlogo (vključno za dvig sredstev ali vrednostnih papirjev), indikator " prilagojena začetna raven kritja". Ta indikator izračuna začetna marža ob upoštevanju vseh vlog naročnika in vloge, ki je trenutno v oddaji. Če navedeni indikator presega vrednost vrednost portfelja stranke, bo prijava zavrnjena. V prejšnjem vrstnem redu ni bilo analogov tega kazalnika. V obrazcu za prijavo, oddanem prek sistema internetnega trgovanja, bo stranka videla indikator " na voljo”, ki bo glede na vneseno ceno izračunal limit pri nakupu/prodaji vrednostnih papirjev.

7. Dvig sredstev na maržo

Dvig sredstev na maržo je možen, kot prej, dokler ni dosežen največji finančni vzvod (dokler indikator ne doseže " vrednost portfelja» indikator « prilagojena začetna raven kritja»).

8. Zapiranje pozicije stranke

Za določitev potrebe po zaprtju pozicije stranke se izračuna dodaten indikator "minimalna marža". Ta indikator bo primerjan z indikatorjem vrednost portfelja.

Če vrednost portfelja pade pod minimalna marža posrednik je dolžan zapreti del pozicij stranke, dokler vrednost portfelja ne postane enaka začetna marža. Posrednik ima pravico izvajati ta dejanja kadar koli, od navedenega dogodka do konca trgovalne seje. Če vrednost portfelja pade spodaj minimalna marža tri ure pred koncem trgovalne seje ima posrednik pravico zapreti del pozicij stranke pred koncem naslednje trgovalne seje.

Najmanjša marža predstavlja diskontirano (z diskonti, ki niso diskonti, ki se uporabljajo za izračun začetnega kritja) vrednotenje vrednostnih papirjev v portfelju stranke. Izračunano po naslednji formuli:

Najmanjša marža = CB1* Dm1 (dolga/ kratek) + CB2*Dm2 (dolga/ kratek)+ …+ CBn* Dmn( dolga/ kratek) , kje

CBjazje vrednost i-tega vrednostnega papirja v portfelju stranke. Če se na vrednostnem papirju odpre kratka pozicija, se upošteva njihova modulna vrednost.

Dmi (dolg) -diskontna stopnja za vrednostni papir, če ima stranka na njem dolgo pozicijo;

Dmjaz( kratek) - Diskontna stopnja za vrednostni papir, če ima stranka na njem kratko pozicijo.

Vrednotenje vrednostnih papirjev za izračun obeh kazalnikov se izvaja glede na zadnji posel na borzi.

Diskontne stopnje za posamezen vrednostni papir za namene določitve minimalnega kritja se izračunavajo po različnih formulah glede na kategorije strank.

CRMS	CRSD
Dm dolgo =	D m dolg =
D m kratko = - 1	D m kratek = - 1

_____________________________________________________________________________________

Primer 2

Nadaljevanje primera 1, minimalno marža za obe stranki bo

	CRMS	CRSD
Lastna sredstva
Izposojena sredstva	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 1 = 4
Vrednost portfelja	27 777 * 100 – 1 = 1	50 000 * 100 – 4 = 1
	0. 2	0. 2
Dn dolgo	0. 36	0. 2
Začetna marža	27 777 * 100* 0. 36 =	50 000 * 100* 0. 2 = 1
Finančni vzvod (razmerje med lastnimi in izposojenimi sredstvi)	1: 1,7777	1: 4
Dm dolgo		0.10557
Najmanjša marža	5 55 5 40 rub.	5 27 864 rub.

V primeru znižanja vrednost portfelja spodaj minimalna marža bo posrednik del strankinih pozicij zaprl na raven začetna marža.

______________________________________________________________________________________________________

9. Omejitev možnosti odpiranja kratkih pozicij

Kot doslej so določene omejitve glede možnosti odpiranja kratkih pozicij.Prepovedano je odpiranje kratkih pozicij na vrednostnem papirju po ceni, ki:

Ø 5 odstotkov ali več pod zaključnim tečajem prejšnjega dne;

Ø pod zadnjo trenutno ceno;

Ø pod ceno zadnje transakcije;

10. Ogled zahtev glede kritja v Mojem računu

Kazalnike, izračunane za vaš portfelj vrednostnih papirjev v skladu z novimi pravili maržnega trgovanja, si lahko ogledate v demo različici osebnega računa. Do 27.03.2014 bo demo verzija na voljo na povezavi: https://lk. *****/nm . Če ga želite vnesti v obliki vnosa prijave in gesla, jih navedite na kartici »Storitve finančnih trgov«.

Dostop do osebnega računa redne različice se izvaja s staro povezavo https://lk. ***** .

Po 27. marcu 2014 bo refleksija portfelja v skladu z novimi pravili maržnega trgovanja na voljo v običajni različici osebnega računa in v spletnih sistemih trgovanja Online Broker 4.0 in QUIK.

Kliknite na povezavo za ogled portfelja "Portfelj strank" V poglavju "trgovina"

Portfelj za dneve Т0, Т1, Т2 – Vrednost sredstev v portfelju stranke na dneve Т0, Т1, Т2 minus dolg;

Denar (trenutno) za dneve T0, T1, T2 – sredstva na računu, ob upoštevanju transakcij, opravljenih v trenutni trgovalni seji;

MAC (stopnja ustreznosti) na dan T2:

Koeficient ustreznosti sredstev (MAR) =font-size:12.0pt;font-family:" times new roman>If MAC>1, a Prilagojena marža več Portfelj– ni dovoljeno pošiljati naročil, ki vodijo do povečanja njegove pozicije kritja;

Če MAC>1, a Prilagojena marža manj Portfelj– dovoljeno je pošiljati naročila, ki vodijo do povečanja njegove pozicije kritja;

Če je 0<UDS<1 – позиция клиента приближается к маржин-коллу и необходимо усилить контроль за позицией;

Če UDS<0 – по портфелю наступил маржин-колл, часть позиций будет закрыта.

Začetna marža na dan T2 – diskontirano vrednotenje vrednostnih papirjev v portfelju stranke;

Prilagojena marža za dni T0, T1, T2 – Prilagojena raven začetnega kritja za dneve T0, T1, T2, tj. začetnega kritja ob upoštevanju vseh oddanih, a neizvršenih naročil in naročila, ki je trenutno v oddaji;

Začnejo se popusti. marže, popusti min. marža – Diskontne stopnje za vrednostni papir za namene določitve začetnih in najnižjih maržij. Dolga - za primer, ko se na vrednostnem papirju odpre dolga pozicija. Short - za primer kratke pozicije.

nabiralnik – sredstva na začetku trgovalnega dne;

Trenutno – sredstva, pri čemer se upoštevajo transakcije, opravljene na tekoči trgovalni dan;

Minimalna marža na dan T2 – diskontirano (z diskonti, ki niso diskonti, ki se uporabljajo za izračun začetnega kritja) vrednotenje vrednostnih papirjev v portfelju stranke (glej 8. odstavek tega Navodila);

Na voljo na dneve Т0, Т1, Т2 - vrednost portfelja stranke, zmanjšana za prilagojeno maržo (gotovina, ki je na voljo za dvig);

Kratke hlače - vsota ocene kratkih pozicij pri trenutni kotaciji v denarju (število * velikost lota * cena zadnjega posla);

hrepeni – znesek vrednotenja dolgih pozicij pri trenutni ponudbi v denarju (število * velikost lota * cena zadnjega posla);

Denar (vhodni) za dneve T0, T1, T2 – sredstva na računu na začetku trgovalnega dne;

Zahteva za dan T2 – najmanjši dovoljeni znesek denarja, s katerim je potrebno napolniti trgovalni račun, da se izognemo prisilnemu zapiranju pozicij.

Zahteva = ABS([Portfelj] - [Najmanjša marža]);

Če je zahteva<= 0, значение требования окрашивается красным;

Če je zahteva > 0 in zahteva = 0, se ne izvede nobeno rdeče barvanje.

Omejitve nakupa/prodaje – omejitve nakupa/prodaje vrednostnih papirjev po izklicni/povpraševani ceni ob upoštevanju oddanih neizvršenih naročil ( ob upoštevanju zagotavljanja vzvoda kritja );

Stroški pozicije na dneve Т0, Т1, Т2 – vrednotenje vsake pozicije v vrednostnih papirjih v denarju;

Res. (1 CB) – finančni izid za vrednostni papir ob upoštevanju tehtanega povprečnega tečaja (zadnji tečaj poslov v trgovalnem sistemu minus tehtani povprečni tečaj). Za kratke hlače, pomnoženo z -1.

N/resnično. – tekoči prihodki od nerealiziranih vrednostnih papirjev v portfelju (kot nakupna cena se upošteva povprečna ponderirana nakupna cena za portfelj);

realiz. – dohodki od prodanih vrednostnih papirjev v portfelju (kot nakupna cena se upošteva povprečna ponderirana nakupna cena za portfelj);

Skupaj - skupna vrednost N/resnično. in realiz.

prijazna.

Pomembno je, da iz svojih dejanj pridobite, v nasprotnem primeru, če je pozicija nedonosna, je bolje izgubiti malo, hitro in takoj, kot izgubiti veliko in za dolgo časa - preizkušeno. To bo verjetno že četrta izdaja sistematizacije lastnih razmišljanj in opažanj v zadnjih petih letih in kot posledica lastnih pravil.

Ta objava se bo bolj nanašala na znotrajdnevne in špekulante, ki svoje trgovanje gradijo na uporabi finančnega vzvoda na borzi moskovske borze. Ko prejmete veliko izgubo in je ne zaprete pravočasno, se težko ločite od nje, gojite upe na dobiček, kar pa ustvarja selektivno razmišljanje v prihodnosti - v smeri lastnega položaja. Kaj čaka po takem scenariju?

Kdor ni zapustil izgubljene pozicije iz kakršnega koli razloga - povprečenja, neumnosti, nagiba - se je dolžan boriti na lastne stroške. Morate natančno vedeti MAC, ker če je MAC manjši od 0, bo posrednik prisilno zaprl pozicije kritja in obnovil MAC na 1,0, medtem ko bo izguba približno 60% računa.

Vse strategije za držanje mejne izgubljene pozicije, razen takojšnjega določanja izgub (ustavitev) ali doseganja skoraj praga dobička pri testiranju cene zlomljene podpore ali odpora (to je bolj tvegano, saj se cena pogosto stisne brez donosa in začne trgovati v zmanjšan razpon za dolgo časa), če ne bodo izpolnjeni lastni pogoji za dobičkonosni vstop, bodo izjemno tvegani in imajo izjemno nizko verjetnost, da bodo pozicijo ustvarili z dobičkom. Zelo težko je napovedati nizke ali visoke cene s preobratom v času, ta čas pa bo skupaj s provizijo posrednika vsak dan uničeval depo. Vedno obstajajo in bodo priložnosti za zaslužek, ki so na voljo le depoju in umu brez izgub.

Veliko nedonosno maržo lahko pridobite tako, da trgujete proti trendu, ujamete preobrat, torej brez potrditve preobrata na grafikonu cen. V drugem primeru se namreč trguje z ustaljeno ceno in gibanjem od nje, v večini primerov pa je stop na vstopni točki, ki je praktično prelom. Ampak z lovljenjem nožev, ali trgovanjem proti gibanju cene, se zapeljejo v velike izgube, stop loss pa že povzroči znaten % izgube. Bolj smotrno je trgovati proti gibanju cene v bočnem trendu, sicer bo rezultat tega gibanja v prihodnosti in lahko samo ugibamo, kje bo stop. Ko trgujete na podlagi gibanja cene, morate počakati, vendar že trgujete s sedanjostjo - rezultatom prejšnjih trgovanj.

Vsak ima drugačno strategijo špekulacij. Nekdo trguje, ko se cena odbije od nečije ravni, na kateri je trgovanje potekalo, nekdo ujame preobrat in trguje v nasprotju z gibanjem cene. Obe strategiji imata svoje mesto in obe ustvarjata dobiček, pomembno je omejiti izgube. Izgube v obeh primerih špekulacij so naravni del trgovanja. In to je treba jemati kot samoumevno. Toda razmerje donosnih in nedonosnih poslov ter velikost stop dobička omogočata, da se račun poveča ali zmanjša.

UDS - Stopnja ustreznosti sredstev
= (Vrednost portfelja – najmanjša marža) / (začetna marža – najmanjša marža).
Na računu brez odprtih pozicij je MAC = 9,99.
UDS< 1 – Ситуация движется в сторону принудительного закрытия позиций Клиента;
UDS< 0 –После наступления этого события Брокер обязан произвести принудительное закрытие позиций Клиента.

Če je vaš račun MAC že 0,2, bi morali začeti s popusti in biti pripravljeni na še večje popuste za pozitiven MAC. Če račun ni velik in obstajajo sredstva za polnjenje, je treba to uporabiti, tako da lahko zmanjšate ramena, obnovite UDS in s tem zmanjšate dnevno provizijo. Ni pa priporočljivo trgovati na sproščenih ramenih, saj obstaja velik psihološki pritisk. Počakati je treba. In to bo boj za preživetje lastnega računa, s katerim se eksperimentira (drugače temu težko rečem), če pa je to boj za račun iz izposojenih sredstev ali sredstev v upravljanju, potem morate ustavite in radikalno revidirajte svoje trgovanje. Tudi svoj račun sem spravil v črpanje za poskus, in ko je bil MAC pod 0,2, sem postavil zaustavitve, ker lahko pride do močnih ožin ali pomanjkanja monitorja ali tehnične omejitve pri dostopu do trgovanja (okvara računalnika in programa, Internet, elektrika). Toda ustavitve je treba prilagajati vsak dan, saj se račun zmanjša zaradi izgub (dnevna provizija od ramen), zmanjša se MAC in je treba zaustavitve prilagoditi in nastaviti pred preklicem.

Vse to je izjemno zanemarjeno stanje izgubljene pozicije. Pravzaprav za dobičkonosno trgovanje ni dovoljeno dovoliti vrha depoja, le z upanjem na vrnitev cene. Vhod se vedno izvaja po lastnih razvitih pravilih, prav tako izhod. Pripravljeni morate biti na kakršen koli scenarij razvoja dogodkov, odložite slušalko - ne smete se nagibati. In če gre cena proti poziciji, morate takoj priznati napako in se znebiti izgube, ko je še majhna. In če je MAC akumuliranega finančnega vzvoda nekoliko večji od 1,0, potem bo popravek izgube nekaj stotink nižji od MAC (tam je bil MAC 1,05 – popravek pri MAC 1,02), in to je nekaj % od izguba na računu. Če ste vedno pri monitorju, ga lahko zaprete z rokami, vendar je to zelo nevarno (tehnična okvara opreme je pomanjkanje nadzora), in tudi če se odmaknete, se ustavite in uživajte dobiček do preklica. Več desetkrat sem opazoval, kako se je cena, ki je prebila podporo ali odpor, hitro gibala proti položaju in po povprečenju (izboljšanju povprečja) se je cena, ki je popravila gibanje, približala povprečju (BU) in je bila fiksiranje tam, kar je omogočilo izogibanje velikim izgubam, ko se je gibanje cene nadaljevalo glede na pozicijo. Ta strategija izhoda izgub je veliko bolj tvegana kot stop loss, vendar vam omogoča, da izstopite z manjšimi izgubami, seveda z možnostjo 50/50, namesto s fiksno stop izgubo, ki je povečano tveganje. Povprečenje je ugibanje in raztegnjeno dejanje, ki tvega še večje zneske z dodatnimi izgubami zaradi znižanja cen, provizij na promet in provizij na maržo. Hkrati se morate spomniti, da je pri povprečenju cena že precej nižja od povprečne cene pozicije in to je že velika izguba, veliko večja od izgube običajnega postanka. Izgube morate pokriti takoj. In delo na pravilnosti vstopov in izstopov, analiziranje transakcij - povečanje izkušenj in sredstev pri upravljanju.

Izgube je treba takoj zapreti, pri povprečenju pa se zelo pogosto cena vrne nazaj in doseže povprečno ceno (vabljivo in daje upanje na dobiček), pametnim (ki so takoj priznali napako) možnost, da gredo na 0 ali z minimalno izgubo, a če se to ne naredi, potem bo rezultat očiten - to je črpanje dela računa ... Iz tega lahko sklepamo, da je manj tvegano, da sit out črpanja cen za vlagatelje, ki imajo dolge pozicije in samo na lastne stroške. Seveda je tudi to veliko vprašanje in ali jih veliko preživi. Vlagateljem ne grozi poziv k kritju, grozi pa jim večkratna amortizacija papirja, kjer igrata časovni faktor in politika izdajatelja. Držanje nedonosnih pozicij s finančnim vzvodom v kratkih ali dolgih pozicijah je zelo veliko tveganje in v večini primerov so te izgube usmerjene v Margin Calls.

Margin Call je okoliščina, v kateri posrednik zaključi izgubljeni posel. To se zgodi, ko se stopnja zadostnosti sredstev na računu približa 0 ali ko se cena hitro premakne v napačno smer, ko se stanje na računu, potrebno za vzdrževanje marže vseh aktivnih transakcij, približa ničli.

In za tiste, ki berejo do konca. Razkril bom eno skrivnost. Spremenljivk, ki vplivajo na gibanje cen, je veliko, poznavanje vseh, povezovanje v logične verige in hitro sprejemanje pravih odločitev je veliko dela za dolgoletno trgovanje in introspekcijo, kljub temu, da se trg nenehno spreminja. . Indikatorji ustvarjajo le iluzijo nadzora nad gibanjem cen. Z dolgim denarjem je veliko lažje zbrati portfelj in vleči leta ali mesece s hitrimi premiki. Številne delnice se gibljejo v različne smeri in kompenzirajo izgubo na računu kot celoti - vzele so papir za 10% računa, cena pa je padla za -5-10%, pa kaj? izguba je samo -0,5-1% na poziciji. In z vzvodom 3-5 je izguba že -15-50%! In kje je lažje ponastaviti račun? Tako je - to je trgovanje in ugibanje z največjo močjo, brez omejevanja izgub in brez določanja dobička. Torej potrebujete stalen nadzor nad izgubami in dobičkom!

P.S. Pozdravljeni znotraj dni! Snow, tvoje delo me je vedno navduševalo, nadaljuj, ker je iz neznanega razloga potrebno.

27. marec 2014 Podjetje BCS preide na izpolnjevanje zahtev odredbe Zvezne službe za finančne trge z dne 8. avgusta 2013 N 13-71/pz-n O ENOTNIH ZAHTEVAH DO PRAVIL ZA IZVAJANJE POSREDNIŠKIH DEJAVNOSTI PRI IZKLJUČEVANJU POSAMEZNIH TRANSAKCIJ NA NA STROŠKE STRANK (v nadaljevanju naročilo).

Spodaj so glavne novosti, ki se pojavijo kot posledica izvajanja zahtev tega ukaza.

Spremembe, ki se bodo zgodile 27. marca 2014, je mogoče povzeti v naslednjih glavnih točkah:

Prehod z enakega finančnega vzvoda za vse vrednostne papirje s finančnim vzvodom na določanje kupne moči posebej za vsak vrednostni papir na podlagi stopenj tveganja.

Spreminjanje uporabljenih parametrov tveganja.

Stopnje tveganja

Stopnje tveganja, ki jih BCS lahko uporablja za svoje stranke, izračunajo klirinške organizacije in objavijo na internetu. Če se za vrednostni papir izračuna več kot ena stopnja tveganja, lahko družba BCS v skladu s Pravilnikom uporabi katero koli izmed njih.

Seznam vrednostnih papirjev, s katerimi BCS ponuja možnost dela z nepopolnim kritjem, in veljavne stopnje tveganja so objavljeni na spletni strani družbe.

Upoštevajte, da se bo objava seznama vrednostnih papirjev in tečajev v skladu z novimi pravili začela 26. marca 2014.

Naročilo opredeljuje naslednje kategorije tveganja, ki jih lahko posrednik dodeli strankam:

1) standardna stopnja tveganja;
2) povečana stopnja tveganja;
3) posebna stopnja tveganja.

Posameznik lahko razvrstimo kot standardno ali povečano tveganje. Za povečana stopnja tveganja stranko - posameznika je mogoče pripisati v naslednjih primerih:

Vrednost portfelja stranke presega 3.000.000 rubljev.

Vrednost portfelja stranke presega 600.000 rubljev, posameznik pa je bil stranka posrednika zadnjih 180 dni, od tega je posrednik vsaj pet dni na račun te osebe sklepal posle z vrednostnimi papirji ali izvedenimi finančnimi instrumenti.

Pravne osebe, so v skladu z Odredbo razvrščene po BCS v posebno stopnjo tveganja.

Če naročnika ni mogoče pripisati posebni ali povečani stopnji tveganja, se ga dodeli standardna stopnja tveganja.

Uporabljeni parametri tveganja

Glavni uporabljeni parametri tveganja so vrednost portfelja strank, začetna in minimalna marža. Izračun teh kazalnikov je odvisen od stopnje tveganja, ki jo družba uporablja za ta vrednostni papir, in stopnje tveganja, dodeljene stranki.

D = stopnja tveganja, ki jo izračuna klirinška organizacija in uporabi družba BCS.

Pomen začetna marža izračunana na podlagi začetne stopnje tveganja, določene po formulah glede na stopnjo tveganja stranke.

Pomen minimalna marža se izračuna na podlagi vsakokratne začetne stopnje tveganja, ki je enaka za vse kategorije tveganja strank.

. Koeficient k za posebno tveganje določa družba BCS.

Za vse določene kategorije tveganja, če stranka družbe noče delati z nepopolnim kritjem, sta začetna in minimalna stopnja tveganja določena na 100%, možnost odpiranja kratkih pozicij ni zagotovljena.

Pomembna razlika, ki jo uvaja nova odredba, je izračun kazalnikov za načrtovano postavko, ki upošteva transakcije z vsemi ročnostmi. Mehanizem delovanja novih parametrov tveganja "začetna marža" in "minimalna marža" je njun izračun in stalna primerjava z indikatorjem "Vrednost portfelja". Nadalje se glede na vrednosti, ki jih sprejmejo ti kazalniki, oceni obseg tveganja v portfelju in določi potreba po določenih ukrepih za vzdrževanje zahtevanih ravni kazalnikov.

Vrednosti kazalnikov "Začetna marža", "Minimalna marža" in "Vrednost portfelja" so izračunane v rubljih.

Primer izračuna stopenj tveganja glede na stopnjo, ki jo razkrije klirinška organizacija in uporablja družba BCS

Kako bodo izgledale zahteve za naročila v trgovalnem sistemu QUIK

Najprej morate posodobiti različico QUIK na najnovejšo različico (trenutno je priporočljiva različica 6.12.0.31, ki je objavljena na spletnem mestu za prenos). Za posodobitev različice QUIK morate zagnati QUIK (za Windows 7 in 8 - zaženite QUIK kot skrbnik, za kar morate z desno miškino tipko klikniti bližnjico QUIK in izbrati "Zaženi kot skrbnik"), pojdite na Komunikacija - Posodobitev različico programa, "Da", kliknite Sprejmi datoteke. Ko mora QUIK ponovno zagnati program, se strinjate.

Za pravilen prikaz parametrov tveganja morate najprej nastaviti tabelo Portfelj strank. S prehodom na zahteve novega reda so številni stari kazalniki v portfelju stranke izgubili pomen (raven kritja, trenutni finančni vzvod, razpoložljivi limit) in jih je treba odstraniti. Druge (ramo) so spremenile pomen in se uporabljajo drugače.

Dodati morate naslednje parametre:

vrednost portfelja,
. Začetna marža,
. Najmanjša marža,
. Meja hitrosti,
. Stanje,
. Zahteva,
. UDS.

To storite tako, da z desno miškino tipko kliknete tabelo »Portfelj strank«, izberete »Uredi tabelo« in enega za drugim dodajte zahtevane parametre, navedene zgoraj, tako da označite parameter in kliknete gumb »Dodaj«. Ko dodate parametre, kliknite "Da".

Poglejmo, kako izgledajo novi kazalniki in njihove vrednosti v tabeli »Portfelj strank«.

Ta primer prikazuje stranko s standardno stopnjo tveganja. Iz tabele »Portfelj strank« z dvojnim klikom nanjo odprete tabelo »Nakup/prodaja«, v kateri si lahko z nastavitvijo filtrov ogledate uveljavljene stopnje tveganja glede na stopnjo tveganja stranke in varnost. Stopnje tveganja se lahko prikažejo izključno za razpoložljive vrednostne papirje in za vse vrednostne papirje, ki so na voljo za delo z nepopolnim kritjem.

Pomen polj v tabelah

V portfelj strank dodamo še eno stranko z vzvodom = 2, kar ustreza CRMS.

V tem primeru sta prikazani dve stranki z istimi sredstvi, vendar različnima stopnjama tveganja, ki ju določa »Vzvod«. Stopnje tveganja se odražajo v tabeli Buy/Sell, njihovo vrednost pa je mogoče preveriti z uporabo tabele za izračun. Primer prikazuje, kako stopnja tveganja vpliva na vrednost kazalnikov »Začetna marža« in »Najmanjša marža«. CRMS zahteva manj zavarovanja za odprtje pozicije, kar omogoča takšni stranki, da odpre večjo nepokrito pozicijo, kot je to mogoče za CRMS.

Naslednji primer prikazuje tudi razliko v zahtevah glede zavarovanja za stranke z različnimi stopnjami tveganja (CRMS in CRMS) ter obnašanje indikatorjev Status, Claim in UDR z različnim razmerjem med vrednostjo portfelja ter začetnimi in minimalnimi vrednostmi kritja. .

Primeri izračuna kupne moči:

1. Na svojem posredniškem računu imate samo DS (300.000 rubljev), odvisno od kategorije tveganja CRMS/CRMS morate najti stopnjo začetnega kritja za vrednostni papir, ki vas zanima, in vrsto dolge/kratke operacije. Na primer, za delnice Gazproma so enake CRSD - 0,12/0,12 in za CRMS - 0,2256/0,2544. Ker v času transakcije vrednost portfelja ne more biti manjša od začetne marže, se največja dolga/kratka velikost v rubljih izračuna na naslednji način:

CRSD: 300.000/0,12=2.500.000 rubljev za nakup Gazproma s finančnim vzvodom;
300.000/0,12=2.500.000 rubljev za kratko pozicijo v Gazpromu.

KSUP: 300.000/0,2256=1329787 rubljev za nakup Gazproma s finančnim vzvodom;
300.000/0,2544=1.179.245 rubljev za kratko pozicijo v Gazpromu.

2. Če so na borznoposredniškem računu le vrednostni papirji, je treba k izračunu iz prve točke prišteti diskontiranje njihove vrednosti po stopnjah začetnega kritja. Na primer, ste CPSD. Na vašem posredniškem računu DS=0 in 1000 delnic Gazproma s trenutno ceno 125 rubljev. Začetna stopnja kritja je 0,12, zato je najvišja razpoložljiva vrednost za nakup delnic Gazproma s finančnim vzvodom:
/0,12=916667 rubljev.

Preostale možnosti za izračun kupne moči bodo kombinacije primerov 1 in 2.

Primer izračuna stopenj prisilnega zapiranja:

Če vrednost portfelja postane nižja od minimalnega kritja, posrednik izvede prisilno zapiranje do ravni, ko vrednost portfelja preseže raven začetnega kritja. Na primer, na posredniškem računu je bilo 300.000 rubljev, opravljena je bila transakcija za nakup 4.000 delnic Gazproma po 125 rubljev, dolg pa je 200.000 rubljev. V tem primeru se stopnja Margincall izračuna na naslednji način:

CRSD:
X je cena, pod katero pride do prisilnega zaprtja
0,0619*4000*X je najmanjša marža

Margincall se zgodi, če je 0,0619*4000*X< 4000*Х - 200 000 или Х= 53,30 рублей

CRMS:
0,12*4000*X je najmanjša marža
4000*X - 200.000 je vrednost portfelja
Margincall se zgodi, če je 0,12*4000*X< 4000*Х - 200 000 или Х= 56.82 рублей

POZOR: 20. marca 2014 je na spletni strani BCS Express potekala internetna konferenca, posvečena prihajajočim spremembam po 27. marcu. Močno priporočamo, da si vzamete 5-10 minut časa za seznanitev z .

V sredo, 26. marca, se lahko udeležite tudi brezplačnega spletnega seminarja »Nove zahteve za trgovanje z maržo: funkcije in priložnosti«.

Lep pozdrav, posrednik BCS

"Margin Lending" - za namene tega gradiva izraz, ki ne pomeni zagotavljanja posrednika stranki gotovine ali vrednostnih papirjev, temveč zagotavljanje posrednika svoji stranki (v skladu s potrebnimi pogoji) možnosti posredovanje in izvrševanje naročnikovih navodil za sklenitev poslov in/ali po borznoposredniški pogodbi poslov, ki pomenijo nastanek nekrite ali začasno nekrite pozicije v vrednostnih papirjih in denarju ter izvajanje s strani posrednika poslov prenosa pozicij v skladu s borznoposredniško pogodbo in pogojev Pogodbe o poslih z nepopolnim kritjem.

V okviru storitve Margin Lending vam nudimo:

izkoristite "ramo" - odprite pozicijo, ki je večkrat večja od velikosti vaših lastnih sredstev;
uporabite široko paleto vrednostnih papirjev za maržno trgovanje;
nadzirate trenutne limite (omejitve) za odpiranje kratkih pozicij vrednostnih papirjev v trgovalnem sistemu QUIK na spletu.

Spremembe od 27. marca 2014:

1. Višina finančnega vzvoda ni določena za račun stranke kot celote, temveč za posamezne vrednostne papirje.
2. Zdaj so vse stranke privzeto povezane s storitvijo Margin Lending. Če storitve ne želite uporabljati, jo lahko na pisno zahtevo onemogočite.
3. Razširil se je krog strank, ki jih posrednik lahko uvrsti v kategorijo strank s povečano stopnjo tveganja.
4. Pojavila se je kategorija strank s posebno stopnjo tveganja.
5. Razširjeni so seznami vrednostnih papirjev, s katerimi je dovoljeno poslovati z nepopolnim kritjem.
6. Kratka pozicija ("short") za vrednostni papir je dovoljena, če se njegova cena ni znižala za več kot 5% glede na zaključno ceno prejšnjega dne (pred 27.3.2014 je bila 3%).
7. Načrtovana pozicija (vrednost portfelja) se izračuna tudi za posle z ročnostjo nad 2 dni. Do 27.3.2014 je bila načrtovana pozicija izračunana le za posle z ročnostjo do T+2.

Kako lahko uporabite maržno posojanje

Primer nakupa vrednostnih papirjev z vzvodom 1:5:

Imate 1000 rubljev. Z uporabo "vzvoda" 1:5 lahko kupite delnice v višini 6.000 rubljev: delnice v višini 1.000 rubljev plačate z lastnimi sredstvi, ostalo pa - z uporabo "vzvoda": dobite 5.000 rubljev dodatna sredstva. Za uporabo "vzvoda" preprosto oddajte naročilo za nakup vrednostnih papirjev za znesek, ki presega stanje sredstev na vašem računu. Kot rezultat transakcije boste imeli dolgo pozicijo v vrednostnih papirjih (“long”).

Dolg položaj (dolg)

Če ste kupili 1 delnico po ceni 100 rubljev samo z lastnimi sredstvi in čez nekaj časa to delnico prodali po ceni 110 rubljev, bo vaš dohodek 10 rubljev.

Če uporabljate storitev »Margin Lending«, z uporabo »vzvoda« 1:5, potem lahko kupite 6 delnic za 100 rubljev lastnih sredstev in 500 rubljev dodatnih sredstev. Čez nekaj časa boste s prodajo teh delnic po ceni 110 rubljev prejeli dohodek 60 rubljev.

Nakup s finančnim vzvodom vam omogoča ne samo povečanje špekulativnega dohodka, temveč tudi nakup vrednostnih papirjev ob pravem času. Na primer, cena delnice je močno padla in postala privlačna za naložbe. Toda trenutno imate na računu manj denarja, kot bi ga radi kupili delnice. S pomočjo maržnega posojanja kupite vrednostni papir, ki ga potrebujete, v pravem znesku in nato dodate sredstva na svoj račun. Za to imate na voljo cel dan, saj se preverjanje zadostnosti sredstev za izvedbo poravnave na transakciji izvede naslednji dan po sklenitvi transakcije.

Posledično vam ni treba obdržati celotnega zneska denarja na računu v pričakovanju zanimive cene za nakup vrednostnega papirja. Dovolj je, da zagotovite le del sredstev, preostali denar pa vam zagotovimo v okviru storitve Margin Lending.

Primer prodaje na kratko (»short«) z vzvodom 1:5:

Imate 100 rubljev. Imate "vzvod" 1:5. To pomeni, da so vam za transakcije na voljo dodatna sredstva v višini 500 rubljev.

Kratka pozicija (kratka)

Prodana vam je bila kratka (izposojena) 1 delnica po ceni 100 rubljev. Čez nekaj časa ste odkupili 1 delnico po ceni 90 rubljev in zaprli "short", tj. vrnila izposojeni delež. Dohodek od uporabe izposojenih sredstev (1 delnica) s finančnim vzvodom 1: 1 (100 rubljev lastnih sredstev za 1 izposojeno delnico po ceni 100 rubljev) je znašal 10 rubljev.

Tveganje uporabe "shorta" z "ramom" 1:1 v kratkih časovnih intervalih je primerljivo s tveganjem nakupa delnic z lastnimi sredstvi.

Če ste za vas uporabili vzvod v razmerju 1:5, tj. izposodili ste si in prodali 5 delnic po 100 rubljev vsako in čez nekaj časa odkupili 5 delnic po ceni 90 rubljev, bi bil vaš dohodek z uporabo maržnega posojanja 50 rubljev. .

Tako vam "short" omogoča zaslužek na padajočem trgu, ko cene vrednostnih papirjev upadajo.

Kateri vzvod je na voljo za trgovanje z maržo

"Vzvod" prikazuje, kako so dodatna sredstva, ki so na voljo v okviru maržnega posojanja, v korelaciji z lastnimi sredstvi stranke. Višina »rame« za vsak vrednostni papir je drugačna in je odvisna od stopnje tveganja za ta vrednostni papir. Stopnje tveganja izračunajo klirinške organizacije.

Zaokrožene stopnje tveganja so prikazane v kotacijah vrednostnih papirjev (glej ). Podatek o točni višini stav je shranjen v trgovalnem sistemu QUIK (verzija 6.11.2.5 ali novejša).

Dejansko je stopnja tveganja diskont, s katerim se vrednoti vrednostni papir pri maržnem posojanju. Pri nakupu vrednostnega papirja s finančnim vzvodom vedno obstaja tveganje znižanja cene, pri nakupu kratkega pa vedno obstaja tveganje zvišanja cene. Stopnja varnostnega tveganja upošteva tveganje neugodnih sprememb cen in omogoča oceno višine tveganja, ki ga lahko naročnik prevzame pri posameznem vrednostnem papirju.

Stopnje tveganja odražajo:

splošna volatilnost trga. Bolj ko je trg volatilen, večje je tveganje spremembe vrednosti vrednostnega papirja in s tem višja stopnja tveganja;
likvidnost (nestanovitnost) določenega vrednostnega papirja. Znano je, da velika nakupna/prodajna naročila manj vplivajo na cene visoko likvidnih vrednostnih papirjev kot na cene nizko likvidnih. Manj kot je vrednostni papir likviden, bolj volatilna je njegova cena in s tem višja stopnja tveganja za tak vrednostni papir.

Z uporabo začetne stopnje tveganja za vrednostni papir lahko izračunate največji finančni vzvod, ki je na voljo stranki v transakcijah s tem vrednostnim papirjem:

Na primer, začetna stopnja tveganja za vrednostni papir je 50 %. To pomeni, da lahko stranka s tem vrednostnim papirjem opravlja transakcije z vzvodom 1 proti 1.

Kako se obvladujejo tveganja pri uporabi "vzvoda"

Če uporabljate maržno posojanje, morate nadzorovati naslednje:

kako sta vrednost portfelja in velikost začetnega kritja povezani;
kako sta vrednost portfelja in velikost minimalnega kritja povezani.

Vrednost portfelja- je vrednost likvidnih sredstev v portfelju na računu stranke, zmanjšana za obveznosti iz portfelja. Likvidna sredstva so denarna sredstva in likvidni vrednostni papirji, ki so na računu stranke, kot tudi tisti, ki lahko prispejo v dobro računa stranke kot posledica izvršitve sklenjenih poslov. To pomeni, da je vrednost portfelja vrednost lastnih likvidnih sredstev stranke na računu. Nelikvidni vrednostni papirji niso vključeni v izračun vrednosti portfelja.

Začetna marža omogoča oceno tveganja odpiranja novih pozicij. Ker lahko stranka tvega samo lastna sredstva, začetna marža ne sme presegati vrednosti portfelja. Če začetna marža presega vrednost strankinega portfelja, potem:

prvič, stranka ne more odpreti novih pozicij, katerih cilj je povečanje marže;
drugič, posrednik pošlje obvestilo stranki, da je vrednost portfelja postala nižja od začetne marže.

Če je vrednost portfelja nižja od začetnega kritja, stranka ne more odpreti novih pozicij.

Najmanjša marža omogoča oceno tveganja zadrževanja odprtih pozicij.

Najmanjša marža mora biti manjša od vrednosti portfelja. Če minimalno kritje presega vrednost portfelja, je posrednik dolžan prisilno zmanjšati del pozicij stranke na znesek, pri katerem vrednost portfelja ne bo nižja od začetnega kritja za portfelj.

Če vrednost portfelja pade pod minimalno maržo, bo posrednik prisiljen prisilno zmanjšati položaj stranke.

Da bi se izognila tveganju prisilnega zmanjšanja pozicij, lahko stranka stori naslednje:

bodisi sami zaprejo nekatere pozicije in s tem zmanjšajo velikost začetnega kritja;
ali na svoj račun dodate likvidna sredstva: denar ali likvidne vrednostne papirje in s tem povečate vrednost portfelja.

Kategorije strank

Stranke - fizične osebe, ki jih posrednik ne uvršča med visoko tvegane stranke Stranke - fizične osebe, ki imajo na dan pred dnevom dodelitve kategorije premoženje 3 mio. rubljev in večStranke - posamezniki, ki na dan pred dnevom dodelitve kategorije:

skupna sredstva v višini 600 tisoč rubljev ali več;
je bil stranka posrednika (ali stranka drugega posrednika) zadnjih 180 dni;
v zadnjih 180 dneh najmanj 5 dni opravljali posle z vrednostnimi papirji ali izvedenimi finančnimi instrumenti

Kategorije strank po stopnji tveganja	Pogoji za uvrstitev stranke v posamezno kategorijo po stopnji tveganja
Stranke s standardnim tveganjem (CRMS)
Stranke z visokim tveganjem (HRC)
Stranke z visokim tveganjem (HRC)
Stranke s posebno stopnjo tveganja (SCR)	Naročniki so pravne osebe.

Za vsako kategorijo strank so določene ločene stopnje tveganja:

Kategorija stranke glede na stopnjo tveganja	Stopnje tveganja*
	Začetne stopnje tveganja	Minimalne stopnje tveganja
	Dolga stava	Stava na "kratko"	Dolga stava	Stava na "kratko"
CRMS	1–(1– Menjalni tečaj) 2	(1+menjalni tečaj) 2 -1	Menjalni tečaj	Menjalni tečaj
CRSD	Menjalni tečaj	Menjalni tečaj	1 - √1 - Menjalni tečaj	√1 + Menjalni tečaj - 1
KOSD	Če v pogodbi med stranko in posrednikom ni drugače določeno, se uporabljajo tečaji, določeni za stranke z visoko stopnjo tveganja.

* Od 27. marca 2014 so vse stranke IC InstaVector LLC privzeto omogočene s storitvijo Margin Lending. Če stranka onemogoči storitev "Margin lending", so stopnje tveganja za vse instrumente zanj nastavljene na 100% - "vzvod" postane nedosegljiv.

Marginalne posojilne obrestne mere

Če stranka ne prenese pozicije kritja (»short« ali »long«) na naslednji dan, ampak uporabi finančni vzvod samo za trgovanje znotraj dneva, tj. Od 18:50 po moskovskem času v strankinem portfelju ni začasno nepokritih pozicij glede pogojev poravnave za transakcije na tekoči trgovalni dan, naslednji trgovalni dan pa je storitev Margin Lending na voljo BREZPLAČNO.

Pri prenosu pozicije na naslednji dan se zaračunajo obresti v skladu s tarifnim načrtom.

Za uporabo "vzvoda" preprosto oddajte naročilo za nakup vrednostnih papirjev za znesek, ki presega stanje sredstev na vašem računu. Kot rezultat transakcije boste imeli dolgo pozicijo v vrednostnih papirjih (“long”).

Dolga - Dolga pozicija

V času "A" ste kupili delnice po ceni 100 rubljev. Nekaj časa kasneje, v časovni točki "B", ste prodali delnice po ceni 110 rubljev.

Dohodek pri nakupu samo z lastnimi sredstvi: 10 rubljev.

Dohodek z uporabo maržnega posojanja: 60 rubljev.

Stopnje tveganja odražajo:

Volatilnost trga na splošno. Bolj ko je trg volatilen, večje je tveganje spremembe vrednosti vrednostnega papirja in s tem višja stopnja tveganja;
Likvidnost (nestanovitnost) določenega vrednostnega papirja. Znano je, da velika nakupna/prodajna naročila manj vplivajo na cene visoko likvidnih vrednostnih papirjev kot na cene nizko likvidnih. Manj kot je vrednostni papir likviden, bolj volatilna je njegova cena in s tem višja stopnja tveganja za tak vrednostni papir.

Z uporabo začetne stopnje tveganja za vrednostni papir lahko izračunate največji finančni vzvod, ki je na voljo stranki v transakcijah s tem vrednostnim papirjem:

Na primer, začetna stopnja tveganja za vrednostni papir je 50 %. To pomeni, da lahko stranka s tem vrednostnim papirjem opravlja transakcije z vzvodom 1 proti 1.

Kako se nadzorujejo tveganja pri uporabi finančnega vzvoda?

Če uporabljate maržno posojanje, morate nadzorovati naslednje:

kako sta vrednost portfelja in velikost začetnega kritja povezani;
kako sta vrednost portfelja in velikost minimalnega kritja povezani.

prvič, stranka ne more odpreti novih pozicij, katerih cilj je povečanje marže;
drugič, posrednik pošlje obvestilo stranki, da je vrednost portfelja postala nižja od začetne marže.

Kategorije strank

* Od 27. marca 2014 so vse stranke BCS Company LLC privzeto omogočene s storitvijo Margin Lending. Če stranka onemogoči storitev "Margin lending", so stopnje tveganja za vse instrumente zanj nastavljene na 100% - "vzvod" postane nedosegljiv.

Marginalne posojilne obrestne mere

Če stranka ne prenese pozicije kritja (»short« ali »long«) na naslednji dan, ampak uporabi finančni vzvod samo za trgovanje znotraj dneva, potem je storitev »Margin Lending« zagotovljena BREZPLAČNO.

Pri prenosu pozicije na naslednji dan se zaračunajo obresti v skladu s tarifnim načrtom. BCS Company LLC ponuja več vrst tarif za storitev Margin Lending. Celotni pogoji tarifnih načrtov so navedeni v Tarifah za storitve na trgu vrednostnih papirjev (Priloga 11 k).

Najbolj priročna in donosna možnost za vas vam bo pomagala izbrati svojega finančnega svetovalca.

Seznami instrumentov za maržno posojanje (seznami likvidnih vrednostnih papirjev in valutnih parov)

Stopnje tveganja so zaokrožene in se lahko spremenijo, če se spremenijo stopnje tveganja, ki jih izračuna klirinška organizacija.

Točne stopnje tveganja so določene v trgovalnem sistemu QUIK.

Pozor: posrednik lahko vrednostni papir izloči s seznama likvidnih vrednostnih papirjev. V tem primeru se vrednost portfelja na računu stranke izračuna brez upoštevanja vrednostnih papirjev, izključenih s tega seznama.

Seznam tujih vrednostnih papirjev za stranke s standardnim tveganjem s statusom poučenega vlagatelja, Seznam tujih vrednostnih papirjev za visoko tvegane stranke s statusom poučenega vlagatelja, Seznam tujih vrednostnih papirjev za stranke s posebnim tveganjem s statusom poučenega vlagatelja, se določijo za stranke - poučene vlagatelje, razvrščene v BCS Company LLC kot ustrezna kategorija strank (CRMS, CRMS, KOUR) v skladu z Direktivo Centralne banke Ruske federacije z dne 18. aprila 2014 št. 3234-U »O enotnih zahtevah za pravila za izvajanje borznega posredovanja dejavnosti pri sklepanju poslov na stroške strank« in Pogodbo o poslih z delnim kritjem družbe z omejeno odgovornostjo »BrokerCreditService Company« (Priloga št. 7 k Pravilniku) krogu oseb, tudi osebam, ki niso dobro poučeni vlagatelji.

Dokumenti LLC "Podjetje BCS"

"Margin lending" - za namene tega gradiva izraz, ki ne pomeni zagotavljanja posojila ali kredita s strani posrednika stranki, ampak pomeni zagotavljanje posrednika svoji stranki, pod potrebnimi pogoji, možnost predložitve in izvrševanja strankinih navodil za sklenitev transakcij in/ali operacij po Okvirni pogodbi, ki imajo za posledico nastanek nekrite ali začasno nekrite pozicije v vrednostnih papirjih in denarju, vključno s tujo valuto, kot tudi izvršitev posrednika prenosa transakcije pozicij v skladu s Splošnim dogovorom, vključno s Pravilnikom o opravljanju storitev na trgu vrednostnih papirjev družbe BrokerCreditService Company z omejeno odgovornostjo (točka 22.4. ), ki je njegov sestavni del (v nadaljevanju Pravilnik), vključno z pogodbo o poslih z delnim kritjem (priloga št. 7 k pravilniku) (v nadaljevanju pogodba).
V mejah, določenih s pogodbo.
Vzvod (kazalnik je odvisen od vrste posla, pa tudi od vrednostnega papirja) - razmerje med vrednostjo sredstev, ki manjkajo za izvedbo določene transakcije, in vrednostjo lastnih sredstev, ki so stranki na voljo pred zaključkom transakcije. to transakcijo ali pa jih mora stranka prejeti.
Omejitve poslov in poslov z vrednostnimi papirji, ki lahko povzročijo nekrito ali začasno nekrito pozicijo v vrednostnem papirju (»kratka«, »kratka pozicija«).
Omejitve lahko določi Splošna pogodba z naročnikom. Ni namenjeno strankam - družbam za upravljanje vzajemnih investicijskih skladov, nedržavnih pokojninskih skladov; družbe za upravljanje, ki upravljajo vrednostne papirje, Stranke, ki uporabljajo trgovalne in klirinške račune ločeno od ostalih Strank posrednika.
Primeri so predstavljeni brez upoštevanja stroškov stranke za plačilo plačila in povračila stroškov posredniku, depozitarju, trgovalnim, klirinškim, poravnalnim organizacijam in drugim tretjim osebam za plačilo davkov in brez upoštevanja drugih stroškov. stranke, vključno s tistimi, povezanimi s transakcijami prenosa/zapiranja strankinih pozicij, ki zmanjšujejo strankin dohodek zaradi uporabe "margin lending" in pomanjkanja denarja za plačilo tega v celoti, brez kakršnih koli obveznosti v strankinem portfelju , lahko povzroči, da bo posrednik izvršil/zaprl strankine pozicije.
Če je takšno razmerje dopustno za ustrezno izdajo vrednostnih papirjev v skladu s pogodbo.
Z izvedbo prenosnih transakcij v skladu z oddelkom 22.4 Pravilnika in Pogodbe, pod pogoji, ki jih določajo.
Od 18:50 po moskovskem času v strankinem portfelju ni začasno nepokritih pozicij glede pogojev poravnave za transakcije na tekoči trgovalni dan in naslednji trgovalni dan.
Vrednost kazalnika FXRatei (FXRatej) - tečaj i-te tuje valute glede na rubelj (tečaj j-te valute, v kateri je izražena cena i-tega vrednostnega papirja, glede na rubelj), - uporablja se pri izračunu kazalnikov, predvidenih s pogodbo o poslih z nepopolnim kritjem, ki je priloga št. 7 k pravilniku o opravljanju storitev na trgu vrednostnih papirjev družbe z omejeno odgovornostjo Brokercreditservice Company, vključno z vrednostjo portfelja stranke, velikost začetnega kritja, velikost prilagojenega začetnega kritja, velikost minimalnega kritja, ocena strankinega portfelja ERM, vrednost začetne stopnje tveganja stranke ESD, vrednost prilagojenega začetna stopnja tveganja stranke ESD, vrednost minimalne stopnje tveganja stranke ESD, - se določi na podlagi podatka o zadnjem tečaju i-te (j-te) tuje valute (cena zadnje transakcije, opravljene na anonimnih avkcijah) na ustreznem valutnem instrumentu "TOM", oblikovanem med trgovanjem v trgovalnem sistemu PJSC Moscow Exchange (valutni trg) na tekoči trgovalni dan. Če na navedeni datum v trgovalnem sistemu Moskovske borze (valutni trg) ni bilo trgovanja z ustreznim valutnim instrumentom, se vrednost indikatorja FXRatei (FXRatej) določi na podlagi informacije o zadnjem menjalnem tečaju i -th (j-th) tuje valute za ustrezen valutni instrument " TOM ", določen na najbližji predhodni datum trgovanja s takšnim valutnim instrumentom v trgovalnem sistemu PJSC Moscow Exchange (valutni trg).
Vrednost kazalnika Pi,j - cena enega i-tega vrednostnega papirja - ki se uporablja pri izračunu kazalnikov, predvidenih s pogodbo o poslih z nepopolnim kritjem, ki je priloga št. 7 k pravilniku o opravljanju storitev. na trgu vrednostnih papirjev družbe z omejeno odgovornostjo BrokerCreditService Company, vključno z vrednostjo portfelja stranke, začetnim maržo, prilagojenim začetnim maržo, minimalnim maržo, vrednostjo portfelja stranke ERM, vrednostjo začetnega tveganja stranke ERM, prilagojeno vrednostjo začetnega tveganja stranke ERM, minimalnim tveganjem stranke ERM vrednost je določena z uporabo informacij ruskega organizatorja trgovanja CJSC MICEX Stock Exchange, kot tudi zunanjih organizatorjev trgovanja: NYSE, NASDAQ, NYSE MKT, NYSE ARCA.

Obvestilo o novih pravilih maržnega trgovanja

V okviru storitve Margin Lending vam nudimo:

Spremembe od 27. marca 2014:

Kako lahko uporabite maržno posojanje

Primer nakupa vrednostnih papirjev z vzvodom 1:5:

Dolg položaj (dolg)

Primer prodaje na kratko (»short«) z vzvodom 1:5:

Kratka pozicija (kratka)

Kateri vzvod je na voljo za trgovanje z maržo

Stopnje tveganja odražajo:

Kako se obvladujejo tveganja pri uporabi "vzvoda"

Kategorije strank

Za vsako kategorijo strank so določene ločene stopnje tveganja:

Marginalne posojilne obrestne mere

Kako se nadzorujejo tveganja pri uporabi finančnega vzvoda?

Kategorije strank

Marginalne posojilne obrestne mere

Seznami instrumentov za maržno posojanje (seznami likvidnih vrednostnih papirjev in valutnih parov)

Dokumenti LLC "Podjetje BCS"

Novi članki

Priljubljeni članki