वित्तीय स्थिरता गुणांक का विश्लेषण। पूंजीकरण अनुपात और इसकी गणना

एक नियम के रूप में, पूंजीकरण गुणांक उन मामलों में लागू होता है जहां एक विशेष वस्तु की लागत में शुद्ध आय के परिवर्तन की आवश्यकता होती है। यदि आवश्यक हो, तो इसकी गणना को ध्यान में रखा गया है निम्नलिखित कारक:

किसी भी वस्तु के संचालन से बनाया और प्राप्त किया;

इस वस्तु को खरीदने के उद्देश्य से धनराशि। एक संकेतक जो दो मानकों के बीच संबंध को दर्शाता है उसे भी आर्थिक साहित्य शब्द का उपयोग कुल पूंजीकरण गुणांक का उपयोग करता है। साथ ही, विचाराधीन गुणांक की गणना में भाग लेने वाला मूल्य किसी भी विशेष अवधि के लिए लिया जाता है, अक्सर एक वर्ष में।

पूंजीकरण का सामान्य गुणांक शुद्ध आय के मानकों के बीच बातचीत को दर्शाता है, जिसे वर्ष में गणना की जाती है और इस विशेष वस्तु का बाजार मूल्य। इस मामले में जब इस गुणांक को अधिक व्यापक रूप से माना जाता है, तो यह बाजार में इस उद्यम के अनुमानित मूल्य के सापेक्ष उद्यमों की आय के अनुपात को पर्याप्त रूप से दिखाता है। इस प्रकार, यह पता चला है कि यह गुणांक इस ऑब्जेक्ट में निवेश किए गए धन की वापसी अवधि की अवधि के विपरीत आनुपातिक है। मेट्रिक रूप से, यह शुद्ध आय के प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करता है, जो वर्ष के औसत के रूप में गणना की जाती है, जो निवेश द्वारा लाया जाता है, जिसे इस वस्तु में निवेश के रूप में उपयोग किया जाता है।

इस मूल्य के अलावा, पूंजीकरण गुणांक का उपयोग उद्यम की एक बहुत ही सटीक वित्तीय गतिविधि और इसकी वित्तीय स्थिरता के रूप में किया जा सकता है। इस संदर्भ में, यह गुणांक वित्त पोषण के सभी स्रोतों की मात्रा के सामान्यीकृत संकेतकों को देय ऋण की मात्रा के अनुपात को दर्शाता है। इस मामले में, इनमें शामिल हैं और यह गुणांक उद्यम से पूंजी की मात्रा का सही मूल्यांकन करना और अपनी पर्याप्तता या किसी भी गतिविधि को अपनी पूंजी के रूप में वित्त पोषित करने में विफलता स्थापित करना संभव बनाता है।

इस अर्थ में, इस गुणांक को सूची में शामिल किया गया है, तथाकथित वित्तीय लीवरेज संकेतक, यानी, ऐसा है कि उधार धन और कंपनी की अपनी पूंजी के बीच संबंधों को दर्शाता है। वह आर्थिक जोखिम की डिग्री के संकेतक के रूप में भी कार्य करता है: जब बड़े मूल्य गुणांक अधिक मौजूद है उच्च डिग्री उधारित धन से उद्यम या कंपनी की निर्भरता, और एक प्राकृतिक परिणाम के रूप में - बाजार तत्व की चुनौतियों से पहले कम वित्तीय स्थिरता। और, तदनुसार, गुणांक के मूल्यों की तुलना में, इक्विटी की उपज अधिक है, और बाजार में वित्तीय स्थिरता अधिक है। इस मामले में, पूंजीकरण गुणांक की गणना अपने पूंजी और दीर्घकालिक दायित्वों पर उद्यम के दीर्घकालिक दायित्वों की परिमाण को विभाजित करने से निजी के रूप में की जाती है।

एक तत्व के रूप में, पूंजीकरण गुणांक उन स्रोतों की संरचना भी दिखाता है जो अपने दीर्घकालिक वित्त पोषण के कारकों के साथ कार्य कर सकते हैं। साथ ही, बाजार पूंजीकरण से कंपनी के पूंजीकरण को प्रतिष्ठित किया जाना चाहिए, यहां यह उच्च स्थिरता - दीर्घकालिक देनदारियों और अपने धन के साथ दो देनदारियों के योग के रूप में कार्य करता है।

सामान्य मूल्य गुणांक किसी भी नियामक अधिनियम या किसी अन्य निर्देशात्मक तरीके से स्थापित नहीं है, क्योंकि इसकी वजह से ऐसा करना लगभग असंभव है बड़ी संख्या अनिश्चित और यादृच्छिक कारक जो गुणांक के मूल्य को प्रभावित करते हैं। लेकिन अभ्यास के रूप में, निवेशक उद्यमों और संगठनों के लिए अधिक दिलचस्प हैं जिनके पास उधार राशि की मात्रा पर परिमाण पर अपनी पूंजी है। हालांकि, इस अवलोकन को निरंकुश नहीं किया जाना चाहिए, क्योंकि केवल इक्विटी का उपयोग मालिकों के निवेश से मुनाफे को काफी कम कर सकता है।

4 क्वार्ट में ब्याज की गणना करते समय मेरे पास कुछ प्रश्न थे: 1। 31 दिसंबर, 2016 या 09/30/2016 को या प्रत्येक विशेष महीने के अंत में अपनी पूंजी की गणना करने के लिए डेटा (शेष) लेने के लिए कौन सी तारीख? 2। पूंजीकरण गुणांक की गणना करते समय, जो "उत्कृष्ट नियंत्रित ऋण की मात्रा" की अवधारणा में पड़ता है, ऋण और ब्याज या केवल शरीर का शरीर, विनिमय अंतर ध्यान में रखते हैं? 3। गुणांक की गणना के लिए बकाया नियंत्रित ऋण की राशि एक पंक्ति तिथि पर ले जाया जाता है।

1. प्रत्येक माह के अंत में इक्विटी के मूल्य को परिभाषित करें, जिसके लिए ब्याज गिन रहा है;

2. ब्याज के बिना ऋण पर केवल ऋण पर विचार करें। मुद्रा विनिमय दर को बदलने पर होने वाले एक्सचेंज मतभेद, इस सूचक को ध्यान में रखें;

3. उस महीने के अंतिम दिन के लिए आधिकारिक विनिमय दर पर पुनर्गणना करने के लिए बकाया ऋण दायित्व की राशि जिसके लिए आप रुचि मानते हैं।

विकल्प: आयकर

नियंत्रित ऋण पर आयकर ब्याज की गणना करते समय, गैर-अपराधी लागत (उप। 2, 1 कला। 265 रूसी संघ के कर संहिता के 265) की संरचना में विचार करें।

यदि संगठन संचयी विधि को लागू करता है, तो अर्जित ब्याज को रिपोर्टिंग (कर) अवधि की अंतिम संख्या (कला के अनुच्छेद 3 के अनुच्छेद 1 के अनुच्छेद 1 की लागत में शामिल किया गया है। रूसी संघ के कर संहिता का 269)।

यदि संगठन नकद रसीद विधि लागू करता है, तो रिपोर्टिंग (कर) अवधि की अंतिम संख्या की लागत में ब्याज अर्जित ब्याज जिसमें उन्हें भुगतान किया गया था (कला के अनुच्छेद 3 के अनुच्छेद 1। 26 9, कला के अनुच्छेद 3। 273 रूसी संघ का कर संहिता)।

कराधान के मामले में, नियंत्रित ऋण पर ब्याज केवल मानदंडों के भीतर ही किया जा सकता है (कला की क्लॉज 3। 26 9, उप। 2 कला के अनुच्छेद 1 के 2 265 रूसी संघ के कर संहिता के 265)। ब्याज स्तर की सीमा निर्धारित करने के लिए, निम्नलिखित नियम लागू करें।

प्रत्येक रिपोर्टिंग (कर) अवधि की अंतिम संख्या के लिए, आयकर की गणना करते समय ध्यान में रखे गए नियंत्रित ऋण पर ब्याज की सीमा की गणना की गणना करें। एक ही समय में, सूत्र का पालन करें:

रिपोर्टिंग (कर) अवधि में अर्जित ब्याज की मात्रा के तहत, रिपोर्टिंग (कर) अवधि की अंतिम तिमाही (महीने) में अर्जित ब्याज समझा जाता है। इस प्रकार, ब्याज का मार्जिन प्रत्येक रिपोर्टिंग अवधि के परिणामों से अलग से परिभाषित किया जाता है, और बढ़ते परिणाम नहीं। जब बकाया नियंत्रित ऋण के योग और बाद की रिपोर्टिंग अवधि में इक्विटी की मात्रा, पिछले एक की तुलना में, आयकर की गणना करते समय ध्यान में रखा गया ब्याज की मात्रा की आवश्यकता नहीं होती है (अनुच्छेद 1 अनुच्छेद 1) कला की 4 रूसी संघ के कर संहिता का 26 9)।

निम्नानुसार गुणांक की गणना करें:

गणना गुणांक, प्रत्येक संगठन को बकाया नियंत्रित ऋण की राशि के आधार पर अलग से गणना करते हैं, जिसके संबंध में ऋण दायित्व होता है। यह रूसी संघ के कर संहिता के अनुच्छेद 26 9 के अनुच्छेद 4 के प्रावधानों से आता है।

पूंजीकरण गुणांक के मूल्यों को निर्धारित करने के लिए निर्दिष्ट प्रक्रिया और नियंत्रित ऋण के प्रतिशत का सीमा मूल्य उन संगठनों पर लागू होता है जो संचयी विधि और नकद रजिस्टर दोनों को लागू करते हैं (रूसी संघ के टैक्स कोड के अनुच्छेद 26 9 के क्लॉज 4) )। यह नकद विधि के साथ, प्रत्येक रिपोर्टिंग (कर) अवधि की अंतिम संख्या के लिए संकेतकों की गणना करना भी आवश्यक है, भले ही प्रतिशत अवधि का भुगतान किया गया था (खर्चों की लागत में ध्यान में रखा गया)।

गणना द्वारा प्राप्त ब्याज की सीमा मूल्य ऋण (ऋण) पर ब्याज की वास्तविक अर्जित (भुगतान) राशि की तुलना में तुलनीय है।

यदि वास्तविक अर्जित (भुगतान) प्रतिशत सीमा मूल्य से कम हैं, तो उन्हें कर खर्चों में विचार करें पूर्ण योग। यदि अधिक - आयकर की गणना करते समय ध्यान में रखें, तो आप केवल सीमा मान (पैराग्राफ 269 रूसी संघ के कर संहिता का 269) का उपयोग कर सकते हैं।

शेष राशि (प्रयोजनों के लिए अर्जित (भुगतान) प्रतिशत और सीमा मूल्य की राशि के बीच सकारात्मक अंतर) कर लेखांकन लाभांश माना जाता है। इस राशि से, संगठन को आयकर या व्यक्तिगत आयकर (कला की क्लॉज 6 रूसी संघ के कर संहिता का 269) रखना चाहिए।

यदि संगठन की अपनी पूंजी का मूल्य नकारात्मक या शून्य के बराबर है, तो पूंजीकरण के गुणांक को निर्धारित करना असंभव है। इस मामले में, व्यय में नियंत्रित ऋण पर ब्याज ध्यान में नहीं है (सीमा ब्याज शून्य हैं)। दूसरे शब्दों में, ब्याज की पूरी राशि लाभांश द्वारा मान्यता प्राप्त होगी।

विदेशों में, इस तरह के मामलों में ब्याज की मान्यता (ब्याज का हिस्सा) लाभांश को "अपर्याप्त पूंजीकरण का नियम" कहा जाता है।

ध्यान दें: 1 अक्टूबर, 2014 तक उत्पन्न होने वाले ऋण दायित्वों पर, 1 जुलाई, 2014 से 31 दिसंबर, 2019 की अवधि के लिए ब्याज की सीमा मूल्य निर्धारित करने के लिए विशेष नियम हैं।

पूंजीकरण गुणांक की गणना करें सामान्य नियम। 1 अक्टूबर, 2014 तक प्राप्त किए गए सभी ऋणों पर ऋण पर विचार करें।

पूंजीकरण के गुणांक की गणना के लिए सूत्र यह है:

बकाया नियंत्रित ऋण की मात्रा इस द्वारा निर्धारित की जाती है। 27 अगस्त, 2012 की संख्या 23 नवंबर, 2012 की संख्या 03-03-06 / 1/613 की रुचि मुक्त, सारांशित (रूस के वित्त मंत्रालय के पत्र) सहित इस प्रतिपक्ष पर सभी ऋणों पर ऋण -06 / 1/433, 21 अप्रैल, 2011, जी। 03-03-06 / 1/261, 22 दिसंबर, 2010 की संख्या 03-03-06 / 1/793, 16 सितंबर, 2010 की संख्या । 03-03-05 / 158, 18 अगस्त, 200 9 से नं। 03-03-06/1/534)। साथ ही, 1 अक्टूबर, 2014 तक प्राप्त ऋणों को शामिल करने पर विचार करें और रुचि की गणना के लिए एक विशेष प्रक्रिया है।

गुणांक की गणना करने के लिए अन्य लेनदारों को नियंत्रित ऋण संक्षेप में नहीं है।

प्रत्येक ऋण के लिए बकाया प्रतिबद्धता की राशि गिनती है:
- 1 अक्टूबर, 2014 और बाद में - उस महीने के अंतिम दिन के लिए आधिकारिक विनिमय दर प्राप्त करने के लिए जिसके लिए आप ब्याज पर विचार करते हैं;
- 1 अक्टूबर, 2014 से पहले प्राप्त ऋण पर - अंतिम रिपोर्टिंग तिथि पर विनिमय दर पर, लेकिन 1 जुलाई, 2014 को पाठ्यक्रम से अधिक नहीं था।

इक्विटी का मूल्य इसके द्वारा निर्धारित किया जाता है। प्रत्येक ऋण के लिए दायित्व पुनर्गणना:
- 1 अक्टूबर, 2014 को प्राप्त किए गए ऋणों पर और बाद में - रिपोर्टिंग तिथि पर आधिकारिक विनिमय दर पर;
- एक ऋण पर, जिसे 1 अक्टूबर, 2014 से पहले प्राप्त किया गया था, - 1 जुलाई, 2014 तक विनिमय दर पर (यानी, रिपोर्टिंग तिथि पर 1 जुलाई, 2014 से पुनर्मूल्यांकन से उत्पन्न होने वाले विनिमय मतभेदों को ध्यान में रखे बिना)।

इस प्रकार, अपनी इक्विटी, सूत्र को परिभाषित करें:

इक्विटी	=	संपत्ति,	–	दायित्वों
		पंक्ति "शेष"		पंक्ति "कुल धारा IV"	+	पंक्ति "कुल खंड v"	–	कर ऋण और शुल्क (प्रासंगिक खाते पर क्रेडिट शेष) 68)

26 जनवरी, 2007 नं। 03-03-06 / 1/36, दिनांक 31 अक्टूबर, 2005 नं। 03-03-04 / 1/322 दिनांकित रूस के वित्त मंत्रालय के पत्रों में वही स्पष्टीकरण दिया जाता है। एक ही विधि, कर निरीक्षक फील्ड निरीक्षण में इक्विटी के मूल्य का अनुमान लगाते हैं (10 अप्रैल, 2012 के रूस की संघीय कर सेवा का एक पत्र संख्या ईएफ -4-3 / 6008)।

प्रतिभागियों का कर्ज और भविष्य की अवधि की आय

बाद के पत्रों में, वित्तीय विभाग ने संकेत दिया कि, इक्विटी, परिसंपत्तियों और देनदारियों के मूल्यों की गणना करने के लिए शुद्ध संपत्तियों की लागत निर्धारित करने की प्रक्रिया के अनुसार निर्धारित किया जाना चाहिए। यह दस्तावेज़ बताता है कि परिसंपत्तियों से बाहर रखा जाना चाहिए। प्राप्य खाते प्रतिभागियों, शेयरधारकों को पूंजी साझा करने के लिए योगदान के लिए (

पूंजीकरण गुणांक -पैरामीटर का एक समूह जो उद्यम की गतिविधियों और निपटान में उपलब्ध उचित उपयोग करने की क्षमता को दर्शाता है। इन मानकों में निम्नलिखित गुणांक - वित्तीय स्थिरता, वित्तीय स्वायत्तता, वित्तीय जोखिम, इक्विटी की गतिशीलता शामिल हो सकती है।

पूंजीकरण अनुपात- पैरामीटर कंपनी की उधार पूंजी के अनुपात का प्रतिनिधित्व करते हुए कुल पूंजीकरण के लिए। पूंजीकरण गुणांक का कार्य यह प्रदर्शित करना है कि व्यक्तिगत रूप से उपयोग किया जाता है। अंतर्राष्ट्रीय नाम पूंजीकरण गुणांक - पूंजीकरण अनुपात।

पूंजीकरण अनुपात - एक संकेतक जो उद्यम के निवेश आकर्षण का आकलन करने के लिए वित्तीय विश्लेषकों की गणना करता है। गणना अपने समग्र पूंजीकरण के लिए उद्यम के दायित्वों की कुल राशि को विभाजित करके बनाई गई है। परिणाम की इकाइयों को कम, संगठन की स्थिरता का स्तर जितना अधिक होगा। में यह मामला - यह कंपनी की कुल लागत है, जो दो संकेतकों से बनाई गई है - संपत्तियों की प्रत्यक्ष बाजार कीमतें और अमूर्त प्रकृति के अन्य संसाधनों।

पूंजीकरण अनुपात (रियल एस्टेट के लिए) - पैरामीटर जो रियल एस्टेट ऑब्जेक्ट के बाजार मूल्य और इमारत के संचालन के दौरान उत्पन्न कुल लाभ के बीच सहसंबंध दिखाता है (उदाहरण के लिए, किराए के लिए परिसर किराए पर लेना)।

पूंजीकरण गुणांक के सार और विशेषताएं

इसकी संरचना से, पूंजीकरण गुणांक मुख्य समूह में शामिल होते हैं जो पूरी तरह से कंपनी की स्थिरता और दीर्घ अवधि में इसकी सॉलेंसी की विशेषता रखते हैं। एक नियम के रूप में, पूंजीकरण गुणांक एक समूह में अन्य महत्वपूर्ण मानकों के साथ होते हैं, उदाहरण के लिए, वित्तीय लीवर गुणांक। इसमें पैरामीटर भी शामिल हैं और कंपनी के उधार ली गई धनराशि की विशेषता है।

इसके सार से, पूंजीकरण गुणांक यह निर्धारित करने में मदद करता है कि कंपनी का प्रबंधन कितना गुणात्मक रूप से और कुशलता से पूंजी का निपटारा किया जाता है। इसके अलावा, इस पैरामीटर को उधार पूंजी से संगठन की निर्भरता पर आंका जा सकता है। वास्तव में, पूंजीकरण गुणांक वर्तमान बाजार स्थितियों के तहत उद्यम की स्थिरता की विशेषता वाला पैरामीटर है।

गुणांक का संख्यात्मक मान निम्नानुसार विश्लेषण किया जाता है। :

1. यदि पूंजीकरण गुणांक समय के साथ गिरता हैआप निम्नलिखित निष्कर्ष निकाल सकते हैं:

प्रबंधन समय पर अधिक शुद्ध आय अर्जित करने में कामयाब रहा;
- कंपनी व्यक्तिगत धन की कीमत पर मौजूदा गतिविधियों को वित्त दे सकती है;
- वस्तु के निवेश आकर्षण को बढ़ाता है।

2. यदि समय के साथ पूंजीकरण गुणांक बढ़ रहा हैयह निम्नलिखित है:

गतिविधि की प्रक्रिया में कंपनी उधारित धन पर अधिक निर्भर हो गई है;
- व्यापार गतिविधियों का जोखिम गुलाब। किसी भी समय, कंपनी अल्पकालिक दायित्वों के लिए भुगतान नहीं कर सकती है और खुद को दिवालिया घोषित कर सकती है;
- निवेश आकर्षण गिरता है। क्रेडिट फंड को आकर्षित करने की संभावना शून्य के करीब है।

पूंजीकरण अनुपात - कई बाजार प्रतिभागियों के लिए एक वास्तविक सहायक :

- निवेशकजो किसी विशेष उद्यम में अपने धन का निवेश करने की योजना बना रहे हैं। पूंजीकरण पैरामीटर जितना अधिक है, वह कंपनी है, संभावित निवेशक की संभावना अधिक है, और उच्च संभावना जितनी अधिक होगी कि वह निवेश करेगा। दूसरी तरफ, गुणांक भी बहुत खराब है, क्योंकि कंपनी की उपज कम हो जाती है, और नतीजतन, निवेशक घटता है;

- लेनदार। यहां स्थिति विपरीत तरीके से है। पूंजीकरण गुणांक कम, कंपनी की स्थिरता और इस तरह के संगठन को उधार देने के लिए सुरक्षित। अपने अभ्यास में, एक वाणिज्यिक ऋण जारी करते समय, अधिकांश बैंक इस गुणांक का अनुमान लगाते हैं। इसका पैरामीटर ऋण जारी करने पर निर्णय लेने के मानदंडों में से एक है;

कंपनी के वित्तीय विश्लेषकों। पूंजीकरण गुणांक का विश्लेषण कंपनी के कर्मचारियों द्वारा उधारित धन से उद्यम की वास्तविक निर्भरता निर्धारित करने और इस पैरामीटर को और बढ़ाने के लिए एक तंत्र विकसित करने के लिए भी किया जाता है।

पूंजीकरण गुणांक में कई समानार्थी शब्द हैं जो आधुनिक वित्तीय साहित्य में पाए जाते हैं। इस पैरामीटर को वित्तीय लीवरेज गुणांक, वित्तीय जोखिम, आकर्षण, आत्म-वित्तपोषण, उधार और व्यक्तिगत धन के संबंध, आदि कहा जाता है।

एक और महत्वपूर्ण क्षण नियामक पूंजीकरण गुणांक। अर्थशास्त्र और वित्त पर ज्यादातर पुस्तकों में, इस पैरामीटर का अनुशंसित मूल्य एक इकाई है। यही है, कंपनी के पास समान रूप से दोनों ही हैं और (50 प्रति 50 अनुपात)।

व्यावहारिक रूप से, आर्थिक रूप से विकसित देशों में, पूंजीकरण गुणांक अधिक है और लगभग 1.5 है। इसका मतलब है कि उद्यम 60% में धन उधार लिया जाता है, और 40% -।

साथ ही, वित्तीय जोखिम गुणांक का अनुपात काफी हद तक कई कारकों पर निर्भर करता है - कंपनी की गतिविधियों, उत्पादन लाभप्रदता, अस्तित्व की अवधि, उद्योग, संगठन का आकार, संगठन का आकार और इसकी स्थायित्व, बाजार का काम आदि। नतीजतन, जब विश्लेषण करते हैं, गणना गुणांक पूंजीकरण हमेशा उद्यम इसी उद्योग के साथ तुलना की जाती है। इस मामले में, विश्लेषण जितना संभव हो उतना पूरा होगा।

पूंजीकरण गुणांक की गणना

पूंजीकरण गुणांक की गणना के लिए आज कई तरीके हैं। इस पैरामीटर की गणना उद्यम की कुल आय के लिए की जा सकती है, जिसमें स्वच्छ या संतुलन लाभ शामिल है। गणना की जा सकती है और नकदी प्रवाह के लिए लेखांकन से एक निश्चित प्रकार के लाभ और मूल्यह्रास शामिल है। इस बात पर निर्भर करता है कि कंपनी का अनुमान क्या है।

कंपनी की गतिविधियों के सामंजस्यपूर्ण संगठन के लिए, विभिन्न तकनीकों का उपयोग किया जाता है। उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधि की स्थिरता इस क्षेत्र में प्रबंधन निर्णयों की शुद्धता का व्यापक आकलन करने की अनुमति देती है। पूंजीकरण गुणांक इस तकनीक के घटक तत्वों में से एक है। उनकी गणना आपको निवेशकों के लिए उद्यम की आकर्षकता का आकलन करने की अनुमति देती है। पूंजीकरण गुणांक की मदद से, योजना अवधि में मुनाफे में वृद्धि के लिए इसे अनुकूलित करने के लिए, शेष राशि की संरचना का मूल्यांकन करने के लिए फैशनेबल है। इसलिये यह सूचक यह विश्लेषण के लिए महत्वपूर्ण है।

संकेतक का सार

पूंजीकरण अनुपात उधार पूंजी का अनुपात बैलेंस शीट की कुल राशि तक है।

यह आपको उधार और इक्विटी के अनुपात की सद्भाव का अनुमान लगाने की अनुमति देता है। पूंजीकरण गुणांक को निर्धारित करने के लिए सबसे प्रसिद्ध सूत्र उधार पूंजी के दृष्टिकोण से कंपनी की गतिविधियों को वित्त पोषित करने के स्रोतों की संरचना को मानता है। स्थिरता नीचे संकेतक से अधिक होगी।

व्यापक विश्लेषण और स्वयं और ऋण पूंजी के अनुपात की शुद्धता के बारे में पर्याप्त निष्कर्ष निकालने की क्षमता के लिए, पूंजीकरण अनुपात कई अन्य संकेतकों के साथ आवश्यक है। उदाहरण के लिए, एक वित्तीय लीवर के साथ। आखिरकार, उधार राशि को आकर्षित करने से इंकार कर दिया गया, कंपनी प्राप्त करता है और न्यूनतम लाभ। इसकी आय बढ़ाएं केवल क्रेडिट स्रोतों के सक्षम संगठन के साथ संभव है।

इसलिए, उद्यम के पूंजीकरण की गणना की गुणांक का उपयोग संतुलन के संतुलन का व्यापक रूप से आकलन करने के लिए किया जाता है।

गणना का सूत्र

सबमिट किए गए सूचक की गणना किसी विशेष कंपनी की गतिविधि के पहलू में माना जाता है।
बाजार में पूंजीकरण के दृष्टिकोण से इस मामले में इसका मूल्यांकन नहीं किया जाता है। यह आपको संतुलन संरचना पर विचार करने की अनुमति देता है। पूंजीकरण का गुणांक, जिसका सूत्र नीचे प्रस्तुत किया गया है, की गणना 1 लेखांकन रिपोर्ट के रूप का उपयोग करके की जाती है। गणितीय रूप से, इसमें फॉर्म है:

क्यूके \u003d डीजेडके / (जेडके + एससी), जहां:

• डीजेकेके - लंबी अवधि की उधार पूंजी;
• जेडके - उधार पूंजी;
• एससी - अपनी पूंजी।

पूंजीकरण गुणांक की गणना, इसकी गतिशीलता को समाप्त करना आवश्यक है।

संकेतक का मूल्य

गणना के बाद, विश्लेषक कुछ निष्कर्ष निकाल सकते हैं। पूंजीकरण का गुणांक, जिसका सूत्र ऊपर माना जाता था, बैलेंस शीट लाभ पर उधार पूंजी का प्रभाव दिखाता है। हालांकि, मात्रात्मक संकेतक को अन्य तकनीकों का उपयोग करके अनुमान लगाया जा सकता है। यह यहां भी देखा जाता है क्योंकि वित्त पोषण के भुगतान स्रोतों को शेष संरचना में वितरित किया गया था। यदि पूंजीकरण गुणांक की समग्र गणना ने अपनी वृद्धि को निर्धारित किया है, तो इसका मतलब है कि वित्त पोषण के ऐसे स्रोतों के कारण कंपनी को बड़ा लाभ मिला। अनुवर्ती अनुसंधान के लिए यह अच्छा या बुरा है।

पूंजीकरण में गिरावट अपनी पूंजी के हिस्से को बढ़ाने के प्रकाश के लिए अपनी गतिविधियों के प्रावधान को इंगित करती है। यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि इस तरह के परिवर्तनों के कारण संगठन पिछले अवधि की तुलना में पूंजी के उपयोग के लिए उधारदाताओं को कम प्रतिशत का भुगतान करेगा। अधिक शुद्ध मुनाफे को निर्देशित किया जाएगा सुरक्षित कोष, पर परिचालन गतिविधियां भविष्य की अवधि में, साथ ही मालिकों के बीच भी वितरित किया गया।

विनियामक

पूंजीकरण गुणांक आमतौर पर नियामक मूल्य के साथ सहसंबंधित होता है। अधिकांश आर्थिक स्रोतों में, इसे 1 के रूप में परिभाषित किया गया है। यह है कि 50% शेष देयता में होना चाहिए

अपने स्रोत और 50% उधार राशि।

हालांकि, आर्थिक रूप से विकसित देशों का अनुभव इस सूचक 1.5 के साथ कंपनियों की काफी सफल कामकाज को इंगित करता है। वित्तपोषण के भुगतान स्रोत 60% से निर्धारित होते हैं सामान्य संरचना संतुलन।

यह सब कंपनी के दायरे, इसके मुख्य प्रतियोगियों, साथ ही जोखिम आकलन पर निर्भर करता है। ये संकेतक उत्पादन की लाभप्रदता, कंपनी की स्थायित्व और आकार, उत्पाद बाजार पर अस्तित्व और प्रतिष्ठा की लंबाई के रूप में महत्वपूर्ण हैं।

जो संकेतक में रुचि रखते हैं

पूंजीकरण गुणांक का निर्धारण उद्यम के निवेशकों, लेनदारों और प्रबंधकों के बारे में जागरूक होना चाहिए।

निवेशक जो कंपनी के निर्माता हैं और जिनकी पूंजी को बैलेंस शीट में बुलाया जाता है, इस सूचक को बढ़ाने में रुचि रखते हैं, क्योंकि पूंजीकरण में वृद्धि से उत्पादन गतिविधियों को मात्रात्मक रूप से और कुशलतापूर्वक सुधार करना संभव हो जाता है। हालांकि, वित्तीय विश्लेषकों की गणना करनी चाहिए, उधार राशि को आकर्षित करके धन बढ़ाने के लिए कितनी हद तक सलाह दी जाती है।

उधारकर्ता अपने धन के प्रावधान पर निर्णय लेने की प्रक्रिया में सबमिट किए गए सूचक पर भी विचार करते हैं। पूंजीकरण के समग्र गुणांक को कम करें, उद्यम की वित्तीय स्थिरता जितनी अधिक होगी। यह उधारदाताओं के लिए अपने धन को देने के लिए क्षमता का संकेत है।

आय का पूंजीकरण

उधार और अपने धन को आकर्षित करने से शुद्ध लाभ की निर्भरता को दूर करने के लिए, आय के पूंजीकरण के दृष्टिकोण से प्रस्तुत राजस्व का विश्लेषण विश्लेषण में विचार किया जाना चाहिए।
यह हमें वित्तीय लीवर, जोखिम, आकर्षण, आत्म-वित्तपोषण आदि के गुणांक के रूप में ऐसी तकनीकों का पता लगाने की अनुमति देता है। ये सभी समानार्थी हैं। इस दृष्टिकोण के आधार पर कंपनी का अनुमान है, इसकी कुल आय को नकद प्रवाह को ध्यान में रखते हुए गणना की जा सकती है। एंटरप्राइज़ का बैलेंस शीट या शुद्ध लाभ लाभप्रदता के अनुपात से निर्धारित होता है। इससे संतुलन या शुद्ध लाभ पर इसके संतुलन में वृद्धि की गतिविधि का आकलन करना संभव हो जाएगा।

आय के पूंजीकरण की गणना

गतिशीलता में उत्पादन खंडों में बदलाव की अनुपस्थिति में आय का पूंजीकरण गुणांक भी इस मामले में अपरिवर्तित बनी हुई है। यह लाभप्रदता दर के बराबर होगा।

प्रस्तुत संकेतक की गणना करने के लिए, निम्न सूत्र का उपयोग किया जाता है:

उद्यम के मूल्य का अनुमान \u003d पूंजीकरण के उचित लाभ प्रवाह / गुणांक।

कराधान के क्षेत्र में समायोजन किए जाते हैं। स्थानीय या संघीय शुल्क मुनाफे से समाप्त हो जाते हैं। यदि कंपनी की आय में नकारात्मक (शून्य के करीब) मान है, तो यह सूचक गणना के लिए उपयोग नहीं किया जाता है। यह दृष्टिकोण निवेशकों की लाभप्रदता की दर का अनुमान लगाना संभव बनाता है और अपनी खुद की उधार पूंजी की राशि को सहसंबंधित करना संभव बनाता है। और संतुलन राजस्व की स्थिति से नहीं, बल्कि कंपनी के शुद्ध लाभ के संदर्भ में।

विधि के फायदे और नुकसान

आय के पूंजीकरण गुणांक की गणना में कई फायदे और नुकसान हैं। उनकी नकारात्मक पार्टियों में तैयारी और जानकारी की संग्रह की प्रक्रिया की जटिलता शामिल है। इसके अलावा, यह विधि नए या पुनर्वास की आवश्यकता के साथ उद्यमों के लिए उपयुक्त नहीं है।

लाभों में गणना की उपलब्धता और सादगी शामिल है जो आपको कंपनी की गतिविधियों और बाजार स्थितियों की स्पष्ट रूप से सराहना करने की अनुमति देती है। यह सर्वाधिक है उपयुक्त विधि स्थिर शुद्ध लाभ संकेतकों या इसकी वृद्धि की छोटी दरों के साथ उद्यमों की पूंजी संरचना के अनुमान।

हालांकि, अगर उद्यम की गतिविधियां या इसकी गतिविधि के दायरे को स्थिरता से अलग नहीं किया जाता है, तो इस विधि को लागू नहीं किया जाना चाहिए।

पूंजीकरण गुणांक के रूप में ऐसी अवधारणा की समीक्षा करने के बाद, प्रत्येक वित्तीय विश्लेषक कंपनी की गतिविधियों का आकलन करने के लिए इसे लागू कर सकता है। यह संतुलन राजस्व की स्थिति से संचालन के स्रोतों की संरचना को अनुकूलित करेगा। आय की पूंजीकरण विधि का उपयोग करके, यह अनुपात संगठन के शुद्ध लाभ में बदलाव के दृष्टिकोण से निर्धारित होता है।

इस सामग्री में हम पूंजीकरण के गुणांक के बारे में बात करेंगे, गणना के अवधारणा, सूत्रों और उदाहरणों पर विचार करें, और व्यापार गतिविधियों में इसका क्या महत्व है।

इस सूचक का उपयोग कंपनी के अपने धन के अनुपात को निर्धारित करने के लिए किया जाता है जो उधार लिया जाता है, संगठन की राजधानी के पूर्ण पैमाने पर। निचोड़ पूंजीकरण अनुपात, निष्कर्ष निकालने के लिए भी निष्कर्ष निकालना संभव है कि उद्यम के वित्तीय स्रोतों में उधार ली गई धनराशि का प्रतिशत उपयोग किया जाता है, कितने विशेषाधिकार प्राप्त और सामान्य शेयरों में एक कंपनी है, साथ ही अन्य प्रकार के धन के बारे में निष्कर्ष निकालने के साथ-साथ।

यदि हम अनौपचारिकता के हिस्से में आर्थिक प्रकृति के अधिकांश संकेतकों पर विचार करते हैं, तो उनके पास स्वयं का मूल्य नहीं है। भविष्यवाणी करने के लिए, किसी विशेष व्यावसायिक इकाई की गतिविधियों का विश्लेषण करें, कई संकेतकों की तुलना करना और उनके मूल्यों की तुलना के आधार पर आवश्यक है। इस प्रकार निवेशकों, विश्लेषकों और व्यापारियों अधिनियम, जब वे किसी विशेष संगठन की आर्थिक स्थिति का पता लगाने की तलाश करते हैं, उन जोखिमों का विश्लेषण करते हैं जिनके साथ इसे उधार राशि और इसकी गतिविधियों के लिए संभावनाओं पर निर्भरता का सामना करना पड़ सकता है। व्यापार के नियमों के अनुसार, यह वह व्यक्ति है जो कंपनी के वित्तीय संसाधनों को नियंत्रण में रखता है इसका मुख्य नियंत्रण लिंक है।

प्रत्येक उद्यम अपनी संपत्ति का उपयोग अपने स्वयं के भौतिक साधनों या क्रेडिट के साथ समर्थन करता है। यदि संगठनात्मक गतिविधियां ऋण के उपयोग पर आधारित होती हैं, तो यह कानून के मुताबिक, जोखिम की एक निश्चित डिग्री की संपत्ति है, इन ऋणों को न केवल उसी राशि में वापस किया जाना चाहिए, बल्कि ब्याज प्राप्तकर्ताओं को भी ध्यान में रखा जाना चाहिए।

जबकि जिस कंपनी की गतिविधियों को अपनी पूंजी द्वारा वित्त पोषित किया जाता है, उसे बाद में बाहरी उधार स्रोतों तक किसी भी संसाधन द्वारा भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है। इस मामले में, यदि निदेशक मंडल उचित निर्णय लेते हैं, तो कंपनी अपने शेयरधारकों को व्यवसायियों को एक निश्चित सुमा लाभांश का भुगतान करती है।

यहां तक \u200b\u200bकि उन व्यावसायिक संस्थाएं जिन्हें उधार का उपयोग नहीं करते हैं, उन्हें कभी-कभी कुछ जोखिमों का सामना करना पड़ता है, क्योंकि उनके बिना उद्यमिता लगभग असंभव है। लेकिन अगर वांछित है, तो इस कारक को कम करना बेहतर है, उधार राशि के संदर्भ में संगठन के संगठन के वित्तपोषण का लाभ उठाने के लिए अभी भी बेहतर है। या कम से कम उधार की डिग्री को कम करें।

यदि हम आर्थिक शब्दावली पर विचार करते हैं, तो पूंजीकरण अनुपात - यह संकेतक के समान है, जो वित्तीय कम के रूप में नामित है, कंपनी की गतिविधियों में क्रेडिट संसाधनों के स्तर को दर्शाता है। अपने मूल्य को निर्धारित करने के लिए, विभिन्न प्रकार के सूत्रों का उपयोग करें।

उनमें से, अर्थशास्त्री और विशेषज्ञ मुख्य तीन गणितीय अभिव्यक्तियों को आवंटित करते हैं जो उद्यम में पूंजीकरण गुणांक निर्धारित करते हैं। पहली अभिव्यक्ति अपनी पूंजी और क्रेडिट संसाधनों के बीच संबंधों द्वारा गठित की जाती है। दूसरा प्रतिस्थापन का अर्थ और पूर्ण के बीच के अंतर पर आधारित है, और तीसरा सूचक का संकेत देता है कि प्रतिशत कितना प्रतिशत कवर किया गया है।

एक सामान्यीकृत सूत्र के साथ पूंजीकरण गुणांक (क्यूसी) निम्नानुसार निर्धारित किया जाता है:

केके \u003d डीके \\ (डीके + एके), जहां:

डीके - लंबी अवधि के ऋण;
एके - पूंजी शेयरधारक।

Qk \u003d ठीक है \\ (ओके + एपी + एओ), जहां:

ठीक है – कुल राशि ऋण;
एपी। - विशेषाधिकार प्राप्त प्रकार के शेयर;
एओ - सामान्य प्रकार के शेयर।

पूंजीकरण अनुपात - उदाहरण

यह इन दो अभिव्यक्तियों पर है कि पूंजीकरण गुणांक की गणना की जाती है, जो निम्नानुसार निम्नानुसार है:

मान लीजिए कि एक संगठन है जिसमें सात हजार पाउंड की राशि में दीर्घकालिक ऋण है, और पूंजी शेयर चार हजार पाउंड है। इस मामले में, पूंजीकरण गुणांक है:

केके \u003d 7000 \\ (7000 + 4000) \u003d 7000 \\ 11000 \u003d 0,636

आर्थिक स्रोतों में, आप घटक ब्याज की अवधारणा का भी सामना कर सकते हैं, जो पूंजीकरण अनुपात के समान ही दर्शाता है। यह गणना द्वारा उचित है, इसकी तुलना उद्यम के उधार ली गई धनराशि की तुलना में पूंजी की कुल राशि या संयुक्त स्टॉक संसाधनों के साथ की जानी चाहिए। पूंजीकरण का गुणांक क्या है, इस सवाल का जवाब देते समय, मुख्य बात यह है कि उधार स्रोतों और उधार पूंजी से उद्यम की निर्भरता के स्तर को स्थापित करने की अपनी क्षमता निर्दिष्ट करना आवश्यक है।

कुछ और बारीकियां हैं बहुत महत्व इस गुणांक की अवधारणा की विशेषता में, जिसे हम अनुक्रमिक रूप से मानते हैं।

1. पूंजीकरण संकेतक के मूल्य को सही ढंग से व्याख्या करने के लिए, समय अवधि, अन्य गुणांक और स्थापित मानकों के मूल्यों के साथ इसका अनुपात मानना \u200b\u200bआवश्यक है। उदाहरण के लिए, यदि हम बीस प्रतिशत में लाभ के सकल मूल्य के बारे में बात करते हैं, तो यह जानकारी अधिक महत्व नहीं लेती है। लेकिन अन्य कंपनियों की तुलना में जो अर्थव्यवस्था के एक ही क्षेत्र में काम करते हैं, और इस सूचक का अर्थ दस प्रतिशत के बराबर है, यह पहले से ही अग्रणी पदों को इंगित करता है। यदि आप पिछले पांच वर्षों में संकेतक के मूल्य का विश्लेषण करते हैं, और निरंतर विकास की प्रवृत्ति के बारे में निष्कर्ष पर आते हैं, तो हम चयनित प्रबंधन रणनीति की प्रभावशीलता के बारे में निष्कर्ष निकाल सकते हैं और सही दिशा उद्यम के विकास में।

2. पूंजीकरण गुणांक की गणना करने के लिए - किसी भी मामले में गणना की गई सूत्र आवश्यक है। लेकिन परिणाम का सही आकलन करने के लिए, किसी को इसे लाभदायक अभिव्यक्ति में, साथ ही साथ उद्यम की वित्तीय रसीदों के अनुपात में व्याख्या करनी चाहिए। प्रतिस्पर्धियों की विशेषताओं के साथ प्राप्त मूल्य के तुलनात्मक विश्लेषण भी बहुत उपयोगी है।

3. प्लाई तुलनात्मक विश्लेषण इसे प्रत्येक व्यावसायिक शाखाओं में स्थापित मानकों के प्रभाव के महत्व को ध्यान में रखना चाहिए। संकेतक जो गतिविधि के एक क्षेत्र में कम लगता है उत्कृष्ट है।

4. अधिक पूंजीकरण संकेतक का उपयोग किया जाता है।शेयर पूंजी की बैलेंस शीट लागत के लिए गणना सूत्रों के आधार पर। विशेषज्ञों के मुताबिक, ये संकेतक उपरोक्त सूचीबद्ध लोगों की तुलना में कम विश्वसनीय हैं, और अस्पष्ट, विश्वसनीय जानकारी नहीं दे सकते हैं, जो उनके दुर्लभ उपयोग का कारण है। इस तरह के एक पूंजीकरण संकेतक के पास एंटरप्राइज़ की मूल्य नीति के बैलेंस शीट और बाजार क्षेत्र के मूल्यों के बीच एक बहुत ही कमजोर लिंक है। उदाहरण के लिए, पुस्तक मूल्य कई बार बाजार से अधिक हो सकता है। यह इस तथ्य के कारण है कि इसके महत्व के गठन में, कंपनी की लागत विशेषताओं के संबंध में निवेश समुदायों के सदस्यों की राय को ध्यान में रखा गया है। और यह जानकर कि किस प्रकार की पूंजीकरण गुणांक (अवधारणा, सूत्र, उदाहरण), वास्तविक संकेतकों की आवश्यकता के बारे में निष्कर्ष निकाला जा सकता है, न कि निवेशकों की एक सार राय।

एक उद्यम के उदाहरण पर पूंजीकरण गुणांक की गणना का एक उदाहरण: